Когда это произойдет? Есть вероятность, что в ближайшие 1,5-2 года.

Какие мы знаем биржевые активы для инвестиций в золото?

Это могут быть фьючерсы, опционы, ETF, акции золотодобытчиков. В РФ, кстати говоря, публичных золотодобывающих компаний не так уж и много: «Полюс», Polymetal, «Южуралзолото», «Селигдар». Есть еще несколько неликвидных бумаг второго эшелона.

Какие именно российские компании в секторе на сегодняшний день являются наиболее привлекательными?

В нашем приложении мы сегодня выпустили большой аналитический обзор, посвященный золотому сектору РФ. В нем мы анализируем рынок золота и выделяем наших фаворитов в секторе. Обзор размещен в разделе «Аналитика».

🔎 Материал пока находится в открытом доступе. В дальнейшем мы будем публиковать в приложении обзоры по другим секторам: нефть и газ, технологии, банки, базовые металлы и др. Не пропустите!

Итак, УК «А класс капитал» разместит на Мосбирже паи ЗПИФ «Рентал ПРО». Стоимость чистых активов фонда на момент размещения свыше 25 млрд рублей.

С точки зрения инвестора сделка будет неотличима от обычного IPO — книга заявок, которые можно подавать через брокера, раскрытие информации о фонде, независимое аналитическое покрытие, механизм стабилизации цены в первые 30 дней торгов и мораторий на выпуск новых паев в течение 90 дней, обеспечение ликвидности маркет-мейкерами.

Все перечисленное типично для акций, однако с паями фондов обычно бывало скромнее. Правда, доступны паи «Рентал ПРО» будут лишь квалифицированным инвесторам.

➡️ Но тем лучше для них, ведь планы у менеджмента фонда весьма амбициозные — довести СЧА фонда до более 100 млрд рублей с прогнозируемой доходностью более 22% на 10-летнем горизонте.

Кажется слишком амбициозно?

Как сказать. Ситуация на рынке индустриальной недвижимости уникальна, дефицит качественного предложения там носит хронический характер. Отсюда постоянный рост арендных ставок и цены самих активов.

Команда фонда уже доказала свою эффективность на этом рынке с «ПНК-Рентал». Так что у меня не просто нет оснований считать их планы неосуществимыми — я бы скорее ожидал от них приятных сюрпризов.

На сайте https://разблокировкаактивов.рф опубликовали шаблоны для самостоятельной подачи заявлений в OFAC для физических лиц.

Сам депозитарий СПБ Биржи подаст заявление в OFAC на получение лицензии для разморозки активов 20 мая 2024 г.

Подавать или не подавать самостоятельное заявление?

Наше мнение: подавать

Личное обращение может повысить шансы на разблокировку, ведь против обычных инвесторов OFAC не вводила санкции, а конечных держателей активов в СПБ Банке невозможно обнаружить.

Внимательно ознакомьтесь с инструкцией:

➡️Инструкция по подаче заявления.

➡️ Шаблоны заявлений для физических и юридических лиц

А что если не подавать заявление?

Никаких санкций или остановки процесса за этим не последует. Это важно прежде всего для самих инвесторов. Личное обращение — процесс параллельный и необязательный.

Какие реальные сроки ожиданий?

Если коротко, то стоит запастись терпением. Сроки рассмотрения заявлений могут превышать 1 год с момента подачи.

СПБ Биржа попала под санкции 2 ноября 2023 г. Сразу после этого запустили процедуру отделения СПБ Банка (депозитарий биржи) от головной организации. Однако 23 февраля 2024 г. депозитарий также попал в санкционный список, что усложнило его шансы на успешную разблокировку активов.

P.S. Заблокированных активов на СПБ Бирже, которые учитывались через НРД — Euroclear все вышесказанное не касается. Там идет своя борьба, но в другом правовом поле.

Группа отчиталась по итогам 1 квартала 2024 года:

▪️Общая сумма брутто подписанных страховых премий за год выросла на 39,1%, составив 33,3 млрд руб., во многом за счет увеличения продаж продуктов накопительного страхования, автострахования и ДМС.

▪️Чистая прибыль увеличилась почти на 8% и достигла 2,5 млрд руб. К слову, она даже выше, чем год назад, когда в акциях наблюдалось определенное «ралли».

«Ренессанс страхование», как и другие страховые компании, получает основную прибыль за счет инвестиций на фондовом рынке.

