Многие подписчики задают мне вопросы в личку, пытаясь понять, как пересидеть, скажем, полмесяца или месяц в каких-либо доходных инструментах.

Что для этого стоит покупать или лучше остаться в деньгах? Мое мнение по этому вопросу: терять время просто так не очень разумно.

Для этого сначала нам нужно определиться с базовой валютой инвестиции:
1. Если это USD, то можно обратить внимание на очень надежные инструменты денежного рынка Money Market – краткосрочные эквиваленты валюты. Такие инструменты есть в любом приличном банке. Особенность такого инструмента зачастую – нулевые комиссии и относительно невысокая доходность: порядка 1%-1,5% годовых. Соответственно, за полмесяца можно получить хоть 0,1% – это тоже деньги.

2. Если базовая валюта – рубль, здесь все проще и набор вариантов значительно шире. Например, есть достаточно ликвидные ОФЗ с погашением через полгода или год. Доходности по ним порядка 6% годовых. Соответственно, это 0,5% за месяц и 0,25% за полмесяца. И это тоже деньги.

Но (!) если мы ожидаем, что процентная ставка в России будет снижаться, можно обратить внимание на ОФЗ с погашением через 3-5 лет. Отмечу, что 7 февраля состоится очередное заседания ЦБ РФ, где, если не произойдет ничего экстраординарного, ставка скорее всего будет понижена еще на 0,25-0,5%. В таком случае, более длинные бонды могут вырасти в цене еще сильнее – на 1-2%.

Помимо ОФЗ можно обратить внимание на краткосрочные корпоративные бонды надежных эмитентов с погашением через полгода-год, которые дают порядка 6,5%-7,5% годовых. Например, ТМК БО-5 БО-6 – около 7% годовых, РесоЛизБП4 – 7,40% годовых, Камаз БОП5 – 7,50% годовых.

Более рискованные эмитенты дают от 8 до 11%. Здесь можно обратить внимание на облигации таких эмитентов, как Самолет1Р5 – 10,69% годовых, Пионер 1Р3 – 9,74% годовых, Экспоб Б02 – 8,77% годовых.

В заключение, хотел бы обратить внимание на один немаловажный момент. Необходимо учитывать транзакционные издержки – чтобы комиссии за совершение сделок купли-продажи и депозитарное хранение были минимальными.
В противном случае может случиться, что комиссии за две недели съедят всю возможную прибыль. Сюда же нужно добавить налоги – если купон по ОФЗ не облагается налогом, то с величины НКД при продаже бумаги налог удерживается.

Рынок сегодня предлагает набор инструментов, позволяющий вашим деньгам работать на период новогодних каникул, а не просто лежать в кубышке. Пусть с небольшой доходностью, но все же.
Как говорится, вы отдыхаете, а деньги работают!

@bitkogan

Ощущение после слов господина Силуанова неоднозначное. Вроде бы все понятно, ничего нового.

«Минфин переходит к стимулирующей политике»?
Ежели стимулирующей считать те копейки из ФНБ, то оно конечно.

Если у нас сегодня иностранные прямые инвестиции не особенно приветствуются, а частный бизнес (о, какая неожиданность !), тоже не особо спешит инвестировать в развитие, то очевидно, что почетная роль основного инвестора в развитие экономики эстафетой передана Государству.

Но 100 или даже 300 миллиардов рублей – это серьезно? Это примерно как если бы я отправил свою возлюбленную на шоппинг в скидочную неделю в Италию, и дал бы ей с собой аж целых 50 евро на покупки. Представляю эти счастливые глаза при виде 50-евровой купюры.

Очевидно, мы с вами тоже должны сделать такие же радостные глаза и в едином порыве произнести: Слава Минфину!

Для того, чтобы экономика ощутила хоть какие-то вливания, я думаю, ей как минимум потребуется пилюлька в несколько триллионов рублей. Остальное – семечки.

Вот ещё тема: занимать в иных валютах, кроме доллара. Я, конечно, понимаю тренд – максимальный уход от вечнозелёного. Здесь все ясно, насчёт накапливать в долларах.
А вот занимать…
США будет делать все для ослабления курса доллара. По крайней мере, Трамп спит и видит, как доллар снижается.
Чего ж не занимать в валюте, которая имеет шанс неплохо просесть-то? Или нам это не так важно?

