Интересным кейсом “panic sell” на днях стала компания Rivian (RIVN US). В понедельник акции производителя электромобилей потеряли в моменте 10%, но к закрытию торгов снижение составило 5,6%.

Что стало поводом для такой реакции?
1) Материнская компания Amazon решила отказаться  от эксклюзивного контракта. Помимо 100 тыс. грузовиков от Rivian (дата начала поставок которых остается пока неизвестной) технологическая корпорация будет закупать у конкурента Stellantis.
2) Амбициозный план по производству 1,2 тыс. пикапов в 2021 г. оказался недостижим для Rivian. С конвейера сошло чуть более 1 тыс. электромобилей. И очень маловероятно, что получится наладить выпуск в предстоящие кварталы.
3) Компания лишилась главного операционного директора (COO), что ставит вопрос относительно способности Rivian наладить стабильный выпуск на действующих и создающихся производственных площадках. Однако теперь компания сообщает о готовности выпускать… электровелосипеды! Попытка создать хорошую мину при плохой игре?..

Rivian явно переоценила свои силы и пока не способна стремительно наращивать объемы производства, как это сделала Tesla. Текущий объем выпуска по несколько десятков электромобилей в неделю должен увеличиться до нескольких сотен.

Способна ли Rivian сделать такой шаг? Скорее всего, нет. Совершенно не удивительно, что завышенные оценки на IPO и очень оптимистичные прогнозы привели к снижению в 2,2 раза в сравнении с максимальной ценой, достигнутой ровно 2 месяца назад.

Вывод. Как мы писали ранее, компания не выглядит привлекательной для покупок из-за внутренних проблем и раздутых ожиданий. Но и открывать шорт-позицию на текущих уровнях – крайне опасно. Так, по итогам вторника часть снижения была выкуплена и акции поднялись на 2,59%.

Более привлекательной в сравнении с Rivian выглядит Volkswagen (VOW GY), которая заявила о планах по увеличению продаж электромобилей в Китае на 500–600 тыс. в этом году.