Интеллектуальная собственность, о которой так сильно беспокоились в Соединенных Штатах, теперь надежно защищена в Китае. Точнее, в Поднебесной ужесточили наказание за нарушение прав на нее. Это, на самом деле, очень важный момент, касающийся переговоров по торговому соглашению.

Как мы помним, торговая война между США и Китаем началась, в том числе из-за того, что американцам очень не нравился тот факт, что их интеллектуальную собственность беззастенчиво используют китайцы. Наряду с поставками сельхозпродукции, это – один из основных пунктов повестки переговоров по торговому соглашению.

Неужели ушли в прошлое китайские подделки всего и вся? Начиная от кроссовок и заканчивая микрочипами? Не думаю, что это будет иметь настолько эпохальное значение. Во-первых, фейк все равно будут выпускать, тем более, что в Китае его производить уже стало довольно дорого. Рядом есть Камбоджа, Шри Линка, Пакистан и другие «производители» контрафакта. Там, правда, подделывают, в основном, одежду и обувь. ). Что касается высоких технологий, то тут, на первый взгляд, явная уступка в сторону США.

Вместе с тем, не исключаю, что это некая синтетическая мера со стороны Китая. Вот так взять и подвести под монастырь весь свой малый и средний бизнес? Слабо в это верится, если честно. На бумаге наказание нарушителям может выглядеть внушительным и страшным, а что будет на деле… Бабушка надвое сказала.

На мой взгляд, обе стороны стремятся к тому, чтобы поставить формальную галочку. Импульсивный Трамп говорит о том, что Китаю это нужно больше, чем ему. При этом весь мир понимает, что не все так однозначно. На самом деле, истина где-то посередине, поскольку соглашение нужно всем.

Но я думаю, и ежику понятно – галочка поставлена чисто формальная.
А дальше…. Дальше я думаю будут как в Золотом Теленке отлавливать «нарушителей конвенции». Что будет дальше?
Читаем внимательно классику.

@bitkogan

Перейти в блог

Очень давно – более двух лет назад написал несколько шутливых постулатов о том, какими навыками необходимо обладать, чтобы чувствовать себя на рынке не мальком на убой, а хищной акулой. Что необходимо для того, чтобы ваше времяпрепровождение в мутных водах фондового рынка было прибыльным и безопасным.

Это был, своего рода, вызов, и я его принял. Полагаю, что в тот момент, когда писал эти строки, в канале было всего-навсего несколько тысяч подписчиков. Так что думаю, что есть смысл вспомнить старое и доброе. А потому – вечное. Вот что получилось. Еще раз подчеркиваю, эти пункты не нужно воспринимать буквально и всерьез

1. Прежде чем нырнуть в этот омут, под названием «инвестбизнес», честно ответь самому себе: оно тебе надо? И, самое главное, – зачем?

2. Тут вам не санаторий и не институт благородных девиц. Неврастеники, параноидальные холерики, сердечники, гипертоники, товарищи с комплексами неполноценности или излишней полноценности – мимо. Играйте лучше в домино. Хотя и там можно умудриться и «схватить» нервный срыв.

3. Азарт и невежество – главные враги! Только здоровый цинизм, железные нервы, хорошие способности в математике. И не забываем слова Ильича, как бы кто к нему не относился, – учиться, учиться и учиться! Глубокие фундаментальные знания финансов (и даже бухучета!), подкрепленные основами теханализа и опытом – вот тот сплав, к которому нужно стремиться.

4. Рынок всегда умнее вас. Примите этот факт, иначе останетесь умными … но без денег. Это помогает немного расслабиться и с более спокойным сердцем закрывать убыточные позиции, которые вы для мысленно «похоронили».

5. Самоирония, чувство юмора. И бесценное умение критично относиться к своим достижениям. Ни в коем случае не переоценивать большие успехи. Обогнать рынок на несколько % – уже большая радость.

6. Умей вовремя остановиться, проанализировать причины успешных решений и действий. Зачастую их повторение может принести неплохой результат, а если сильно повезет, то выявит некую закономерность. А самостоятельно выявленная и работающая закономерность дорогого стоит!

7. Не спеши. Терпение и спокойствие – основа для успешного инвестирования. Правда, успех – понятие очень творческое. Некоторые стремятся заработать 100-200% в год. Я же полагаю, что портфель, который дал 15% в долларах США можно считать вполне успешным. И очень часто этот успех обеспечен не сиюминутными случайными взлетами тех или иных бумаг, а спокойной и терпеливой работой.