Опять же, приватизация. Вот тут я вполне понимаю нашего вице-премьера. Зачем проводить масштабную приватизацию? Бюджет и так от сверхдоходов ломится.
Проще, во имя бурного будущего развития, НДС на пару процентов поднять, чем какую нибудь госсобственность продать. Да и кому? Иностранцам – обойдутся, они у нас не шибко в почете. Особенно те, что из-за речки.
Частный бизнес? Может, я ошибаюсь, но не вижу сегодня его горячего желания что-то эдакое покупать.
Население? Это что – еще какое «народное» IPO провести? Гм :unamused: Долгие и продолжительные аплодисменты, переходящие в овации…

Потому о какой приватизации может идти речь?

Впрочем, слова о задаче правительства по снижению доли государства в экономике не могут не ласкать слух. Только почему-то у меня пока ощущение, что это лишь слова.

У ЦБ нейтральная ставка (3 реальных процента над инфляцией).
У Минфина – стимулирующая политика.
Эх, где ж только рост экономики?

@bitkogan

К великому сожалению, вынужден согласиться с выводами ЦБ. Если наши одаренные статистики конечно чего-нибудь эдакого не придумают, то экономический рост вряд ли в следующем году превысит 2%.

Строили мы госэкономику, строили, и наконец построили. И честно (спасибо ЦБ) признались: хороший экономический рост она, родимая, обеспечить нам НЕ МОЖЕТ.
Почему так?

Вы мне возразите: вот, в СССР, к примеру, в 30-х годах какие темпы роста экономики были! Уничтожили НЭП. И вперед, экономика поперла! Рецепт был прост: бесплатная рабсила в огромных количествах. Но мы же так не хотим?

Сегодня рецепт решения проблемы роста экономики есть. Действительно, ее можно поднять до темпов роста 5-10% в год, не прибегая к крайним мерам 30-х годов прошлого века.

Неоднократно писал: дерегуляция, снижение доли госуправления процессами, уменьшение давления на бизнес, пересмотр 210 статьи в нынешней редакции и тд.
Увы, мой глас – вопиющего в пустыне. Но надежда умирает последней …

Может, пока не поздно, о смене парадигм задумаемся? А там и реальный подъем экономического роста не за горами…

Вчера, как нам и было обещано, прошла первая федеральная тренировка по суверенизации нашего интернета. Исходя из сообщений СМИ, в некоторых районах интернет полностью пропадал; судя по всему, тренировка прошла успешно.

Радует то, что чайники сами не включались, а вертолеты сами не отключались. Также не наблюдалось явлений полтергейста и выхода к народу Снежного Человека.

Все прошло мило, по-доброму, по-семейному, без стихийных бедствий и техногенных катастроф.
Как говорится, и на том спасибо.

Утро сегодня просто замечательное.

Как истинный патриот, очень переживал за судьбу производителей SSJ! Теперь мои тревоги утихли.
Боинги, Аэробусы, Эмбраеры да Бомбардье – скука смертная.
И тут на этом сером и безрадостном фоне наша импортнозамещенная суперптичка. Заходишь в самолет, гладишь понимаешь ли, отечественный пластик. Душа ликует. И готовится, если что, десантироваться…

Дело в том, что по долгу службы я много и часто летаю. Работа инвестбанкирская, знаете ли, такая. Ничего не поделать.
На SSJ тоже приходилось летать. Не раз и не два.
Теперь понимаю: летать нам на нем еще и еще.

Раз дополнительные 15 миллиардов выделяются из бюджета на доработку машины и, самое главное, на увеличение доли импортозамещения, вот теперь о судьбе машинки можно не беспокоиться. Летать ей еще родимой и долго и счастливо.

Ну а нам – хороший намек: изучайте, ребятки, молитвы. Кто специальные авиационные знает? Поделитесь знаниями.

Вчера долго общался с журналистами на тему того, почему, собственно говоря, так растет наш рынок и продолжится ли его рост в следующем году.

