Как вам? Трендов сегодня — вагон и маленькая тележка. И все глобальнее и не придумать. Если честно, даже даже не знаю, какие из них более важны.

Глобальные климатические вызовы

Казалось бы, вся эта ESG-повестка ушла куда-то в неизведанные дали. Но ведь нет. Климатические изменения — они с нами: и лето все жарче, и реки реально пересыхают, и сельскому хозяйству приходится решать огромное количество новых задач.

Проблема глобального долга

И это тоже мировой тренд и огромная проблема. Ведь по долгам, пардон, платить надо. А что делать, если доходы сокращаются, а ставки растут? И платить нужно все больше и больше. На повестке риск глобального кризиса.

С другой стороны, нас убеждают, что кризиса не будет. Так, минирецессия и все.

А как же долги? Ведь совокупный долг в ряде стран (долг государства, корпораций и домохозяйств) давно уже перевалил за 400% от ВВП. Это сойдет с рук, и все будет отлично??

Проблема с трудовыми ресурсами

Это проблема актуальна как в России, так и во всем мире. Население огромного количества стран стареет. А работать в итоге кому?

Вроде как есть такая штука — безработица. Но спросите любого руководителя: КАДРОВ НЕТ. Действительно, огромная проблема с кадрами, в первую очередь с квалифицированными.

Ответ на это у каждой страны свой.
➡️Кто-то уделяет большее внимание повышению рождаемости, снижению детской смертности.
➡️Другие отдают предпочтение проактивной демографической и миграционной политике.
➡️Для России это невероятный вызов. Ведь у нас данная проблема носит по-настоящему глубокий и системный характер. Более того, чтобы ее реально решить население страны должно расти минимум на 1 млн человек в год. Иначе лет через 30 лет нас будет всего 100 млн.

Что делать в данной ситуации? Нужны тектонические изменения в области финансов.

Много раз говорил о том, что, по всей видимости, современную финансовую систему в самое ближайшее ждет тотальная трансформация.

➡️Начнем с того, что появление в более чем недалеком завтра государственных цифровых валют — это кардинальное переосмысление роли банков.

Готовы ли банки к этому? Готова ли сама система к такому повороту?
Да и в головах… полный хаос и страх — Big Brother уже с нами. Прозрачность на уровне абсолюта. Мы к этому готовы? Ведь меняется система иерархий и координат.

Наконец, развитие искусственного интеллекта

Казалось бы — где проблема? Это невероятный вызов и огромные возможности. Все так… С другой стороны, мы же все понимаем:
➡️ИИ неизбежно породит выход кибермошенничества на принципиально иные уровни.
➡️На наших глазах создаются новые профессии, новые тренды и новые ниши. И это тоже новый глобальный тренд и вызов.

Думаю, каждый мог бы выделить как минимум еще 3-5 глобальных трендов, которые на наших глазах меняют этот мир.

Вывод

Разумеется, и для России, и для других стран, которые смогут осознать эти изменения и найти свои иногда НЕ стандартные решения, — это не только сложности, но и отличные возможности.

Короче… Я так подумал и решил: будем с ребятами готовить исследования по данным проблемам именно через призму возникающих новых возможностей. Так что будет интересно — честное пионерское.

Чтобы ничего важного не было упущено

?Суд встал на сторону криптобиржи, но к чему приведет это противостояние?
?Стоит ли рассматривать инвестиции в криптовалюту как инструмент сохранения средств и источник прибыли в долгосрочной перспективе?
?Как обернуть технический прогресс в свою пользу?
?Как наглядно объяснить принцип работы криптовалюты тем, кого пугает ее сложное и непривычное устройство?
?Как криптодоллары, которые даже нельзя потрогать или увидеть своими глазами, превратить в реальную прибыль?
?Как претензии SEC к криптобиржам обернулись общим ростом крипты и прибылью для инвесторов?
?Что происходит с Bitcoin — внезапный подъем или вполне обоснованная тенденция к росту?
?Что видит 92% людей, когда заглядывает под капот автомобиля?
?Что делать, если вы вдруг оказались в чужой стране без карты и наличных?
?Простой способ, как начать разговаривать с криптовалютой на «ты».

Аналитики считают, что это движение происходит на фоне длительной проторговки биткоином уровня 30000$, что побуждает покупателей, получивших прибыль в этом месяце, к переоценке.

