Давайте посмотрим на вполне себе неплохо по нынешним временам отчитавшуюся компанию Abbot (ABT). Акции торгуются ВЫШЕ докризисного уровня. Идем далее. KHC, RBGLY, NSRGY – примерно та же картинка.
Что касается производителей подгузников, просто картинка маслом. Сливочным. И KMB, и PG, и MOLN (иначе говоря, производители Pampers, Huggies и Libero) – на коне. Тут все абсолютно логично. Взрыв рождаемости нам обеспечен. А что нужно при этих раскладах…? Вот и акции «подгузников» летят вверх аки птички.
У кого еще, мягко говоря, все шикарно?
Телекоммуникации. И средства гигиены, лекарства и т.д.
Смотрим на графики GILD, JNJ и рыдаем. Как говорится, где мои 17 лет. Хотя счастье было рядом всего месяц назад. Нужно было просто … купить. Почти те же эмоции от VZ, TMUS и т.д. Только вот Т немного отстает. Скоро, возможно, нагонит лидеров.
Подводим итоги. Крупные американские корпорации, связанные с едой, лекарствами, средствами гигиены, товарами первой необходимости для младенцев, а также телекоммуникациями, либо уже торгуются на своих докризисных уровнях, или близки к ним, или даже превзошли их.
Ничего удивительного. Народ сейчас только и делает, что общается в интернете, ест, да занимается святым делом, описанным в Ветхом Завете коротко и понятно.
И тот факт, что DANOY, или T, или еще ряд корпораций пока отстают от лидеров, просто намек для нас – где еще может водиться рыбка.
Про такие компании, как MSFT, AMZN, FB, уже и говорить не нужно. Они явные бенефициары происходящих событий. Немного отстает GOOG. Думаю, это вопрос времени. Хотя по ряду позиций Alphabet несколько проигрывает конкурентам.
Проходя через банковскую систему деньги, пусть и не самые дорогие, так или иначе становятся дороже. Потому для прямого льготного кредитования пострадавших отраслей и граждан, в нынешних условиях действительно будет крайне полезна организация специальных программ ЦБ.
К примеру, в рамках таких программ стоимость кредитования может быть и ЗНАЧИТЕЛЬНО НИЖЕ ставки рефинансирования. Почему бы и нет?
Насчёт QE. Действительно, это пока не наша тема, выкуп с рынка гособлигаций или даже корпоратов. Пока в этом никакого смысла я не вижу.
Деньги сегодня нужны, прежде всего, населению. И если мы с вами увидим, что карантин и все связанное (система пропусков, каникулы и пр.) будут продлены еще и на май, малый и средний бизнес начнёт уже не стонать и криком кричать в соцсетях, а массово «клеить ласты». А население… Тут все может быть очень грустно.
Вы мне расскажете про раздачу денег народу, потерявшему работу, в объёме прожиточного минимума? Попробуйте в Москве прожить на эти деньги. Я посмотрю, порыдаю.
Нет, денег в таком случае необходимо будет много. Триллионы рублей. И идти они должны будут крайне оперативно через специальные линии финансирования. Проводниками должны выступать банки. А кто еще?
Я понимаю господина Костина. Он, как конкретный практик, понимает – это финансирование пойдет через ГОС банки. ЕГО логика понятна. Мне бы хотелось только добавить: хорошо бы, чтоб эти программы пошли через ВСЕ или большинство банков.
Впрочем, мы с вами отлично понимаем, в какой стране живем. Все будет, я так полагаю, как обычно. Если таковое финансирование и пойдет, то в основном через ВТБ и Сбер. Пусть хоть так. Главное сейчас – БЫСТРО И ДЕШЕВО.
Тут уже, об этом я говорил много раз, копейками не отделаться. Скупой сегодня будет вынужден платить дважды, в удвоенном размере спасая банковскую систему через месяца три-четыре. Практически убежден, что очень скоро нам расскажут о НОВЫХ пакетах помощи бизнесу и населению. И размер их будет, очевидно, не менее 2 триллионов. Не опоздать бы…
Говорят, по реакции на коронавирус страны сейчас делятся на три типа:
1. Те, что выбрали “китайский сценарий”: жесткая реакция, полное ограничение свободы граждан, огромные штрафы за несоблюдение предписаний правительства и тд и тп.
2. “Шведский сценарий”: практически полное безразличие к вирусу. Жизнь идет своим чередом.
3. “Украинский сценарий”: правительство на словах выбрало китайский, а на деле граждане решили, что они шведы, и продолжают жить своей жизнью. При этом, бюджет, выделенный на осуществление китайского сценария, распределяется в соответствии со старой доброй народной традицией
Интересно, в какой из этих групп реально находится сейчас Россия?
Быть в рынке (в позиции) – иметь открытую позицию. Сидеть в рынке – аналогично. Особенно, ежели рынок коварно тебя поймал, и ты ждешь у моря погоды.