8. Не ищи себе гуру, сам будь им. В картишках нет братишек. Слушать людей с рынка, перенимать их знания и опыт, безусловно, необходимо. Однако, окончательные решения принимаешь ты сам. И отвечаешь за них, кстати, тоже.

9. Тренд твой главный друг. И никогда не держись за старого друга, если новый сильнее. Всегда легче и прибыльнее «плыть» в тренде, чем пытаться его предугадать и совершать необдуманные и рискованные сделки.

10. Не неси на рынок «последние» деньги. Это не тот случай, когда надо ставить на кон все. Ведь высока вероятность того, что в итоге не останется ничего. А это очень больно.

11. Иди вперёд. Не оглядывайся, забывай о промахах и ошибках прошлого. Холодная голова, здоровое чувство юмора, глубокие знания и стрессоустойчивость – твои главные друзья на рынке.

12. Умей расставлять приоритеты по жизни. Любимые, дети, семья – главное. А фьючерс на доллар/рубль, если что, в какой-то момент времени может и подождать, если нужно помочь сыну собрать конструктор или полечить любимого мишку дочери.

Удачи!

@bitkogan

Сегодня СМИ сообщают об очень важной новости в мире лакшери-бизнеса.

LVMH покупает Tiffany за $16,2 млрд.

В пересчете на акцию, цена сделки составит $135 за одну бумагу. Таким образом, покупатель на 13% повысил цену первоначального «оффера», который составлял $120.

В свое время оценивал потенциальную стоимость Tiffany и обращал внимание читателей на эту историю. В частности, рассказывал о компании в материале, посвященном 8 марта, а также вкратце анализировал финансовую отчетность. Приятно, когда твои собственные оценки совпадают с мнением таких «акул», как Бернар Арно.

На пре-маркете котировки TIF растут на 6%. Кстати говоря, эта бумага включена в один из портфелей канала BidKogan
Напомню, что покупал акции Tiffany как раз под эту сделку в «Оптимальный» портфель. Сегодня с открытия рынка планирую зафиксировать неплохую прибыль.

@bitkogan

https://www.cnbc.com/2019/11/24/lvmh-reaches-deal-to-acquire-tiffany-for-16point3-billion.html

Новости по теме:

Да не сочтут янки мое скромное мнение вмешательством в их выборы:wink:

Несмотря на появление в рядах кандидатов такого уважаемого человека, как Блумберг (ежедневно с этим славным товарищем дело имею, ведь для инвестбанкира мониторы Блумберга – часть профессии), думаю, у демократов пока нет ни одного кандидата, что представлял бы угрозу для Супер Деда.

Рискну высказать предположение. Победить Укротителя Твиттера сможет только относительно молодой (не старше 60), невероятно харизматичный WASP с обаянием не ниже Дж. Кеннеди, нахрапистостью арабского скакуна и колоссальной финансовой поддержкой.
Для того, чтобы растопить сердца избирателей, он должен нести мощные и простые, а, главное, понятные для простого человека истины.
Пока такового не имею счастья лицезреть.

Полагаю, Супер Дед еще 5 лет будет взрывать нам мозг.
Очень любопытно будет посмотреть на его действия в случае, если экономический кризис, так долго предрекаемый всеми, таки случится в его каденцию.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4170678

Новости по теме:

В Госдуму внесены поправки в гражданский кодекс, согласно котором допускается возможность выпуска в России лекарств без согласия патентообладателя.

Любопытный законопроект. С одной стороны, все логично. Если вопрос жизни и смерти, а правообладатель ведет себя как нехорошая бяка и не разрешает использовать разработку в России или из-за санкций (казалось бы, причем здесь санкции и лекарства, но часто действительно производитель не хочет связываться…), или еще по какой непонятной разуму причине, то все логично: надо самим брать свое счастье в свои руки.

Однако, мы понимаем, что современный мир – это мир, в котором, в случае реализации подобного на практике, мы рискуем моментально получить судебные тяжбы на миллиарды долларов.

Мы готовимся стать осажденной крепостью?
Мы понимаем, что, в случае реализации подобного сценария, рискуем огрести еще самые различные проблемы? Например, с собственным экспортом.