Общие характеристики у них такие:

• Инфраструктурные риски, судя по всему, минимизированы. По информации на сайте биржи, хранение и расчёты по этим ETF будут проводиться «с использованием цепочки дружественных международных депозитариев».
• Гербовый сбор (0,13% от суммы сделки), типичный для гонконгских акций, отсутствует при торговле ETF.
• Все фонды – одни из крупнейших ETF по сумме активов в управлении. Это надежные фонды.

6 из 8 новых ETF можно будет покупать как в гонконгских долларах, так и в юанях. Юаневые ETF можно будет покупать буквально по одной штучке, тогда как у фондов в HKD лотность выше – нельзя купить меньше, чем сразу несколько сотен.

Что внутри?

1️⃣ Фонды на гонконгские акции (тикеры 2800, 2828, 3033, 3067)

2800 отслеживает отслеживает динамику крупнейших и наиболее ликвидных акций, входящих в основной индекс Гонконгской биржи Hang Seng. Сейчас их 80.
2828 имеет похожий состав, только концентрируется исключительно на компаниях из материковой части Китая, число акций ограничено 50. Покупая эти фонды, вы получаете аллокацию преимущественно на финансовые и технологический секторы Гонконгской биржи. С небольшим различием наибольшее доли будут у Alibaba, Tencent, Meituan, China Construction Bank, China Mobile.
Оба фонда (2800 и 2828) платят дивиденды, доходность 3,4% и 1,7% годовых соответственно. Каких-либо комментариев по выплате дивидендов по гонконгским ETF биржа пока не давала.

Фонды под тикерами 3033 и 3067 дают аллокацию на технологический сектор Китая. Они следуют динамике индекса Hang Seng Tech, где наибольшие доли занимают Li Auto, Kuaishou, Alibaba, Tencent, Xiaomi, Meituan, JD. В фонде 3067 заложена меньшая комиссия, и в отличие от 3033, здесь платят дивиденды.

2️⃣ Фонды на акции, торгуемые на биржах материкового Китая (тикеры 3188, 2822, 2823).

Это хороший инструмент для диверсификации инвестиций – фонды дают аллокацию на акции, номинированные в юанях и торгующиеся на биржах Шанхая и Шэньчжэня. 2822 и 2823 отслеживают индекс FTSE China A50, который отражает динамику 50 крупнейших компаний, торгующихся в материковом Китае. Различие – в операторах и комиссиях, у 2823 она ниже.
3188 дает более широкий набор акций, отслеживая индекс 300 крупнейших компаний на материковых биржах Китая CSI 300. Наибольший вес в фондах, ориентированных на материковые акции, будут занимать (с небольшими отличиями) Kweichow Moutai, CATL, China Merchants Bank, Wuliangye Yibin. Из этих 4 компаний две являются производителем китайской водки.

3️⃣ Фонд на азиатские рынки, за исключением Японии (тикер 3010).

В основном, аллокация на рынки Китая (включая Тайвань), Индии и Южной Кореи. В составе фонда более 1000 компаний. Охватывает 85% капитализации фондовых рынков указанных стран. Наибольший вес занимают Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Samsung Electronics, Tencent, Alibaba, AIA, Reliance Industries, Meituan.

 

Вывод. Появление новых ETF на азиатские рынки, доступных «неквалам» – безусловно, позитивные новости для российских инвесторов. Особенно приятно, что часть этих фондов торгуется в юанях: юаней российский инвестор покупает много, а инструментов, куда их вложить – кот наплакал.

В общем, кругом сплошной позитив. Остается только надеяться, что с этими ETF действительно не возникнет никаких инфраструктурных проблем, как и заверяет СПБ биржа.

Недавно попалась на глаза интересная статья на тему финансовой изоляции.

Что имеется ввиду? — Сотни миллионов людей во всем мире не имеют счетов в банках. Ни текущих, ни сберегательных, ни каких-либо других. О брокерских я вообще молчу.

По оценкам Всемирного банка, таких людей более 1,6 млрд. Ничего себе! Можно только посочувствовать.
➡️Ведь подобная финансовая изоляция подрывает качество их жизни и
➡️сдерживает экономику их стран.

В топ-5 стран, где наибольший процент населения отрезан от банковской системы, входят Марокко, Вьетнам, Египет, Филиппины, Мексика.

В чем моя идея и зачем я об этом говорю?