Быть вне рынка (вне позиции) – не иметь открытой позиции. Аналогично к «сидеть на заборе». Индикатор (indicator, показатель) – инструмент анализа рынка. “Что там у нас сегодня по госпиталю” – средняя температура по госпиталю соответствует здоровому человеку :wink:. Преобразованные, обработанные специальным образом данные, которые помогают прояснить ситуацию на рынке, спрогнозировать дальнейшее движение цен. Как правило, накладывается на график цены в виде различных линий и гистограмм. Индикаторы бывают технические, экономические (фундаментальные) и даже психологические.
Коррекция, откат – ценовое движение, направленное в противоположную сторону от основного движения цены.
Лить – продавать по текущей рыночной цене. Вообще, слово «лить» может использоваться как некое усиленное значение: «Что там на рынке сегодня? – Льют ироды».
Объем(volume) – активность торгов за определенный промежуток времени. Изменение – увеличение объема в направлении тренда – подтверждает его силу.
Отложенный ордер(pending order) – приказ на совершение сделки при достижении определенного уровня цены. Установив «отложенный ордер», трейдер может не отслеживать ситуацию на рынке – сделка совершится автоматически.
Офер (to offer, предлагать) – заявка на продажу, заявка на продажу с лучшей ценой (аналогично ask). Стандартный вопрос «Почем там офера?» означает «На каком ценовом уровне находятся лучшие заявки на продажу?».
Пеннистаки, пеннисы (penny stocks, копеечные акции) – акций с низкой стоимостью, 2-3 доллара за акцию. В такие акции инвестировать трудно. Крупные игроки особенно ими не интересуются, однако иногда используют низкую цену акции для манипуляции, толкая цену вверх, затем сливая их в рынок, оставляя мелких частных инвесторов ни с чем.
Проскальзывание(slippage) – разница между ценой в момент отдачи приказа брокеру и цены, по которой этот приказ исполняется. Означает покупку по более дорогой цене или продажу по более дешевой цене, чем планировалось. Иногда проскальзывание – это объективная ситуация. Ну а бывает – брокер хулиганит. Хотя, по сегодняшним стандартам работы, последнее практически невозможно.
Раздача – интенсивная продажа. Близко к значению «лить».
Сорваться – потерять самообладание и проиграться. Срываются обычно опытные игроки, для них это очень обидно. Про неопытных игроков также можно сказать, что они срываются, однако вся торговля новичков – это, по сути, один большой срыв. Все опытные люди это понимают.
Торговый диапазон(trade range) – расстояние между самой низкой и самой высокой ценой в течение торговой сессии или расстояние, ограниченное двумя важными ценовыми уровнями.
Тяжёлый рынок – рынок, на котором мало открытых шортов, и цены могут расти только за счёт новых покупок.
Флэт(flat) – плоский, вялый, спокойный рынок. Цены на длительное время застревают в каком-то узком ценовом диапазоне.
В США первым, как я понимаю, будет штат Техас. Суровые нефтяники соскучились по работе. Ряд стран Европы начинают отменять запреты. В Израиле ослабляют карантин.
Какие запреты, к примеру, первыми отменяют в Израиле:
С воскресенья, 19 апреля, на рабочих местах в некоторых фирмах и структурах могут находиться до 30% сотрудников;
Остается в силе требование носить маску, выходя из дома;
На основе установленных правил свою деятельность смогут расширить предприятия хай-тек, различных отраслей промышленности и услуг;
Общественный транспорт начнет работать с 5:30 утра, а не с 8:00.
При этом в силе останутся следующие ограничения: В Израиле можно выходить из дома на короткие прогулки, за покупками в продуктовый магазин и в аптеку; Длительные дальние прогулки запрещены, без крайней нужды нельзя покидать свой город или населенный пункт; Большинству работодателей, чьи сотрудники продолжают ездить на работу, приказано допускать до рабочих мест не более 15% сотрудников.
Думаю, такими темпами уже к 1-10 мая и многие другие страны также начнут ослаблять меры карантина.
Очень хочется, чтобы и в Москве поскорее закончилась эта вакханалия безумия. Интересно, когда наш народ сможет возвращаться к нормальной жизни? Когда вновь откроют парки? Я, кстати, так и не смог понять – почему парки, где спокойно гуляли бы люди, должны были стать источниками заражения. Видимо, есть иная логика. Только не рассказывайте мне про идиотов с шашлыками. Еще одна загадка для меня – почему одинокий рыбак, сидящий с удочкой на берегу – это злостный нарушитель карантина. Мы за рыб опасаемся? Для одних рыбалка – просто способ снять стресс, ну а для других, гораздо более существенно, – вопрос выживания. Надеюсь, еще месяц, и мы с вами тоже сможем немного перевести дух.
Однако одновременно с этим начнут вскрываться и истинные масштабы проблем как отдельных компаний и корпораций, так и стран и регионов. Уже на фактах и цифрах мы сможем делать выводы о том, кто и как справился с новой и неожиданной всемирной проблемой. Власти какой страны были наиболее адекватны и смогли сберечь и население, и свою экономику. А кто полностью расписался в своем непрофессионализме, халатности, глупости или в чем еще.
