В дополнение к предыдущей заметке насчет доходностей по ОФЗ. Специально утром еще раз проверил: за последние несколько дней цены на ОФЗ еще выросли. Таким образом можно смело сказать, что текущая доходность уже отражает снижение ставок не на 25, но на 50 bp.

Как и говорилось ранее, самое разумное – купить ОФЗ с максимально далеким сроком погашения. Они за последнюю неделю выросли в цене примерно на 1 процентный пункт.
Доходность по дальним ОФЗ сегодня порядка 7,5%, что, с учетом сложного процента, дает нам четко оценку снижения ставки на 50 bp. Доходность по бумагам с погашением через 5 лет — около 7-7,1%. По коротким (до 2 лет) — около 6,9%.

Рынок четко видит процентную ставку в районе 7% годовых.
Ну а далее… Посмотрим. Думаю, и до 6,5% рукой подать. А это значит, что дальние бумаги могут подрасти еще на 3-4%, а то и более.
Вопрос: какой будет в этот момент курс рубля? Возможно, он также будет ниже на 3%.

Чудес в мире нет. Увы.