На мой взгляд, финансовая изоляция такой огромной части населения Земли — это очень интересный вызов для России. Челлендж! Отечественный финтех по праву считается одним из лучших в мире. Так почему бы России, обладающей таким крутым инструментом, не быть в данной истории на переднем краю?

➡️То есть активно продвигать услуги и сервисы российских банков в таких странах.

Более того, эти государства не входят в число недружественных, что упрощает задачу. Фактически ниша сегодня почти не занята. А учитывая, что РФ наращивает свое присутствие в странах Азии и Африки, потенциал для российского финтеха здесь может быть колоссальным.

Соответствующая новость появилась на сайте ЦБ. Как мы видим, «Эталон» не затягивает процессы. Только в середине мая совет директоров Группы принял решение о начале процедуры, и через полтора месяца она завершена.

Почему это важно?

Если все и дальше пойдет так же быстро, то уже скоро компания получит техническую возможность выплачивать дивиденды российским инвесторам.

В случае «Эталона» это очень хорошая новость.
?Компания получила рекордную прибыль в 2022 году.
?2023 год, судя по операционным результатам за январь — апрель тоже обещает быть весьма неплохим.

?Неудивительно, что акции ГДР компании сегодня снова растут и имеют шанс закрыться на годовом максимуме.

Расследование длилось 2 года, его завершение открывает возможность последующего IPO для Ant Group, оператора одной из крупнейших платежных систем в Китае.

Mass adoption в контексте криптовалют — это когда криптовалюты начнут массово использоваться как платёжное средство.

Причины банальны: ФРС все еще борется с высокой инфляцией и хочет привести ее к уровню 2-3%. Из-за этого рынок опасается, что на следующем заседании в августе регулятор снова вернется к подъему ставки.

Чего я жду от дальнейших событий?

Полагаю, максимум, на что решится ФРС – это поднять ставку еще один раз на 25 б.п. (эквивалентно 0,25%). Хотя многие считают, что будет не одно, а два повышения. Между тем, сегодня экономика США не в том положении, чтобы испытать на себе новое подорожание денег.

Это может быть чревато новым банковским кризисом, по сравнению с которым недавний кризис региональных банков покажется детским лепетом. Что, в свою очередь, может привести к волне дефолтов, банкротств корпораций и домохозяйств.

Вывод

Думаю, что Пауэлл и Ко прекрасно это понимают и не будут «жестить».

В таком случае:

1️⃣ Мы увидим постепенное снижение доходностей UST.
2️⃣ Начнут восстанавливаться цены на такие инструменты, как ETF на снижение доходностей «трежерис» — Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF).

Еще раз: несмотря на то, что многие ждут повышения ставки еще два раза, мое мнение – больше, чем один раз ФРС этого не сделает. Ну а как будет на самом деле, узнаем совсем скоро.

❌ Наличные выведут из оборота, а все имеющиеся деньги заменят на цифровые рубли.
❌ Зарплаты бюджетников, пенсии и пособия будут выплачивать только в цифровых рублях.
❌ Государство будет следить за всеми операциями тех, кто использует цифровые рубли.

Нефтегазовые доходы за I полугодие 2023 г. сократились почти вдвое по сравнению с 2022 г.

Их объем снизился на 47% г/г, составив 3,38 трлн руб.

Ненефтегазовые доходы при этом составили ~9 трлн руб. и выросли на 17,8% г/г.

Купить NFT можно через расширение для хрома Inspect

Звучит страшно, но это было ожидаемо — цены на чипы памяти снижаются уже более года. Склады переполнены, а восстановление потребительского спроса под вопросом.

Помочь отрасли может бум ИИ. По данным аналитиков, ориентированный на ИИ сервер требует в среднем в 4-6 раз большего объёма памяти. Это может оказать поддержку рынку памяти уже в следующем полугодии.

? Герман Греф назвал лучший актив для вложения ₽1 млн.

Поднимите руку, кто удивлен ? На самом деле мы разделяем позицию Грефа, на данный момент акции Сбера — в нашем топе по российскому рынку. Уже писали, почему

Для российских «неквалов» будут доступны сразу 8 ETF, по 6 из них расчеты можно проводить и в гонконгских долларах, и в юанях. Большинство ETF — на гонконгские акции, но есть фонды, дающие аллокацию на материковые биржи КНР и на 10 стран Азии.