Разработчиков фармы в мире никто не любит. Однако, покупая те или иные лекарства и ворча по поводу их цены, мы предпочитаем не задумываться, какие средства были вложены в разработки, сколько лет они продолжались. Нам неинтересно то, что огромное количество этих многомиллиардных вложений закончились ничем. И, к примеру, на 3й фазе были отвергнуты. Наконец, нам наплевать, в скольких судах воевали юристы этих самых фарм компаний (одно опиоидное дело в США чего стоит).
Высокие цены на оригинальные, часто уникальные, лекарства берутся не из воздуха. И зачастую то, что нам кажется «скотской» политикой запрета поставок лекарств, совсем не связано с наличием отрицательных персонажей в руководстве компаний.

Я не пытаюсь никого оправдывать или порицать. Лишь пытаюсь обьяснить: в этом мире мало случайностей, и если политика фармкомпаний такова, значит, на то есть веские основания. Но если так, это значит мы, принимая данный закон, должны быть готовы к долгим и жестким судам, арестам госсобственности за границей и прочим мелочам.
По крайней мере, пока мы являемся интегральной частью этого мира.

@bitkogan

https://www.interfax.ru/russia/685148

Перейти в блог

Уже несколько дней по долгу службы я нахожусь в Риге. Вообще, Латвию очень люблю и частенько тут бываю. Однако только сейчас в одном из разговоров с уважаемыми здесь бизнесменами узнал об истории Бориса Тетерева – известного предпринимателя, который проявил себя как ярчайший филантроп нового времени.

Борис Изидорович Тетерев возглавлял, а затем и владел российским автодилером Musa Motors. В конце нулевых компания была продана европейской Inchcape за $272 млн. Казалось бы – комфорт всей семье обеспечен, и можно просто жить в свое удовольствие.

Но Борис Изидорович решил по-другому. Уже в 2010 году вместе с супругой Инарой Тетеревой они открыли семейный благотворительный фонд, через который начали покровительствовать самым разным проектам. Среди благотворительных инициатив Тетеревых – восстановление разрушенных памятников архитектуры, образование, помощь малообеспеченным слоям населения, культура и искусство, забота о животных и образование.

Список проектов фонда действительно впечатляет: https://www.teterevufonds.lv/ru/nashi-proekti
Среди самых ярких, например, восстановление одной из известнейших достопримечательностей Латвии – рундальского дворца. Чета Тетеревых спонсировала процесс реставрации дворца аж с 1997 года, до самого его окончания в 2014 году.

Борис Тетерев скончался ровно 2 месяца назад – 21 сентября 2019 года. Ему было всего 65 лет. Причиной смерти называют тяжелую неизлечимую болезнь, на борьбу с которой ушли годы.

В окружении мецената говорят, что именно заболев, он задумался о том, что сможет “унести с собой” и впервые произнес ставшую известной фразу – “Я не хочу быть самым богатым покойником на кладбище”.

Теперь уже можно сказать, что его родная страна запомнит его именно по тому, как он тратил деньги, а не по тому, как зарабатывал.

Чего и нам желаю.

@bitkogan

Предыдущие статьи по теме

Вот и статья в продолжение вчерашнего поста. США делает все для того, чтобы заблокировать Норд Стрим 2:

https://www.rbc.ru/politics/24/11/2019/5dda09c39a79472cfd5d2c55?from=from_main

И только не рассказывайте мне сказок, что это трогательная забота об интересах Украины. Это нежная забота о судьбе поставок газа по проекту СПГ из США. Это нежнейшая забота о переделе рынка.

На таком фоне очень мило выглядят слова министра энергетики США Рика Перри, который не так давно заявил, что проект стал ударом по безопасности энергоснабжения в Европе. По его словам, после того, как газопровод введут в строй, Евросоюз станет подвержен риску возникновения перебоев с поставками топлива, а Россия получит возможность прекратить транзит газа через Украину.

То есть Европа в идеале будет получать и сжиженный газ из США, и трубопроводный из РФ, причем как по старым каналам доставки, так и по новым.

И чего тут плохого для Европы? Где риски перебоев? Может я чего-то не понимаю?

Там, где есть сомнения в Газпроме – пожалуйста, вот вам сжиженный газ из США. Где комфортен газ Газпрома – вэлком.

Или США просто переживает, что в этом раскладе выдавить газового конкурента с рынка будет сложнее? Ну извините, ребята, это и есть та честная конкуренция, за которую вы же и ратуете.

Или это не так?

@bitkogan

Перейти в блог

На протяжении последних месяцев неоднократно говорил о том, что малоимущих необходимо освободить от уплаты НДФЛ.

https://t.me/bitkogan/4996

https://t.me/bitkogan/4619

https://t.me/bitkogan/4611

https://t.me/bitkogan/4551

https://t.me/bitkogan/4225

Очень приятно, что мои мысли были услышаны «в верхах».
А то, что озвучил их господин Костин – мне не жалко.