➡️ Инвестиционный портфель по итогам квартала достиг 191 млрд руб. против 182 млрд руб. в начале года.
➡️ Сейчас портфель сформирован так: корпоративные облигации (44%), государственные и муниципальные облигации (12%), акции (11%), депозиты и денежные средства (26%), остальная часть относится к прочим инструментам.

Группа формирует портфель с низким уровнем риска, который позволит зарабатывать им инвестиционный доход в течение нескольких лет. Что самое важное — период высоких ставок благоприятен для компании.

В связи с этим я жду улучшения результатов в 2024-м в сравнении с прошлым годом.

➕ Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (ROATE) практически достиг 33%, что выше внутренней цели компании в 30%. Это подтверждает высокое качество бизнес-сегментов.

➕ Коэффициент достаточности капитала серьезно превысил регуляторный уровень (105%), достигнув 164%.

Российский рынок страхования вошел в цикл активного роста, что связано с переходом населения от сберегательной модели к потреблению. Эксперты полагают, что цикл может продлиться несколько лет.

➕ Дополнительным триггером для бумаг может стать попадание в индекс Мосбиржи, предположительно, в II-III кварталах этого года. Компания торгуется с форвардным P/E на уровне 5, это намного ниже, чем у ряда эмитентов финансового сектора.

Ради достижения поставленной президентом цели — удвоить капитализацию российского рынка к 2030 году — Мосбиржа допустила возможность круглосуточных торгов.

Напомню, что сейчас основная торговая сессия на рынке акций Мосбиржи проходит с 10:00 до в 18:50 МСК. Вечерняя сессия — с 19:00 до 23:50 МСК.

Хорошая ли это идея?

➕ Для инвесторов с Дальнего Востока, например, где разница во времени с Москвой составляет 7 и более часов, идея в принципе неплохая.
➕ Брокеры также выиграют от дополнительных комиссионных.

Но для всех остальных есть два основных минуса:

➖ Круглосуточная торговля может привести к повышенной волатильности на рынке. В результате торговля станет более рискованной, особенно для неопытных инвесторов.
➖ Финансовые учреждения столкнутся с более высокими операционными расходами, что потребует увеличения численности персонала, совершенствования технологий и т. д.

Что думаю я?

✔️ Наличие определенного торгового дня позволяет людям отдохнуть от рынков. Инвесторы не должны быть прикованы к финансовым новостям, боясь пропустить любой пшик в мире.

✔️ Что касается альтернативных вариантов достижения поставленной президентом цели, то начать стоит хотя бы с возвращения доверия инвесторов. Изъятие акций, например, его не прибавит.

На днях, 15 мая, состоялась открытая конференция МТС Платформа 2024. Мероприятие проводится в Москве второй год подряд и привлекает массу слушателей. К сожалению, я не смог присутствовать лично, но посмотрел трансляцию, что называется, на одном дыхании. Действительно увлекательные выступления спикеров МТС на парящей платформе, своеобразном символе мероприятия.

Они рассказали гостям конференции про ключевые технологические продукты и новинки от МТС:

▫️О том, как сервисы цифровой экосистемы МТС — Urban Predator, Membrana Kids и другие обеспечивают безопасность в разных сферах жизни.
▫️О преимуществах сервисов развлечений цифровой экосистемы МТС: онлайн-кинотеатра KION, музыкального сервиса МТС Музыка и других.
▫️Поделились успехами и перспективами развития пользовательской видеоплатформы NUUM, которая появилась в прошлом году и предложила пользователям уникальную систему монетизации для их контента.

➡️Рекомендую выделить пару часов, чтобы посмотреть запись конференции по ссылке. Уверяю, оно того стоит.

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:

Геополитика:
▪️ Визит Путина в Китай — переговоры с Си Цзиньпинем.
▪️ Китай и Россия используют национальные платежные системы.
▪️Новые торговые пошлины против Китая.
▪️Россия — Украина: Киев просит Запад вернуться к практикам холодной войны в торговле с Москвой.

Россия:
◾️ Минсельхоз оценил ущерб майских заморозков для посевов.
◾️ Мосбиржа допустила возможность круглосуточных торгов.
◾️ Льготная ипотека.
◾️ Отклонить законопроект об отсрочке для отцов троих детей?

США:
▪️ Инфляция в США в апреле снизилась.
▪️ Meme stock мания.
▪️ Китай активизировал распродажу госдолга США.
▪️ США пригрозили Raiffeisen Bank International.

