На мой взгляд, однозначно ответить невозможно. Полноценного ралли не жду, во всяком случае, относительно рубля. Да, у нас профицитный бюджет, ЗВР на исторических максимумах.
Нужен ли государству и бизнесу сильный рубль? Ответ очевиден – нет. На чем базировался прошлогодний рост российской экономики (помним, что ВВП вырос на 2,3%, максимальный показатель с 2012 г.)? Основы роста – высокая нефть и девальвация рубля.
Нефть сейчас стоит на месте. Что будет с экономикой в случае, если нефть пойдет вниз, а рубль начнет укрепляться? Очевидно, стагнация усугубится. Тогда ЦБ, скорее всего, увеличит закупки валюты согласно бюджетному правилу. Параллельно начнет более агрессивно снижать ставку. Не на 0,25 пп, а, скажем, на 0,5 пп, а то и больше.
На фоне разговоров о девальвации доллара США мы можем в какой-то момент вернуться на уровень 61-62. Будет ли ниже (55-60)? Сомневаюсь. Никому (кроме той части населения, которая любит ездить за границу) сильный рубль не нужен. А уж властителям мира сего – тем более. Поскольку тут же укрепляющийся рубль ещё сильнее ударит по, и без того шатающейся, экономике. Не уверен, что власть сильно в этом заинтересована.
Ожидаю неких «ритуальных плясок» вокруг 62-64. В случае, если начнётся сильная девальвация доллара (во что не очень верю), можем дойти и до 61. Тем не менее, к концу года ожидаю ослабления рубля куда-нибудь в район 68-70 на фоне сезонных факторов.
Да, не забывайте про август. В этом месяце часто происходят всякие неприятные события…
