Спокойную и неторопливую рубрику субботы мы откроем совсем не спокойными новостями. Постараемся посмотреть на ситуацию объективно и без эмоций. Давайте согласимся, что последние 1,5 недели тема Южного Кавказа является одной из самых чувствительных в международной повестке.

Причины:

1️⃣Разумеется, беженцы
По состоянию на конец 29 сентября из Карабаха на территорию Армении выехало уже более 90 000 этнических армян.

Много это или мало? Это ни много ни мало почти 90% населения непризнанной республики, включая грудных детей и стариков. По оценкам Еревана, после окончания «второй Карабахской войны» 2020-го (44-дневная война) население непризнанной Нагорно-Карабахской республики составляло до 120 000 человек (по другим оценкам, не более 100 000).

Учитывая начавшуюся в декабре 2022-го блокаду Лачинского коридора и отток из региона жителей, население эксклава к осени этого года вряд ли составляло и 100 тыс. человек. По сути, несмотря на ряд прогнозов о возможной интеграции армянского населения, его там попросту уже почти не осталось.

Для справки: 29 сентября в Евлахе проходила третья встреча армянских представителей Карабаха и Баку. В реальности единственная проблема, которую могли обсуждать на этой встрече, — обеспечение безопасного выезда оставшихся армянских служащих. В Карабахе все еще находится приблизительно 5-7 тыс. армян — это врачи, полицейские, представители служб спасения. Почти все остальное население либо уже вышло за пределы Азербайджана, либо все еще находится в автомобильных пробках на выезде из эксклава.
Вот такая интеграция…

2️⃣Миротворцы РФ
В связи с этим встает вопрос о целесообразности пребывания миротворцев РФ на территории Карабаха (введены туда по трехстороннему соглашению в ноябре 2020 года на 5 лет).

А действительно, если рассуждать чисто юридически, что делать миротворцам на территории страны (Азербайджана), полностью восстановившей суверенитет в пределах международно признанных границ и не имеющей на своей территории каких-либо национальных и территориальных недосказанностей? Тем более, если за спиной стоит надежный друг Эрдоган (вспомним концепцию «две страны — один народ»).

? И вот, сюрпрайз-сюрпрайз: «Это территория Азербайджана, вопрос будет обсуждаться с Баку», — заявил пресс-секретарь президента РФ Песков, комментируя возможность продления пребывания миротворцев РФ в регионе.

3️⃣ОДКБ
Останется ли в этой структуре Армения, последовательно потерпевшая два военных поражения, не получившая помощи от организации, нахождение в которой, по идее, должно было оберегать ее интересы?

С другой стороны, Карабах… юридически НЕ территория Армении. А значит, ОДКБ здесь не при чем. Тем более что теперь разговор уже может пойти про Зангезур.
➡️ Есть причина нахождения в ОДКБ…

4️⃣Конечно, немного про Рубена Варданяна
Фигура, безусловно, знаковая и неординарная. Напомним, после задержания при попытке покинуть Карабах через Лачинский коридор он был доставлен в Баку, где 28 сентября его взяли под арест местным судом сроком на 4 месяца (на период проведения следствия). Ему предъявлены следующие обвинения в:
?финансировании терроризма,
?создании незаконных вооруженных формирований,
?участии в деятельности таких формирований,
?незаконном пересечении границы в 2022-м «целью совершения террористических и диверсионных актов».

➡️По действующему уголовному кодексу Азербайджана, по совокупности это может потянуть на до 20 лет лишения свободы.
➡️Кроме того, подобные обвинения предоставляют широкие возможности для конфискации (ареста) активов обвиняемого.
➡️Рестрикции, связанные с причастностью к терроризму, чувствительны для международных акторов. Они дают возможность при необходимости наложить взыскания на активы Варданяна (международный ордер, который вынуждены принять во многих странах).

Вполне серьезная тема для обсуждения с Арменией. Для справки: аффилированный с Варданяном АмериаБанк — по сути, системообразующий для Армении из 17 существующих. Значит, Баку сможет вести переговоры с Ереваном, имея в запасе дополнительный козырь.

Немного о последствиях произошедшего на Южном Кавказе за последние пару недель

?Еще один удар по ранее выстроенным Москвой на постсоветском пространстве структурам (ОДКБ, ЕАЭС).

?Весьма напряженная позиция Ирана по ситуации в регионе: обеспокоенность относительно возможного развития событий вокруг Сюника/Зангезура.

Так, на этой неделе по инициативе президента Ирана Ибрахима Раиси состоялся телефонный разговор с его российским коллегой. Помимо прочего, он касался ситуации вокруг Армении.

➡️По всей видимости, иранский президент пытался прояснить, будет ли Россия оказывать военную помощь Армении в случае силовой попытки Азербайджана обеспечить контроль над Зангезурским коридором или воздержится от непосредственного участия. Для Ирана это крайне важная тема. Северные провинции Ирана — по сути, тот же Азербайджан. Они населены преимущественно этническими азербайджанцами.

❗️Заинтересованность и обеспокоенность иранского президента вполне объяснима: пока ОДКБ (хотя бы на бумаге) гарантировал территориальную целостность своих членов, Иран это вполне устраивало. Однако теперь, судя по всему, РФ, по понятным причинам, не вполне способна обеспечивать подобные гарантии.
➡️Иранцы пытаются оценить перспективу/вероятность противостояния с Анкарой и Баку.