Тема суверенных долгов, по откликам, очень интересна читателям.
Мы уже рассмотрели происходящее в Мексике, Бразилии, ЮАР, Турции и Индонезии.
Пока самая неприятная, на мой взгляд, ситуация в Бразилии. Следует опасаться существенного снижения рейтинга страны. В Мексике – тоже не сахар, хотя есть понимание, что в случае с этой страной «Запад нам поможет». Точнее, не нам, а Мексике. США под боком, и наплыва голодных беженцев янки явно не хотели бы видеть. Несмотря на это, рейтинг понижен с А3 до Ваа1. Но, все же, за Мексику не страшно. Помогут.
Турция внушает некоторые опасения. Возможно, и тут грядет пересмотр рейтинга. Писал об этом позавчера.
По Индонезии рейтинг не снижен (как был BBB, так и остался), а вот прогноз по нему понижен до негативного. На мой взгляд, зря: у Индонезии серьезных проблем в ближайшее время не предвидится.
В скором времени обязательно рассмотрим по странам Персидского залива. Нефть сегодня под давлением. Остановимся также на проблемах ряда европейских стран. Особенно интересны страны Восточной Европы.
Сегодня поговорим о том, что происходит в Индии.
Возвращаюсь к теме суверенного кредитного качества. Индия – крупнейшая экономика Азии после Китая. Занимает 2-ое место в мире по численности населения и 6-7 (по оценкам разных организаций) место по размерам номинального ВВП. Серьезные неприятности в такой крупной экономике могут, соответственно, отразится как на всем регионе, так и на глобальном урвоне. Последние годы Индия показывала достаточно высокие темпы роста ВВП, которые в 2019 году замедлялись постепенно с 5,6% до 4,7% в год. При этом наблюдался всплеск инфляции в конце 2019 года, которая резко выросла с привычных 3-4% до 7%. Уровень общего долга к ВВП очень стабилен и составляет 68-69% – не мало, но не критично. Умеренный дефицит бюджета на уровне около 3% от ВВП. И очень внушительные золотовалютные резервы – в размере $476 млрд.
В целом, никаких угроз в краткосрочном горизонте для Индии я не вижу. Единственное, что может напрягать, это всплеск инфляции в конце 2019 года, но он, скорее всего, будет погашен общим замедлением глобальной экономики из-за коронавирусного кризиса. Индия вполне может сохранить рейтинг инвестиционной категории на уровне BBB- от S&P.
Касательно инвестиций в бонды Индии, есть один момент – подавляющее большинство еврооблигаций Индия впускает в собственно валюте – рупиях. А тенденция рупии в последние годы – медленное ослабление по отношению к доллару. И такая тенденция может сохраниться. Поэтому у инвесторов возникает валютный риск. Учитывая, что доходность и в рупиях не слишком высока (4-7% годовых в зависимости от дюрации), наверное, на текущем рынке можно найти что-то более интересное.
И все же со стороны Индии больших проблем не вижу. Более того, думаю, что, так же, как и Китай, Индия достойно пройдет этот сложный период. Обратите внимание: рупия ослабла относительно доллара крайне незначительно.
Вот вроде как все правильно советует дорогой депутат Кирилл Щитов.
Носите с собой, други, справочки разные: свидетельства, договоры, расписки и прочие абсолютно необходимые в быту каляки-маляки. Вот прям целую стопку. Неплохо, знаете ли, еще справочку о несудимости взять. А то вдруг Дядя Степа в чем-то усомнится?
Опять же: свидетельство и браке не забудьте с собой прихватить, чтоб объяснить, почему вы за продуктами ходите с огромной сумкой. Что, семья большая? Подтвердите факт наличия семьи.
Вскоре, подозреваю, будет жизненно необходимо иметь при себе справочки из тубдиспансера, психдиспансера. О венерологии всяческой молчу. А как же! Вдруг вы подозрительны выглядите? Дядя-постовой может усомниться. А вы ему – раз, и справочку! Не состою, не участвовал, не болел.
Потому на вопрос «а чего это вы с большой сумкой идете и вообще куда?», ответ прост: сумка – для того, чтобы вся эта макулатура вместиться могла. Куда? Собачку выгуливаю. А где собачка? Так вот вам, пожалуйста. Свидетельство о пропаже собачки. Хожу, ищу.
Почему так далеко от места прописки? Вот вам справочка о прописке моей любимой Жучки. Она у меня умная была, хозяйственная. Сама жила, рядом. Не хотела обременять хозяина. Сама квартирку, по случаю, прикупила. Собака, сама купила? Да, разумеется. А вы не в курсе? Вот вам справочки от соседей. Вела себя культурно, в подъезде не гавкала. Со всеми здоровалась, мусор выносила.
Интересный диалог может быть
Ответом на вопрос, не поехали ли вы, гражданин, кукухой, будет справочка из псих диспансера – нет, крыша на месте.
До чего ещё додумается наша изобретательная власть?
