Фондовый рынок: сценарии недели

Друзья, всем привет!

Не помню уж в каком фильме, но помню – была фраза: «Ну, и чего у нас на этот раз плохого случилось?»
Похоже, что эта фраза в текущем году – хит сезона.

Конец недели предыдущей – и новые-старые обострения. На этот раз опять Сербия–Косово. И до кучи – Афганистан–Пакистан.
Не буду говорить, что все это было ожидаемо. Честно, уже скучно повторять. Мир искрит, вспыхнуть в ЛЮБОЙ момент может ВЕЗДЕ.
Я не думаю, что в настоящий момент из очередного обострения ситуации в указанных местах выльется что-то страшное. Но… если сегодня и нет, то завтра может быть все, что угодно.

Впрочем, полагаю, что наиболее интересные новости на неделе стоит ждать в области экономики.

В фокусе этой недели будут заседания центральных банков.
В среду решение по ставке объявит ФРС.
В четверг – регуляторы Швейцарии, Великобритании и ЕС.
В пятницу обрадовать инвесторов постарается Банк России.

Поскольку во вторник мы с вами узнаем новости по инфляции в США, то, собственно говоря, отсюда и будем плясать.
Хотя производственная инфляция в США в ноябре и снизилась до 7,4% с октябрьских 8,1%, цифра оказалась выше оценок аналитиков, ожидавших замедление до 7,2%.
Очередной «неприятный сюрприз» уже от цифры по CPI во вторник вполне возможно может привести к очередной волне RISK OFF.

Какой у нас базовый сценарий?Скорее всего, цифры по потребительской инфляции выйдут не самые веселые. Чудес не бывает.
Я полагаю, что эта неделя может принести нам:
Укрепление индекса доллара DXY. Думаю, до 106-107 на неделе можем прогуляться.
Рост доходностей по десятилеткам UST. И, соответсвенно, коррекции по TLT и TMF.
Жду некоторого временного снижения цен на драгоценные металлы.
Жду к середине–концу недели просадки рынков акций на 3-4%.

То есть я полагаю, что как такового рождественского ралли в этом году мы НЕ увидим.
Впрочем, до конца года и ничего еще более трагичного и яркого мы также (скорее всего) не узрим. Мир чертовски устал от потрясений и должен хотя бы немного отдохнуть.

Что касается российского рынка, основными бенефициарами от снижения ключевой ставки выступают (https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/snizhenie-stavki-bolee-deshevyi-dolg-kakie-aktsii-vyigryvaiut): банковский сектор, девелоперы, акции «телекомов», компании с высокой долговой нагрузкой и, наконец, стабильные дивидендные фишки и классические облигации.

Стоит ли входить в вышеперечисленные активы на «всю котлету»? Вообще не уверен. Ситуация в экономике остается относительно стабильной, инфляция также вернулась под контроль. С другой стороны, мы наблюдаем определенные проинфляционные риски. Потому причин для пересмотра Центральным Банком монетарной политики абсолютно нет.
Другими словами, на заседании 16 декабря ЦБ, с высокой долей вероятности, снова оставит ключевую ставку на уровне 7,5%

Вот такая будет у нас неделька. А Косово? А Афганистан? Посмотрим.

Для оптимистов, аналитики советуют присмотреться к таким фондам, как Vanguard Real Estate ETF (VNQ), Utilities Select Sector SPDR (XLU), SPDR Gold Trust ETF (GLD), iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) и iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM).
Негативный же сценарий предполагает рост iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO), Vanguard Health Care ETF (VHT), iShares U.S. Consumer Staples ETF (IYK), FlexShares Quality Dividend Index Fund (QDF) и т.д.