Почему так неожиданно для всех вырос наш рынок?
По мне, ничего неожиданного здесь нет. Все достаточно предсказуемо.

Еще 8 мая этого года рекомендовал начать покупки наших самых ликвидных бумаг.

15 мая говорил о том, что есть высокий шанс на сильный рост российских биржевых индексов.

Более того, в середине июня я уже включил ETF на индекс РТС в состав Агрессивного портфеля в сервисе Bidkogan.
В чем дело?
Вроде всегда говорил, что не шибко жалую наш рынок.
Я и сейчас так считаю. Парадигма капитализации, на мой взгляд, у нас полностью разрушена. Коллетеральность наших акций на нуле.

Приоритет на развитие фондового рынка для нашего Мегарегулятора явно на одном из последних мест.

И что же тогда? Все достаточно просто.
Мир очень сильно перегрет.
Индексы, в основном, на максимальных значениях. Процентные ставки, наоборот, минимальны.
Капитал ищет интересные точки приложения.

Дополнительный очень важный момент. Санкционное давление на Россию с весны этого года несколько поутихло. Оно как бы продолжается, но всем очевидно, что его прямая эффективность не слишком велика. Да и на фоне обострения торговых войн, как то стало не до РФ.

Кроме того, Трамп – откровенный противник слишком агрессивного давления на Россию.

В России резко снижается уровень инфляции. ЦБ продолжает неуклонно опускать ставку рефинансирования. Хотя, конечно, хотелось бы, чтобы этот процесс был еще более динамичным. Но тем не менее.

Дивидендная доходность российских бумаг зашкаливает. Опять же, понятно почему. Не просто так. Риски нерыночного характера тоже крайне высоки.
P/E ratio по российским бумагам в среднем в 3(!) раза ниже, чем по бумагам американским и, к примеру, в 4 чем по немецким.

Что нам стоит ждать от российского рынка дальше?
Если в мире ничего страшного не произойдет и не будут введены некие новые «адские санкции», можно расчитывать на продолжение роста российских индексов.

Я думаю, есть высокая вероятность того, что процентные ставки в итоге будут снижены еще на 100-125 базисных пунктов. Доходность по российским ОФЗ дойдет до уровня 5-5,25% годовых.
Хорошего кредитного качества российские корпораты вполне могут снизиться по доходности до уровня 6-6,5% годовых.
Не исключу, что уже в 2020 году ставки по потеке приблизятся к уровню 6-6,5% годовых.

Это все абсолютно не означает, что наша экономика стремительно пойдет в рост и ВВП начнет прирастать по 3-5% ежегодно.
Наоборот, не исключу и того момента, что в 2020 году мы можем узреть и рецессию, и что угодно.

Кстати, и Кирилл в своем вчерашнем посте крайне осторожно смотрит на тенденции в российской экономике.

А вот рынок наш на этом фоне, как ни странно, может еще очень душевно прибавить. Не исключу дополнительного роста российских голубых фишек на 10-30%.

Но особое внимание я бы обратил на российский рынок акций второго эшелона.

Дело в том, что после событий 2014-2018 этот рынок был абсолютно забыт. Ликвидность по нему стремилась к нулю. Цены упали и казалось, что уже ничего не сможет этот рынок реанимировать.

Буду откровенен: не могу сказать, что сейчас шикарное время скупать российские акции второго эшелона. Это слишком рискованное мероприятие.
Но то, что на этом сегменте рынка в 2020 году может быть весьма интересно, не исключу.
И конкретные примеры на поверхности.
Один FESH чего стоит!
По причине тонкости рынка по подобного рода эмитентам, сегодня возможны любые движения.

Еще раз хочу предупредить: это очень специфический рынок. Поверьте.
Я – один из тех, кто его создавал в России, и досконально понимаю все риски инвестиций в него.
Здесь возможны как колоссальные прибыли, так и очень быстрые потери денег. И я полагаю, что этот рынок вполне может оживиться.

Предприятия, выпуская свои акции на бирже, могут развиваться. Не будет роста долговой нагрузки но, напротив, будет приток инвесторов, нацеленных на рост капитализации компаний, которые тянут за собой весь рынок, всю страну.

