По сообщениям СМИ, в 2020 г. стать публичными планируют 17 российских компаний.
В их числе небезызвестные «Вкусвилл», Ozon, FixPrice, «Медси», «Сибур», «Яндекс.Такси».

Учитывая бум на российском фондовом рынке, это вполне логичная тенденция. Не хотелось бы забегать сильно вперед, но сам факт появления таких новостей весьма радует.

С какой целью компании идут на IPO?
Во-первых, привлечь капитал для развития или каких-то иных корпоративных целей, о которых будет подробно рассказано в инвестиционных меморандумах. Это сегодня удобнее и дешевле, чем искать долговое финансирование в банках.
Во-вторых, компании становятся публичными в расчете на то, чтобы узнать себе реальную рыночную цену и впоследствии «продаться» крупному стратегическому инвестору. Вот это уже намного интереснее и как раз дает повод рассуждать о том, что российский крупный и средний частный бизнес снова начинает быть заинтересованным в росте своей капитализации.

Почти все упомянутые компании – это ритейл. «Вкусвилл» – продукты питания с уклоном в модное нынче «эко» направление; Ozon – розничная онлайн-торговля; «Медси» – услуги в области медицины; FixPrice – ритейл всего и вся, «Яндекс.Такси» – тут комментарии излишни. Лишь «Сибур», крупный промышленный холдинг, несколько выделяется из общей массы.

Почему ритейл? Ответ на этот вопрос кроется в особенностях российской экономики и бизнеса. Все ниши в промышленности (металлургия, нефть и газ, энергетика, телекомы, строительство) давно заняты, и туда, грубо говоря, «не влезть». Зато Россия – огромный розничный рынок, где то и дело возникают новые ниши. Тут есть где развернуться предпринимателям при создании комфортных условий для развития.

Но не все так радужно, как может показаться на первый взгляд. Дело в том, что ситуация с инвестиционным климатом в стране, на мой взгляд, пока не изменилась ни на йоту. История с продлением домашнего ареста Калви – лишнее тому подтверждение.

Что же получается? Сегодня компания может разместиться и привлечь капитал, а завтра к ней, условно говоря, может приехать тот самый «доктор»? Увы, в нашей стране публичность той или иной компании не спасает от возможных нападок со стороны власти.

Поэтому вы, дорогие товарищи власть предержащие, определитесь, чего вы хотите: создать комфортные условия для фондового рынка или продолжать в том же духе, что последние лет 10? Надежда на то, что наш фондовый рынок из лягушатника со спекулянтами не самого крупного калибра превратится в что-то более или менее нормально функционирующее, появилась. Но я бы не особо обольщался, эта надежда, как мне кажется, довольно слабая.

Буду внимательно следить за новостями и подготовкой вышеуказанных компаний к размещениям. Возможно, некоторые из них даже попытаемся оценить с группой моих аналитиков.
Не исключаю, что на этом можно и нужно заработать.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Продолжается ралли в акциях Eurasia Mining (EUA LN). Дух захватывает!

Цены на палладий также остаются в восходящем тренде (сегодня котировки превышала $2350 за унцию), что является основным драйвером и для акций EUA.

Рад, что мои прогнозы сбываются!

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Не так давно писал о том, кто и как может быть бенефициаром ситуации, сложившейся вокруг китайского коронавируса.

В частности, касался темы биткоина. Полагал, что если события продолжат развиваться так, как они развивались, биток имеет шанс подрасти.

https://t.me/bitkogan/5810https://t.me/bitkogan/5758

Теперь уже можно с уверенностью сказать, что не ошибся – за месяц биткоин прибавляет 15%. Логично. Теперь все будет зависеть от дальнейшего развития фактора страха.

Говорил о фармацевтах. Растут и они в цене.
Упоминал стриминговые бизнесы – таких, как NETFLIX. Тоже неплохо.

https://t.me/bitkogan/5688

Очевидно, данный тренд имеет все шансы на продолжение.

@bitkogan

Весьма доволен данной картинкой. Все по плану.

На днях (когда бумага стоила около 4 пенсов) получил очень оскорбительное послание от одного из подписчиков. Содержание вкратце: зачем затаскиваете подписчиков в подобные истории? Или деньги не пахнут?

Очень обидно и несправедливо. Кто воспользовался этой идеей, вполне неплохо заработал.
Ежедневный оборот по бумаге около 70 миллионов акций. Можно было без проблем реализовать прибыль тому, кто хотел. А по мне, человек не успел войти в позицию, а теперь меня же в этом и винит.
Фу!