?За развитием ситуации на Южном Кавказе, разумеется, внимательно наблюдают и в Центральной Азии.

Характерно, что на этой неделе последовал очередной весьма болезненный для РФ демарш со стороны Казахстана относительно соблюдения санкционного режима в отношении РФ.

Кстати, показательна и максимально сдержанная реакция российского МИД.

Однако, в этом регионе все большую балансирующую роль играет Китай. Большой желтый дракон вряд ли даст пойти в разнос ситуации — не в его это интересах.

?А вообще, я опасаюсь, что ситуация с Карабахом вполне возможно открывает ящик очень серьезный ящик Пандоры. Что-то мне подсказывает: желание не дать успокоиться Кавказу где-то вполне присутствует. Ну, и не только Кавказу, но и всем юридически проблемным территориям на бывшем советском пространстве.

А какое все это имеет отношение к экономике? Да самое прямое.

ЦБ опубликовал проект о требованиях к осуществлению брокерской деятельности, в котором брокер обязан относить своих клиентов к одной из категорий:

?Клиент с начальным уровнем риска (КНУР)
?Клиент со стандартным уровнем риска (КСУР)
?Клиент с повышенным уровнем риска (КПУР)

В общем эдакие инвестиционные Ниф-Ниф, Наф-Наф и Нуф-Нуф.

К стандартному и повышенному уровням предлагается относить клиентов:
✔️если за год обслуживания клиент заключал сделки с возникновением непокрытых позиций и/или торговал деривативами хотя бы 5 дней в году,
✔️если сумма их активов на счетах составляет не менее ₽3 млн,
✔️либо не менее ₽600 тыс., если клиент признан квалом или обслуживается у брокера менее полугода.

Все остальные инвесторы, не отвечающие данным требованиям, будут отнесены к начальной группе. Им будет ограничен размер маржинальных сделок, и брокер будет обязан проинформировать о том, что сделка приводит к возникновению непокрытых позиций.

Что в этом хорошего?

Пожалуй, только то, что клиентам с начальным уровнем сильно ограничат размер плеча.

? Я бы пошел еще дальше и запретил его использование для всех неквалов, потому что даже самые неаккуратные и рискованные бумаги не могут ежемоментно уничтожить портфель в 0, как маржинальное кредитование и непокрытые позиции.

В остальном — нагрузка на брокерскую инфраструктуру вырастет, ведь профучастник будет вынужден высчитывать размеры портфеля и, исходя из этого, определять размер допустимого плеча, не говоря уже о дополнительных «маркировках» клиента. А там, где рост расходов брокера и снижение доходов от одного из источников (маржинальный сделки), там и рост комиссий для клиента.

Казалось бы, совсем недавно случился крах FTX, а сегодня во всем мире обсуждают возможный крах Binance. С начала года доля Binance снизилась более чем на 20% и продолжает снижаться.

Что происходит?

Если вкратце, у американского правительства накопились претензии к криптобирже.

?Американский Минюст ведет расследование в отношении Binance и Чжао, обвиняя в отмывании денег.

?Ранее Binance и Чжао также попали под прицел Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США, которые обвиняли их в целом ряде нарушений и несоблюдении нормативных требований.

?Кроме того, Binance обвиняют в сотрудничестве с РФ. В Binance думали, что они умнее всех, оставляя возможность p2p торговли для россиян, но спустя несколько месяцев началось расследование, лавочку пришлось прикрыть, а позже биржа и вовсе заявила об уходе из страны.

Все эти расследования больно бьют по компании.
➡️В этом году она уволила по меньшей мере 1 500 сотрудников, чтобы снизить свои расходы.
➡️Крупные руководители массово покидают свои посты.

Друзья, кажется, мы нащупали боль рынка!

Я уже писал, что мы с командой 1 сентября запустили наш новый сервис. На нас обрушился настоящий шквал ваших заявок — пришлось даже срочно усиливать службу поддержки!

Это значит, что мы попали в боль многих инвесторов, которые хотят получить готовое решение быстро и без лишних слов.

Для кого наш сервис?

?Если вы хотите получать доход от инвестиций в российский фондовый рынок, но пока не разобрались во всех его нюансах.

?Если у вас нет времени анализировать компании, следить за новостным фоном и самостоятельно принимать решения.

?Если вам надоело, что ваши сбережения постоянно съедает инфляция.

Этот сервис для вас.

Как он работает? Все просто!

При подписке на сервис вы получите готовый портфель ценных бумаг, а затем будете получать уведомления о необходимых изменениях — это называется сопровождение портфеля.

Если вы хотите опробовать сервис без подписки, есть возможность заказать разовую инвестиционную рекомендацию – портфель, собранный по вашим потребностям – без дальнейших обновлений.

❗️Рекомендации будут подобраны под ваш инвестиционный профиль и размер портфеля в соответствии с требованиями Банка России.

Как получить услугу?

