Даже небольшое ослабление доллара против большинства валют и, прежде всего, евро, приводит к немедленной позитивной реакции рынка драгметаллов.
В случае договоренности по новому пакету помощи американской экономике, жду дальнейшего укрепления евро и хорошего рывка вверх всей линейки драгметаллов (и иже с ними).
Валютные пары: на месте. Никто ничего не украл за выходные. Ничего существенного не произошло.
Доллар слегка сдал позиции относительно большинства валют, но крайне незначительно.
Рубль немного укрепляется.
Фунт, швейцарский франк, иена, юань – все на своих местах. Не интересно.
Коммодитиз также никуда от нас не убежали.
Драгметаллы практически на месте.
И только одно светлое пятно на сегодняшнее утро (иначе мне бы пришлось констатировать здоровый сон по всем фронтам) – это цены на нефть и природный газ. Нефть, несмотря на панические настроения прошлой недели, корректируется вверх на 1,6%. Пока ничего существенного, но – не падает, и это уже неплохо.
Цены на газ – чуть бодрее. Прибавляют порядка 4%.
Фьючерсы на Америку пока в зеленой зоне – намекают на рост индексов примерно на полпроцента.
Общее ощущение, скорее, осторожно позитивное.
Скажем так, рынки намекают нам на то, что «любовь еще быть может…» Когда-нибудь. Скорее, как только примут новый пакет помощи.
Жаль, что не мы. И не нашей экономике.
Смиренно ждем подарков от дяди Сэма. Впрочем, от кого еще их можно ждать? Не от Мао Дзедуна же:wink:
«Вдруг, как в сказке, скрипнула дверь – Все мне ясно стало теперь.» Прямо как в этой песенке.
А ясно стало то, что Президент США не собирается долго болеть и очень скоро планирует возвращение в Белый Дом.
Все, как мы с вами и предполагали в пятницу.
А еще выясняется, что ударные дозы Ремдесевира действительно на что-то там благотворно действуют и не так страшен черт, как он казался ранее.
Рынки сегодня утром, несмотря ни на что, «решили» успокоиться.
Какой теперь главный драйвер движения, при условии, что Трамп совсем скоро может вернуться к исполнению своих обязанностей? Разумеется, «страсти по новому пакету помощи экономике».
Несмотря на то, что встречи между Мнучиным и Пэлоси завершились неудачно, все понимают: слоны и ослы, как бы не упрямились, неизбежно договорятся. У них просто нет другого выбора. Вопрос лишь в сроках и размере выделяемой помощи.
Так что… ждем- с.
Если выделяемая помощь будет превышать триллион долларов – это крайне существенно.
Если речь будет идти, в итоге, о двух триллионах, рынки обречены на резкий рост.
Посмотрим.
Не очень вероятный прогноз. С одной стороны, первое – многие компании, многие страны уже восстанавливаются. Я живу в Сингапуре. 5 месяцев назад, 6 месяцев назад аэропорт был вообще пустым, ни одного полета. Сегодня несколько полетов уже совершается. Можно сказать, что да, оживление, восстановление уже происходит. Если вы посмотрите на то, что мы можем увидеть из Китая, там происходит оживление, восстановление достаточно быстро. Люди ходят в рестораны, люди ходят в бары. На улицах полно людей. Восстановление происходит. Это касается не только Китая, это происходит и в других странах тоже. В США, как вы знаете, через полтора месяца, даже меньше, будут выборы. Поэтому американское правительство, как сумасшедшее, печатает деньги, выбрасывает их на рынок. То же самое происходит и в других странах, и в Японии, и в Европе, в Великобритании. Именно поэтому я предполагаю, что в следующем году будет страшный кризис, будет страшный медвежий рынок. В Америке давно уже не было медвежьего рынка. Последний серьезный медвежий рынок был в 2008-2009 году. Прошло уже 11-12 лет. Именно из-за того, что правительство во всех странах сейчас выпускает, эмитирует гигантские объемы денег, именно из-за этого я жду, что где-то в следующем году будет колоссальный медвежий рынок. Когда именно это произойдет? Я не знаю. Но будет такой медвежий рынок, который я никогда в жизни не видел. Я уверен, что вы гораздо моложе меня. Так что это будет самый большой медвежий рынок в вашей жизни уж наверняка. Поэтому каких-то больших ожиданий именно от рынка у меня нет. Скорее, они пессимистические.
