Самолет»: сильные результаты и амбициозные планы

«Самолет»: сильные результаты и амбициозные планы

Ведущий российский девелопер и наш top pick в секторе, компания «Самолет» (SMLT RX) представила операционные результаты и ключевые финансовые показатели на основе «управленки» за 4 квартал и 12 месяцев 2023 года.

Мы ожидали сильных показателей, но в конечном счете компания даже несколько их превысила. По итогам года «Самолет» вышел в лидеры российского Real Estate по объемам текущего строительства. Пройдемся тезисно по основным пойнтам.

1⃣Ключевые операционные показатели за 2023 год:

Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% год к году до 287,4 млрд руб. В метрах это 1 574,7 тыс. кв м.
Общее количество заключенных контрактов увеличилось на 61% и составило 39,2 тыс.
Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%.
Средняя цена за квадратный метр достигла 187,3 тыс. руб. (+9% г/г).
GMV платформы «Самолет Плюс» за 12 месяцев 2023 года составил 745,1 млрд руб., а общее количество офисов превысило 1 500.

Что касается 4 квартала, то здесь «Самолет» продемонстрировал значительный рост объема продаж: +125% г/г до 110,8 млрд руб. (586,5 тыс. кв. м). Общее количество заключенных контрактов выросло на 139% до 15,5 тыс.

2⃣Управленческая отчетность: основные финансовые результаты за 2023 год.

Выручка увеличилась на 53% г/г до 297,4 млрд руб.
Валовая выросла на 55% г/г до 100,4 млрд руб.
Скорректированная EBITDA за год выросла на 49% и достигла 71,9 млрд руб. Рентабельность при этом составила 24%. Это очень неплохой результат для девелопера.
Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.
Чистый долг/EBITDA по итогам года составил 1,07х. Это весьма комфортный уровень долговой нагрузки.

Красиво! Но это еще не все. Компания поделилась также планами на 2024 год. Так, в этом году c учетом консолидации ГК МИЦ, темпы роста могут существенно ускориться. По словам гендиректора компании Натальи Грозновой, «Самолет» планирует увеличить продажи на 70% г/г до 2,7 млн кв м. Рост выручки, по управленческой отчетности, может составить 68% до 0,5 трлн руб., а EBITDA — удвоиться до 130 млрд руб.

?Сохраняем позитивный взгляд на акции «Самолета». С учетом планов на 2024 год, по нашим оценкам, у бумаги сохраняется существенный потенциал роста. При этом «Самолет» вполне может снова обогнать рынок, повторив результат 2023 года. Возможно ли такое? На наш взгляд, вполне!

Кстати, напоминаем, что на следующей неделе «Самолет» представит инвесторам интересный облигационный выпуск. Мы недавно писали об этом.

#российский_рынок

@bitkogan