Сегодня и завтра в 17:00 (МСК) министр финансов США Джанет Йеллен и председатель ФРС Джером Пауэлл будут выступать на двухдневных слушаниях в Конгрессе по оценке влияния экономической политики на кризис COVID-19.
Они не будут говорить по заранее подготовленному тексту, это сеанс вопросов и ответов.
Чего ожидать?
Дуэт министра финансов и главы ФРС будет отстаивать необходимость повышения государственных расходов.
Думаю, будут озвучены следующие мысли:
– США может позволить брать больше займов благодаря низким ставкам.
– Не следует думать о долговых расходах, пока экономика не восстановилась полностью.
– 9 млн человек все еще остаются без работы, и надо продолжать тратить.
Наверняка поднимется тема дополнительного пакета помощи на $3 трлн, который уже планирует команда Байдена.
Демократы будут использовать слушания, чтобы пролоббировать свои интересы касательно того, куда конкретно направить расходы. Республиканцы наверняка будут выражать несогласие с ростом госрасходов и долга в условиях и так восстанавливающейся экономики.
Слушание, вероятно, скажется на доходностях UST.
И тут все зависит от того, какой сигнал даст председатель ФРС (и даст ли его вообще?).
Если Пауэлл скажет что-то новое и интересное, например, что ФРС не планирует мириться с ростом доходностей UST, ставки по 10-леткам могут и упасть вплоть до 1,6-1,5%.
Но если Пауэлл ничего нового не озвучит и будет в очередной раз пытаться снизить опасения инвесторов относительно инфляции, это вполне может подтолкнуть доходности обратно вверх.
Будем внимательно следить за тем, что происходит на слушаниях и, в частности, за риторикой Пауэлла.
Все-таки сегодня его слова имеют очень влияние на рынки.
Несмотря ни на что, я чувствую себя вполне спокойно. Может, потому что индекс волатильности совсем невысокий, или потому что инвесторы сегодня ничего особенно не опасаются.
А, возможно, из-за того, что будущие расходы в $3 трлн, за которыми последуют еще и дополнительные частные инвестиции – это совсем немало, учитывая, что значительная часть этих средств окажется на бирже.