По некоторым данным, экономика Поднебесной работает уже на 90% от своей полной мощности. Не исключаю, что этот показатель на сегодня выглядит несколько завышенным, но, тем не менее, он, скорее всего, близок к истине
Сегодня статистическое бюро Китая опубликовало данные макроэкономической статистики за 1 квартал 2020 г. В свете происходящего глобального экономического коллапса, очень важно обратить внимание на обнародованные показатели.
Начнем с главного. ВВП страны в годовом выражении показал снижение на 6,8% по сравнению с 1 кварталом 2019 г. Отрицательная динамика наблюдается впервые с 1992 г. При этом консенсус-прогноз, опубликованный агентством Bloomberg был на уровне -9,8%. Для сравнения отмечу, что в 2019 году ВВП вырос на 6,1%.
В связи с остановкой китайской экономики, а вместе с тем и глобальной экономики, большой урон понесли продавцы товаров потребления. Розничные продажи за отчетный период снизились на 19% год к году. Благодаря тому, что активно развивается интернет-торговля, снижение онлайн-продаж составило лишь 0,8%, что вот многом спасло многих крупных продавцов, развивающих это направление.
Благодаря мерам поддержки экономики со стороны Банка Китая, экономика смогла в целом сохранить прежний уровень занятости. При этом в марте наблюдался рост занятого городского населения и уровень безработицы был на уровне 5,9%.
И все это не взирая на распространение инфекции и жесткие меры по пресечению ее распространения. Китай также отчитался о росте подушевого дохода на 0,8% за квартал до 8,651 юаней, что в долларах даст $1,210. При этом отметим рост инфляции на 4,9%.
Что дальше? Ключевая сложность, как мне кажется, на сегодняшний день состоит в том, что вторая по величине экономика мира может столкнуться со снижением спроса в глобальном масштабе. Все ведущие страны пока на карантине, послабления будут носить очень постепенный и точечный характер. Когда мировая экономика перезапустится целиком – не знает никто.
В любом случае, по мере возвращения глобальной экономики на прежние рельсы, Китай может возглавить это движение и даже поторговаться с Трампом о новых условиях ведения бизнеса.
А вот здесь, на мой взгляд, может крыться главная грядущая опасность для всей мировой экономики. Пандемия пандемией, но, когда все утрясется, все снова вспомнят о торговой сделке. Точнее, те, кому надо, о ней и не забывали.
Уже сейчас то тут, то там раздается ворчание – мол, Китай виноват в распространении вируса, Китай должен понести ответственность, Китай должен компенсировать убытки. Воспользуется ли США таким шансом в торговой войне, чтобы под угрозой объявления Китая вне закона продавить свои условия в торговой войне? Не будем торопиться с ответом, но, по моему, такая вероятность велика.
Какие выводы? 1. Да, экономика Китая в 1 квартале упала, но это падение оказалось не таким уж страшным – слабее ожиданий. 2. Китай, благодаря жестким карантинным мерам, дисциплине населения и адекватным действиям властей, как политических, так и монетарных, сумел победить коронавирус и перезапускает экономику. 3. Китай показал всему миру пример и дал приблизительные ориентиры, от которых можно отталкиваться. 4. Поднебесная, с другой стороны, поставила себя в очень непростое положение. С подачи Штатов весь мир может ополчиться против Китая, как инициатора и главного разносчика вируса. 5. Очевидно, летом или осенью нас ждет новый раунд торговой войны, который обещает быть гораздо более ожесточенным, чем «военные действия» 2019 г. 6. Как на все это будут реагировать рынки? Полагаю, возрастет неопределенность, подскочит волатильность. И если все это совпадет со второй волной эпидемии, которую врачи пророчат осенью, тряхнуть может знатно.
Исходя из вышесказанного, по моему мнению, сегодня можно рассматривать два горизонта для инвестирования в акции: несколько месяцев или 2-3 года. Многие спрашивают: дайте идеи на 1 год. Друзья, не исключаю, что на этом горизонте нас ждет большая свистопляска, а это несет в себе огромные риски.
Если в итоге в РФ ставка будет 3-4%, это уже более правильно, с учетом текущей ситуации.
Понятно, что сегодня основной вопрос это, увы, не ставка рефинансирования. Есть более актуальные темы. И, боюсь, для многих бизнесов что 5%, что 10% годовых сегодня не так важно. Им главное в принципе понять, что есть из чего платить.
Однако, факт остается фактом. Наш вечно консервативный ЦБ продолжает смягчать политику. Это, на мой взгляд, очень правильно.
Ребята то, что, мягко говоря, не является правдой: «Фармкомпания из России будет лечить COVID-19». В тексте, правда, они уже более корректно пишут о том, что ИСКЧ разрабатывают тесты для определения антител.
Но, друзья мои, какое отношение эти тесты имеют к ЛЕЧЕНИЮ?
Далее. Ребята ВЫРЫВАЮТ ИЗ КОНТЕКСТА то, что я писал вчера в своем канале.