1️⃣Вы регистрируете личный кабинет, выбираете тариф – Разовый или Ежемесячный.
2️⃣Сообщаете свои данные, ожидания от результата и готовность к риску, обозначаете размер портфеля.
3️⃣Оплачиваете сервис.
4️⃣Получаете готовый портфель в личном кабинете на сайте Инвест советника, а также в личном сообщении в Телеграм.

Если вы подписались на обновления по портфелю, у вас будет возможность задавать вопросы личному менеджеру также через чат в Телеграм.

А теперь самое приятное: все еще действует скидка на подписку в размере 40%. Не упустите!

?Больше информации и регистрация на сайте: http://bitkogan.finance

Как мы оказались в этой точке?

С 2019 г. на внутреннем рынке РФ действовал демпферный механизм:

▪️Если выгоднее гнать на экспорт, государство доплачивало за внутренние поставки.
▪️Если внутри страны продавать топливо было выгоднее, чем снаружи, с учетом пошлин и логистики, то доплачивали нефтяники. Так, в 2020 г. нефтяники пополнили бюджет на 356,6 млрд рублей.

Демпфер – и есть одна из причин, почему бензин все время дорожает, независимо от мировой нефтяной конъюнктуры. Это делалось не ради мемов, а для стабильности цен, которые не должны были расти быстрее инфляции. Но времена для бюджета сейчас непростые. Поэтому с 1 сентября выплаты нефтяникам по демпферу были урезаны вдвое.

Механизм стабилизации внутренних цен перестал штатно работать➡️стабильность потерялась. Выглядит вполне логично, не так ли?

Экспорт вырос, а биржевые цены на бензин и дизель в первые недели сентября стали обновлять рекорды почти ежедневно. Ну и розничные цены тоже подтянулись, прибавляя почти 10% за год. И это среднее по больнице, в ряде регионов стало проблемой просто найти топливо.

Регуляторам это не понравилось, но на полноценный возврат демпфера денег в бюджете нет. Тем более, что мировые цены подскочили – значит платить нефтяникам нужно больше.

Призывы к сознательности в таких случаях работают плохо. Если экспорт выгоднее, значит будут экспортировать, пока дают. А внутри страны дефицит топлива будет все острее.

Правительство решило не ждать, пока дефицит станет критическим, и пошло на радикальные меры, закрыв экспорт бензина и дизеля. Примечательно, что биржевые цены поползли вниз чуть раньше, как будто нефтяники надеялись убедить регуляторов избежать крайних мер.

Что теперь будет?

Краткосрочно внутренние цены стабилизируются – на бирже цены на бензин и дизель уже рухнули. Не удивлюсь, если небольшое снижение цен на заправках мы тоже вскоре увидим. Все заинтересованы хотя бы в видимости решения проблемы.

А дальше, как всегда, творчески.

Будет зависеть от длительности запрета экспорта, от того, на каких условиях его отменят (если отменят). Президент также внес предложение о введении квот на экспорт нефтепродуктов по аналогии с удобрениями.

О том, как все это может сработать, поговорим в следующих заметках.

Бюджеты на данную тематику уже душевно освоены.
Диссертации написаны. Все, кому было надо похайповали. И возникло четкое ощущение — с зеленой повесткой… допрыгались.

?Сначала страны закрывали глаза на негативные экологические последствия возобновления добычи угля.
?Затем изменилась общая риторика по отношению к недружественным видам топлива в целом.

Да, их эксплуатация приводит к выбросам метана и углерода в атмосферу, кислотным дождям, разрушению почв и в конечном итоге к природным катаклизмам, но ВВП-то должен как-то расти.

Потребность в дешевой энергии даже заставила правительства вернуться к атомной энергетике. А ведь всего пару лет назад они приводили в пример Фукусиму и отказывались от этой идеи. ?

Молодцы ребята, умеют переобуться, когда надо…

Как отмечает журнал Economist, в настоящее время строятся около 60 новых реакторов. Это должно увеличить мировые мощности атомной энергетики на 15% в течение ближайшего десятилетия.

Неудивительно, что с начала года цена на уран подскочила почти на 40%, превысив $66 за фунт, и, по прогнозам, к концу года достигнет $80. Если и так, то для российского бюджета это отличная новость.

На Россию приходится более половины мировых поставок обогащенного урана: несмотря на 5,45% мирового производства, РФ обеспечивает 25% американских реакторов и 33% европейских.

Что дальше?

✅Пока не улучшится геополитическая ситуация в мире и не восстановится баланс спроса и предложения на энергетическом рынке, неэкологичное топливо вряд ли исчезнет с горизонта.

✅И самое главное — цены на него тоже не должны резко упасть, если только мировая экономика не погрузится в глубокую рецессию. Для нас это опять же хорошая новость в плане доходов.

✅Что касается ESG, то работа в этом направлении, безусловно, продолжится, но уже не так яро. Отсюда неудивительно, что хедж фонды увеличили шорты против зеленых фондов.

Чего же теперь делать хайпожорам?

?Я думаю: переключаться на новую повестку — борьбу с последствиями внедрения ИИ.

Иск подала прокуратура цитадели демократов — штата Нью-Йорк. Суть иска в том, что Trump Organization предоставляла неверные сведения о стоимости активов и недвижимости, чтобы получить благоприятные условия по кредитам и страховке. По версии прокуроров структуры супердеда «нарисовали» от $2,23 млрд до $3,6 млрд.