Не показала ли данная пандемия ущербность американской монетарной политики? Ведь даже Мнучин и Пауэлл признали, они более ничего сделать не могут, надо вводить иные меры стимулирования. Какие именно, фискальные?
Пауэлл бюрократ. Как бюрократа, его заботит сохранение своей должности. Его мало интересуют мои дети, я не знаю, есть ли у вас дети. Но его точно не интересует, скажем, или очень мало интересует молодежь, предположим, в Америке. Поэтому он говорит те вещи, которые он должен говорить, чтобы сохранить свою должность. Что касается меня, то я думаю, что мы видели в истории очень много кризисов, рецессий. Кризисы и рецессии расчищают пространство, и система начинает работать вновь не совсем с чистого листа, но она расчищает те накопившиеся безобразия, которые в ней накапливались. Сегодня правительство делает массу бессмысленных и глупых вещей, на мой взгляд, которые приведут только к ухудшению ситуации в будущем. Это не в первый раз происходит. Мы видели такие вещи и раньше. Поэтому, если вы спрашиваете моего рецепта, то нужно просто закрыть Федрезерв, а ему уйти в отставку. Вот самый лучший рецепт как бороться с кризисом. Я думаю, что, учитывая все те ужасные последствия, которые мы ожидаем от действий почти всех правительств (в этом смысле Китай и Россия сделали меньше ошибок, чем это сделали власти США, Великобритании, Японии). То, что те бюрократы, которых беспокоит только их работа, сохранение своей должности, их совершенно не беспокоит судьба людей, это очевидно, они не имеют понятия о том, что именно они делают. У них нет никакого представления о реальной жизни. В истории США было три Центральных банка. Первые два закрылись, поскольку они наделали слишком много ошибок. Я думаю, что и этот Центральный банк рано или поздно закроется, потому что он делает такое количество ошибок, которое невозможно себе представить в нормальном состоянии.
Благодарю РБК за возможность участия в мероприятии.
Я очень надеюсь, что «Аэрофлот» всё-таки сможет обслуживать свои долги, что, как и многие другие авиакомпании, начнет летать. Я живу в Сингапуре. Главное средство сообщения, естественно, самолет. Но аэропорт закрыт. Поэтому я очень хорошо понимаю, что авиакомпании испытывают большие трудности. Но я верю также, что раньше или позже, авиасообщение возобновится, поскольку ничего другого в данный момент мы не можем себе представить. Поэтому я думаю, что и «Аэрофлот», как и остальные компании, возродится.»
Об отношении к ФРС и Пауэллу.
«Пауэлл – бюрократ, его мало заботит что-то, кроме своей должности… Федрезерв надо закрыть, а ему самому – уйти в отставку.»
О банковском секторе.
«Я думаю, что те банки, которые мы знали и с которыми мы выросли, такие базовые банки с отделениями, которые мы видим на каждом углу, эти банки исчезнут. Но это не значит, что банки исчезнут вообще. Поскольку останутся финансовые транзакции, мы будем их осуществлять. Естественно, банки тоже останутся в этом мире как финансовые учреждения. Другое дело, что они не будут теми банками, которые мы знаем. Они будут банками, которые будут работать в интернете, которые будут использовать блокчейн и массу всяких электронных и телекоммуникационных штучек, про которые все сейчас говорят.»
О криптовалютах.
