Рубль - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Народ волнуется – вы говорили, что золото будет расти в цене и дальше. Однако по факту оно прыгает в диапазоне 1890-1920 и расти явно не собирается.

Как и обещал, потихоньку, на 30% от возможного, захожу в позицию USD/RUB.

И вновь несколько слов о пареUSD/RUB. Друзья.Еще в самом начале осени мы с вами допустили небольшое ослабление рубля с заплывом на уровень 77-79. При этом, как только давление на рубль и, в целом, на валюты развивающихся стран прекращается, рубль снова и снова делает попытки возвращения в свой «законный» коридор. Этот коридор был обозначен нами в начале лета: 72-75. Модель работает. За последнее время мы видим неплохое укрепление рубля. С одной стороны – приятно. Успокаиваемся? Не уверен. Боюсь, это укрепление рубля носит исключительно временный характер. Пока еще слишком много факторов для дальнейшего ослабления национальной валюты (да и других валют развивающихся...

Спикер Палаты Представителей Нэнси Пелоси вдруг заявила, что по данному вопросу идет существенное продвижение, хотя ранее утверждала, что дедлайн – 20/10. Судя по всему, дедлайн несколько сместился. Как мы все прекрасно понимаем, огромный пакет новой помощи – это шикарный предвыборный пряник. И главный вопрос – из чьих рук народ его получит. Иначе говоря, кто элегантнее примажется к теме. Обе стороны лезут из штанов, чтобы доказать, что это все – именно они. Честно, абсолютный цирк с конями. Кстати, не могу исключить, что в самый последний момент одна из сторон включит заднюю, опасаясь, что слишком большие бенефиты от процесса получит противоположная...

Начну с конца. Думаю, что ниже 73-74 мы увидим рубль не раньше весны следующего года. Факторов, влияющих на рубль относительно доллара или евро, огромное количество. И цены на нефть. И состояние доходной части нашего бюджета. И платежный и торговый балансы. И ситуация на мировых рынках и в мировой экономике. И прогнозы по распространению заразы. И ситуация с резервами. И ставка по РЕПО. И ключевая ставка. И прогнозы по инфляции. И операции нерезидентов, владеющих частью нашего долга. И продажи валюты ЦБ по поручению Минфина. И, наконец, конкретные действия Регулятора и отдельных корпораций. Мой прогноз: в рамках колебаний, мы можем увидеть...

Продолжая тему валют. Намедни один из читателей покритиковал меня. Дескать, я на вещи смотрю несколько «мелковато» – со вчера на сегодня. А смотреть надо шире. Глобальнее. Я, разумеется, покаялся и пообещал впредь изучать вопрос «шырше». Глубже. Масштабнее. Что у нас происходило с валютами за последние пять лет? Довольно любопытная картинка. Начнем с ситуации в развитых странах. Картинка маслом. Самое интересное: ничего особенного не происходило. Если убрать тему Брексита и некой просадки фунта, все очень стабильно. Колебания евро против доллара – в пределах 5-7%. Минимально 1,05. Максимально 1,19. В среднем плюс-минус одно и то же – 1,08-1,15. Британский фунт. Если...

Очень любопытный момент: На 4(!)% корректируются вверх нефтяные котировки. Однако, несмотря на дополнительные объёмы продажи валюты ЦБ и при продажах (по крайней мере, обещанных) от корпораций, рубль умудряется слабеть почти на процент. Не очень хороший знак. @bitkogan Больше новостей

Валютные пары: на месте. Никто ничего не украл за выходные. Ничего существенного не произошло. Доллар слегка сдал позиции относительно большинства валют, но крайне незначительно. Рубль немного укрепляется. Фунт, швейцарский франк, иена, юань – все на своих местах. Не интересно. Коммодитиз также никуда от нас не убежали. Драгметаллы практически на месте. И только одно светлое пятно на сегодняшнее утро (иначе мне бы пришлось констатировать здоровый сон по всем фронтам) – это цены на нефть и природный газ. Нефть, несмотря на панические настроения прошлой недели, корректируется вверх на 1,6%. Пока ничего существенного, но – не падает, и это уже неплохо. Цены...

Один из вариантов – “пересидеть” в рублевых облигациях относительно невысокой дюрации. Рубль имеет вполне реальные шансы вернуться в диапазон 70-75 за доллар, если ситуация на рынке энергоносителей улучшиться. Пока можно «посидеть» на купоне с доходностью 7-10% годовых. Неплохой стратегией будет и участие в первичных размещениях.На прошлой неделе участвовал в размещении облигаций корпорации ПИК. Книга закрылась с доходностью 7,61% годовых на 2,5 года. На вторичные торги выпуск вышел по цене около 100,50%. Еще дополнительная доходность по цене – мелочь, а приятно. Сегодня на торги вышел новый выпуск Гидромашсервиса. Также дал прирост стоимости около 0,5%, а доходность к погашению на размещении...

Любопытная реакция рубля: резкий обвал. Скоро имеем шансы вернуться на 78. Ни одна из валют развивающихся стран так резко не реагирует пока на болезнь Трампа. Ну что ж, видите, рубль и Трамп – братья навек @bitkogan Больше новостей

Позавчера вечером появилась новость о том, что государственные компании получили директиву от правительства, ограничивающую размер валютных активов. Введение этой границы вынудит крупные государственные компании продавать валюту. Любопытная новация. Помните 2014 год? Когда для стабилизации курса рубля из АП нежно и ласково попросили корпорации продавать валюту? Теперь никто никого ни о чем не просит. Есть норматив. И все. Все, что сверх норматива, извольте продавать. Более того, ЦБ РФ объявил, что с 1 октября начинает реализовывать валюту, полученную после сделки по продаже Сбербанка. Ежедневно регулятор будет дополнительно продавать валюту объемом 2,9 млрд руб. (Надо сказать, не шибко большая сумма, но тем...

