Друзья, всем привет!
Рынки… пошли туда, куда и должны были пойти. Мы с вами не раз за последние дни обсуждали этот момент. Отскоки – это не повод для оптимизма, но хороший повод зафиксировать прибыли.
Итак, по итогам вчерашнего дня индекс S&P упал более чем на 3%.
Почему так? Я думаю, причину мы обсудили неоднократно. А повод – это вопрос исключительно технический.
После слов Пауэлла, одобрившего повышение процентной ставки в следующем месяце и выразившего поддержку более агрессивной корректировке для сдерживания инфляции, все было уже более или менее понятно.
Пауэлл добавил, что вариант повышения ставки сразу на 50 базисных пунктов возможен. А мы с вами скажем просто: скорее всего, так оно и будет.
Главное: он отметил, что «многие в ФРС считают – и дальнейшие повышения ставки на 50 базисных пунктов в будущем будут уместны.»
Пауэлл сказал, что экономика США очень сильна, и что свободных ресурсов на рынке труда очень мало.
- Нам необходима ценовая стабильности для сильного рынка труда.
- Необходимым является восстановление ценовой стабильности.
Короче – все отлично, и поэтому у ФРС развязаны руки для дальнейшего жесткого и бескомпромиссного сражения с гидрой инфляции.
Сперва боремся с КОВИДом. Потом с его последствиями. Так сказать, с прописанным ранее лекарством.
По всей видимости, далее будем бороться с текущими последствиями борьбы. Диалектика, однако.
Как писал Блок: «И вечный бой, покой нам только снится, сквозь кровь и пыль….»
Куда далее пойдем?
Я про рынки, не про что либо другое.
В принципе, вчера подробно об этом говорил. Пока ничего нового. Просто констатируем: до инвесторов потихоньку стало доходить.
Дойдем ли такими темпами до 4100 по S&P? В принципе, шанс есть.
Когда планирую закрывать защитные инструменты? Пока смотрю за развитием ситуации. Тут можно как поспешить и раньше времени лишиться страховки, так и опоздать, и не получить законно полученную прибыль.
Выход один: спокойно ждать. Если страховочные инструменты сильно растут, спокойно и очень не торопясь фиксировать их по частям. Все равно оптимальную точку выхода определить невозможно.
Кстати, несмотря на достаточно серьезную просадку по S&P, не могу сказать, что мы наблюдали вчера «истерический» рост ни VXX, ни TZA, ни SOXS. Инструменты эти подросли на 3-5-6%. Инвесторы пока явно не особо нервничают. Потому продавать эти активы начну тогда, когда за день эти «зверюшки» начнут расти по 15-20%.
Будет ли это? Будет обязательно. А тайминг? Им «торговать» трудно. По моим оценкам, первыми «реальными нервами» «насладимся» уже в мае.
По-настоящему жутковато на рынках, по моим оценкам, может стать осенью.
Вот и посмотрим.
Самое главное: похоже, этот год заставляет нас позабыть старое доброе правило работы на рынках BUY & HOLD. Нет, сейчас нужно быть гораздо более оперативным и просто следовать правилам здравого смысла и логики.
Рынки сегодня кажутся невероятно алогичными. Но это абсолютно не так.