«Деньги в том виде, наличные деньги, которые мы знаем, это вещь довольно дорогостоящая. Их нужно печатать, перевозить, хранить. Есть масса затратных операций. Поэтому да, правительству хотелось бы перевести все деньги в безналичную форму. Они активно это делают и будут делать дальше. Будущие деньги – это, конечно, будут компьютерные деньги. Что это означает? Это означает, что правительство будет знать абсолютно всё о вас.»
Сегодня на фоне общего снижения российского рынка выделяются акции «Сбербанка» (SBER RX), которые падают на 8,5%. На самом деле, это произошло после дивидендной отсечки: вчера акция торговалась с дивидендами, а сегодня уже без. Отсюда такое падение или «дивидендный гэп» – практически на размер доходности.
Держал бумаги «Сбера» в одном из портфелей сервиса BidKogan. Сегодня на отсечке увеличил позицию. Это один из классических случаев, когда можно и дивиденды получить, и попытаться сыграть на закрытии «дивидендного гэпа». Рынки неспокойные, тем не менее, решил рискнуть.
Хотите посмотреть, что из этого выйдет и тоже попробовать? !
Я бы не рекомендовал сегодня действовать эмоционально, бежать и все продавать по принципу «шеф, все пропало».
Друзья! Последнее время COVID несколько трансформировался, все больше случаев относительно лёгкого течения заболевания. Вполне возможно, что Трамп и его супруга переболеют легко, несмотря на то, что Деду давно не 18. Полагаю, вся американская медицина будет задействована для спасения Президента.
Думаю, довольно скоро услышим хорошие новости. И на мировой экономике данное происшествие никак не отразится.
Более того, сердобольные американские бабушки ещё начнут его жалеть. Глядишь, и голосов прибавится.
Появилась информация о том, что у Трампа обнаружен COVID-19.
Рынки достаточно резко реагируют. Фьючерсы на Америку – уже более 1,7% падение.
Золото резко взлетело, как очевидная зашита от подобных потрясений.
Инвесторы испугались.
Будем вместе с вами отслеживать ситуацию.
Буду держать в курсе.
В ближайшее время проанализируем, чем нам это может грозить, и какие будут последствия.
Очевидно, что главный фактор, который не может не повлиять на рынки, это новый пакет помощи населению и бизнесу.
«Башни Белого дома», уже традиционно, не могут найти между собой общего языка. А пока башни выясняют отношения, мир трясет.
Вчера одна лишь информация о том, что Мнучин поехал на встречу с Пэлоси, взорвала рынок. Индексы стрелой полетели наверх. Энтузиазм бил через край. И… все за секунду развернулось, когда прошла информация о том что ребята, как обычно, не договорились.
Далее, уже под занавес торгов, рынок опять разворачивается наверх.
Короче, беда и трагедия для трейдующего люда. Приходится закрывать позиции. Переворачиваться. Снова резаться. Кошмар, одним словом.
И зачем этот трейдинг вообще придуман!
Что это было?
Рынок настолько жадно ловит каждую информацию о том, что дадут, когда, сколько. И дадут ли… Похоже, сегодня это главный фактор движения биржевых индексов.
Чем объяснить энтузиазм на торгах вчера поздно вечером? Не знаю. Так же, как и сегодня утром. Полагаю, есть два варианта. Либо все осознали, что соглашение вот-вот все равно будет. Либо до всех дошла неизбежность оного
Рынок сегодня утром вновь выглядит оптимистично.
Ждем соглашения.
Трепещем.
Друзья! Не так давно у нас прошёл вебинар по ETF.
Лекция сама по себе была интересной и получила множество хороших отзывов.
Был вопрос, ответ на который, по моему мнению, может быть интересен и полезен всем. Потому отвечу в канале.
Вашему вниманию было предложено множество интересных ETF, но большинство из них не торгуются в России. И, следовательно, их невозможно приобрести неквалифицированному инвестору в России.
Что делать?