Главное, чтоб дело сдвинулось с мертвой точки, и НДФЛ перестали брать с тех, у кого и взять-то особо нечего.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4170013

Перейти в блог

Вот классные все-таки ребята, журналисты. По всему миру раструбили: «Гигантская ставка на падение рынков сделана».

Ужас-ужас, трепещи народ.

Опасаюсь, что после такой новости очередной полк любителей шортов, объятый энтузиазмом, побежит шортить рынок.
«Ну как же, уж если такие крутые парни столько поставили на кон… Они-то точно что-то знают!»
И, как обычно, рынок порвет в клочья их шорты. По крайней мере, может это сделать.

Друзья.

Для фонда в $150 миллиардов купить путы на сумму менее 1% от стоимости своих активов – вполне банальная и заурядная операция под страшным названием «ХЕДЖ». Она производится не потому, что фонд что-то знает или к чему-то готовится. Нет и еще раз нет.
Это просто более чем разумная страховка активов на случай – а вдруг.

Более того, поскольку эта операция сделана на сумму всего менее 1% (по размеру выплаченной премии) от чистых активов фонда, то я бы с большим трудом назвал происходящее «СТАВКОЙ НА ПАДЕНИЕ РЫНКОВ».

Так что давайте фильтровать поступающую информацию.

Скажу больше, я бы, например, попробовал разобраться: А не является ли данная операция так называемой «второй ногой» во вполне благопристойной биржевой стратегии под гордым названием «Market neutral”. Так тоже бывает.
Или фонд, к примеру, использует динамическое дельтахеджирование?
Или осуществляет некую арбитражную или спредовую сделку, где данная операция – просто некая часть большой комплексной позиции.

Но журналистам иногда проще выхватить некую часть ситуации, и сделать из нее хороший такой хайповый инфоповод.

Это, кстати, не наезд с моей стороны на журналистов. Знаете, работа у них такая.
Факт есть? Есть. А нюансы и трактовки – штука более чем творческая.

Просто при получении такого рода информации очень важно не спешить делать выводы и поддаваться эмоциям.

@bitkogan

http://www.profinance.ru/news/2019/11/22/bvbh-rej-dalio-postavil-milliard-dollarov-na-obval-rynka-aktsij.html

Перейти в блог

Новая глава ЕЦБ Кристин Лагард призвала европейские страны к наращиванию мер налогово-бюджетного стимулирования.Радует, что Кристин Лагард начинает свою каденцию с более чем разумных позиций.
В отношении этой госпожи я поначалу испытывал определенный скепсис – уж очень она напоминала мне наших комсомольских активисток.
Однако, как выясняется – очень здравые мысли озвучивает. Это вселяет определенную надежду на то, что у Европы есть таки свет в конце тоннеля.

Кстати, предлагаемые ей меры не так давно были четко озвучены в этом канале. Может, госпожа Лагард – среди подписчиков?
https://t.me/bitkogan/5058
https://t.me/bitkogan/5057
https://t.me/bitkogan/5051
https://t.me/bitkogan/4998
https://t.me/bitkogan/4637

Шучу. Те выводы, которые я здесь озвучивал не раз и не два, на самом деле, достаточно банальны.
И ежику становится понятно – монетаристские инструменты стимулирования экономики в отрыве от всего остального работают крайне слабо.

Более того, на определенном этапе они могут спровоцировать новый жесткий кризис. Дело в том, что отрицательные ставки все более и более выталкивают инвесторов в рисковые позиции. А это может быть чревато.

Теперь главный вопрос – а СМОЖЕТ ЛИ госпожа Лагард убедить, настоять на том, чтобы как руководители Евросоюза, так и финансовые власти отдельных стран начали реформы в области фискальной политики? Занялись дебюрократизацией своих экономик?

Пока не убежден. Боюсь консервативные немцы и иже с ними могут встретить новые идеи руководителя ЕЦБ в штыки. Тем более, что эти идеи простираются далеко за сферы её компетенции.

Мне будет крайне любопытно проследить за судьбой более чем разумных, озвученных ею, инициатив. В случае их успеха вполне можно ожидать роста курса Евро. Одновременно это может дать стимул новому ралли на фондовом рынке и рынке коммодитиз.

Все происходящее касается нас с вами самым непосредственным образом.

@bitkogan

http://www.profinance.ru/news/2019/11/22/bvbf-prezident-etsb-lagard-peresmotrit-monetarnuyu-politiku-evrozony.html

Перейти в блог

Получил очень хороший вопрос в личку.