Что для этого нужно?
Необходимо кардинальное изменение инвестклимата. Об этом в который раз высказался Кудрин в комментариях к данному докладу. Это лишь частично во власти ЦБ.

А в мелочах?
Нужно, для начала, изменить нормативы ЦБ: позволить банкам выдавать кредиты под обеспечение акциями, убрав излишние нормативы резервирования.
Вы же понимаете, что, приходя сегодня в банк и пытаясь получить кредит под залог своих ценных бумаг, наш бизнесмен получает вежливый отказ.

Почему? Да потому, что, согласно нормативам ЦБ, ценные бумаге в подавляющем большинстве не являются нормальным обеспечением. ЦБ требует под такое «обеспечение» от банков резервирования в размере 100 (!) процентов от выданного кредита. Кому в этой ситуации интересно давать кредиты?
Потому и в повышении капитализации бизнеса для основного владельца нет смысла, если под акции кредит не получить.

Фондовый рынок эмитентам не нужен. Вот и многие из них подумывают (а некоторые уже предпринимают шаги) о делистинге.

Что дальше? Можем пойти путём Украины, где так сильно увлеклись делистингом и сквизами, что просто уничтожили рынок. Сегодня инвесторы может и хотели бы прикупить украинских акций. Вот только их практически и нет.

Отсутствие возможностей у наших предприятий привлечь долевое финансирование – крайне серьезная проблема.

Пока происходит медленное угасание и деградация рынка. А нужно поставить простую цель, только не административными методами, наращивая капитал государственных компаний, а разрешить банкам кредитовать под залог акций без драконовских норм резервирования всех без исключения.

Давайте сделаем эту цель еще одним национальным проектом. Даже деньги не нужны.

Доклад Счетной палаты – лакмусовая бумага состояния рынка. И очень серьезный повод задуматься.

@bitkogan

http://www.finmarket.ru/main/article/5139731

Счетная Палата опубликовала любопытный документ: «Анализ исполнения Основных направлений развития финансового рынка на 2016-2018 и на 2019-2021 годы.» Выводы исследования просты: Центральный Банк России выполнил огромную работу, почистил и структурировал финансовый рынок, убрал лишнее и «раздал всем сестрам по серьгам».
Сделал то, что хорошо умеет делать: регулировать. Но вот в стимулировании роста экономики, увы, ничего не достиг.
Впрочем, этого следовало ожидать, ведь вся структура ЦБ нацелена на регулирование и контроль.
Банкир априори обязан быть консерватором. Хотя и Греф, и Тиньков эту парадигму опровергли и собираются опровергать дальше.

Если откровенно, то и ФРС, и ЕЦБ в частности отвечают не только за денежно-кредитную политику и (в случае с ЕЦБ) за регуляцию, но и за экономический рост.
У нас же ЦБ – это одно, а МинЭк – другое. И задачи у них принципиально разные.

В свое время в «МЕГАРЕГУЛЯТОР» с помпой объединили все, что могли и очень гордились этим: посмотрите, мол, ни у кого такого нет.  При этом основным приоритетом созданного органа было построение системы тотальной управляемости и контроля.
Необходимость перемен, очевидно, давно назрела. А это значит, что приоритеты неизбежно придётся корректировать.

Похоже, на финансовом «олимпе» настала пора Артемиде и Афине
чуть подвинуться и пустить за круглый стол Деметру и Гефеста (покровителей плодородия и труда). Или срочно придумать нового бога – покровителя экономического роста. Название придумайте сами:wink:
Важно, чтобы у этого бога были огромные полномочия: и молнии метать, и душевные пряники раздавать.

Центральный банк выполнил те задачи, которые соответствуют его функциям. Во  многом справившись с «болезнями роста»: отсутствием должного контроля и, как следствие, различными злоупотреблениями (выводом капитала, отсутствием финансовой дисциплины, выводом наличных денег в «теневой сектор»).

Есть огромное количество вопросов насчет чистки банков, но не о том сейчас речь.