Выход очень прост: сегодня абсолютно законно можно открыть счёт в иностранном брокере. Единственный нюанс: иностранный брокер не любит счета менее 20.000-30.000 долл. Примеры таких брокеров: Swissquote, Exante, SaxoBank, Just2trade, и многие другие. Что касается IB, там есть нюансы.
Не каждому этот брокер позволяет покупать все возможные ETF, поскольку многие из них, по его мнению, относятся к высокому уровню риска, и не подходят к риск-профилю того или иного клиента.
Заполняя анкеты, будьте крайне внимательны, чтоб не столкнуться с данной проблемой.
Давайте представим, что Дед уходит. И на его место приходит Друг Морфея, Байден.
Согласно предварительным опросам, вероятность победы Джо Байдена на выборах выше, чем победы Трампа, на 15 п.п.
Впрочем, я бы не особенно доверял этим опросам. Дело в том, что в приличном обществе в США считается дурным тоном не только говорить о поддержке Трампа, но даже о симпатиях к нему.
Одно дело – говорить. Другое – тихо про себя думать.
Многие белые, рационально мыслящие люди, прекрасно понимая, что в действительности происходит, скорее всего проголосуют за Трампа. Потому абсолютно не факт, что Байдену гарантирована легкая победа.
Учитывая, кого предпочитает американская почта, 99% за то, что итоги голосования по почте могут быть и оспорены.
Ждем невероятную турбулентность.
Что это за птица – Байден? Сам по себе – не слишком одиозен. Весьма умеренных взглядов.
Однако, бизнесу и богатым (успешным и деятельным людям) может быть невесело. Байден выступает за повышение налога на прибыль с 21% до 28%. Это обращает вспять реформу Трампа, который снизил корпоративный налог с 35% до 21%.
Байден активный сторонник прогрессивного налогообложения. Причем, выступает за то, чтобы 1% богатейших семей несли ¾ налогового бремени.
Другое дело, что, в случае ужесточения налогового режима, богатые люди просто и элегантно, благо это сегодня не так сложно, меняют свое налоговое резиденство. Хотя для американцев это на многие порядки сложнее, чем для других.
Байден выступает, так же, как и Трамп, за возврат производств на территорию США. Тем не менее, он в большей степени настроен на то, чтобы прийти к соглашению с Китаем, так как считает торговые войны неэффективными. Это делает его предвыборную кампанию противоречивой. Однако, весь его праведный гнев будет обращен против России. Надо же иметь в запасе очень плохих парней и своих шельмецов.
Нам это хорошо известно. Для Байдена плохие парни – это Россия. Свои шельмецы – Китай.
Есть у Байдена и свои плюсы. Он активно выступает за зеленые технологии, и хочет вложить 2 трлн в построение новой экологичной экономики. Нефтяники должны задуматься.
Кто выиграет:
1) Компании, занимающиеся созданием зеленых технологий.
2) Китайские автопроизводители, которые сейчас теряют из-за тарифов на импорт в США.
3) Американские и китайские технологические компании, которые оказались в эпицентре торговой войны.
4) Выиграет американское сельское хозяйство, так как достаточно большая его доля идет на экспорт в Китай, а сейчас экспорт упал. Например, за август Китай импортировал из США в 10 раз меньше сои, чем годом ранее.
Байден планирует вложить средства в сельскохозяйственный сектор в рамках своей программы.
5) Бедные в коронакризис. Байден больше средств вложит в МСП и пособия для незащищенных слоев населения. Деньги народу как раздавали, так и будут раздавать.
Проиграют:
1) Добыча и переработка топлива.
2) Неэкологичные американские компании. Серьезная часть промышленности пострадает из-за необходимости вложений в улучшение экологичности производств.
3) Монополии. Байден крайне скептичен к крупным корпорациям и явно будет больше риторики против монополий типа Apple или Amazon, чем во время президентства Трампа. Риск всевозможных антимонопольных мер.