@bitkogan

На производителя палладия Eurasia Mining (EUA LN), о котором неоднократно писал, стали обращать внимание на рынке. Так, лондонская инвестиционная компания ACF Equity Research сегодня опубликовала подробный аналитический отчет по компании.

Не буду подробно описывать содержание (отчет можно полностью посмотреть по ссылке), отмечу лишь основные моменты.

Самое интригующее: EUA оценена примерно в 1,55 млрд фунтов стерлингов (около $2 млрд). Диапазон по целевой цене установлен в пределах 54,8-60,6 пенсов за акцию. Таким образом, по оценкам ACF, потенциал роста исчисляется сотнями процентов (текущая цена – около 3,5 пенса).

На мой взгляд, это довольно оптимистичная оценка. Я, как правило, подхожу к подобным вещам более консервативно и осторожно, стараясь избегать завышения оценки. Нужно отметить, что ACF проделали большую работу и оценили каждый актив EUA, сложив в итоге их NPV. Это весьма распространенный метод оценки добывающих активов и широко применяется в инвестиционном анализе.

Основной вывод: лондонские брокеры начинают обращать более активное внимание на Eurasia Mining. Бум на рынке палладия, рост цен на него, перспективы освоение флангов Мончетундры (около 15 млн унций ресурсов в палладиевом эквиваленте) – ключевые триггеры по компании. Следствием этих факторов может стать интерес к EUA крупного стратега, этого также нельзя исключать.

Продолжаю следить за новостями.

@bitkogan

Что, по моему мнению, напоминает график CISCO (CSCO US) я напишу через час.

Пока – пара слов о Teva (TEVA US).

Говорил о ней буквально на днях. Внимание привлекли бонды корпорации, сильно прибавившие в цене. Обычно такое движение предшествует росту акций компаний. Сегодня бумага прибавляет +4,5%.

В компании сегодня не без позитивных новостей – успешно закончена стадия испытаний препарата от мигрени в Японии. Однако сомневаюсь, что акции компании показывали бы рост на 5% исключительно на фоне такой новости.

По-видимому, дела в компании действительно налаживаются, и Teva (TEVA US) входит в новый финансовый цикл.

@bitkogan

Для меня, как для руководителя инвестиционного бизнеса, крайне важная тема.

Что такое финансовый бизнес? Это доверие. На нем базируется все. И это не общие слова, не нечто абстрактное. Это доверие клиентов к компании и ее менеджерам. Доверие сотрудников компании к менеджерам и владельцам.

А на чем базируется это доверие? На мелочах.
На педантичном соблюдении базовых принципов:
– не укради;
– не соври;
– слово держи;
– да – это да;
и так далее.

Казалось бы, какая мелочь: взял человек еду в столовой, или в общем холодильнике что-то чужое забрал. Или выпил оставленный в шкафу у шефа после корпоратива алкоголь. Или пообещал быть вовремя и не пришел, при этом даже не позвонив. Сказал – сделаю, но не сделал.
Для меня подобные мелочи – серпом по сердцу.

Отвечать за чужие деньги – это нечто особенное.
В свое время, лет 15 назад, уже будучи руководителем крупной инвесткомпании с оборотом под 2 миллиарда долларов в месяц (это когда тема интернет-трейдинга только зарождалась), мне постоянно приходилось сталкиваться с некими «мелочами» в поведении сотрудников, которые пытались, скажем так, придумать механизмы для дополнительного заработка.
По неопытности первоначально рассуждал так: ценный же сотрудник, много для компании сделал. Да, явно «подрабатывает» на стороне. И что?
Но потом пришло понимание: один такой деятель, привыкший (возможно и по мелочи) «приработать» на карман, может в критической ситуации быть причиной очень крупных неприятностей.
Да люди вокруг не слепы. Если можно одному, почему нельзя другому? Если один берет за правило приходить не вовремя, то для остальных это сигнал – значит, так можно. Если одному позволено вольное обращение с деньгами или активами (или просто чужим имуществом) – значит, это позволено всем.

Вот такие грустные, но абсолютно навеянные и подтвержденные жизнью, мысли.

Не скрою: именно поэтому, каждый раз, когда обнаруживаю такого рода «штучки», для себя на таких людей вынужден «закрывать» лимиты. Проще говоря – расставаться.