На встречах с коллегами уже стало многолетней «традицией» рассказывать друг другу, что для  обеспечения требований Центробанка в очередной раз нужно нанимать новых сотрудников, не имеющих прямого отношения к бизнесу. Сейчас на одного зарабатывающего сотрудника приходится два, а то и три контролирующих. И так везде, в брокерском и управляющем бизнесе, в любой лицензируемой компании – расходы на фактически вспомогательный персонал съедают «львиную» часть бюджета.
РАСХОДЫ растут, падают доходы, у людей исчезает мотивация, исчезает желание добросовестно исполнять свою работу, они начинают искать доходы на стороне.

В борьбе за чистоту и кошерность финансового рынка РФ отнюдь не одинока. Это общемировая тенденция.
И говорить о том, что у нас происходит что-то уникальное, не стоит. Избыточные требования связанны с общемировой тенденцией, с FATF. Во всех странах мира постоянные заморозки средств клиентов на счетах банков уже давно стали обыденностью.
Планирование переводов сегодня сравнимы с планированием полноценной военной операции.

Во власти ЦБ, что меня больше всего печалит, и фондовый рынок. А он для ЦБ является приоритетом номер 88 (в лучшем случае).
Для ЦБ основная задача на этом поприще – обеспечить бесперебойную работу для МинФина по организации привлечения финансирования бюджета – для выпуска новых серий ОФЗ.
Опять же, это скорее прерогатива Московской Биржи.

На этом в целом все.

Конечно, нельзя не упомянуть долговой рынок – рынок корпоративных облигаций. Он, особенно в последнее время, развивается вполне себе неплохо.
Зато рынок акций в … нигде. Даже после некоторого роста за последние полгода, по своим масштабам он сравним с капитализацией нескольких больших иностранцев.
Когда в последний раз на нашем рынке проходило успешное серьезное IPO?

Друзья, обидно жить на одной шестой части суши и быть в таком положении.

Широка Рассея-мать!
Можно много воровать.
Ну а если FATF послушать,
Будем лучше спать и кушать…

Такое впечатление, что они у себя в FATF совсем обалдели. Неужто, хотят подорвать основу мироздания?
Можно сказать, основу основ страны?

Они что, историю не изучали? Совсем от своей демократии мозгами поехали?
Хотят, ироды, страну развалить?

♂

@bitkogan

23 декабря 2019 года в масштабах всей нашей необъятной страны будут проведены учения по осуверениванию и очищению Рунета от всяческой заграничной скверны.

Вы предупредили домашних?!

Мы уже говорили про то, что несет в себе суверенный интернет

Чиновники взялись за решение проблемы чистоты и кошерности нашего информационного пространства. Разумеется, нам, подопытным кроликам этого великого эксперимента, надлежит проявлять признаки воодушевления и чувства огромного счастья.

Однако все мы хорошо знаем – ежели чиновник засучил рукава и старательно взялся за дело…. Короче, кто не спрятался, я не виноват. Чиновник, ясен пень, тоже.

Внимательно наблюдаем за поведением холодильника, как бы он не включился в режим «разморозки». Если телевизоры будут самопроизвольно выключаться, а утюги включаться – переносим стоически и улыбаемся. Главное – вовремя отключить от электричества утюги.

Копируем все, что связано с брокерскими отчетами и выписками из банка. Сами понимаете, суверенный интернет – штука тонкая. И понимание суверенности наших счетов у нас с ним, возможно, несколько различается.

Заранее предупреждаем знакомых и родных, особенно, из тех, кто живет за границей: ребята, если по ватсапу или вайберу не дозвонитесь, не волнуйтесь, это у нас тут все хорошо.
Я так понимаю, стабильно будет работать только телеграм.
Так что оставайтесь с нами и главное – берегите себя. Понедельник день тяжелый. ?

Кстати, что-то я не слышал о победных реляциях в сентябре, когда аналогичные учения проводились на Урале. Наоборот, ходили слухи о массовых отключениях и сбоях в сети во многих населенных пунктах Урала и Сибири.

Мы, естественно, не верим злобным вражьим голосам. Как говорится, нехай клевещут.
Но к понедельнику, на всякий случай, готовимся.