4) Рубль. В плане торговых отношений Россия, конечно, проиграет. Байден открыто высказывает недовольство в отношении политики Путина, и достаточно давно. При прочих равных, вероятность присоединения США к санкциям против России выше при Байдене, чем при Трампе. Особенно, учитывая, что на столе у Трампа сегодня лежат неподписанные им «приветы» Москве.
Тем не менее, не стоит драматизировать и думать, что все сбудется. Программа Байдена выглядит достаточно нереалистично. Из противоречивых моментов: одновременно прекратить торговую войну с Китаем и вернуть производства в Америку, при этом закрыть неэкологичные производства, да так, чтобы все американцы еще и нашли работу.
Если честно, Мега Деду будет очень просто на дебатах разнести в пух и прах идеи Сонного Джо.
Однако, меня по-настоящему волнует другое. И даже не то, что погоду в рядах демократов сегодня определяют часто абсолютно одиозные Шариковы и Швондеры всех мастей и оттенков.
Волнует меня то, что еще год-другой, и сонный Джо тихо и окончательно отойдет в мир грез и видений, и Америкой будет рулить весьма любопытная личность, которая должна стать Вице-Президентом.
Речь идет о Камале Харрис.
Камала человек гораздо более левых взглядов, чем Байден. В целом, взгляды на политику у них схожие, но у девушки гораздо больше риторики в поддержку равенства. Учитывая ее прокурорское прошлое, можно ждать гораздо большей жесткости и непредсказуемости, я бы даже сказал, женского коварства, особенно во внешней политике.
Камала гораздо активнее Байдена выступает:
1) За уменьшение военного бюджета.
2) За озеленение (например, Харрис против гидроразрыва, а Байден осторожен в этом вопросе).
3) Категорически против сдерживания нелегальной миграции в США.
Самое главное: если Байдена условно можно назвать центристом, то Харрис гораздо более ориентирована на левых.
Именно это, на мой взгляд, грозит очень серьезными последствиями.
Во-первых, американскому бизнесу.
Во-вторых, американскому фондовому рынку.
И, в-третьих, это может усугубить геополитическое противостояние.
Вообще, настоящим левакам присуще желание бороться за мир во всем мире. Даже если ради этого придется весь этот мир спалить.
Чего не сделаешь ради идеалов добра и справедливости, ради утверждения демократии во всем мире и демократических идеалов?
Войн и столкновений явно станет больше. Это напрягает.
На мой взгляд, сегодня реальный предвыборный расклад гораздо более нейтрален. У Трампа сохраняются серьезные шансы на победу.
Но…. ситуация действительно весьма непредсказуемая. И, главное, любое событие, любая новость способны качнуть мнение избирателей.
В чем мы с вами угадали? Да, как я и говорил, пошёл отскок. Отскок по коммодитиз, по фондовым рынкам.
Ещё вчера днём, когда картинка была достаточна мрачная, мы с вами предполагали, что все происходящее – не так страшно, и скорый отскок вполне возможен.
Вопрос в том, насколько долго он продлится? Честно говоря, думаю, всего один день, возможно, два дня.
Сегодня утром экраны мониторов зелёные, фьючерсы на американские индексы в плюсе, валюты немного растут относительно доллара, евро начало чуть-чуть укрепляться, намекая на возможное изменение ситуации на рынках.
Цены на драгметаллы немного отскакивают.
Означает ли это, что все самое плохое позади? Думаю, нет.
Мои ощущения: все происходящее сегодня – крайне ненадолго. Мрачная погода на рынках может возобновиться.
Однако, как я написал выше, Пауэлл нам четко сказал: мы печатали, печатаем и будем печатать. Это означает, что для рынка есть как позитив, так и негатив. Посмотрим.
Я бы сегодняшним зелёным экранам не слишком радовался. Возможно, использовал бы эту ситуацию для фиксации прибыльных позиций.