Цитата РБК: «По словам участников рынка, сегодня не осталось инвесторов, готовых продать бумаги. «За последнее время акции ИСКЧ выросли в 4 раза, и сегодня в «стакане» даже нет офферов, то есть купить бумагу невозможно», — указывает инвестбанкир, автор Telegram-канала Bitkogan Евгений Коган.»
Я писал о том, что, «по моему мнению, эту информацию (о лечебной деятельности компании) нужно 10 раз перепроверить и взвесить. Есть опасения, что эти сведения могут быть не вполне достоверными, и, таким образом, могут вводить людей в заблуждение…. На мой взгляд, участвовать в этих «гонках» – крайне рискованно… Что касается информации по дивидендам, которая также муссируется в СМИ, здесь тоже есть вопросы. Мы перепроверили эти данные, и есть вполне реальные опасения, что публикуемые в сети цифры по доходности не соответствуют действительности.»
По сути, редакторы РБК, с неясными целями, абсолютно исказили смысл опубликованного мною поста, игнорируя главное предупреждение: господа, будьте аккуратнее с непроверенной информацией.
Господа! Обратите внимание! Когда бумага достигла 20 рублей, я очень мягко написал, что «…на этих уровнях я бы уже ИСКЧ не держал». Что добавить? Чтоб я напрямую писал: продавайте? Это неэтично.
Друзья! На просторах интернета есть ряд телеграмм-каналов, занимающихся сомнительными делами. Я не хочу говорить большего: умный да поймет. Будте осторожны. Доверяйте только здравому смыслу, и официальной проверенной информации.
А тот факт, что РБК, по сути своей, транслирует непроверенную информацию, даже не поддаётся здравой оценке. Так нельзя.
Ребята из РБК. Вы чего творите?! Люди, БЛАГОДАРЯ ВАМ, купят эти бумаги задорого, влезут в неликвид надолго! Насчет дивидендов: свяжитесь с пресс-службой ИСКЧ. Разберитесь.
Насчет ИСКЧ. Вы хоть в курсе, что это НЕ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКАЯ, а исключительно БИОТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ?! ОНА НЕ СОБИРАЕТСЯ НИКОГО ЛЕЧИТЬ. ЭТО НЕ ЕЕ БИЗНЕС.
Акции на новостях об эффективности вакцины, которую изготавливает этот производитель, растут на предторгах уже более чем на 16%. Вполне возможно, что на этом фоне и другие фармкомпании могут ещё подрасти.
А вот с акциями производителей тестов я бы советовал быть осторожнее. Очень много фейковых новостей и недобросовестных ресурсов. Доверяйте только официальной информации от самих производителей.
Сегодня, после мощной волны роста на финансовых рынках, только ленивый не задается вопросом о том, когда же это «ралли безумия» или «ралли пира во время чумы» закончится?
Некоторые «самые умные» уже встали в шорт по индексам или отдельным акциям, и теперь напоминают мне «страдальцев» от Теслы, которые еще несколько месяцев назад говорили: «Ну не может же быть такой бред».
Друзья! Сегодня бред – это все то, что нас окружает. Потому может быть абсолютно все, что угодно.
Каждый элемент этого бреда вполне объясним и даже логичен, а в целом все происходящее выглядит калейдоскопом тройного бреда имени Волан де Морта.
На этом фоне и растущий в небо фондовый рынок, и горящие леса Чернобыля с жутким смогом над Киевом (возникшие по причине того, что какому-то идиоту стало скучно сидеть в карантине и он решил поиграть в «юного натуралиста»), и «антивирусные» очереди в Московское метро, и антикризисное поднятие налогов, и наша братская и бескорыстная помощь страдающему народу Америки, и пропуска, которые «недопропуска», и задержание, штрафование людей непонятно за что, и, как вишенка на торте, объявленная куцая помощь от государства бизнесу, которую абсолютно непонятно как можно получить, ничего из этого не удивляет. Все выглядит крайне логичным, осмысленным и абсолютно понятным.
У меня стойкое убеждение: из этого «квеста» мы с вами выползем с твердым пониманием, что в этом мире возможно абсолютно все. Ибо бред скоро станет синонимом самого нашего мироздания.
Многие начинают говорить о глобальном заговоре, что, по сути своей, тот же самый бред. Я бы, скорее, говорил о проявлении на практике принципа отрицательной селекции.
Впрочем, все это предметы отдельного большого разговора. А пока, пожалуй, вернемся к начальному вопросу: когда перестанет лететь в небо фондовый рынок?
Отвечу в стиле того самого бреда, хотя и абсолютно логично. Очевидно, в тот момент, когда все хорошее по ФАКТУ начнет происходить. Когда народ массово начнет выходить из «самоликвидации».
Вспоминаем два базовых принципа. 1. Продавай на фактах. (Buy the rumor, sell the fact.) 2. Продавай в мае и удирай с рынка. (Sell in may and go away).
Будет очень мило, если эти принципы опять четко сработают.