Защита Трампа настаивала, что обвинения безосновательны, а сам президент Трамп выразился в своей соцсети Truth Social, что это попытка «радикальных левых демократов помешать ему выиграть выборы в 2024 году». Дональд Фредович, конечно, утрирует.

Иск-то гражданский, а такие дела в Штатах не предусматривают ни тюремного заключения, ни тем более ограничений в политической деятельности ответчика. Правда есть и другие дела, уголовные, с потенциальным сроком до 700 лет.

Но сам прецедент показателен тем, что между демократами и республиканцами сейчас идет жесткая конфронтация, и стороны в открытую используют любые приемы.

Ведь и президент Байден ходит перед перспективой импичмента из-за ноутбука своего сына, а его рейтинг отстает от рейтинга Трампа.

? The Washington Post на днях сообщила, что экс-глава Белого дома получает 52% поддержки респондентов, а действующий президент — 42%.

?️Давление на Трампа положительно сказывается на его рейтинге.

Вообще у меня в последнее время складывается впечатление, что политика в США превратилась в какое-то шоу: ни внятной политической дискуссии, ни уважения к оппоненту, как было раньше. Сплошные дрязги.

?Боксерский поединок, который превратился в разнузданную пьяную драку, потому что участники наплевали на правила. И почему-то это внушает опасения.

События, разворачивающиеся в последние дни вокруг Карабаха, действительно крайне тревожны:
?Гибель российских миротворцев.
?Гуманитарная катастрофа в регионе. По некоторым оценкам, число беженцев приближается уже к 20 000. Это меньше чем за неделю.

Но давайте отвлечемся от Карабаха (вопрос, по сути, уже решенный) и еще раз обратим внимание на Зангезур / Суник, о котором ранее писал. Немного о произошедших в этой связи за последние пару дней событиях и дальнейших перспективах, в том числе экономических, их развития.

??/??Итак, 25 сентября в азербайджанский эксклав Нахичевань (заметим — не в Баку!) нанес визит Тайип Эрдоган. У трапа самолета его встречал Ильхам Алиев. Президенты Турции и Азербайджана заложили символический камень газопровода «Ыгдыр — Нахичевань» недалеко от армяно-азербайджанской границы (на перспективу?).

Лидера Турции в поездке сопровождал министр иностранных дел Хакан Фидан (бывший глава разведки Турции), министры энергетики, окружающей среды, торговли, транспорта, действующий руководитель разведки страны. В целом уровень турецкой делегации был беспрецедентно и демонстративно высок.

➖Кстати, в ходе встречи Алиев заявил, что при образовании СССР «западный Зангезур» (нынешняя Суникская область Армении) был отторжен от Азербайджана.

Симптоматичное заявление… Очень симптоматичное. Очевидно, что речь на встрече шла о дальнейших планах, касающихся Южнокавказского региона.

И вот сюрпрайз-сюрпрайз: сообщается, что уже 5 октября в Гранаде (Испания) может состояться встреча Алиева, Пашиняна и Эрдогана.

По всей видимости, будет обсуждаться целый пакет соглашений. С формальной точки зрения, это, конечно, соглашения и договоренности по Карабаху, но по факту Армении, скорее всего, будет предложено два варианта:

1️⃣Создание экстерриториального коридора между Азербайджаном и Нахичеванью, в который могут быть вписаны обоюдовыгодные транспортные проекты газо-, нефте-и иных продуктопроводов, а также железнодорожные и автомобильные коммуникации.

2️⃣В случае, если Армения не пойдет на подобный вариант, возможен сценарий силового отторжения Зангезура. Кстати, заметим, что в связи с этой встречей РФ никак не упомянута.

➡️В этом контексте стоит отметить, что уже готов проект соглашения о прохождении через территорию Армении транзитного нефтепровода, через который Казахстан готов прокачивать свою нефть.
➡️Готовится соглашение и по газовому коридору через Армению, которое сделает (по сути, российский) «Турецкий поток» бесперспективным, не говоря уже про «Турецкий поток — 2». Не потому ли турки весьма несговорчивы в переговорах по газовому хабу с Россией?

Похоже, Южнокавказский регион в ближайшее время не перестанет нас удивлять не только гуманитарными проблемами. Возможны весьма жесткие ходы.

И начался он не с протеста сценаристов, а с 7000 медсестер Нью-Йорка, которые в январе провели трехдневную забастовку из-за нехватки персонала и повышения зарплаты.

Среди тех, кто последовал их примеру и добился успеха, можно выделить:
1️⃣Профсоюз Teamsters компании United Parcel Service.
2️⃣Профсоюз United Steelworkers компании Cleveland-Cliffs Inc.
3️⃣Работники «эко-магазинов» компании RISE «Green Thumb Industries».
4️⃣Профсоюз завода Phillips 66.

Последней к этому списку может присоединиться Гильдия писателей Америки (WGA), объявившая о достижении предварительного соглашения с киностудиями.

Осталось только, чтобы представители профсоюза одобрили сделку, а руководство WGA проголосовало за прекращение протестов. Без канцелярщины и бюрократии никуда…

Что касается борьбы профсоюза UAW, то на прошлой неделе к забастовке присоединились рабочие 38 центров дистрибуции автозапчастей General Motors Co. и Stellantis.