Это радует. Правда, пока эта радость достаточно осторожная, я бы даже сказал робкая. Впрочем, посмотрим. А события, тем временем, продолжают разворачиваться весьма бурно.
Помимо подготовки к сделке «Яндекса» и TCS Group и презентации новых продуктов от «Сбера» (теперь уже официально организация не называется «Сбербанк») все больше вопросов приходит относительно «Совкомфлота» и предстоящего IPO компании. Уже писал об этом недавно, но решил «проапгрейдить» информацию.
Последние новости: уже с завтрашнего дня ряд российских брокеров начнет предоставлять возможность подать заявки на размещение акций. Вся эта «радость жизни», по предварительным данным, закончится в 14 часов по Москве 9 октября 2020 г.
Давайте немного пофантазируем и попробуем определить, как будет оценена одна из крупнейших российских промышленных госкомпаний.
Если исходить из планов приватизации на 2020-2022 гг., то РФ планирует снизить долю своего участия в компании до 75%. Предположим, что инвесторам будет предложено 25% акций «Совкомфлота».
Что касается оценки. Сама компания планировала привлечь порядка $500 млн. Таким образом, при наших условиях весь «Совкомфлот» может быть оценен примерно в $2 млрд.
Теперь посмотрим, соотносится ли это с рыночными реалиями. Если взять финансовые результаты «Совкомфлота» за 1 полугодие 2020 г. и экстраполировать чистую прибыль, то получим, что по итогам года компания заработает $450 млн.
Это будет соответствовать оценке по мультипликатору P/E порядка 4,4х. На мой взгляд, это очень дешево: P/E всего российского рынка сегодня составляет около 8,0х, то есть в 2 раза больше.
Мое мнение таково: ожидаю размещение «Совкомфлота» в районе P/E плюс-минус 10х. То есть компанию оценят примерно в $4,5 млрд. Естественно, все это чистой воды предположения, и реальность может оказаться совершенно другой.
Участвовать или нет в IPO? Пока не принял такого решения, буду думать.
Раздача на рынке драгметаллов продолжается.
Есть такое выражение: «Не стоит ловить падающие ножи».
Теория нам говорит: не влезай, убьет.
Но здравый смысл говорит следующее.
Скорее всего, на рынке драгметаллов и, прежде всего, серебра, начались маржин-колы. Очевидно, кого-то крупного вытряхивают (или множество мелких).
Серебро за короткий срок потеряло около 30%. Почему? Вдруг открыли новые месторождения? Появился новый мощный производитель? Серебро перестало быть востребованным, как полгода назад нефть?
Все это мы уже проходили.
Не знаю, как вам, но если спокойно на текущих уровнях, без плеча и в долгосрок (не менее чем на год), покупать тот же SLV US или SILV US, результат будет вполне приличным. И не так важно, будет серебро сейчас 22, 24 или даже 19.
Денежную массу накачивать не прекратят. Вливать деньги в выкуп активов будут. Центробанки все равно должны куда-то резервы размещать.
Другого золота, как другого серебра, в мире не будет. Или верим в алхимию?
Если бы не было нулевых или отрицательных ставок, если бы не было этого бесконечного цунами финансовых вливаний, я бы еще задумался. А в настоящих условиях – вообще не переживаю.
Только ленивый не позвонил мне с вопросами: «Ну что, все пропало? Золото, серебро и прочие металлы больше не котируются? Великий ахтунг ждёт нас?»
Друзья, действительно, техническая картинка очень сильно испортилась. В принципе, если смотреть исключительно по теханализу, то просадки драгметаллов могут продолжиться.
Насколько сильно? А вот тут возникает вопрос глобальной ликвидности. Дело в том, что нынешняя ситуация кардинально отличается от того, что у нас было в феврале-марте этого года. Более того: мы прекрасно понимаем, что в случае чего вновь будет нажата кнопка «START», и миллиарды новых долларов, йен, фунтов и т.д. будут напечатаны во имя спасения экономики.