Клиенты BlackRock – крупнейшие институциональные инвесторы, такие как страховые компании, пенсионные фонды и состоятельные частные лица. Аналитики считают, что в текущей экономической ситуации именно клиенты захотели получить доступ к биткоину, что заставило Ларри Финка поменять свое мнение о BTC.

Клиент всегда прав, а поскольку клиенты, похоже, хотят биткоин, а кто такой BlackRock или Ларри Финк, чтобы отказать клиенту? Компания не стала бы управляющей активами на 10 триллионов долларов, не прислушиваясь к их мнению.

Замахнемся, так сказать, на Вильяма нашего Шекспира.

Так что не до шуток. Нужно думать. А то, сами понимаете, не так оттрансформируемся, кто потом будет виноват? Ясен пень – Коган. Не тем местом думал, не туда рекомендовал смотреть. На Чубайса-то теперь вину не скинуть. Эх, Анатолий Борисович, не вовремя вы уехали. На кого теперь все списать, если что-то пойдет не так? Может, вернетесь?

А насчет вчерашнего, первого дня Финансового конгресса Банка России. Прозвучало немало интересного.

Взять, к примеру, цифровой рубль.

Эксперимент скоро начинается. Есть у меня легкое подозрение – годика через полтора или два современная банковская система останется лишь в наших воспоминаниях и снах. А та, что будет, она будет иной.

С одной стороны, это невероятный вызов и огромные возможности. С другой – традиционный взрыв мозга и большой пучок сомнений и опасений. Если Россия в самом деле перейдет на цифровой рубль, то идея Председателя Правительства – о стране как единой, прозрачной и весьма оперативно управляемой цифровой платформе станет абсолютно реальной.
Биг бразер с нами.

Так и вижу: покупаю, к примеру, редиску на Ленинградском рынке, а Михаил Владимирович и Эльвира Сахипзадовна оперативно все видят…
– А что это вы, господин хороший, задумали? И кого, кстати говоря, в виду имеете?

А если, страшно подумать, решу купить веревку и мыло? Просто чтобы по горам полазить и помыться предварительно. А вы о чем подумали?
А биг бразер о чем тут подумает?!

Не скрыться. Не спрятаться. Даже набор продуктов должен теперь быть патриотически выдержан. Сбалансирован. Не пойду я, пожалуй, больше в магазин. Не дай Бог, чего идеологически неверного куплю. Ладно бы Текиллу, это – дружественная субстанция. А если, о ужас, бордо или виски? Доказывай потом, что это были идеологически правильные виски. Нет, пусть теперь жена отдувается.

И пусть никого не успокаивает тот факт, что первоначально лимит на пополнение цифрового рублевого кошелька составит 300 тыс. рублей в месяц. Я так понимаю, внедрение может быть достаточно оперативным.

Теперь к деталям.

▪️По словам зампреда регулятора, КРУБ не станет средством сбережения – Банк России не будет начислять проценты на остаток цифровых рублей в кошельках и, конечно, не будет выдавать кредиты в цифровых рублях. Банкиры, нервно следившие за экспериментом, похоже, могут выдыхать.

▪️Что касается технических возможностей, то собственные IT-ресурсы позволяют гибко реагировать на изменение требований и оперативно вносить все коррективы. То есть те, кто надеялся, что будущее не наступит из-за отсутствия оборудования, ошибались. Оно наступит, и очень скоро.

▪️Регулятор также прорабатывает схему продажи замороженных иностранных ценных бумаг российских инвесторов нерезидентам с премией. Для расчетов предлагается использовать средства на счетах типа «С». Движение есть, теперь ждем прогресса.
Одну вижу проблему. На счетах типа С денежки-то не только буржуинские. Там и наших граждан – тоже имеются. Просто зашедшие в ином обличии.

▪️Наконец, спикеры не обошли стороной тему перспектив развития российского рынка капитала. Среди предложенных инициатив – перезапуск накопительных пенсий, создание условий для корпоративных программ и собственных накоплений, запуск ИИС-3 (новый вид инвестиционного счета) и т. д.

Удастся ли вернуть доверие инвесторов?

Вопрос сегодня более чем непростой. Может, начнем со стабилизации курса российской валюты? О каком росте инвестиций может идти речь, когда рубль скачет, как блоха на американских горках?

Одним словом, работы невпроворот. Ждем интересных откровений от второго дня форума.