Думаю, что в итоге автопроизводители также пойдут навстречу бастующим, повысив заработную плату. Проблема в том, что это приведет не только к росту издержек компаний, но и к росту инфляции.

?В долгосрочной перспективе это означает, что ФРС действительно придется снова повышать ставки, а это увеличивает вероятность того, что в экономике таки что-то сломается.

?️В конце октября 2022 Маск купил Twitter и в свойственной ему эмоциональной манере взялся за реформы – уволил высших руководителей и половину сотрудников соцсети.

Да, в таких компаниях, как Twitter или Meta*, штат часто бывает раздут. Однако уместна ли такая горячка, когда речь идет о судьбе многомиллиардной компании, – вопрос творческий.

?️К слову, о ребрендинге: Маск давно неровно дышит к букве Х, изначально так должен был называться PayPal, но партнеры настояли на смене имени.

?️Недавно появились новости о том, что Маск хочет сделать «Твиттер» полностью платным под предлогом борьбы с ботами.

Думаю, более вероятно, это связано с тем, что рекламные доходы соцсети, по словам самого Маска, упали на 60%. Не отпугнет ли такая мера оставшихся пользователей, учитывая, что есть бесплатные альтернативы? Узнаем, если такое решение будет принято, но что-то мне подсказывает, что Маск не решится на такие радикальные перемены.

?️Зато приятных и менее радикальных перемен в Твиттере хоть отбавляй. Теперь и посты можно писать не 280, а 25 000 знаков, и появилась возможность загружать видео длительностью до двух часов.

Правда, это касается пользователей платной подписки Twitter blue за $8 в месяц.
➕Кроме того, она сокращает количество рекламы (хотя и не убирает ее полностью).
➕Многие слышали, что особой болью стали покупные галочки — от наплыва фейков страдали обычные пользователи. Но теперь решение найдено, с этим собираются бороться с помощью верификации пользователей по документам.

?️ В перспективе Х должен превратиться из социальной сети с короткими сообщениями в супер приложение «для всего» по типу китайского WeChat, что само по себе звучит привлекательно. Независимо от того, получится ли у Маска реализовать эти планы, — того самого «Твиттера» с синей птичкой больше нет.

* — запрещена и признана в РФ экстремистской организацией

Об ограничении на обращение ценных бумаг

? Мосбиржа ограничит обращение иностранных бумаг для неквалифицированных инвесторов со 2 октября.

Ограничения связаны с вступлением в силу указания Банка России «О ценных бумагах и производных финансовых инструментах, предназначенных для квалифицированных инвесторов».

Пполный список инструментов.

В основном, это акции компаний с листингом в США. Также в списке есть облигации Республики Беларусь XS2120882183.

В пятницу «Ведомости» опубликовали текст об удачном кейсе по разблокировке активов в Euroclear резидента России.

Состоятельный клиент, который является гражданином России и не имеет гражданства или вида на жительство в какой-либо стране ЕС, добился права вывести на сторонний счет заблокированные американские акции на несколько миллионов долларов. Как отмечают «Ведомости», это не первый такой случай.

Разберем ситуацию

В описанном кейсе «счастливчик», не являясь резидентом Европейского союза, подал частное заявление не через российского профучастника, у которого оказался подходящий европейский партнер.

Надо понимать, что тут российский «проф» всего лишь констатирует результат работы своего европейского партнера. Увы, среди самостоятельно действующих российских профучастников, подавших коллективные заявки, пока нет положительных результатов.

➡️ Первый вывод: для разблокировки необходимо иметь дело с не российской компанией. К сожалению, в текущих условиях это данность, которую нужно принять.

Все известные успешные кейсы разблокировки — это кейсы на крупные суммы, несколько миллионов долларов. Это, безусловно, связано с комиссионной нагрузкой таких кейсов, тут оплату получают все участники сделки, брокеры, адвокаты, посредники. Издержки на разблокировку могут стоить несколько десятков тысяч долларов.

➡️ Второй вывод: в первую очередь европейские структуры рассматривают большие портфели на крупные суммы. Мы полагаем, что по мере освобождения активов после рассмотрения бельгийским регулятором и принятия положительного решения постепенно денежный ценз будет снижаться.

К сожалению, подобные кейсы обрабатываются долго, мы убедились в этом на собственном опыте. Начиная с весны этого года некоторые наши подписчики с помощью наших партнеров подали подобные заявки бельгийскому регулятору. Ждем результатов.

?О том, как правильно подать заявку и каковы финансовые требования, вы можете узнать, обратившись к нам.

Вчера написал о том, каким образом Китай борется с ослаблением юаня. Сегодня давайте попробуем разобраться, почему опыт КНР не применим к нашей стране.

?Российский экспорт хуже диверсифицирован, он зависит от сырьевых циклов. Если потратить все резервы при высоких ценах на нефть, что делать при низких?

?Ставки по долларовым депозитам у нас и так ниже некуда.

?Банк России вынужден поднимать норму валютных резервов в банках. Валютные риски российских банков несопоставимы с китайскими из-за санкций.

?Обязательная продажа валютной выручки в прошлом году по оценкам самого ЦБ РФ не дала значимых эффектов.