@bitkogan

https://www.interfax.ru/russia/688635

Это связанно из-за принятого Госдумой законопроекта о запрете на использование при производстве импортныхвиноматериалов.

Дорогой мой друг, Павел Борисович!
А вот зря ты возмущаешься.

Народ у нас очень своеобразный. Представь себе – на полке стоит продукция Абрау, и на ней написано “Не является вином”.
И рядом фигня какая-то, на которой написано – таки да, является!

Паш, да наш народ тут же побежит все произведенное и еще даже не произведенное шампанское твое выкупать! Это ж хайп-то какой!!

Вот ежели бы наши немцами стали разом, тогда да – перестали бы покупать.
А так? Из любопытства купят!

Я, конечно, шучу.

Если говорить чуть серьезнее, то иногда просто диву даюсь: у нас столько реальных проблем. Чего бы их не решать?
Рынок российского вина, в том числе игристого, вполне себе неплохо развивается.
Ну и слава Богу.
Зачем, спрашивается, до мелочей регулировать то, что можно не регулировать?
Или это просто наша глобальная любовь к этому процессу?

@bitkogan

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/12/19/819071-proizvoditeli-predupredili

СМИ пишут о том, что Boeing (BA US) не сможет быстро восстановить производство лайнера 737 МАХ.

Как ожидается, возвращение полетов может произойти не ранее февраля следующего года. В данной ситуации компания посчитала, что оптимальное решение – это приостановка сборки самолета.

В краткосрочной перспективе для акций Boeing – не самые позитивные новости. Американский пре-маркет не даст соврать: там бумага падает примерно на 2,5% при растущем фьючерсе на S&P 500.

Вместе с тем, мое мнение по компании не меняется. Глобально продолжаю считать, что Boeing закроет все проблемные вопросы и восстановит производство. Плюс, не забывайте про оборонный заказ, который при растущем военном бюджете США в 2020 г. обещает быть весьма неплохим.

Рассчитываю, что на горизонте около 1 года акции Boeing могут показать неплохой рост и восстановиться, хотя бы частично. Если, конечно, позволит общий настрой рынка, а это штука, как известно, довольно капризная.

@bitkogan

Перейти в блог

Читайте ранее по теме:

Есть у нас магические числа. Числа, за которыми стоит то, что заставляет сердце биться чаще.

К примеру, в числе 37 сокрыто для нас что-то зловещее, не правда ли? Год был в нашей истории так себе, да и у поэтов с этим числом связаны свои, печальные ассоциации.

Число 30 порождает целый ворох мыслей, возвращающих нас на 2000 лет назад. Для многих это – прямая ассоциация с предательством.

А как насчет 666? Ну… вы меня понимаете.

Есть и более веселые ассоциации.
007… или 777.
21 многие у нас вполне себе любят и ценят.
3,14 тоже в уважении и почете. И у математиков, и у лингвистов

Или вот, разбуди ночью нашего банкира и спроси его: “А что ты, батенька, про 115 думаешь?” Вы удивитесь, но лицо у него почему-то станет грустное, напряженное и страдающее. Чудеса, да и только.

Также не рекомендуется напоминать нашим бизнесменам про 210. Какое-то, знаете ли, странное предубеждение у них по поводу этого числа.
Не верите? А вы проверьте! Проведите, так сказать, научный эксперимент.
Подойдите тихонько ночью к спящему российскому бизнесмену, ласково и нежно прошепчите ему на ушко: “Двести десять…”
Уверяю – рискуете огрести. Может и зашибить спросонья.

Хочу поздравить господина Моисеева, заместителя министра финансов – он рискует внести в эту нумерологию огромную лепту.
Если его идея воплотится в жизнь, число 6,7 может стать ночным кошмаром для управляющих пенсионными накоплениями.

Представляю два варианта:

1. Ставка потихоньку продолжает снижаться, инфляция уходит в область отрицательных значений и тд. К примеру, через полгода ставка у нас 5% годовых. Как в этих условиях пенсионные фонды смогут обеспечить доходность в размере 6,7% годовых. Начнут вкладываться в более доходные, но рискованные инструменты? Так, декларация не позволит.