Вы меня спросите: а где логика? Друзья, о какой логике сегодня можно говорить? Аэрофлот вообще взял, да и закрыл продажи международных авиабилетов до августа. А вы про логику. О чем вы?…
Акции энергетической компании из Оклахомы снизились более чем на 80% за год, а рейтинги облигаций близки к дефолтным уровням.
Какова судьба компании в условиях кризиса? Компания из Оклахомы может оказаться на грани дефолта, что прогнозирует Morgan Stanley и Franklin Resources, как и другие предприятия этого сектора. Chesapeake Energy, по слухам, уже нанимает консультантов по юридическому вопросу реструктуризации долга. Также есть сведения, что одна из компаний взаимных фондов, которой принадлежит значительная часть долга Chesapeake и 12,4% доля акций нефтяного бурильщика, наняла юридическую фирму Akin Gump Strauss Hauer & Feld для переговоров перед потенциальным дефолтом.
Ключевым вопросом является то, сможет ли компания выплатить $136 млн по “младшим бондам” (облигации с близким сроком погашения) до 1 июля, а также $192 млн до 1 августа. Ухудшает ситуацию недавний квартальный отчет, в котором раскрыты данные о падении выручки на 31% до $1,93 млрд, а чистый убыток составил $346 млн. Компания предпочитала обеспечивать финансовую деятельность за счет долга, который увеличился до $9 млрд.
Вопрос претендентов на дефолт мы рассматривали буквально вчера. И вот он, реальный пример. Судя по стоимости бондов компании на уровне 7-17% от номинала, дефолт неизбежен и будет реструктуризация. 3-й сценарий наш.
Можно ли здесь заработать? Теоретически – да. Но помните, что, скорее всего, придется проходить через какие-то юридические процедуры. Не факт, что организовать это дистанционно будет легко и без существенных затрат. Также имейте в виду, что риски очень велики и итог таких инвестиций может быть 0.
Акции и облигации Chesapeake Energy я не покупал. И пока не собираюсь, но буду следить за развитием ситуации и обязательно оповещать о новостях в канале.
Также напомню, что Chesapeake Energy по решению акционеров провела обратное дробление. 200 обыкновенных акций с 15 апреля станут 1 акцией.
Это очень «популярный», если можно так выразится, заемщик у инвесторов.
Турция занимала в разных валютах много и часто. И предлагала неплохую доходность! Последние годы в Турции были и политические, и экономические потрясения. В 2019 году страна вошла в период рецессии. В коронавирусный кризис Турция входит явно не в лучшей форме.
Давайте посмотрим внимательнее на цифры. Долг Турции к ВВП составляет 33,1% и незначительно рос последние годы. С этой точки зрения угроз нет. Инфляция последние 4 года повышалась и была стабильно двузначной с 2017. 15,5% вижу в 2019 году. Напомню, что после валютного кризиса 2018-го года ЦБ Турции поднимал ставку до 24%, но даже это не помогло затормозить рост цен серьезно. Правда, следует отметить, что экономика Турции могла показывать рост и при весьма высокой инфляции в 8-10%. Так в 2017-ом году рост ВВП составил 7% при инфляции 11%, но это – в прошлом. Сейчас о росте говорить вряд ли придется. Безработица увеличилась с 10,9% в 2016 до 13,70% в 2019 году. Дефицит бюджета невелик и не превышал 2% по последним известным данным. В целом, ничего катастрофичного нет, хотя настораживает инфляция и безработица.
Опасность кроется в другом. В Турции тают золотовалютные резервы. С января они сократились на 26% и в апреле составляли $26,9 млрд. С такой скоростью, уже в этом году страна может остаться без резервов вообще. При этом Турция является нетто-импортером, а турецкая лира подешевела на 16% с начала года, что дополнительно осложняет ситуацию. На этом фоне Moody`s уже снизил рейтинг Турции до высокоспекулятивного B1. Я полагаю, что S&P последует в ближайшее время.
Безусловно, снижение резервов и нездоровая экономика сильно настораживают. Инвесторы сейчас уже уверены в Турции явно поменьше. Но я бы хотел отметить такой важнейший фактор. Практически не сомневаюсь, что Турции, в случае трудностей, поможет Европа. Хотя Турция не член Евросоюза, как Греция, и ее не будут заливать «грузовиками из денег». Но Турция, в тоже время, – огромный рынок сбыта для Европы. Географическое положение Турции делает ее чрезвычайно важной с политической точки зрения, торговли, обороны (не забываем, что Турция – член НАТО). Одним словом, никто не заинтересован в экономическом хаосе на территории этой страны. А именно этим угрожает дефолт. Новый экономический кризис, скорее всего, случится на фоне коронавируса. И снижение рейтингов тоже может последовать дальнейшее.
Я бы пока не наращивал позицию по долгам Турции. Мне кажется, можем увидеть цены долгов пониже в этом году.
Друзья! В последнее время в сети появляется множество сообщений о компании «Институт стволовых клеток человека» (ISKJ RX), а также о его дочерних структурах, таких как «Гемабанк». Суть этих сообщений – компания чуть ли уже не разработала вакцину от коронавируса, делает тесты и т.д.