Мир:
▪️ В Китае придумали, как стабилизировать рынок недвижимости.
▪️ Активисты попытались сорвать собрание акционеров Lloyds Bank.
▪️ Власти Франции ввели войска в Новую Каледонию.

… И многое другое.

🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении

Новая статистика опять не попадает в прогнозы ЦБ. И складывается картина в сторону более сильного роста цен. Как жаль, что обратное происходит редко.

Что нового

▪️Годовая инфляция в апреле выросла до 7,8% в годовом отношении после 7,7% в марте. Месячный рост с устранением сезонности, по моей оценке, может составить 5,8% в годовом выражении.

▪️Оперативная статистика в мае тоже дает рост устойчивой части инфляции около 6%. А с разовыми факторами еще выше.

И все это очень далеко от прогноза ЦБ, в котором инфляция в II кв. растет на 4,6% в годовом выражении. Уже сейчас можно сказать, что прогноз будет превышен.

➕Но на этом не все. Прирост ВВП в I кв. 2024 г. составил 5,4% г/г, что тоже больше прогноза Банка России 4,6%. ЦБ проинтерпретирует это как более сильное инфляционное давление, требующее более жесткой политики в прогнозе.

➕Инфляционные ожидания населения начали снова расти. Еще одна неприятная мелочь в копилку жесткого решения.

Что будет делать ЦБ

В ближайшие две недели увидим доклады Банка России, в которых между строк будут читаться сигналы на ближайшее заседание. Но уже сейчас можно сказать, что превышение прогнозов потребует реакции от ЦБ.

Только недавно мы с вами рассуждали о национализации бизнеса на примере Соликамского магниевого завода, как на этой неделе Центробанк вступился за рядовых инвесторов и направил апелляционную жалобу в суд.

🔎В чем суть вопроса: суд Пермского края удовлетворил жалобу прокуратуры об изъятии у миноритариев 10% акций одноименного завода (MGNZ RX). Причина: незаконная процедура приватизации бизнеса в 1990-х ➡️ все последующие сделки с акциями компании (в т. ч. биржевые) незаконны.

❗️Это порождает крайне опасный прецедент, который не только дает возможность конфисковать имущество акционеров за деяния собственников 30-летней давности, так еще и подрывает доверие инвесторов к отечественному фондовому рынку.

Судите сами: как мы можем быть уверены в том, что любая компания, торгующаяся на бирже в данный момент, была приватизирована по всем правилам? Никак.

🚩А ведь миноритарные акционеры — это один из главных драйверов роста капитализации фондового рынка. И именно доверие определяет, куда завтра граждане понесут свои деньги: под подушку, на депозиты или на фондовый рынок.

А доверие — вещь крайне хрупкая, и мы очень надеемся, что в конце концов решение по данному вопросу будет справедливым.

Основа роста общая для всех промышленных металлов: ожидание повышения спроса из Китая благодаря мерам по оживлению местного рынка недвижимости.

?Но есть и персонально «никелевые» причины.

На этой неделе Новую Каледонию (небольшую французскую территорию) охватили протесты местного коренного населения. Все как обычно во Франции — погромы, сгоревшие машины и т.д.

Отличие лишь в том, что на этом небольшом острове находится 6% мировых запасов никеля. И объекты французской Eramet также были затронуты протестами.

Протестующие в целом не имеют ничего против добывающей индустрии, но кто об этом думает, когда страсти накаляются? Да и не только про Новую Каледонию речь.

?Я давно замечаю, что как только цены на металлы начинают расти, протестная активность в Океании, Южной Америке или в Африке увеличивается. Причины протестов обычно локальные, но время обострения подозрительно коррелирует с трендами на глобальных рынках металлов.

?Вот уже и большие банки во главе с Goldman Sachs нагнетают про дефицит меди. «Батарейные» металлы, включая никель, оживают, благодаря быстро растущему китайскому производству EV. Платина и палладий тоже потихоньку подтягиваются.

Что объединяет перечисленные металлы?

Каждый из них определяет заметную долю выручки Норникеля. И они дорожают, причем все сразу.

?А вот акции Норникеля этот рост упорно игнорировали. Для меня это выглядело странновато, но инерция штука сильная — слишком долго рынок пребывал в депрессии. И сегодняшнее ралли в никеле, похоже, сумело-таки разбудить инвесторов, и Норникель пошел расти.