Ожидать падения цен, к примеру, на золото на уровень 1600-1700 я бы пока не стал. Но не исключу, что мы можем увидеть уровни ниже текущих на 3-5%. Это будет вполне укладываться в рамки нынешней волатильности.
Повторю свой тезис: волатильность сохраняется, и мы должны быть к этому готовы.
А долгосрочно, как известно, таблетку N5 ещё никто не отменял. Ничего нового не изобрели. Я говорю о желании всех и вся печатать деньги.
Попрыгаем на месте, поволнуемся.
Через какое-то время – три месяца, полгода – думаю, золото будет значительно выше. Просто потому, что этому гигантскому валу ликвидности куда-то нужно идти.
Но нервничать будем изрядно, это факт.
Выкупили просадку? Проскочили?
На день-другой, третий – вполне возможно. Да и то, не факт.
Далее – не исключаю новых приключений.
Ничего неожиданного на рынке НЕ ПРОИСХОДИТ. Все в рамках ожиданий.
Помните те самые RRR?
Racism – отработан по полной программе.
Russia – отрабатывается.
Resection – отрабатывается и будет отрабатываться и далее.
Обратите внимание!
Какая неожиданность: вдруг (за полтора месяца до выборов) всплывает информация об отмывании средств.
1. Сама по себе информация о подозрительных операциях – вопрос более чем тонкий. Сегодня, когда банки морозят как минимум 20% всех транзакций, объявляя их подозрительными по желанию того или иного офицера по комплаенсу, рассказывать нам об отмывании денег? Я вас умоляю. Купите на Привозе селедку и ей эту чушь несите, нам не надо.
2. Отмывание денег – что это такое? Вам вернули долг, взятый у вас лет 5-6 назад. Ох как банки не любят такого рода платежи, объявляя их через один подозрительными и отмывочными. А покупка вами дома или земли? При определенном желании, и это можно признать отмыванием денег. Я знаю ситуацию, когда ВЫПЛАТУ ЗАРПЛАТЫ И НАЛОГОВ банк признал подозрительной операцией и занес организацию-плательщика в черный список. Почему? Банку так было проще. Денег на корр счету не хватало.
3. Сегодня финансовым миром (я об этом говорил не раз и не два) правит не банкир, но неизвестный человек по имени compliance manager. Он не подчиняется никому и очень скоро, у меня есть легкое подозрение, сами банкиры начнут вешаться и пускать себе пулю в лоб от подобного положения вещей. Ибо происходящее – это апофеоз абсурда.
Впрочем, мы с вами отвлеклись.
Итак, о Боже мой! Рояль в кустах, неожиданно возникший, разумеется, совершенно случайно, за полтора месяца до выборов. Причем рояль в стразах под хохлому. И на этом рояле, опять же, по неведомому стечению обстоятельств, лежат гусли, балалайки и кости съеденного медведя. Недопитая бутылка водки с этикеткой, на которой явно видны следы пальцев Дерипаски. След зубов на недоеденном соленом огурце, как выясняется, идентичен следу зубов Ротенберга. Доказательства явные и «обжалованию» не подлежат. Над роялем витает святой дух России.
Ну все. Штрафов банкам, что пропустили такое безобразие, не миновать.
Рушатся акции банков. Валится рынок. Драгоценные металлы – страшный обвал.
Что дальше? Ликвидность на рынке колоссальная. Обвал частично выкупается.
Вполне возможно, через день-другой мы с вами насладимся зелеными цветами на мониторах. Вполне возможно, сможем продать несколько выше ряд позиций.
А дальше? Я практически убежден, что поводов для паники нам подкинут более чем достаточно.
Почему? А вы как хотите? Стоит задача раскачать рынки. Напугать народ. Заставить его поверить, что Великий МегаДед, ведомый, разумеется, русским хулиганьем – вот главная беда современности.