Не мне судить, что там было или не было в Сiti. Не хотел бы комментировать то, чему сам не был свидетель. Но если это правда…

Не уволить? А как по-другому?
В нашем бизнесе иначе нельзя.

@bitkogan

Насчет представленного вам графика компании Cisco.

График более чем поучительный.
Безумный рост. Отвесное падение и…. нормальная жизнь.

Получил в личку огромное количество сообщений. Идей у народа много: и Tesla 2040, и Bitcoin, и золото. И акции экологов и, почему-то, даже Bitkogan. Спасибо, тронут.
Да, откровенно говоря, все, что угодно.
Поясню свою мысль.

Рынки сходят с ума. Огромная ликвидность надувает колоссальных размеров пузыри.
Если говорить о Tesla 2040, да, вполне возможно.
Акции безудержно летят вверх и пытаются поразить цель 1000 долларов.
С чего вдруг? Новый завод в Китае? Это хорошая тема. И, вполне очевидно, увеличит продажи компании. Вопрос: насколько?

Tesla – мечта. Это магия самого волшебника Маска. Одновременно, все это к экономике имеет очень слабое отношение. Посудите сами.

Я сравниваю Tesla, Toyota и Volkswagen.

@bitkogan

Пришло несколько вопросов в «личку» на тему того, как может текущая ситуация в мире (имеется ввиду коронавирус и его последствия) отразиться на «ДВМП» (FESH RX)?

Ранее в СМИ сообщалось о том, что крупный мировой портовый оператор DP World направил в правительство РФ план по покупке российской компании.

Да, действительно, на DP и «ДВМП» нынешняя обстановка может оказать некоторое негативное влияние. На фоне вируса экономическая активность в моменте снижается не только в Китае, но и косвенно во всем мире. Однако, наиболее важный момент – это тайминг. Если ситуация не перерастет в затяжной кризис глобального масштаба, то и влияние на обе компании, полагаю, будет незначительным.

Сейчас шумиха вокруг возможной сделки несколько поутихла. Тем временем, судя по публикациям в СМИ, процесс идет. Примерно неделю назад были новости о том, что заявка DP рассматривается Минтрансом и другими министерствами. Поэтому, возможно, сейчас подходящее время, чтобы обратить внимание на «ДВМП». Есть шанс, что в обозримом будущем появятся новости по сделке.

Повторю еще раз – это высокий риск. Ведь новости могут быть как позитивными, таки негативнвыми. Вдруг Правительство возьмет и откажет DP в покупке. (Хотя непонятно, с чего вдруг не разрешать, если в связке с DP World идёт РФПИ, будет нелогично. Мое мнение: 99% что разрешат.) Или отправит готовить более детальный план по развитию порта во Владивостоке? Или ситуация с вирусом усугубиться настолько, что DP будет не до покупок?
В этом случае, мы с вами уже будем жить в другой вселенной.

Поскольку вероятность такого развития событий, на мой взгляд, мала, продолжаю оставаться в теме.

@bitkogan

Считаю облачные сервисы одним из топовых направлений в информационных технологиях. За этим бизнесом будущее, недаром большие компании активно развивают сегмент. Да мы и сами, порой этого не замечая, все больше и больше пользуемся данными, которые хранятся в «облаках».

Решил рискнуть и купить акции Google в преддверии отчетности. В очередной раз проверим одну из гипотез на практике, тем более, что трек-рекорд в этом смысле очень позитивный.

@bitkogan

Сегодня, после закрытия американских фондовых бирж, свой квартальный отчет опубликует один из гигантов технологичного сектора компания Google (GOOG US).

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, рынок ожидает существенного роста EBITDA, чистой прибыли и, соответственно, EPS. При этом аналитики сходятся во мнении, что компания может незначительно снизить выручку.

@bitkogan

Вчера после закрытия рынка был опубликован финансовый отчет Apple (AAPL US), одного из лидеров на рынке технологий. Компания представила цифры за 1 квартал 2019-2020 финансового года.

Данные оказались довольно сильными. Выручка составила $92 млрд (+8,9% год к году), что является рекордным показателем за всю историю корпорации. Доля от реализации смартфонов составила 64%, а EPS превысила прогнозы аналитиков и составила $4,99 (+19% год к году). Что ж, успех в продажах iPhone 11 и iPhone 11 Pro сделал свое дело.

Акции Apple на пред-торгах растут на 2%. Вместе с тем, отчетность – дело прошлое, и сегодня всех интересует, как на продажи и cash flows Apple повлияет вспышка коронавируса в Китае.

