Макроэкономика - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Вчера нас с вами порадовали информацией о том, что у страны вообще не осталось чистого долга. То есть, гипотетически, если эти долги будут одновременно и немедленно предъявлены, то у ЦБ хватит средств и возможностей все обязательства погасить.  Вроде, нам всем надо радоваться. Да и вообще у нас, если смотреть глазами иностранца, все невероятно здорово: 1. Низкая инфляция. 2. Отсутствие чистого долга. 3. Растущие и значительные по размерам ЗВР. Одни из крупнейших в мире. 4. Положительное сальдо торгового баланса. 5. Положительное сальдо текущих операций.   6. Стабильная валюта. 7. Высокие дивиденды у крупных корпораций. 8. Стабильная власть.  Я недавно участвовал в одной жаркой дискуссии. Мне говорили: а чего вы все трепыхаетесь там у...

Рекомендую очень внимательно отнестись к тому глубокому анализу, который дал Кирилл Тремасов на тему политики ЦБ по снижению ставки. https://t.me/russianmacro/5608 Кирилл, так же как и я несколько дней назад https://t.me/bitkogan/4261 , ожидает, что к середине 2020 года доходности коротких бумаг снизятся примерно на 100 bp. А вот по длинным – до 25-50 bp. Перевожу на русский язык: если сейчас покупаем бумагу с погашением через 20 лет, и её доходность через год снизится пусть на 50 bp, это значит ее цена должна подрасти примерно на 7-8%. При самом лучшем раскладе мы имеем возможность заработать за год купон (примерно 7-7,5%), и...

Тема повсеместного снижения ставок наводит на очень любопытные мысли.  Первая и основная: если Америка не просто поддержит данный тренд, но поддержит его более чем решительно, что тогда будет!? К примеру, что будет, если через месяцев так 6-9 ставка опустится до 1,5%? Означает ли это, что и курс евро/доллар принципиально изменится и достигнет 1,25, а то и 1,30? Означает ли все это, что в мире валютных пар грядут серьезные изменения? Что, в свою очередь, может повлиять на эффективность бизнеса в различных регионах мира и заставить производителей переносить производства из одного региона в другой. А вот и не факт. В ответ...

Снизит ли ЦБ ставку на 25 bp или сразу на 50 bp? Гадание на эту тему штука конечно интересная, но бесперспективная. Сейчас, к примеру, в цены ОФЗ заложено снижение на 25 bp. Гадать мы не будем, а подумаем о наших действиях. На мой взгляд, возможно два варианта. Первый: ЦБ снижает на 25 bp, но при этом намекает на возможность новых снижений. Второй: ЦБ снижает сразу на 50 bp и говорит, что при необходимости готов снижать ставку и далее, исходя из…. Разница между этими вариантами не очень значительна, но все же: – В первом рубль может даже немного и укрепиться....