По моему мнению, эту информацию нужно 10 раз перепроверить и взвесить. Есть опасения, что эти сведения могут быть не вполне достоверными, и, таким образом, могут вводить людей в заблуждение.
За последнее время акции ИСКЧ выросли в 4 раза, и сегодня в «стакане» даже нет офферов, то есть купить бумагу невозможно.
На мой взгляд, участвовать в этих «гонках» – крайне рискованно. Да, действительно, по официальным данным, компания в настоящее время занимается исследованиями по тестам на антитела к коронавирусу. Это официальная информация. Но все, что касается сообщений в СМИ и Telegram-каналах по уже готовым тестам или, тем более, вакцине, полагаю, имеет отдаленное отношение к правде.
Что касается информации по дивидендам, которая также муссируется в СМИ, здесь тоже есть вопросы. Мы перепроверили эти данные, и есть вполне реальные опасения, что публикуемые в сети цифры по доходности не соответствуют действительности.
Еще раз: призываю быть крайне осмотрительными при использовании в работе такого рода вбросов. ИСКЧ – абсолютно белая и прозрачная компании, там работает служба связи с инвесторами, и, как принято в цивилизованном инвестиционном мире, все можно уточнить там.
Вызывает уважение то, насколько эффективно руководство страны проявило себя в борьбе с вирусом. Минимальное количество смертей. Четкая организация, отлаженная государственная машина. Потому и благодарность населения, в виде голосов избирателей, выглядит вполне закономерно. Также закономерно, что авторитет страны на международной арене упрочился. Медицинская система сдала экзамен на «отлично». Учитывая то, что Южная Корея – одна из точек на карте по медицинскому туризму, можно ожидать ещё больший поток пациентов.
В исследовании, ссылку на которое мы опубликовали ранее, Южная Корея также на достаточно высоких позициях.
Вирус, и последовавший кризис – великолепные лакмусовые бумажки эффективности (или неэффективности) и госаппарата, и госуправления, методологии, подходов и принципов.
Интересно, как в сложившейся ситуации будут проходить выборы в Америке? Где ситуация более чем неоднозначна.
А вообще, это все даёт пищу для размышлений многим…
Решил провести небольшой экспресс-анализ и посмотреть, что произошло в сегменте за последнее время.
Условно разделил бы сегодня такие валюты на три условных группы: 1. Стабильные (индийская рупия, юань). 2. Умеренно пострадавшие (российский рубль, турецкая лира, украинская гривна); 3. Наиболее пострадавшие (бразильский реал, южноафриканский ранд).
Начнем с тех валют, которые, в текущей ситуации выглядят наиболее пострадавшими. Ими, по моему мнению, оказались бразильский реал и южно-африканский ранд. Обе валюты за время кризиса потеряли примерно по 30% от своей стоимости. Это достаточно много.
Местной промышленности и экспортерам, это, конечно, поможет, но в отдаленной перспективе. Ну а население… Как обычно! Российскому гражданину про это можно не рассказывать – в ответ будет лишь горькая усмешка, мол, плавали, знаем.
Индийская рупия: падение примерно на 10%. Более чем терпимо. Китай: «грандиозное» падение юаня аж на 2%. Тут и комментировать нечего. Обе страны продемонстрировали, что их экономика устойчива к кризисным явлениям. По крайней мере, пока.
И, наконец, третья группа стран, в которую входят Турция, Украина и Россия. Начну с рубля, о перспективах которого я писал неоднократно. Не думаю, что нам стоит ждать чего-то трагичного. Да, вчера мы с вами наблюдали душевную такую, хорошую просадку – аж на 2 фигуры.
Связано это было с целым рядом параметров: и с очередным падением цен на нефть, и аукционами по ОФЗ, и коррекцией на фондовых площадках. Думаю, здесь без каких-либо отклонений, поэтому в дальнейшем, полагаю, будем плюс-минус колебаться в пределах понятного коридора (72-75 руб. за доллар США).
Глобально валюты всех этих стран просели в результате текущих событий примерно на 16-19%. У каждой из этих стран своя история: Турция и Россия – крепкие финансы и маленькие долги, понятная стратегия монетарных властей; Украина – традиционная помощь от МВФ и отсутствие горящих денег, которые бежали бы сломя голову, продавливая котировки все ниже и ниже.
Каковы дальнейшие перспективы? Начнем с аутсайдеров, так как вчера как раз подробно писал о ЮАР и ее экономике. На мой взгляд, здесь необходимо оперативно отслеживать последние события. Если в мире пойдет очередная волна негатива – первыми отреагируют наиболее слабые валюты. Значит, и внимание самое пристальное к ним.
С другой стороны, если в этих валютах мы начнем наблюдать устойчивую восстановительную динамику, значит и ситуация в целом, скорее всего, начинает выходить из пике. Поэтому все внимание на бразильский реал и южноафриканский ранд – сегодня они становятся очень важными индикаторами глобальной экономической конъюнктуры.