Напомню: компания планировала увеличить производство и продажи смартфонов в 1 половине 2020 г. на 10%. Кроме того, в марте Apple намерена представить новую версию iPhone. Однако до сих пор непонятно, как отразится ситуация в Китае на массовом производстве.

Данные об этом выходят пока крайне противоречивые. Особенно, необходимо учесть и роль СМИ, которые в погоне за хайпом порой раздувают тему до ненужных размеров. То пишут, что в Китае планируют не выходить на работу до 10 февраля, то, что правительство обещает взять вирус под контроль в течение 2-3 дней. Обещать-то оно обещает, а если не возьмет?

В Китае множество производственных активов, так или иначе связанных с Apple. Уже сейчас некоторая часть из них, расположенных в непосредственной близости от провинции Ухань, закрыты на 1-2 недели, и эти сроки могут быть увеличены.

Резюмирую.
Отчетность действительно очень сильная. «Черная пятница», «Киберпонедельник» и рождественские праздники способствовали росту выручки до рекордной отметки.

Как инвестор, я бы пока не торопился покупать акции Apple. Как минимум до того момента, пока ситуация с вирусом не прояснится окончательно. Если Китай «встанет», к примеру, на месяц, мало не покажется никому. Даже Apple с его огромной cash-подушкой.

Многие вчера купили бумаги Apple «под отчет». Я тоже периодически использую такую тактику. Иногда она приносит очень неплохие плоды. Один из недавних примеров: покупка Intel в закрытом сервисе BidKogan, которая дала прибыль порядка 10% за 1 день.
Что касается Apple, то я «под отчетность» не покупал, но если бы купил, то, наверное, сегодня зафиксировал бы прибыль.

@bitkogan

В свое время обращал внимание инвесторов на валютные облигации Украины – так называемые «варранты имени Яресько».

Более того, включил эти бумаги в состав облигационного сертификата.

Варранты тогда составили более 10% от объёма сертификата. Однако возмущенные пожелания инвесторов – срочно понизить уровень риска – заставили меня продать с небольшой прибылью половину данной позиции.
Но за оставшуюся половину держусь и продавать не хочу. Цена от момента покупки выросла более чем на 10%.

Если Credit Suisse прав и экономический рост Украины составит в ближайшие годы более 4% в год (судя по тем реформам, что проводятся в настоящий момент, можно ожидать и 4,5%, и даже 5% роста), облигации эти могут вырасти в цене еще и на 10%, и на 20%, и даже на 50%.

Писал об этом ранее:

Экономический рост более 4% процентов в год Украине невыгоден. Львиную долю от этого роста страна будет вынуждена отдавать держателям этих самых облигаций.
Без решения этой проблемы Украина развиваться не будет.

Мое мнение: инвесторам предложат некие комфортные условия выкупа. Эдак на 15-20% (или более) выше текущих котировок.

Несколько месяцев назад настоятельно обращал внимание на данный актив (минимальный лот там небольшой). Теперь уже Credit Suisse говорит о том же.

@bitkogan

https://minfin.com.ua/2020/01/17/40443347/

Рынки валятся в страхе перед «новой чумой 21 века», о которой нам так старательно внушают голодные до легкого хайпа средства массовой информации.
Япония упала на 2%, Россия валится на 3% по индексу РТС, фьючерс на S&P 500 в моменте снижается на 1,5%.

На этом фоне сильно выглядит золото (что вполне логично), ну и TVIX готов к взлету: +17% на американском пре-маркете.

Не раз и не два повторял: при нынешней волатильности, когда в любой момент рынки могут развернуться, наличие в портфеле защитных активов просто необходимо.

Золотые активы, и прежде всего акции золотодобытчиков, очень неплохо проявляли себя и на растущем рынке. Сегодня на пред-торгах акции Barrick Gold (GOLD US) растут на 1,5%. Что же касается TVIX, неоднократно писал о том, что это – высокорискованный актив, с которым следует обращаться весьма осторожно. Но в такие моменты он, несомненно, выручает.

@bitkogan

Во-первых, вчера стало известно, что DP World сообщила правительству РФ о планах купить компанию.
Во-вторых, сегодня в СМИ появилась информация, что председатель совета директоров FESCO Лейла Маммедзаде покидает свой пост.
На мой взгляд, это звенья одной цепи. Не исключаю, что в этом году компания с большой долей вероятности сменит собственника. Судя по всему, процесс находится в активной фазе: новости появляются одна за другой.