➡️ Уже в 2025 году «Роснефть» планирует добыть 30 млн т нефти.
➡️ А к 2030 году добыча может достичь 100 млн т.

➕ Важным преимуществом является также близость к Северному морскому пути, а это, в свою очередь, снижает транспортные издержки, ведь экспорт в Азию идет быстрее.

➕ Не забываем также про трубопроводную систему «ВСТО». Основным экспортером в данной системе выступает как раз «Роснефть». Нефть марки ESPO, которая идет по трубопроводу, отличается своей значительной премией к другим сортам нефти, в том числе к Urals в портах Приморска и Новороссийска. Говоря проще, «Роснефть» гонит свою нефть преимущественно дороже, чем другие нефтяники.

?? Такая нефть для Китая стала уже определенным бенчмарком — закупочная цена ниже, ставки на фрахт тоже. Это выгоднее, чем покупать аналогичную нефть из стран Ближнего Востока.

Краткосрочно позитив может быть вызван не только отчетом за I квартал 2024 года, но и запланированным визитом Путина в Китай. Вполне вероятно, что мы увидим какие-либо новости о сотрудничестве китайской стороны и «Роснефти».

Не могу сказать, что «Роснефть» выглядит дорого:

▪️EV/EBITDA на уровне 2,9, что соответствует средним значениям по сектору,
▪️P/E – около 4,9.

Но не забывайте, что у компании могут очень серьезно вырасти показатели добычи нефти. Премия у такой компании должна быть.

Какие риски

➖ Ограничение по добыче нефти в рамках ОПЕК+.
➖ Снижение цен на нефть.
➖Возможное санкционное давление на «Восток Ойл».

Бумаги «Роснефти» на данный момент мне нравятся, даже несмотря на более скромную дивидендную доходность в сравнении с другими нефтяниками. Вижу тут серьезный потенциал.

Сначала опасались, что в результате санкций наш ВВП упадет на 10-20%, но по итогам 2022 года снижение составило всего 2,1%.

Теперь российская экономика оказалась настолько стабильной, что начала перегреваться. И об этом говорит не только Bloomberg, но и глава Минэкономики Максим Решетников.

В чем это выражается?

При перегреве спрос опережает возможности предложения, а уровень ВВП выше потенциального. В результате в экономике формируется усиленное инфляционное давление.

Так, по оценкам Минэкономразвития, в марте 2024 года ВВП превысил уровень предыдущего года на 4,2%. По итогам первого квартала рост ВВП составил 5,4%.

Причиной таких данных стал перегретый спрос, вызванный сразу несколькими факторами:

◾️ЦБ поздно отреагировал на ослабление рубля в прошлом году, что привело к росту инфляции. Затем, видя, что цены стремительно растут, граждане стали брать больше кредитов. Кредитный бум продолжается и по сей день.

◾️Нехватка рабочей силы привела к росту заработной платы. А это издержки для бизнеса, то есть негативный фактор со стороны предложения. В результате спрос растет, а предложение отстает.

◾️Рост бюджетных расходов, опережающий увеличение доходов.

Что плохого в том, что экономика растет быстрее, чем ожидалось?

1️⃣Как я уже неоднократно писал, более высокие темпы роста ВВП мешают борьбе с инфляцией. Поэтом Банк России будет дольше удерживать ставку на повышенном уровне. Это может привести к тому, что банкротств среди физических и юридических лиц станет больше.

2️⃣И главное — чем дольше экономика перегревается, тем тяжелее может оказаться нормализация.

Для наглядности рассмотрим пример.

Если вы возьмете кредит, ваша жизнь станет лучше. У вас появится машина, телефон или квартира. Вот только нельзя все время набирать кредиты, это плохо закончится.

То же самое происходит и в масштабах страны. Рост, построенный на кредитовании, как частном, так и государственном, путь не к успеху, а к кризису.

◽️Что делать инвесторам в этой ситуации? Не держать все сбережения только в рублевых активах. Часть портфеля должна включать в себя валютные инструменты.

О чем именно идет речь? Давайте по порядку.

1️⃣Санкции со стороны США и Великобритании. В результате РУСАЛ отрезан от западных рынков и больше не может поставлять алюминий на Лондонскую и Чикагскую биржи.

2️⃣Потеря важнейшего актива — Николаевского глиноземного завода, который закрывал около 20% потребностей РУСАЛа в сырье. Теперь компания вынуждена больше денег тратить на импорт глинозема, что сопряжено с повышением затрат из-за увеличения цен и девальвации рубля.