?Вводить ограничения на вывод капитала наши власти не планируют. Возможно, нам и правда эти ограничения не нужны, ведь капиталы сами возвращаются из-за рубежа в лоно родины.

На канале «Это к деньгам» мы говорили про психологические установки, влияющие на наше финансовое поведение и про их корни.

Попробуем с ними поработать по книге Бодо Шефера «Путь к финансовой свободе».

По его мнению, есть разница в том
✔️чего мы хотим (мечты, цели)
✔️и в чем мы убеждены (ситуация и вещи вокруг нас на сегодня).

Хорошая новость — в любой момент вы можете поменять свои убеждения. В них действует принцип эмоциональной силы. Решающим может быть всего одно.

Шефер задаёт читателю вопросы, чтобы побудить взять ответственность и расширить сферу своего контроля:
?Кто сформировал ваши убеждения? Это 3-10 человек до 17 лет – родители, друзья, родственники, кумиры, учителя.
?А кто влияет сегодня?
?Что связывает этих людей с деньгами?
?Как они обращаются с ними?
?Какие советы вам дают?
?Желают ли вам добра или оправдывает свою ситуацию/преследуют свои интересы.
?Можно ли менять убеждения? Лучше быть последовательным по отношению к прошлому или к истине, по мере ее познания?

Автор даёт советы, вот некоторые из них:
1️⃣Ведите дневник успеха для повышения самооценки. Это даёт распознавание и использование шансов.

2️⃣Берите ответственность не только за неудачи, но и за успех! Тогда будете понимать что элемент везения/невезения только накладывается на проделанную работу.

3️⃣Будьте благодарны за то что имеете сегодня. Но не довольствуйтесь этим на завтра!

4️⃣Работайте больше над достоинствами (чтобы выиграть), а не недостатками (чтобы не проиграть).

5️⃣Думайте, как создать ситуацию, чтобы проблема больше не возникала.

Мы видим лишь часть реальности. Получаем опыт и ищет подобный опыт, укрепляясь в своём мнении. Но можно найти и другой опыт.
?Есть люди, которые проигрывали и которые выигрывали на бирже.
?Есть те, кто с помощью денег творили зло и те, кто творили добро.

? Вопрос правильности убеждений — насколько они помогают в достижении целей. А каковы, кстати, цели? Начните с долгосрочных.

Джек Кэнфилд в своей книге «Цельная жизнь» пишет о том, что чётко поставленные цели вдвое увеличивают шансы их реализации.

Учитывайте 5 сфер жизни: здоровье, финансы, взаимоотношения, эмоции и смысл жизни. Визуализируйте результат по ним через 7 лет, 3 года.

Согласно современным исследованиям такая визуализация по 5 мин. в день (например перед сном) уже через 2 недели повышает уровень вашего оптимизма, а это влияет на продолжительность жизни независимо от других факторов.

Представьте себя в будущем, где все пошло правильно. Вы по максимуму стали самим собой, реализовали задуманное.
?Как бы выглядела Ваша жизнь?
?Как бы Вы провели свое время?

Ответьте по формуле Шефера «иметь-быть-делать». Через 3-7 лет вы хотите:
?иметь: имущество, здоровье, друзья, семья.
?быть: каким видите себя, как вас видят другие?
?делать: как будет выглядеть ваш обычный день, что вы делаете, а чего не делаете?

Проработка негативного убеждения: подвергнитеего сомнению:
1️⃣Почему может быть ошибочным при определённых обстоятельствах?
2️⃣Был ли богат человек, от которого услышал?
3️⃣Какие финансовые и эмоциональные потери ожидают меня если не откажусь от этого убеждения?
4️⃣Что это будет значить для моей семьи и близких?
5️⃣Что улучшится в моей жизни, если я изменю это убеждение? Что я буду чувствовать после этого?

Делайте письменно. Потом вернётесь к записям и увидите прогресс.

Найдите новую установку, которая:
?Отвечает вашим целям.
?Придаст вам силы.
?Позволит сфокусироваться на важных вещах.
?Например, вместо «деньги портят людей» => «деньги могут творить добро».
?Подтвердите для себя это мнение примерами.

Новое убеждение поможет вам сформировать новые привычки, заниматься другими делами, расставить приоритеты.

Все было бы гораздо хуже, если бы власти не поддерживали китайскую валюту. Вот что они делали:

1️⃣Официальные меры
?Снижение нормы валютных резервов в банках. То есть банки могут резервировать меньше валюты. Больше валюты поступает на рынок, ее цена относительно юаня снижается.
?Фиксинг курса выше ожиданий рынка. Китайский ЦБ (Народный Банк Китая, НБК) фиксирует курс юаня каждый день, допуская отклонение от фиксинга на 2% в ходе торгов. Как именно НБК определяет курс — полностью не раскрывается. В последние месяцы НБК неоднократно устанавливал фиксинг USD/CNY значительно ниже ожиданий рынка, что указывает на намерение затормозить ослабление юаня.

2️⃣Меры, о которых сообщали западные СМИ
?Покупка госбанками юаней за доллары на оффшорном рынке.
?Контроль над крупными покупками долларов китайскими компаниями.
?Снижение ставок по долларовым депозитам в банках.

