Предприятия, выпуская свои акции на бирже, могут развиваться. Не будет роста долговой нагрузки но, напротив, будет приток инвесторов, нацеленных на рост капитализации компаний, которые тянут за собой весь рынок, всю страну.

Что для этого нужно?
Необходимо кардинальное изменение инвестклимата. Об этом в который раз высказался Кудрин в комментариях к данному докладу. Это лишь частично во власти ЦБ.

А в мелочах?
Нужно, для начала, изменить нормативы ЦБ: позволить банкам выдавать кредиты под обеспечение акциями, убрав излишние нормативы резервирования.
Вы же понимаете, что, приходя сегодня в банк и пытаясь получить кредит под залог своих ценных бумаг, наш бизнесмен получает вежливый отказ.

Почему? Да потому, что, согласно нормативам ЦБ, ценные бумаге в подавляющем большинстве не являются нормальным обеспечением. ЦБ требует под такое «обеспечение» от банков резервирования в размере 100 (!) процентов от выданного кредита. Кому в этой ситуации интересно давать кредиты?
Потому и в повышении капитализации бизнеса для основного владельца нет смысла, если под акции кредит не получить.

Фондовый рынок эмитентам не нужен. Вот и многие из них подумывают (а некоторые уже предпринимают шаги) о делистинге.

Что дальше? Можем пойти путём Украины, где так сильно увлеклись делистингом и сквизами, что просто уничтожили рынок. Сегодня инвесторы может и хотели бы прикупить украинских акций. Вот только их практически и нет.

Отсутствие возможностей у наших предприятий привлечь долевое финансирование – крайне серьезная проблема.

Пока происходит медленное угасание и деградация рынка. А нужно поставить простую цель, только не административными методами, наращивая капитал государственных компаний, а разрешить банкам кредитовать под залог акций без драконовских норм резервирования всех без исключения.

Давайте сделаем эту цель еще одним национальным проектом. Даже деньги не нужны.

Доклад Счетной палаты – лакмусовая бумага состояния рынка. И очень серьезный повод задуматься.

@bitkogan

http://www.finmarket.ru/main/article/5139731