Текущий владелец, который находится в заключении, уже дважды высказывался о том, что не намерен продавать «ДВМП». Это, на мой взгляд, только подтверждает наши тезисы о подготовке компании к продаже и, скорее всего, также относится к элементам торга.

Несколько слов касаемо DP World и их участия в сделке. На мой взгляд, это наиболее реальный покупатель.
Во-первых, «ДВМП» с Владивостокским портом в составе – стратегический актив. Прямой интерес государства в том, чтобы он попал в надежные руки, а DP World идет в сделку в консорциуме с РФПИ, что обеспечит государству сохранение контроля над стратегическим активом с одной стороны, а с другой стороны – наконец-то привлечет опытного профессионального оператора мирового уровня к управлению данным активом.
Во-вторых, основной акционер DP – правительство ОАЭ, с которым РФ полезно дружить. Наверху это прекрасно понимают и потому, предположу, довольно благосклонно смотрят на DP, как на потенциального покупателя.

В прессе сообщалось, что DP совместно с РФПИ в дополнение к сделке по ФЕСКО проинвестируют порядка $2 млрд в российскую инфраструктуру. Такие заявления делаются только после согласования на самом высшем уровне. Осталось уговорить основного бенефициара. Но это, как мне кажется, вопрос цены и настойчивости потенциальных покупателей.

Но есть и другие интересанты. Группа «Дело», например. Или основной кредитор «ДВМП», которым является банк ВТБ. Тема с «ДВМП» – очень горячая.
Все это напоминает лихо закрученную шахматную партию. Правда, не стоит забывать и о рисках, характерных для российских бумаг 2-3 эшелона. Полагаю, нас ждут интересные новости.

@bitkogan

Немного статистики, которая довольно ярко характеризует происходящее на российском рынке акций.

По данным EPFR (Emerging Portfolio Fund Research) c начала года по 15 января в зарубежные фонды, ориентированные на покупку российских акций, было вложено $340 млн. Вместе с облигациями рынок получил приток ликвидности суммарно на $500 млн.

Рынок бурлит, объем ликвидности растет. Прибавьте к этому еще и значительное увеличение количества частных счетов на Мосбирже. Так, в 2019 г. новые счета открыли 1,9 млн человек (в 2018 г. – около 650 тыс.). К этому небывалому подъёму привели низкие ставки, рост рынка США и развитие технологий (инвестиционные мобильные приложения, каналы об инвестициях и др.).

Ранее писал о том, что не исключаю: рынок может хорошо вырасти в 1 полугодии 2020 г. Статистика подтверждает эту гипотезу. Деньги идут на рынок, и этот поток, возможно, будет возрастать. Давайте не будем забывать, что в моменте снизились санкционные риски, и это делает наш рынок весьма привлекательным. Тем более, что он пока остается достаточно дешевым.

Вместе с тем, хотел бы предостеречь от излишнего оптимизма. Риски все равно остаются, причем, в основном, нерыночного характера, так как в одночасье это уйти никуда не могло.

Собственный опыт говорит: когда все слишком хорошо, того и гляди случится какая-нибудь «бяка». Поэтому, несмотря на ожидания дальнейшего роста, все равно сохраняю бдительность.
Расслабляться никогда нельзя.

@bitkogan

Ралли палладия продолжается.

На днях цена на металл «пробила» уровень в $2500 за унцию – это максимум с 2008 г. Вслед за палладием начала подтягиваться и платина: на прошлой неделе стоимость поднималась выше $1000 за унцию.

Повторю: рост цен на палладий обусловлен увеличением использования металла в производстве катализаторов для дизельных двигателей. При том, что предложение палладия ограничено. Кроме того, перебои с электроэнергией в ЮАР также влияют на ситуацию.

Продолжаю следить за компанией Eurasia Mining (EUA LN), о которой уже неоднократно писал в канале, а также проводим постоянных мониторинг новых компаний. В очередной раз подчеркну – это прямая инвестиция в палладий, отличная альтернатива, скажем, палладиевому ETF Aberdeen Standard Physical Palladium (PALL US). Достаточно сказать, что за месяц ETF вырос на 28%, а EUA – в 1,5 раза.

Не исключаю, что рост в EUA еще не закончен. Более того, есть ощущение, что в бумагу скоро начнут заходить крупные институционалы.