2. Допустим, обязательную доходность для пенсионных накоплений привяжут к ставке рефинансирования. Отлично. Тогда, при росте инфляции, ЦБ начнет подьем ставок… Естественно, просядут облигации. У фондов появятся бумажные убытки. И что дальше?

Я согласен, необходимо найти способ обеспечивать доходность фондов. Нужно стимулировать управляющих показывать вменяемые результаты, чтобы повысить доверие граждан к пенсионной системе.

Однако делать это нужно несколько иначе, не вгоняя управляющих в ситуацию, которая может оказаться безвыходной. Цивилизованные способы, поверьте, есть.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/finances/16/12/2019/5df3b1ab9a794768b18f272c?from=from_main

Перейти в блог

Пока моя ставка на небольшое ослабление рубля работает не слишком сильно. И даже небольшое снижение ставки не помогло.

Хотя, если посмотреть на вещи здраво, это вовсе не удивительно.
Посудите сами: во всем мире ставки низкие (в ЕС так вообще отрицательные), цены на нефть – высокие (выше, чем заложенные в бюджет РФ) прогноз по инфляции – около 3,0-3,5%. Добавьте к этому приличный профицит бюджета и постепенное ослабление темы с санкциями. При таком раскладе удивительно, что рубль еще не убежал на 57-58.

Снижение ставки, по моему мнению, могло бы быть и более щедрое. Ну хотя бы 0,5%.

Однако теория теорией, а в реальности нашим экспортерам, привыкшим в последнее время к неплохой жизни, укрепление рубля будет совсем не в радость. Да и МинФин будет не в восторге, и снова может начать интервенции по скупке валюты. Поэтому так низко рублю упасть, конечно, не дадут. Более того, полагаю, что в обозримом будущем можем увидеть 64-65 уровни.

Единственная надежда на товарищей из Поднебесной. Вот как скажут что-нибудь эдакое на пресс конференции, тогда и сегодня 63,5 увидеть сможем.
Хотя,конечно, вряд ли. Восточная культура не позволит.
Скорее всего, все будет обтекаемо с десятками смыслов.

@bitkogan

Перейти в блог

Сперва Великий Друг Журналистов заявляет, что его не так поняли. Рынки, естественно, моментально разворачиваются.
В настоящий момент идет
пресс-конференция китайцев. Ждем новостей.

Возможны ЛЮБЫЕ ПОВОРОТЫ.

Есть вероятность, что вчерашняя позиция на фьючерсах USD/RUB, утром бывшая в глубоком убытке, может быть неплохо с прибылью сегодня закрыта.
На всякий случай, ставлю офер на уровне 63,50 по споту.

@bitkogan

Перейти в блог

Как и ожидал (писал об этом вчера), российский ЦБ все-таки понизил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 6,25%. Решили, видимо, выделиться на фоне центробанков США и Европы. Слишком уж сильно в последнее время укрепилась российская валюта, а это не очень интересно крупным экспортерам.

На самом деле, считаю такое решение достаточно консервативным. И не слишком сильно оно поможет нашей экономике. Зачем при инфляции в районе 3% такие высокие процентные ставки? На мой взгляд, вполне хватило бы 5%. Это разумный и выгодный всем уровень.

Однако, ЦБ осторожничает и не дает волю творчеству. Не перестарались бы они с осторожностью! Причем, интересно, что сам рубль сначала пока никак не реагировал, а вот потом начал немного снижаться, что вполне логично.

Не исключаю, что к концу года все-таки увидим рубль в районе 64.

@bitkogan

Перейти в блог

Получаю сегодня огромное количество вопросов в личку. Основной: что происходит с рублем? Почему идет такое резкое укрепление?

Друзья! Немного терпения.
На все вопросы скоро дадим ответы.
Сразу скажу: на уровне 62,95 открыл длинную позицию по доллару на фьючерсах USD / RUB. Это риск, и значительный. Не могу советовать – делать это или нет. Может, и тороплюсь.
Но если рубль еще укрепится – доберу еще немного контрактов.