Полагаю, все случится гораздо быстрее, чем думает Алексей Леонидович. Он считает, что такими темпами спасать банки придётся примерно через полгода. Мое мнение: значительно раньше.
Государство само сегодня закладывает вот такой сценарий. Своими руками.
Дело в том, что, если сегодня экстренно не направить не менее 2-3 триллионов рублей в помощь малому и среднему бизнесу, а также не дать нормальные (не грошовые) субсидии населению, у банков очень быстро возникнет потребность в немедленном резервировании на очень большие суммы.
При этом не забываем: банк – это мультипликатор. Потребности в докапитализации могут носить огромные размеры.
Все просто. Не дадим сегодня денег бизнесу и населению, все равно их вынуждены будем отдать. Только уже банкам. При этом получим еще и колоссальные социальные проблемы. Выбор невелик.
Вдумаемся. Или сегодня, как большинство цивилизованных стран, мы тратим минимум 2-3% от ВВП (то есть не менее 50 миллиардов долларов) на помощь бизнесу и населению, или, как совершенно справедливо заметил господин Кудрин, мы их тратим ПО-ЛЮБОМУ, но уже спасая банки. И тратим больше.
Скупой платит дважды. Вот только при этом еще имеет риск получить социальные проблемы. Оно нам надо? Деньги-то есть!
Мое мнение: необходимо срочно начать проработку уже ТРЕТЬЕГО пакета помощи. И этот пакет должен быть раза в два больше второго.
Думаете, я неправ? Поговорим через три месяца-полгода, когда начнутся процессы спасения банков. И посчитаем тогда, во сколько нам все это обойдется.
Многие из нас предпочитали ездить лечиться в Германию и Израиль. О, удивление: эти страны показали готовность к вызовам и устойчивость систем здравоохранения.
Пандемия COVID-19 представляет собой сложную систему, охватывающую биологию, поведение людей, компании и правительства, и на нее влияют здравоохранение, экономика, управление и геополитика. Сложные аналитические методы могут помочь улучшить экономическую, социальную и геополитическую стабильность.
Экспертами были собраны и обработаны данные по более чем 200 странам, согласно разным параметрам. Результаты по 60 из ним приведены в статье, с которой очень рекомендую ознакомиться.
«Анализ показал, что некоторые страны оказались очень эффективными в борьбе с COVID-19 на ранней стадии. В этих странах основное внимание уделялось ранней профилактике путем применения карантинных мер до того, как число подтвержденных случаев превысило 50 000, и использования эффективных методов лечения госпитализированных пациентов. Например, Китай и Германия на раннем этапе быстро мобилизуют чрезвычайные меры по сдерживанию распространения вируса и увеличению возможностей больниц. Они использовали технологии, включая искусственный интеллект, робототехнику и анализ больших данных, в сочетании со сложными методами лечения и управления здравоохранением.»
«Страны были оценены с использованием 24 конкретных параметров в 4 различных категориях: эффективность карантина, эффективность государственного управления, мониторинг и обнаружение и готовность к неотложной помощи. Рейтинги безопасности и риска учитывают защиту от COVID-инфекции, смертность и негативные исходы от пациентов, показатели карантина и мониторинга инфекций, обнаружения и управления, а также безопасность и стабильность в широком смысле, включая защиту от экстремальных негативных последствий в результате пандемия за пределами здоровья. Страны, которые не могут нейтрализовать эту пандемию, могут вызвать цепочку событий, приводящих к негативным последствиям для целых наций, а также их географических и экономических соседей. Мы видели, как такой сценарий разворачивается с ИГИЛ в Сирии, что привело к потоку беженцев в Европу. Поэтому при разработке рейтинга безопасности и рисков учитывались параметры, касающиеся стабильности и защиты стран от негативных экономических и геополитических последствий.»
Израиль вообще занимает первое место в рейтинге безопасности COVID-19.
Отдельного внимания, по моему мнению, заслуживает такой важный параметр, как рейтинг государственной поддержки и помощи гражданам.
Советую внимательно почитать и сделать свои выводы.
Если есть желание просмотреть полный рейтинг, пожалуйста, посетите веб-сайт Deep Knowledge Group. Данная статья очень интересна для понимания того, что вообще происходит в мире.
Беда одна, а решения и эффективность – разные. И это заставляет задуматься.
Стоило нефтяным ценам начать корректироваться вниз, как рубль опять немного ослабел.
О том, что не жду по рублю ничего выдающегося, уже писал ранее. Не думаю, что курс сегодня может сильно упасть. Да и в резкий рост также не верю. Горизонт на ближайшее время 72-75 видится вполне реалистичным.
Не думаю, что нефть теперь сильно упадёт. Потому и колебаться рубль скорее всего будет в пределах указанного диапазона.
Программа поддержки бизнеса не выглядит чересчур масштабной и поэтому, скорее всего, драматически на курс рубля не повлияет.
Не спешил бы ни продавать, ни покупать. Действовал бы, исходя из личных текущих потребностей.
