На рынке стриминговых сервисов становится все теснее.

Уже в эту пятницу ViacomCBS (VIAC) представит свой мультик «Щенячий патруль в кино» в американских кинотеатрах и одновременно на платформе Paramount +.

Учитывая, что акции ViacomCBS нам более чем интересны, обращаю ваше внимание…

Первая подобная премьера на стриминговом сервисе сопровождается масштабной рекламной кампанией. Предполагается партнерство почти с 200 компаниями – от производителей хлопьев Kellogg’s до отелей Best Western. Стоит напомнить, что компания также владеет правами на такие франшизы как «Губка Боб», и «Черепашки-ниндзя».

Стриминговые сервисы продолжают выигрывать от новой коронавирусной волны и опасением многих посещать кинотеатры. Создатели контента больше не боятся выпускать свой продукт на платформах и в кино.

ViacomCBS очевидно успел оценить и пример конкурентов из Disney (DIS) – их фильм «Черная вдова» собрал более $60 млн благодаря стриминговому сервису Disney+.

Возможный успех мультика «Щенячий патруль» может стать первым успешным примером в работе Paramount+. Новый эксклюзивный контент поможет привлечь и удержать молодую аудиторию. Пока стриминговый сервис ViacomCBS – один из самых скромных среди аналогов. Количество подписчиков составляет 42 млн (у Disney+ 174 млн, Netflix – 290 млн).

По текущим мультипликаторам компания выглядит весьма недорого.

P/E: 9
P/S: 0,95
EV/EBITDA: 7,3
Debt/EBITDA: 3,48
Долг чуть выше того, что хотелось бы видеть. Но не смертельно.

По мультипликаторам видим, что акции медиа-корпорации весьма недороги и действительно могут представлять интерес для инвестора.

К тому же компания ищет партнеров по созданию совместных проектов. Речь шла о Discovery и Amazon. В целом, как мы видим, у компании есть финансовые возможности и желание бросить вызов на рынке стриминговых услуг. Осталось дождаться первых результатов.

Держим данные бумаги, так же как и акции DISCA. Рассчитываем на то, что и рынок вскоре отнесется к ним более благосклонно.

Котировки акций компании ViacomCBS Inc. (VIAC)

Котировки акций компании Discovery Inc. (DISCA)

ViacomCBS и Discovery показывают приятные результаты

Продолжаем следить за сектором медиахолдингов.

Отчетность приятно порадовала. Взглянем на детали.

ViacomCBS показал по итогам 2 квартала рост выручки на 4.6%, до $6.56 млрд (в сравнении с аналогичным периодом 2020 года), а скорректированная EPS снизилась на 11.8% до $0.96 (в сравнении с апрелем-июнем прошлого года). Неплохие данные, которые превзошли ожидания рынка, были подкреплены рядом сообщений. Было заключено многолетнее соглашение ViacomCBS с Comcast о трансляции программ компании Paramount+ в европейских странах, что может увеличить аудиторию на 23 млн, вдобавок к уже имеющимся 42 млн подписчиков. Также было заключено соглашение с Cox Communications для трансляции в их сетке развлекательных, новостных и других каналов. Отметим и решение вложить $900 млн в съемки 6 новых сезонов мультфильмов и 14 полноценных фильмов «Южного парка», который до сих пор пользуется мировой популярностью.

Как реагируют на это акции?
На момент закрытия торгов ViacomCBS прибавил 7.1%.

Другой гигант этого сегмента, Discovery, вчера вырос только на 3%. Сильные результаты по итогам 2 квартала в виде роста выручки на 20.5% (в сравнении с периодом апрель-июнь 2020 года), до $3.06 млрд и EPS – на 75.5%, до $0.97. Этому способствовал запуск вещания потокового Discovery+ с подпиской $4.99 за просмотр с рекламой и $9.99 – без рекламы. Количество подписчиков выросло до 18 млн, большинство из них подключили новый сервис. Дополнительно отметим рост выручки в сегменте международной рекламы на 88%.

Всерьёз конкурировать с ViacomCBS, а также с другими сервисами потокового вещания – Netflix и Disney, позволит намеченное на 2022 год слияние c WarnerMedia. Именно это слияние и вызывает опасения у инвесторов, поэтому наблюдаем столь слабое повышение.

Обе компании имеют схожие оценки по форвардным мультипликаторам.
P/E у ViacomCBS на уровне 10.67, у Discovery – 10.15. EV/EBITDA у первой 8.41, против 8.89 у второй. ViacomCBS по мультипликатору P/Revenue оценивает на предстоящие 4 квартала 0.96 и Discovery как 1.55.

