Уровень примечательный, цены тут не были 14 лет с сентября 2011 года. Но все же интереснее, что будет дальше?

Для начала пару слов о том, почему и как произошел пробой.

Я с апреля повторял, что серебро по темпам роста должно догнать золото, которое выстрелило еще в первом квартале. Инвесторы в целом разделяли мое мнение — притоки в серебряные ETF практически не прекращались с весны. Всего фонды за это время скупили более 100 млн унций серебра.

🔎В какой-то момент должно было прорвать. Подозреваю, что были и те, кто ждал отката и шортил серебро. То, что мы наблюдали на рынке сегодня с утра, весьма похоже на шорт-сквиз. Кстати, пару дней назад мы напоминали о том, как это бывает.

Ну и без помощи золота не обошлось. В нем тоже пробой важного уровня $3400, закрепиться выше которого еще не удавалось. В пятницу я говорил о том, что нынешний заход может быть успешнее других, и пока это весьма похоже на правду.

🚩Удачно сложились как фундаментальные факторы — ослабление доллара и ожидаемое снижение ставки, так и технические. Полагаю, что по золоту в итоге долетим до $3600. Может быть, сходу, а может, вернемся от исторического максимума к $3400, чтобы протестировать этот уровень уже сверху, как поддержку.

Если такое произойдет, то, вероятно, это будет неплохая возможность докупить золото чуть дешевле.

Потому что на нынешней волне роста драгметаллов золото вновь может оказаться лучше серебра. Шорт-сквиз дело хорошее, но после скачка серебра Gold/Silver Ratio опустился к 85.

Год или два назад я бы сказал, что это нейтральный уровень или даже повод присмотреться к серебру. Теперь же «норма» сместилась выше, в апреле соотношение золота и серебра вовсе доходило до 104.

🚩Так что считаю, что мы не зря в наших стратегиях недавно увеличили долю золота и через фьючерсы, и через ETF.

Остается риск, что Пауэлл не будет так щедр к рынкам, как от него ждут. Но это может случиться лишь по причине ускорения инфляции, что в итоге все равно обернется позитивом для золота.