«Евгений Борисович! Поясните, пожалуйста, логику. В портфелях американских рынков (в канале по подписке BidKogan – E.K.) кэша примерно половина, а в российском его почти нет. Почему?»

Держать кэш в рублях – глупое занятие, пока процентная ставка по ОФЗ почти в два раза выше уровня инфляции.

Посудите сами: короткие ОФЗ – тот же кэш. Ставки по ним сегодня порядка 6,4%. Бумаги эти абсолютно ликвидны. Спред между ценой Bid и Offer – практически нулевой. Комиссия по сделке купли/продажи стремится к нулю. Налогов нет.
Полагаю, что в текущих условиях держать в этих бумагах кэш – дело святое.

Кроме того, есть много коротких корпоративных облигаций достаточно высокого кредитного рейтинга, дающих сегодня доходность не менее 7,5-8% годовых.

Как можно, при таких «шоколадных» условиях, держать свободные средства просто в наличных?

По долларовым портфелям ситуация иная. По спекулятивным я действительно сейчас держу более половины средств в кэше.

Рынки перегреты. Коррекция весьма возможна, хотя при такой высокой ликвидности и не обязательна.
Однако, могут быть масса возможностей, и не хочется их упускать из-за недостатка средств.

Держать средства на малый срок в UST или коротких евробондах?
Можно, конечно, но не сегодня. Деньги могут потребоваться в любой момент: у рынков еще есть возможности для покорения новых вершин.

В Консервативном долларовом портфеле есть около 30% в наличных. Да, это многовато. Ищем интересные идеи и в ближайшие дни их обязательно вам представим.

Подробнее – BidKogan

@bitkogan

Перейти в блог

Продолжаем рубрику «Ответы на вопросы».
Попытаемся разобраться, что произошло с «Распадской».

Акции «Распадской» росли на протяжении нескольких лет: компания наращивала прибыли и объемы добычи коксующегося угля и производства концентрата. Однако, на фоне торговой войны США и Китая, началось снижение цен на уголь. Ведь Китай – главная движущая сила для рынка стали и сырья для ее производства.
Цепочка довольно простая: замедление экономики Китая – снижение спроса на сталь – падение производства – сползание спроса на сырье – падение цен.
Цена спот на коксующийся уголь на сегодняшний день упала к $150/т. В 2018 г., по данным Bloomberg, мировые цены находились в районе $200 за тонну.

В чем негатив? В начале года «Распадская» приняла решение об увеличении уставного капитала путем допэмиссии. Эти новости также сыграли свою отрицательную роль, вызвав сокращение бумаг в портфелях крупных игроков. На этом фоне с начала года бумаги компании подешевели на 18%, а от максимумов года – на 33%.

Возможно ли восстановление? Не исключаю что это возможно, но при определенном стечении обстоятельств. Одним из драйверов могут выступить дивиденды.
Недавно «Распадская» начала делать выплаты и, как только будет понятна регулярность выплат и рост доходности, привлекательность бумаг может возрасти.

Что касается цен на уголь, то здесь, на мой взгляд, перспективы пока неважные. Даже если первая фаза торгового соглашения между США и Китаем будет подписана до конца текущего года, это вряд ли даст «волшебный пинок» глобальному рынку черных металлов.
Здесь процессы протекают гораздо медленнее, чем, скажем, на рынке никеля или меди. Должна начать сильно расти строительная отрасль, «перформить» автомобилестроение – основные потребители стали. Не рассчитывал бы здесь на скорое восстановление.

Очень настороженно отношусь к инвестициям в «Распадскую». Тем более, что на российском рынке есть более ликвидные, понятные и, прежде всего, дивидендные истории. В той же металлургии.

@bitkogan

Перейти в блог

В октябре 2019 продолжилась коррекция виски-индекса по вторичному рынку, со снижением на 2,8%.

Самые продаваемые виски Speyside потеряли 1,4%, наиболее продаваемые виски Highland – 3,7%, а основные выпуски Islay подешевели на 4%. Это тот же индекс Айла, который вырос почти на 25% с ноября 2018 года по май 2019 года. Однако с тех пор он снова упал на 16%. Но на самом деле есть еще один важный регион, который мы хотим отметить в этом месяце, и это Япония.

Перейти в блог

Готовясь к газовой войне, страны Евросоюза резко увеличили закупки газа.

Ситуация вокруг транзита российского газа в Европу выглядит очень напряженной.