3️⃣Ухудшение финансовых результатов. Так, по итогам 2023 года выручка РУСАЛа сократилась на 17%, EBITDA — на 61%, а чистая прибыль — на 75%. Свободный денежный поток по итогам года находился в отрицательной зоне.

4️⃣Рост долговой нагрузки. Вследствие значительного падения EBITDA отношение чистого финансового долга к EBITDA на конец 2023 года составило 7,5х! Для сравнения — в 2022 году коэффициент был на уровне 3,1х.

➡️ И вот новая напасть, о которой, однако, предупреждали ранее: РУСАЛ может потерять 1,5 млн тонн экспортных поставок из-за западных санкций. Сегодня реальность этого риска подтвердило агентство Bloomberg. В его статье говорится, что китайские клиенты приостановили импорт российского алюминия из-за роста мировых цен.

В принципе, на Китай, как на потенциальный рынок сбыта, надежда была небольшая. В Поднебесной своего алюминия — выше крыши. Цифры говорят сами за себя: при годовом выпуске на уровне 41,5 млн т, страна экспортирует лишь порядка 5-6 млн т. Думаю, тут комментарии излишни.

◽️Ну и мы с вами прекрасно знаем, что китайцы действуют по принципу «дружба дружбой, а табачок врозь». Тем более, они прекрасно понимают, что для у РУСАЛа, по сути, нет альтернатив. Поэтому могут диктовать свои, невыгодные российской стороне, условия.

К чему я все это? Дело в том, что завтра состоится СД РУСАЛа, на котором будет обсуждаться выплата дивидендов за 2023 год. Полагаю, что с большой долей вероятности рекомендаций к выплатам не будет.

✔️ С одной стороны, EBITDA за 2023 год все-таки была положительной. Дивидендная политика компании предусматривает выплату порядка 15% от этого показателя. Однако, с другой стороны, все вышеуказанные проблемы как-то совсем не располагают к выводу денег из компании. Не лучше ли их потратить на сокращение долговой нагрузки или развитие новых каналов сбыта? На мой взгляд, сегодня для РУСАЛа это имеет первостепенную важность.

? Подведем итог. Вероятность выплаты дивидендов — чрезвычайно низкая. РУСАЛ испытывает серьезные проблемы с операционным бизнесом. И на этом фоне снова актуальны тезисы о возможной господдержке стратегически важного для страны актива. Это было бы вполне логично. Случится ли это в обозримом будущем? Посмотрим…

Прежде всего, чистая прибыль выросла до 25 млрд руб. (+11% г/г)

Кроме того, с начала года имеем:

◽️Розничный кредитный портфель +32% до 1,1 трлн руб.
◽️Портфель корпоративных кредитов +8% до 1,2 трлн руб.
◽️Активы +13% до 3,6 трлн руб.
◽️Акционерный капитал +14% до 301 млрд руб.

Резкий рост розничного портфеля привел к тому, что 38% чистой прибыли теперь приходится на этот сегмент. Ключевую роль здесь сыграло приобретение Хоум Банка, но не только. Органический рост, как и в корпоративном сегменте, вполне имеет место быть.

Кстати, о Хоум Банке

➡️Помимо долгосрочного эффекта синергии между двумя бизнесами, отмечу, что достался Совкомбанку он весьма недорого. Можно констатировать, что общий доход от приобретения Хоум Банка за вычетом дополнительных резервов “нулевого дня” по кредитному портфелю составил 10 млрд рублей.

➡️Тот факт, что для оплаты не менее 51% ХБ акциями Совкомбанка объявленную в феврале допэмиссию будет необходимо увеличить с 1 млрд акций до примерно 2 млрд, меня не смущает.

Тем более, что это позволит сохранить дивиденды на уровне 25–30% от чистой прибыли. Именно столько, а если точнее, то 1,14 руб. на 1 акцию будет рекомендовано утвердить на ГОСА 24 июня. Дата отсечки – 7 июля.

Эти и многие другие волнующие вопросы мы обсудим сегодня с 19:00 по московскому времени.

? Подключайтесь и спрашивайте!

Продолжаем смотреть на успехи нацпроектов. В прошлый раз разобрали здравоохранение и демографию. Результаты были не очень. Может, с жильем лучше?

Сразу расстрою. Почти все ключевые количественные цели с высокой вероятностью не будут достигнуты.