@bitkogan

Сегодня в СМИ появилась информация о том, что владелец «Мечела» (MTLR RX) Игорь Зюзин с большой долей вероятности не выкупит 49% Эльгинского угольного месторождения у «Газпромбанка» и, скорее всего, попытается продать свой пакет (51%) стороннему инвестору.
Сегодня дам экспресс-анализ ситуации. Более подробно о том, что может дальше случится с «Мечелом» и есть ли жизнь после Эльги – в понедельник или вторник.

Что это означает для «Мечела»?

Сначала о хорошем. Во-первых, продажа контрольного пакета позволит существенно снизить долговую нагрузку. Отмечу, что в последние годы компания работала, в основном, для обслуживания своего долга. Во-вторых, продажа Эльги избавит «Мечел» от необходимости инвестировать значительные средства в развитие этого очень сложного проекта.

Теперь о негативных моментах. Развитие Эльги было тем самым фактором инвестиционной привлекательности, который в будущем мог полностью перевернуть финансовое состояние «Мечела». На это и рассчитывал Зюзин. Кроме того, продажа пакета Эльги может состояться в не самый благоприятный момент с точки зрения рынка угля (цены упали). А это значит, что потенциальный покупатель находится в более выгодном положении и может давить на оценку.

Если раньше я даже не рассматривал акции «Мечела» как объект для инвестирования, то теперь буду внимательно следить за бумагой. Основная причина: после возможной сделки снизится долговая нагрузка, а значит и риски. Кроме того, очень интересно, какой будет стратегия развития компании после продажи ключевого проекта. Не исключаю, что таким образом владелец может готовить к продаже и материнскую компанию.

@bitkogan

Рост палладия за сегодня – уже 3%, штурмует максимум вчерашнего дня около отметки $2390.
Есть выражение, что «деревья не растут до небес. Похоже, это «дерево» уже где-то там. Палладий, если преодолеет $2400 уже, наверное, улетит к звездам:wink:

Вслед за палладием устремилась и Eurasia Mining (EAU LN), +4,5%. Норильский никель (GMKN RX) тоже не отстает. В сервисе по подписке Bidkogan по последнему я, увы, зафиксировал прибыль. Но Eurasia Mining (EAU LN) осталась в агрессивной стратегии.

@bitkogan

Читатели часто спрашивают про инвестиции в ETF (Exchange Traded Fund – можно перевести на русский как ПИФ, торгуемый на бирже).

Сразу скажу: осветить рынок широко невозможно, существует большое количество всяческих ETF.

Начинающему инвестору при выборе следует обратить внимание в первую очередь на историю фонда. Она должна быть продолжительной. Суммарный объем активов фонда должен быть достаточно внушительном, что должно подтверждать его надежность и ликвидность. И, конечно, эмитентом фонда и его управляющим должна быть компания с известным именем на рынке.

В качестве примеров приведу сегодня несколько крупных и известных фондов акций.
Первый – Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM US). Формируется на основе индекса FTSE High Dividend Yield Index. Т.е. подразумевает пассивный вид управления. Не стоит пугаться этого слова – это вполне подходит для долгосрочной стратегии. Фонд принес своим владельцам в среднем по 9,79% годовой прибыли, т.е. вложенные в январе 2015 года $10.000 в декабре 2019 года позволили бы своему владельцу увеличить состояние почти на $6.000. Очень неплохо!

Желающие заработать на изменении стоимости акций американских технологических гигантов могут не покупать их по отдельности, а приобрести пай iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV US). За последние 5 лет доходность составила 16,89% годовых. Говоря простыми словами, вложение $10.000 принесло чистый доход в размере $18.226. Правда, еще нужно учесть необходимость заплатить 0,46% от капитала в качестве management fee каждый год. Нужно отметить, что этот фонд с пассивным управлением имеет и большие риски. Существенный рост капитализации технологических компаний в последние годы может привести и к не менее драматическому снижению в момент начала коррекции.

Более консервативные инвесторы, желающие заработать вместе с динамикой основного бенчмарка фондового рынка США, могут обратить внимание на ETF Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Также как и выше приведенные два ETF, он не является активно управляемым фондом и формируется на основе одноименного индекса широкого рынка. Средняя доходность за последние 5 лет составляет 11.66%, т.е. вложения $10.000 принесло $7355 чистого дохода до вычета 0,03% комиссии за управление.

Доходность пассивных ETF на акции впечатляет, но не забывайте, что последние 5 лет были очень удачными для рынка США; такие результаты не являются следствием умелого управления. Фонды пассивные, и формируются на основе индексов. А прежние результаты не могут являться основанием для прогнозирования будущих.

@bitkogan