✔️А еще китайский ЦБ может просто «попросить». Попросить банки не закупаться валютой. Или отложить эти покупки. Войдите в положение, черт возьми.

✔️Также вспомним, что в Китае действуют серьезные ограничения на вывод капитала.

В отдельном посте расскажем, почему китайский опыт нам не поможет.

A la guerre comme à la guerre (с)

Войны бывают разные, например:

?Пятидневные (война «08.08.08» в Грузии);
?Шестидневные (война между Израилем и арабской коалицией 1967 года);
?Сорокачетырехдневные (вторая Карабахская война 2020 года);
?Многолетние войны (WW1/WW2);
?И, в конце концов, даже столетние (война между Англией и Францией XIV-XV веков).

Но, однодневную войну не припомню…

Очень вкратце о ее ходе:

После начала объявленных Азербайджаном 19-го сентября «антитеррористических мероприятий локального характера», Республика Армения, что не удивительно, не стала оказывать помощь непризнанной Нагорно-Карабахской Республике/Арцаху.

В результате армянским силам в регионе пришлось капитулировать буквально спустя сутки — такое развитие событий было предопределено, поскольку военные (впрочем, как оказалось, и политические) возможности сторон были несопоставимы.

По сути, это явилось лишь окончательной фиксацией «карабахского вопроса», очевидной и ожидаемой ещё по итогам войны 2020 года.

Надо признать, Азербайджан выбрал неплохое для себя время:

?Положение РФ, обремененной конфликтом на территории Украины;
?Лояльная позиция Европы, учитывающей свою заинтересованность в расширении энергетического сотрудничества с Азербайджаном;
?Безусловная поддержка со стороны Турции.

Итак, Азербайджан, в целом, закрыл свой «гештальт», связанный с Карабахом. Каковы итоги скоротечного конфликта и перспективы развития ситуации в регионе?

Разделим их на две части — локальные и глобальные.

Локальные:

1️⃣Решение Азербайджаном вопроса восстановления суверенитета в рамках международнопризнанных границ;

2️⃣Обострение вопроса армянского населения Карабаха, оказавшегося на сегодня фактически вне правового поля;

3️⃣Положение нынешнего премьера Армении Пашиняна. Часть армянского общества воспринимает действия властей в отношении карабахского конфликта, как сдачу национальных интересов. Впрочем, Армению уже накрыла волна протестов.

Глобальные:

1️⃣ Турция — безусловное укрепление позиций на Южном Кавказе;

2️⃣Азербайджан — укрепление своего авторитета, как на региональном уровне, так и в глазах мировых игроков;

3️⃣ «Условный Запад» — возможная переоценка (в сторону повышения) роли Турции в региональных вопросах, понимание необходимости усиления своего присутствия в южнокавказском регионе;

4️⃣Россия — необходимость считаться с новыми мощными игроками на постсоветском пространстве;

5️⃣Армения — лавирование между Москвой (в меньшей степени), ЕС/США и, вишенка на торте – Ираном;

6️⃣Иран — а вот для Ирана есть повод озадачиться.

Установление де-юре контроля Азербайджаном над Карабахом не решает проблемы отсутствия прямого сообщения между Азербайджаном и Турцией — тот самый стратегический вопрос «Зангезурского коридора».

То есть, следующим этапом эскалации может стать установление Баку/Анкарой контроля над Сюникским/Зангезурским коридором через территорию Армении. Вряд ли Иран это устраивает. Возможно, что в этом вопросе он будет искать взаимодействия с Москвой.

?И вообще… все ли закончилось? Аппетиты не приходят во время еды? Вот такой вот Зангезур… понимаешь.

? Проголосуйте за наш канал bitkogan по ссылке.

Важно: оставить голос могут только владельцы Premium-аккаунтов и только после обновления приложения.

Вернее, о ней — зерновой сделке.

Друзья, всем привет!

Судно Aroyat под флагом Палау (а по факту турецкое судно) отбыло из указанного порта рано утром, экипаж сухогруза состоит из граждан Египта, Турции, Азербайджана, Бельгии и Албании. Кстати, что-то наводит на мысль, что в море его вряд ли будут беспокоить представители ЧФ РФ.

По заявлению украинских представителей, судно загружено 17,6 тыс. тонн пшеницы. Три дня назад аналогичный сухогруз Resilient Africa также под флагом Палау вышел из Черноморска и благополучно достиг Турции.

Это первые зерновозы, пришедшие и покинувшие с грузом зерна украинские порты, после одностороннего выхода РФ из зерновой сделки.
Отправка Aroyat и Resilient Africa говорит о том, что де-факто зерновая сделка возобновлена Киевом и Анкарой без участия Москвы.

??Впрочем, отметим, что президент Турции Тайип Эрдоган заявил о желании продолжить переговоры с российской стороной о возможности возобновления черноморской зерновой инициативы. Эрдоган сообщил о возможности возобновления зерновой сделки и намерениях обсуждать этот вопрос с Путиным (после молниеносной операции на Южном Кавказе, почему бы и не пообсуждать).