➕Из успехов— общий ввод жилья. Но стоит помнить про завышение цифр из-за дачной амнистии. Люди просто регистрировали дачи как жилье. А вот данные по вводу квартир уже скромнее.

➡️Во многом идея была в том, что активное стимулирование спроса приведет к стабильному увеличению объемов строительства.

➡️Но как мы видим в статистике, большая часть эффекта от льготной ипотеки ушла в цены, а не в объемы ввода жилья.

Собственно, а зачем строительным компаниям увеличивать свои производственные масштабы, если это временная программа? Что с ними делать после программы? Лучше цены поднять.

◽️Начнем с прогнозов. Так, в 2024 г. компания планирует увеличить чистую прибыль на 30% г/г. И это без учета слияния с «Росбанком». Рост активной клиентской базы может составить более 20%, а рост чистого процентного дохода на уровне 40%. Стоимость риска по планам в 2024 г. должна быть меньше 7%. Также планируется снизить C/I (отношение операционных доходов к расходам).

◽️Теперь факты. Чистая прибыль «Тинькофф» в 1 квартале 2024 г. выросла на 37% до 22,3 млрд руб. Это выше прогнозов аналитиков. Клиентская база за аналогичный период взлетела на 27% г/г и составила внушительные 29 млн активных клиентов.

◽️Ну, и самое важное — дивиденды. Компания намерена возобновить выплаты после успешной редомициляции. Какой будет дивидендная политика? Пока этот вопрос не раскрыт, однако подробности появятся в конце 2024 г., когда «Тинькофф» опубликует новую стратегию развития с учетом интеграции «Росбанка».

Так и хочется сказать – верной дорогой идете, товарищи! Планы интересные и амбициозные. Это, безусловно, повышает привлекательность и потенциал для акций «Тинькофф». Теперь главное – их реализовать.

Об этом писали российские СМИ, теперь об этом говорят и в Китае. Такую же цифру в 80% приводит аналитический центр при Народном университете Китая.

Из-за этого снижается импорт из Китая в РФ. Снижается на 14-16%, а не на 80%. Значит, оплату все же удается провести. Но как?

?Через банки третьих стран. Это тонкий лед: те банки, с которыми можно работать сегодня, могут уже завтра отказать в транзакции.

?Через других посредников, часто это логистические компании. Крупные суммы таким образом не передашь, да и комиссии нескромные. Гугл-поиск по услугам карго-компаний показал, что, в среднем, комиссия составляет около 10% от суммы перевода. Плюс может быть невыгодный курс конвертации.

?Через системы денежных переводов. Минус — слишком низкие для бизнеса лимиты по сумме перевода.

Жаль, что крипта в Китае запрещена. Сейчас бы ой как пригодилась.

?Китайские коллеги предлагают использовать для платежей с Россией мелкие региональные банки, у которых нет связей с Западом, а значит, и санкции не страшны. Решение логичное, но почему-то мне кажется, что желающих будет мало.

?Китайский импорт заменил продукцию многих западных компаний, ушедших с российского рынка в 2022 году и позже. Теперь и он под угрозой. Ясно одно: для устойчивого импорта из КНР нужна понятная и недорогая система платежей. Надеюсь, для нее найдется место во «всеобъемлющем стратегическом партнерстве» между Россией и Китаем.

В прошлый раз разобрали здравоохранение. Напомню, что у нас проблемы со смертностью. Несложно догадаться, что это плохо сказалось и на демографии.

◾️Безусловно, на показатели смертности влияют боевые действия, цифры по которым не раскрываются. Но и в других факторах успеха добиться не удалось.

◾️Россияне по-прежнему неохотно занимаются спортом, что не способствует долгой жизни.

◾️К сожалению, много людей продолжает гибнуть на дорогах.

В результате высокой смертности не удалось сильно увеличить продолжительность жизни.

➡️ Но россияне не только живут мало, но и не торопятся заводить детей. Скромная цель по коэффициенту рождаемости была провалена, более того, стало только хуже.

Вывод?

Ситуация с демографией очень плохая. Нацпроекты не достигли целей. В 2024 году шансов кардинально изменить что-то практически нет.

Очевидно, что материнского капитала и семейной ипотеки недостаточно. Нужны другие программы.

А может решение и вовсе лежит в другой плоскости? Например, в доступности детских садов или в шкале налогообложения, зависящей от размера семьи?