@bitkogan

Очень редко смотрю телевидение, уж слишком мало там можно почерпнуть светлого, доброго и полезного. Но вчера вечером включил один федеральный спортивный канал и обомлел: транслируют матч Лиги чемпионов по футболу с участием украинской команды «Шахтер».

Может, это первая ласточка возможного потепления отношений? Хочется верить, что после Нормандской встречи, какой бы ее не называли пустой и бесполезной, лед не только тронулся, но и начал слегка подтаивать.
Я про отношения России и Украины.

В последние годы не припомню, чтобы по российским каналам показывали что-то хорошее или нейтральное про Украину, а уж тем более матч украинского чемпиона по футболу по ТВ-каналу, которым владеет «ГАЗПРОМ».

Сегодня футбол. Завтра, глядишь, и сериал покажут. А через время мы с удовольствием узнаем о возобновлении прямого авиасообщения между странами. А там и до ухода от политики санкций и геополитических войн, которые так ударили по российскому фондовому рынку и вообще по инвестиционному климату в стране, недалеко.

Мы, те, кто застал еще времена СССР, впитали в себя четкое осознание того, все решения нашей власти чрезвычайно кулуарны. Поэтому и вынуждены разбирать и анализировать некие сигналы. Вчерашняя трансляция, на мой взгляд, как раз из разряда подобного. Посмотрим. Это пока мелочь, но, похоже, на начало потепления (или не начало, время покажет).

@bitkogan

Перейти в блог

Рынок очень податлив на «словесные интервенции». Это касается не только политики, но и корпоративных новостей. Вчера был яркий пример.

CEO Federal Aviation Administration (FAA) в Штатах подтвердил вчера, что полеты проблемных Boeing 737 MAX не будут возобновлены до конца 2019 г.

А ничего, что нам осталось до конца 2019 года менее 10 нормальных рабочих дней? По сути, меньше двух недель до Католического Рождества. И что это может изменить для огромной компании, которая уже терпит убытки от простоя самолетов несколько месяцев?

Но, тем не менее, психология участников рынка неумолима: акции Boeing (BA US) с вчерашнего открытия полетели вниз на 2%. В сервисе по подписке BidKogan мы не преминули воспользоваться удачным моментом и купить бумагу в один из портфелей чуть ниже $341 за бумагу. В итоге Boeing закрылся на уровне $350.

Если кто обратил внимание на данную сделку и сделал свои выводы о том, что не всегда стоит доверять эмоциональным реакциям рынков и стоит доверять, прежде всего, здравому смыслу, то моя просветительская миссия в этом вопросе удалась. Поскольку сделка носила спекулятивный характер, вполне возможно, уже сегодня-завтра закрою позицию и заберу с рынка честно заработанное.

Кстати, ситуация с Boeing – это очень показательный кейс, о которых говорил на недавнем вебинаре.
Сегодняшний рынок выглядит очень перегретым. Люди оказались в зоне высокого риска и вынуждены выбирать – принимать эти правила игры, уходить в низкий риск и ждать или искать точечные возможности.

Boeing – это как раз та самая возможность, которую необходимо искать на том рынке, который имеем сейчас.

Подробнее о других кейсах из этой истории можно узнать, прослушав вебинар и ознакомившись с презентацией.

@bitkogan

Перейти в блог

Когда я с грустью наблюдаю за стараниями наших чиновников по «облегчению жизни» отечественному бизнесу, вспоминаю вечное.

Анекдот советских времён.
На завод приезжает райкомовский лектор с политинформацией. После лекции приглашает рабочих задавать вопросы. «Скажите, правда, что повышаются цены на колбасу?». «Да, – отвечает лектор, – но это не отразилось на благосостоянии народа». Далее следуют аналогичные вопросы о повышении цен на масло, молоко, яйца… И всякий раз лектор отвечает однотипно: «Да, цены повышаются, но это никак не отразилось на благосостоянии наших трудящихся». Голос из задних рядов «А вы их дустом пробовали?»

@bitkogan

https://iz.ru/953316/anna-ivushkina-ekaterina-vinogradova/shtraf-i-trepet-vzyskaniia-s-biznesa-predlozhili-povysit-v-desiatki-raz

Перейти в блог