На фоне событий в Нагорном Карабахе и плюс к невеселой ситуации в турецкой экономике, стремительно падает курс турецкой лиры. Подъём процентной ставки помог ровно на один день. Однако, одновременно с этим снижаются и рубль, и южноафриканский ранд и… даже израильский шекель. Не слишком красивая картинка. Хотя курс евро начал немного укрепляться. Но очень немного. Не знаю как вас, а меня пока крайне оптимистичные фьючерсы на Америку не шибко возбуждают. Хотя оптимизм так и брызжет. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Мои «любимые» аналитики Альфы, «ни разу не ошибавшиеся в своих прогнозах по курсу рубля», дали новые вводные. Ребята отчетливо видят рубль по 85. Как и в прошлый раз, не могу не поддержать талантливых коллег. Поэтому, как бы это не было сегодня странно, повторяю свой тезис еще полугодовой давности. Временные и ситуационные колебания могут быть какими угодно. Однако, в настоящих условиях, по моему мнению, равновесное значение рубля значительно ближе к уровню 75. Обратите внимание. Начиная с 1 октября Банк России планирует ежедневно увеличить предложение валюты на торгах примерно на 2,9 миллиардов рублей.Величина эта относительно небольшая. Посчитайте, сколько это в долларах...

Вчерашнее падение рубля выглядит довольно странно на фоне:1. Ослабления доллара (во второй половине дня) относительно ведущих мировых валют. 2. Стремительного роста американских индексов. 3. Укрепления нефтяных котировок. Аналитики связывают все это с опасениями инвесторов по поводу возможного участия РФ в конфликте на стороне Армении. Мне трудно согласиться с данным пассажем. Почему?1. Россия может быть по-настоящему вовлечена в конфликт только в случае перехода противоположной стороны весьма конкретной «красной линии». И я не думаю, что у противников Армении будет огромное желание эту линию пересечь. 2. Участие России в противостоянии, где идет одновременное вовлечение в конфликт действующего члена НАТО, вряд ли для...

Давайте представим, что Дед уходит. И на его место приходит Друг Морфея, Байден. Согласно предварительным опросам, вероятность победы Джо Байдена на выборах выше, чем победы Трампа, на 15 п.п.Впрочем, я бы не особенно доверял этим опросам. Дело в том, что в приличном обществе в США считается дурным тоном не только говорить о поддержке Трампа, но даже о симпатиях к нему. Одно дело – говорить. Другое – тихо про себя думать. Многие белые, рационально мыслящие люди, прекрасно понимая, что в действительности происходит, скорее всего проголосуют за Трампа. Потому абсолютно не факт, что Байдену гарантирована легкая победа. Учитывая, кого предпочитает американская...

Обратите внимание: стоявший, как твердыня, китайский юань потихоньку тоже начал слабеть. Турецкая лира попыталась было укрепиться, и снова начала снижаться, хотя и не дошла до минимальных значений. Достаточно слабо себя ведёт южноафриканский ранд; плохо ведёт себя мексиканское песо.С рублем все и так понятно.Единственное светлое пятно – индийская рупия. Сколько она ещё будет стабильна? Большой вопрос. Валюты развивающихся стран – некий очень важный индикатор настроения инвесторов в мире. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Обращаю внимание: очень интересный момент. Рынки вроде как успокаиваются, отскакивают, даже турецкая лира вроде бы начала укрепляться. Наше все – рубль – расти не собирается. Смотрите: коммодитиз вверх, рынки вроде стабилизировались, а рубль не хочет. Мораль: в тот момент, когда рынки опять начнут хмуриться, боюсь, рубль может ответить просадкой. И это все – на фоне растущей нефти. Что добавляет пикантности. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Еще два слова о перспективах рубля и других валют развивающихся стран. Стоит ли срочно бежать в обменник и традиционно покупать доллары? Давайте рассуждать таким образом. 1. Риски волатильности рубля в ближайшее время возрастают, в основном, из-за геополитики и опасений новых санкций. 2. Как торговый, так и платежный баланс РФ имеют положительное сальдо. Не такое большое, как ранее, к примеру, в начале года, но тем не менее. 3. Дефицит бюджета сегодня имеет место быть, но не носит драматический характер. И, главное, может в текущих условиях, без значительных проблем, быть покрыт внутренними заимствованиями. 4. ЗВР страны огромны. Что удивительно в настоящих...

Сегодня Эльвира Набиуллина порадовала нас брошью с изображением паузы. Речь, очевидно, идет о паузе в смягчении ДКП. Это, конечно, не остановка курса стимулирующей монетарной политики, а только пауза. Тем не менее, это знак того, что ЦБ высоко оценивает вероятность реализации геополитических рисков для России. Вот и рубль начал резкое ослабление. За час курс доллар/рубль вырос практически на 50 копеек (или на 0,7%). @bitkogan Читайте в нашем блоге

– Времена сейчас нестабильные: рубль колбасит, впереди выборы Президента США, возможно, ждем новую сильную волну заражений, закрытия границ и прочих бед. Может, взять да и закупить на все или почти на все золота вместе с серебром как защитных активов? И спокойно себе пойти отдыхать. Вон, золото как хорошо себя проявило за последнее время! Глядишь, и дальше будет радовать инвесторов хорошей отдачей. Решил разобраться. В конце концов, рекомендовал к приобретению драгметаллы еще давно – более года назад. В основном речь тогда шла об акциях золотопроизводителей. И они дали очень неплохую отдачу. Продолжает ли золото оставаться защитным активом? Ответ на этот...