Ради этого и далее будут организовывать самые различные мероприятия. А мы с вами продолжим «наслаждаться» растущей волатильностью.
Сохраняем спокойствие и отдаём себе отчет в том, что происходит. И все.
Возможно абсолютно все. Но мы же с вами знали – начинается волатильность. И говорили об этом давно. И даже если выкупят сегодня, могут снова поиграть на нервах через неделю.
А золото, как мы с вами и говорили, не является спасительной гаванью.
Так что, 100% защита – это только короткие надежные облигации.
Сегодня рынки падают, но всегда приятно иметь в портфелях истории, который показывают противоположную индексам динамику.
В сервисе BidKogan сегодня с утра с большим удовольствием фиксировал прибыль в мексиканском производителе серебра Fresnillo (FRES LN), акции которого торгуются на Лондонской бирже.
Недавно писал про них: бумага снижалась также против рынка. Мы же, напротив, докупали. И, как выяснилось, не зря. Сегодня зафиксировал прибыль на уровне 5,5%. Отличная доходность за месяц!
То же самое касается компании Oracle (ORCL US). Бумага была куплена на фоне новостей по TikTok, и сегодня на пре-маркете растет на 5% после того, как Трамп публично одобрил сделку.
Такие истории, если они, конечно, есть в вашем портфеле, помогают обгонять. А это – наиболее важна задача хорошего управляющего. В BidKogan это получается делать хорошо.
Два слова о рынках.
В принципе, ничего особенного за выходные не произошло.
Валютные пары на месте.
Коммодитиз – все там же.
Фондовые рынки также без особых изменений.
Фьючерсы на Америку в легком минусе, но не драматически.
Самое стабильное пока – это строгое, спокойное и неуклонное движение турецкой лиры на юг. Уже 7,56. Как будет ближе к 8 – закрою, пожалуй, фьючерсный контракт.
Сегодня основное – это выступления госпожи Лагард днем, и Пауэлла в 17:00. Их слова могут реально повлиять на рынки.
Ждём-с. Трепещем.
Вообще по рынку настроения не самые радужные. Чем ближе к началу ноября, тем будет «веселее».
Полагаю, сейчас самое время превратиться в закоренелых консерваторов по отношению к деньгам. Так оно поспокойнее сейчас будет.
Что происходит? Почему снижаются? Почему цены на апрельских минимумах?
Читатели спрашивают про акции Вымпелкома (VEON US).
Напомню: Вымпелком – один из крупнейших сотовых операторов; в России работает под брендом Beeline.
Рассмотрим текущее финансовое положение компании. На 30.06.2020 годовая выручка составила $8,5 млрд., EBITDA – $3,8 млрд., чистая прибыль – $472 млн. Таким образом, рентабельность по EBITDA – 44,7% и 5,5% – по чистой прибыли. С долгами проблем нет.
По сравнению с прошлым годом, чистая прибыль и свободный денежный поток сократились на 40%. При этом денежный поток в плюсе – $751 млн. Достаточно сильные показатели, хотя, может быть, хуже ожиданий, ведь бизнес телекомов – один из наименее пострадавших в период кризиса.
Тем не менее, Вымпелком отменил дивиденды – это достаточно сильно разочаровало инвесторов. Наверное, на чистой прибыли сказались последствия скандала в Киргизии.
Свободный денежный поток, по итогам 2020 года, прогнозируют на уровне $210 млн; но уже в 2021 ожидают его увеличения более чем в 3 раза – до $686 млн. Я думаю, компания непременно вернется к выплате хороших дивидендов.
По EV/EBITDA Вымпелком сейчас торгуется на уровне 3,17 – это экстремально дешево. Это, на мой взгляд, аномалия.
Акции компании держу в одном из портфелей сервиса по подписке BidKogan и расставаться с ними не собираюсь.
