Статья о снижении стоимости хеджирования натолкнула на интересные мысли.
Просмотрел статистику за последний год. Действительно, по основным парам валют изменения составляют не больше 2-3%%:

Наблюдается затишье.
Причин много:
– сужение глобальных дисбалансов по счетам текущих операций;
– низкая инфляция;
– сближение уровней процентных ставок разных стран.

На фоне «штиля» на денежных рынках, стоимость защитных инструментов, в первую очередь опционов, минимальна.
Все это до поры до времени, пока не произойдет очередное негативное событие, вроде нового банковского кризиса или обвала глобального экономического роста.

Сложившаяся ситуация и будущая неопределенность (хотя неопределенность – перманентное состояние нашей жизни), наталкивают на мысль: почему бы не воспользоваться ситуацией сейчас и не обезопасить себя максимально от предстоящих событий на финансовых рынках, как внешних, так и российском. Порасуждаю на эту тему.

Неоднократно повторял: нельзя расслабляться, всегда нужно быть готовым к развороту, мир не стоит на месте, все время возникают новые риски, некоторые из них уже наступили или стоят на пороге:
– распространение коронавируса из Китая и экономические последствия этого;
– центробанки, возможно, будут снижать темпы стимулирующих шагов из-за роста инфляционных ожиданий;
– неопределенность и грядущие вызовы на Ближнем Востоке. Бурлит Ирак. Ведет свою игру Иран. Перевооружается Хизбалла. В Сирии все ещё совсем не закончилось. Агрессивную политику выбирает Турция. Нет, спокойствие там только снится.

Отдельно стоит выделить приближающиеся выборы в США, они состоятся 3 ноября. По мере того, как предвыборная президентская гонка будет набирать обороты, волатильность валютных курсов может подскочить:
– ближайшие дебаты между кандидатами состоятся 3 февраля;
– если опросы начнут показывать сокращение поддержки Дональда Трампа, это также вызовет повышенные колебания.

Особенно, нужно обратить внимание на изменение экономической политики в России:
– курсы монетарной и бюджетной политики могут разойтись;
– в этом году ждем продолжения снижения ставки рефинасирования, причем, так и не ясно, насколько это будет масштабно. Но есть ощущение, что конец периода жесткой бюджетной дисциплины близок;
– первым вице-премьером назначен Андрей Белоусов, который является сторонником усиления роли государства в экономике;
– его назначение говорит о том, что нацпроекты – инфраструктурная программа, объемом около $400 млрд., останутся главным инструментом стимулирования российской экономики;
– вся эта ликвидность выльется в экономику;
– справится ли экономика без инфляционных последствий для себя? Вопрос.
– Банку России, вероятно, придется в одиночку контролировать инфляцию, полагаясь только на свои силы. Справится ли?

Итак, вернусь к опционам – основному инструменту хеджирования, которые сейчас, «исторически», стоят очень дешево.
Сейчас наступает время неопределенности на финансовых рынков:
– эти события интересны профессиональным трейдерам, которые зарабатывают именно в период нестабильности, именно с помощью опционов;
– компаниям, которые занимаются экспортом и импортом товаров, а им, наоборот, нужно обезопасить себя от возможных курсовых потерь, т.е. захеджировать свои риски с помощью валютных опционов.

Речь идет о валютных опционах. Каков механизм работы с опционами:
– вы приобретаете право на приобретение или продажу валюты, по определенной цене.
– от обычных инвестиций в валюту покупка опциона отличается минимальными рисками, ведь даже если базовый актив сильно подешевеет, вы потеряете лишь деньги, которые отдали продавцу в качестве премии, а это доли процентов – конечно, все зависит от объема.

Выводы делайте сами. Моя задача – обратить ваще внимание на данную ситуацию.
Будет интерес, буду дополнять тему практическими кейсами.

@bitkogan