Оба актива уже давно находятся в поле нашего зрения и добавлены в портфели сервиса по подписке.

Готовы ли мы увеличивать позиции по этим бумагам?
Однозначно, бумаги представляют интерес для инвесторов из-за перспектив развития. В случае развития коррекции на рынке можем рассмотреть вопрос об увеличении позиций.

Акции Viacom выросли вчера более чем на 4%…

… и, скорее всего, это совсем не предел.

Неоднократно рекомендовали обратить внимание на компанию в течение последнего месяца-двух.

https://t.me/bitkogan/11777

Сегодня мы, наконец, дождались хорошего отчета от AT&T (T US)

P/E у нее около 11, а P/СF – менее 10.

Ждем продолжения банкета.

Кстати, одновременно с покупкой Viacom мы обращали ваше внимание на акции Discovery. Их тоже держим, и думаем, что не зря.

Продолжая тему недооцененных телекомов, можно обратить внимание на акции Вымпелком (VEON RX) держим их в портфеле “Агрессивный” сервиса по подписке. Кроме того, бумага может быть хорошим выбором и для дивидендной стратегии. В этом году они отменили выплаты, но, скорее всего, вернутся к ним в следующем. И в этом случае дивиденды могут быть весьма щедрыми.

Котировки акций Viacom (VIAC)

Котировки акций Вымпелком (Veon)

Котировки акций Discovery (Disca)

Amazon покупает MGM.

Доброе утро, друзья!

Совсем недавно мы с вами обсуждали планы Amazon по приобретению киностудии Metro-Goldwyn-Mayer, которая всем известна, прежде всего, серией фильмов о Джеймсе Бонде.

В среду стало известно, что корпорация Джеффа Безоса приобретет киностудию и телестудию с 97-летней историей за $8,45 млрд. Amazon заплатит на 40% выше рыночной стоимости, чтобы перебить предложения других потенциальных покупателей, Apple и Comcast. Тут стоит оговориться: даже после поглощения студии Amazon не получит 100% права на Джеймса Бонда.
Американской корпорации достанется только половина прав. Вторая половина останется у Барбары Брокколи и ее брата Майкла Уилсона.

Дети одного из создателей Бондианы, Альберта Брокколи, продолжат решать организационные вопросы. Они будут определять, какой актер станет следующим лицом франшизы, когда стоит выпускать следующий фильм и стоит ли создавать новые проекты под известным именем.

У Джеффа Безоса – репутация осторожного инвестора. Из последнего стоит выделить покупку Whole Foods за 13,4 миллиарда долларов в 2017 году. Новая крупная покупка должна, прежде всего, помочь стриминговому сервису Amazon Prime Video. На сегодняшний день сервис может похвастаться 175 миллионами подписчиков. Только за прошлый год количество часов/просмотров выросло на 70%.

Компания постарается уже в ближайшее время догнать Netflix – лидера рынка. Параллельно с этим Amazon Prime Video решает проблему контента на своем сервисе. Студия MGM по-прежнему владеет более 4000 своих фильмов. Все картины могут перекочевать на площадку нового владельца.

Подобная покупка заставит остальных конкурентов присмотреться к покупке независимых киностудий. До последнего времени стриминговые сервисы полагались исключительно на собственные силы в создании контента. Конкуренция в этой сфере усиливается. Значит, нас могут ждать новые дорогие покупки.

На этом фоне вновь, как мы с вами и ожидали ранее, оживились бумаги Discovery и Viacom. Похоже, AT&T на очереди.

Держу все эти бумаги в новом инвестсертификате (детали – @bitkogans).

Котировки акций Amazon (AMZN)

Котировки акций AT&T (T)

Котировки акций Discovery (DISCA)

Котировки акций Viacom (VIAC)

Вчера в прямом эфире общались с участниками сервиса.

Некоторые сетовали на то, что многие наши идеи не растут, а портфели немного отстают от рынка.

В частности, речь шла о секторе телекоммуникаций – о таких компаниях, как Viacom, Discovery и AT&T.

Друзья, на рынке нельзя получить все и сразу. Иногда требуется терпение.

Сегодня мы, наконец, дождались хорошего отчета от AT&T (T US) и видим рост на слабом в целом рынке почти на 4%.

Отличная дивидендная идея теперь уже предлагает и увеличение вложенного капитала с помощью роста курсовой стоимости.

Акции Viacom (VIAC US) и Discovery (DISCA US) вчера показали взрывной рост на 7-8%. Здесь не исключаем, что начало иссякать излишнее предложение бумаг на рынке от некоторых крупных участников, которые вынуждены были избавляться от акций по ряду причин.

Хорошая идея не пропадет.

Иногда нужно просто подождать.