Давайте на минуту оторвемся от ежедневных реалий, анализа результатов бесконечных переговоров, дрязг, судов и прочего. И попробуем посмотреть на ситуацию немного отстраненно и сверху.

Глобально, как мне видится, все выглядит следующим образом.
США четко и однозначно взяли курс на захват европейского рынка газа. Что им нужно сделать:
1. Организовать всю необходимую инфраструктуру. Это почти сделано.
2. Иметь огромные производственные мощности. С этим все отлично: газа очень много, его цена копеечная. Надо срочно его куда-то массово поставлять.
3. Выкинуть с рынка прежнего основного поставщика и занять его место.

Первые два пункта практически выполнены. Осталось захватить рынок.

Это достаточно трудно, ибо:
– Никто не будет без боя отдавать лакомый кусок. Европейский рынок газа – очень выгодный.
– Себестоимость трубопроводного газа почти всегда будет дешевле.
– Европейцы люди вполне практичные (особенно немцы) и вполне понимают, кто для них более рискованный (в геополитическом плане) поставщик. Самая лучшая позиция для них: диверсификация и наличие конкурирующих мощных поставщиков, а не зависимость от одного из них, особенно того, что умеет диктовать свою волю.

Значит, нужно применить всю административную мощь США, чтобы добиться искомого результата. Что и делается.
– Продолжается тотальная дискредитация предыдущего газового расклада (санкции, суды, различные экологические требования).
– Длится блокировка как текущих газопроводных поставок (стравливание стран постсоветского пространства, благо те и рады подыграть или подставиться), так и остальных новых строящихся газопроводов. Любыми методами.

Вот, собственно, и все. Остальное – лишь инструментарий в достижении поставленных целей.
Чем больше будет влияние США в Украине, тем призрачнее шансы на договорённости по транзиту. При этом в проигрыше будут обе страны, а в выигрыше янки.

Меня во всех этих раскладах, если честно, волнуют даже не шансы Газпрома на достижение договорённостей. Не то, добьется ли Россия возможности довести до конца НордСтрим2 или нет. Хотя это, несомненно, крайне важно.

Меня волнует другое.
До какого уровня ожесточения может дойти эта глобальная геополитическая игра? Когда все участники процесса осознают, что они – просто пешки в этой игре, и их суверенные интересы волнуют основного бенефициара текущей схватки также, как рыбку зонтик. Что может быть?

Понятно, до прямого военного конфликта США-РФ дело не дойдет. Но в остальном вариантов множество.
Что-то мне подсказывает: все самое жесткое, вполне возможно, еще только начинается.

Необходимо признать, что административные возможности США сегодня выглядят очень серьезными. И можно только предполагать, за какие ниточки янки готовы будут тянуть в будущем, чтобы окончательно добиться искомого результата.
Боюсь нас ждет много любопытных, и не самых приятных, сюрпризов.

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/evropa-gotovitsya-k-gazovoy-voyne-1028711799

Полагаю, братский белорусский народ можно поздравить с обретением новых качественных социальных лифтов. Учитывая биографию Великого и Бессменного Вождя белорусского народа, понимаю, его тонкий намек банкирам «Жулье на трактор» – не что иное, как поиск потенциального преемника.

Представьте себе ситуацию: успешный белорусский банкир, который по требованию Великого Кормчего берет шефство над отстающим колхозом, вдруг преуспевает.
Работа у банкиров сидячая, нервная. Я бы, например, с удовольствием пару часов в неделю посвятил разминкам на свежем воздухе: трактором порулить или козу какую подоить. Тоже аттракция, понимаешь ли.

Выводит такой банкир, к примеру, вверенный его заботам колхоз в передовики.
Все, в глазах Батьки – преемник. Однозначный.

В России сейчас, по случаю Большого Банкопада, многие из бывших банкиров в раздумьях – чем заняться. А тут такой бесценный совет.

Впрочем, у нас свой путь. Думаю, в РФ под такую тему создали бы новую гос корпорацию. Выделили бы, наверное, объёмный бюджет. Года два разрабатывали концепцию.
Все по-современному. По державному.

Без Батьки нам – никуда! Кто бы еще поутру настроение поднимал? Трампу в одиночку явно не сдюжить:wink:

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/zhule-zhiruet-dogruzhayte-ikh-lukashenko-poruchil-kazhdomu-bankiru-po-kolkhozu-1028712139

Вчера появились очень важные новости для сектора канадских «экологов».