?️Вместе с тем 16 сентября ЕС отменил эмбарго на экспорт четырех категорий украинской сельскохозяйственной продукции (кукурузы, пшеницы, рапса и семян подсолнечника).
?️Еврокомиссия не стала продлевать запрет на поставки зерна с Украины, сообщила пресс-служба ЕК на своем официальном сайте 15 сентября.
?️Однако под давлением внутреннего аграрного лобби Польша, Словакия и Венгрия сразу же ввели собственные национальные запреты на ввоз украинского зерна.
?️И вот, сюрпрайз, сюрпрайз:
как сообщает РБК, Украина договорилась с Польшей и Словакией по экспорту зерна.

Напомним, на этой неделе Украина подала иск в ВТО к Польше, Венгрии и Словакии из-за односторонних ограничений на экспорт украинской сельхозпродукции.
?️ И вот 21 сентября Украина, Польша и Словакия достигли договоренности о снятии ограничений экспорта украинского продовольствия, идущего транзитом через территорию этих стран.
?️Украина, в свою очередь, пообещала отозвать свой иск в ВТО.
?️Таким образом, восстанавливается транзитный коридор для украинской сельхозпродукции через ЕС.

Что все вышеприведенное значит?

В любом случае то, что на продовольственном рынке увеличится предложение (оставим в стороне политическую и имиджевую составляющие). А что из этого следует — вполне очевидно.

Наблюдаем за ценами на продовольствие.

⛽️Поскольку в России нарисовался дефицит нефтепродуктов, то государство решило с 21 сентября «рубануть шашкой» и ввести запрет на экспорт бензина и дизельного топлива из страны. Запрет временный, но сроки его пока никак не обозначены.

➡️ Одновременно с этим государство вводит гибкие экспортные пошлины на широкий перечень товаров с привязкой к курсу рубля, говорится в сообщении кабмина. Мера начнет действовать с 1 октября и до конца 2024 г.

Нет, я конечно все понимаю, государству очень нужны деньги. Только вот давайте определимся — мы крестик снимаем или трусы надеваем.

Блумберг оценивает дополнительные доходы бюджета от вводимых мер в 90–140 млрд рублей. Оценка весьма оптимистичная. При этом основная нагрузка ляжет на производителей удобрений металлургов и угольщиков. Ведь им придется еще и компенсировать потери бюджета от экспорта запрещенных бензина и дизеля.

◾️Например, дизеля в первом полугодии Россия экспортировала чуть больше 26 млн тонн. Если предположить сопоставимые объемы до конца года, то получаем около 13 млн тонн за 4 квартал.

При размере пошлины около $7 за тонну (сейчас чуть меньше, но предполагалось, что она вырастет), получаем $91 млн или 9 млрд руб. для ровного счета.

◾️Доля бензина чуть меньше, но при самом оптимистичном сценарии получаем, что бюджет не досчитается порядка 10% дополнительных доходов.

Кажется, что цена не слишком высокая с учетом стабилизации внутреннего рынка нефтепродуктов. Но кто считал побочные эффекты?

?Не приведет ли смена правил игры к падению производства дизеля? А угольщики, которые и так с трудом сводят концы с концами? Не придется ли их потом поддерживать из тех самых дополнительных доходов?

Теперь ЕС планирует ввести налог на «сверхприбыль», российского ЦБ, США поощряют их в этой инициативе.

Так, глава Минфина Джанет Йеллен заявила, что налог на сверхприбыль от замороженных российских активов выглядит разумным предложением. Еще бы, чужими деньгами легко распоряжаться.

Интересно только, как это будет работать: специальный отдел аналитиков будет рассчитывать долю справедливой прибыли или же изъятие будет до последнего пенни?

Творческий однако подход. Финансовая такая оценка справедливости в условиях дефицитности европейских бюджетов. Или сага на тему «очень хочется кушать».

Если речь идет о полном переводе доходов, то это приблизительно €3 млрд в год или около 308,5 млрд рублей. Для сравнения, Минфин РФ планирует собрать с крупного бизнеса меньше.

А какие есть у нас козыри в рукаве?

По подсчетам FT более $18 млрд прибыли зарубежных компаний заблокированы в России. А это значит, что на «черный день» у РФ вроде как есть залог.

Оказалось, что
?Raiffeisen Bank International в 2022 году заработал в России $2 млрд,
?американские Philip Morris и PepsiCo — более чем по $700 млн.
?Покинувший Россию шведский производитель грузовиков Scania в прошлом году заработал $621 млн.

В целом
?американские компании за 2022-й заработали в России почти $5 млрд,
?немецкие — 2,4 млрд,
?австрийские — 1,9 млрд.
?швейцарские — 1 млрд.

Другой вопрос, насколько справедливо компенсировать потери за счет частных компаний. Они-то ни в чем не провинились, да и такой шаг отпугнет другие компании от выхода на российский рынок.

Чего ждать дальше?

Пока страны Балтии и Польша будут настаивать на изъятии абсолютно всех замороженных активов ЦБ, продвинуться в вопросе передачи доходов будет непросто.

Но в конце концов, судя по рвению товарищей, какая-то ловкая идея на тему «было ваше, станет наше» будет одобрена.

Интересно, какие будут ответные меры?
⭕Конфискуем накопления на счету Йеллен в Сбере?
⭕Или Байдена в ВТБ?