На рассмотрение Юридического комитета Конгресса США поступил законопроект о легализации «зеленых растений» и продуктов из нее. Ориентировочно на следующей неделе может пройти голосование по законодательной инициативе.

На сегодняшний день только в 3 штатах полностью запрещена марихуана в любом виде, а в 11 штатах она полностью легализована для личного потребления. В остальных штатах одобрено медицинское потребление, а если поймают с пакетиком “зелени”, то будут применены очень мягкие санкции.
Если инициатива получит одобрение Сената и президента (по информации СМИ, вероятность этого достаточно высока), это событие приведет к новой «экологической» революции.

Канадские производители «растений» на внутреннем рынке столкнулись с определенными трудностями регуляторного характера, которые мешают им наращивать продажи. Легализация на американском рынке – глоток свежего воздуха для них.

Жду повышения объемов производства канадскими компаниями, и совместных интересных проектов в области CBD и других продуктов из «растений».
Пока продолжаю держать HEXO (HEXO US) и Organigram (OGI US). Они выглядят сильно недооцененными по сравнению с другими производителями.

Вместе с тем, сектор пока в целом оценен рынком очень высоко: средневзвешенный мультипликатор P/S на 2020 г. составляет около 5,5. Однако, возможная легализация американского рынка заставит переоценить ожидания по выручке, что приведет к принятию рынком других ценовых ориентиров.

Вчера был очень бурный рост в секторе. Некоторые акции (например, HEXO) доходили до +40% в течение торговой сессии. Сегодня пока вполне допустимая коррекция. Вместе с тем, есть ощущение, что сектор возвращается к жизни.

Ничего исключать нельзя, волатильность и спекулятивная составляющая здесь очень велика. Но, тем не менее, появились фундаментальные предпосылки для восстановления.

Рад сообщить, что в настоящее время в лечебно-профилактических и релаксационных целях ведется активная работа по запуску экологического инвестиционного сертификата. Подробности – совсем скоро в канале.

@bitkogan

Предыдущие статьи по теме:

Перейти в блог

Недавнее выступление Эльвиры Сахипзадовны в Госдуме заслуживает самого пристального внимания.

В первую очередь интересно не то, что она сказала, а то, что она хотела сказать.
Для нас с вами ее выступление сводится к нескольким вопросам:
1. Как оценивает ЦБ перспективы инфляции на ближайшее время и вытекающие из этого операции со ставкой?
2. Стоит ли нам с вами ждать каких-либо колебаний курса рубля?

Вопросы не просто важные, а, я бы сказал, краеугольные.
Абсолютно согласен с госпожой Набиуллиной: экономика не хочет расти не из-за высоких ставок. Даже если мы понизим их ещё, это незначительно отразится на инвестиционной активности корпораций.

Основные проблемы – неопределенность, плохой инвестиционный климат и серьезная ограниченность населения в плане трат. У людей нет денег, чтобы купить себе что-то сверх того минимума, который необходим для выживания.
В этой связи крайне цинично выглядит история с медицинскими справками и повышением цен на них. Очередная иллюстрация того, насколько далеки чиновники от простых людей.

Вернемся к выступлению госпожи Набиуллиной. Ждать ли нам снижения ставки в декабре? Все центробанки мира пока взяли паузу.
Последует ли этому примеру наш ЦБ? Хороший вопрос. Я не исключаю, что со ставкой пока притормозят. Уж слишком много будет на рынке ликвидности, а это не всегда хорошо.

К концу года ожидаю некоторое ослабление рубля. Большого потенциала для снижения не вижу (в случае отсутствия форс-мажоров); тем не менее, не исключаю, что можем «прогуляться» куда-то в район 65.

Как правило, к концу года государство вливает большой объем денег в финансовую систему (неизрасходованные бюджетные расходы, нацпроекты и прочее). Скорее всего, так будет и в этом году. Поэтому часть этой ликвидности может повлиять и на курс рубля. Сильно это валюту не подвинет, но ощущаться давление, по моему мнению, будет.

@bitkogan

Перейти в блог

Какая приятная неожиданность: оказывается, у нас не ЦБ, а оплот либерализма и вольнодумия. Теперь-то я понимаю: если бы не этот самый либерализм, мы бы все с вами сидели безвылазно во всех черных списках.

Только либерализм спасает нас от остановки каждой второй транзакции и заморозки средств лет эдак на 10.
Только либерализм нашего регулятора виной тому, что открытие счета в банке или брокерской компании занимает всего каких-то минут 40- 50.
Вот ежели бы следовали, как зайчики, рекомендации мудрых дядь и теть из FATF, мы бы с вами счета открывали по месяцу минимум, а процедура открытия более напоминала бы допрос с пристрастием.

Чиновники в финансовых учреждениях, что следят за соблюдением бесчисленных норм и правил, плодятся в неимоверных количествах.
Я наивно ворчал, что регулятор заставляет держать бесчисленную армию крайне ответственных товарищей, не дающих дышать и нормально работать. Теперь понимаю: был бы наш либеральный регулятор круглым отличником по версии FATF, количество этих товарищей было бы разика в полтора больше.

Я тут намедни получил лицензию фин советника, как ИП. Тут же, по штату, завел себе бравого контролера. Что он у меня контролировать будет, если честно, сам до конца не понимаю; да ладно, завел, раз Родина требует.
А тут как посмотришь на происходящее, тут же понимаешь: хорошо что лишь один контролер мне полагается, а не пятеро. За все нашему либеральному ЦБ спасибо.

Количество банков у нас, как известно, за последние шесть лет сократилось в два раза. А вот следовал бы наш излишне либеральный ЦБ строгим и принципиальным требованиям FATF, гладишь, только десяток банков всего бы и остался.

Есть ещё куда ребятам стремиться.

Есть одна замечательная страна, Латвия называется. По указке серьезных дядь практически полностью уничтожила свою банковскую систему. Отличниками латыши по версии FATF и прочих международных контроллеров, правда, до сих пор не стали.
Почему? Еще не все банки там уничтожены, еще не все банкиры в безработных числятся.

Интересно, в какой ситуации все эти международные бюрократы счастливы будут? Когда мы все свои фин учреждения под корень изведем? Или парочку, для приличия, оставим? Или когда финансовые транзакции год будут идти?

Что нам еще нужно сделать, чтобы окончательно и бесповоротно прекратить отмывание денег и финансирование террористов? Попутно уничтожив и собственную экономику, и здравый смысл?…

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/22/11/2019/5dd69cc99a794793a739015b?from=from_main

Акции «Газпрома» сегодня выросли на новостях о продаже казначейского пакета.
Казалось бы, нелогично. Как правило, когда продают большой пакет (в данном случае 3,6%), это оказывает давление на котировки. Но не в этом случае.

По «Газпрому» сошлись в один момент сразу несколько факторов.
Во-первых, президент Путин вчера сказал, что компания сильно недооценена, и капитализация занижена. Логично, но не это главное.
Во-вторых, компания подтвердила планы по постепенному росту дивидендов до 50% от чистой прибыли по МСФО. Прекрасно, но и это не то.

Дело в том, что продажа казначейских акций ведет к росту free float. Это, в свою очередь, может привести к ребалансировке весов в индексах MSCI, а вместе с тем и в индексных фондах. Ребалансировка индексных фондов вызовет новые покупки.

В итоге сегодня котировки выросли на 2,5%, а в течение дня рост доходил до 4,5%.

Тем более приятно, что вчера покупка акций «Газпрома» была анонсирована онлайн в новом сервисе BidKogan
Улыбаемся и машем :relaxed:

@bitkogan

Неоднократно задают вопрос о том, что я думаю о перспективах 5G.

На мой взгляд, 5G – уже не будущее, а неотвратимо наступающее настоящее, и заслуживает пристального внимания.

Что есть и что будет? Сейчас активно идет развертывание сетей пятого поколения, при том, что официальный запуск большинство операторов планирует на 2020 г. Дело это затратное, но перспективное.

Эта технология даст сверхвысокие скорости беспроводной связи. Обеспечит не только нарастающее потребление мобильного трафика, но и качественный скачок в развитии облачных технологий.

Благодаря 5G расширяются возможности для B2B и их промышленного применения – умные города и предприятия, а также вездесущего IOT – интернета вещей. Увеличится количество подключенных устройств на основе IOT.

Кто бенефициар? Пока смотрю, в основном, на американский рынок. Там есть Verizon и T-Mobile, но мой фаворит, о котором уже писал и не раз – компания AT&T (T US). Самый большой оператор в Штатах, который уже вовсю развертывает 5G в крупнейших городах, принимает в качестве оплаты услуг криптовалюту и платит отличные дивиденды с доходностью 5,5%.

Кроме того, не стоит забывать и о производителях оборудования для 5G. Например, Samsung, Ericsson, Nokia или Huawei (не зря на компанию так сильно наехали американцы) и некоторые другие.
В планах – небольшой обзор по таким компаниям.

@bitkogan