На рынке стриминговых сервисов становится все теснее.

Уже в эту пятницу ViacomCBS (VIAC) представит свой мультик «Щенячий патруль в кино» в американских кинотеатрах и одновременно на платформе Paramount +.

Учитывая, что акции ViacomCBS нам более чем интересны, обращаю ваше внимание…

Первая подобная премьера на стриминговом сервисе сопровождается масштабной рекламной кампанией. Предполагается партнерство почти с 200 компаниями – от производителей хлопьев Kellogg’s до отелей Best Western. Стоит напомнить, что компания также владеет правами на такие франшизы как «Губка Боб», и «Черепашки-ниндзя».

Стриминговые сервисы продолжают выигрывать от новой коронавирусной волны и опасением многих посещать кинотеатры. Создатели контента больше не боятся выпускать свой продукт на платформах и в кино.

ViacomCBS очевидно успел оценить и пример конкурентов из Disney (DIS) – их фильм «Черная вдова» собрал более $60 млн благодаря стриминговому сервису Disney+.

Возможный успех мультика «Щенячий патруль» может стать первым успешным примером в работе Paramount+. Новый эксклюзивный контент поможет привлечь и удержать молодую аудиторию. Пока стриминговый сервис ViacomCBS – один из самых скромных среди аналогов. Количество подписчиков составляет 42 млн (у Disney+ 174 млн, Netflix – 290 млн).

По текущим мультипликаторам компания выглядит весьма недорого.

P/E: 9
P/S: 0,95
EV/EBITDA: 7,3
Debt/EBITDA: 3,48
Долг чуть выше того, что хотелось бы видеть. Но не смертельно.

По мультипликаторам видим, что акции медиа-корпорации весьма недороги и действительно могут представлять интерес для инвестора.

К тому же компания ищет партнеров по созданию совместных проектов. Речь шла о Discovery и Amazon. В целом, как мы видим, у компании есть финансовые возможности и желание бросить вызов на рынке стриминговых услуг. Осталось дождаться первых результатов.

Держим данные бумаги, так же как и акции DISCA. Рассчитываем на то, что и рынок вскоре отнесется к ним более благосклонно.

Котировки акций компании ViacomCBS Inc. (VIAC)

Котировки акций компании Discovery Inc. (DISCA)

ViacomCBS и Discovery показывают приятные результаты

Продолжаем следить за сектором медиахолдингов.

Отчетность приятно порадовала. Взглянем на детали.

ViacomCBS показал по итогам 2 квартала рост выручки на 4.6%, до $6.56 млрд (в сравнении с аналогичным периодом 2020 года), а скорректированная EPS снизилась на 11.8% до $0.96 (в сравнении с апрелем-июнем прошлого года). Неплохие данные, которые превзошли ожидания рынка, были подкреплены рядом сообщений. Было заключено многолетнее соглашение ViacomCBS с Comcast о трансляции программ компании Paramount+ в европейских странах, что может увеличить аудиторию на 23 млн, вдобавок к уже имеющимся 42 млн подписчиков. Также было заключено соглашение с Cox Communications для трансляции в их сетке развлекательных, новостных и других каналов. Отметим и решение вложить $900 млн в съемки 6 новых сезонов мультфильмов и 14 полноценных фильмов «Южного парка», который до сих пор пользуется мировой популярностью.

Как реагируют на это акции?
На момент закрытия торгов ViacomCBS прибавил 7.1%.

Другой гигант этого сегмента, Discovery, вчера вырос только на 3%. Сильные результаты по итогам 2 квартала в виде роста выручки на 20.5% (в сравнении с периодом апрель-июнь 2020 года), до $3.06 млрд и EPS – на 75.5%, до $0.97. Этому способствовал запуск вещания потокового Discovery+ с подпиской $4.99 за просмотр с рекламой и $9.99 – без рекламы. Количество подписчиков выросло до 18 млн, большинство из них подключили новый сервис. Дополнительно отметим рост выручки в сегменте международной рекламы на 88%.

Всерьёз конкурировать с ViacomCBS, а также с другими сервисами потокового вещания – Netflix и Disney, позволит намеченное на 2022 год слияние c WarnerMedia. Именно это слияние и вызывает опасения у инвесторов, поэтому наблюдаем столь слабое повышение.

Обе компании имеют схожие оценки по форвардным мультипликаторам.
P/E у ViacomCBS на уровне 10.67, у Discovery – 10.15. EV/EBITDA у первой 8.41, против 8.89 у второй. ViacomCBS по мультипликатору P/Revenue оценивает на предстоящие 4 квартала 0.96 и Discovery как 1.55.

Оба актива уже давно находятся в поле нашего зрения и добавлены в портфели сервиса по подписке.

Готовы ли мы увеличивать позиции по этим бумагам?
Однозначно, бумаги представляют интерес для инвесторов из-за перспектив развития. В случае развития коррекции на рынке можем рассмотреть вопрос об увеличении позиций.

Акции Viacom выросли вчера более чем на 4%…

… и, скорее всего, это совсем не предел.

Неоднократно рекомендовали обратить внимание на компанию в течение последнего месяца-двух.

https://t.me/bitkogan/11777

Сегодня мы, наконец, дождались хорошего отчета от AT&T (T US)

P/E у нее около 11, а P/СF – менее 10.

Ждем продолжения банкета.

Кстати, одновременно с покупкой Viacom мы обращали ваше внимание на акции Discovery. Их тоже держим, и думаем, что не зря.

Продолжая тему недооцененных телекомов, можно обратить внимание на акции Вымпелком (VEON RX) держим их в портфеле “Агрессивный” сервиса по подписке. Кроме того, бумага может быть хорошим выбором и для дивидендной стратегии. В этом году они отменили выплаты, но, скорее всего, вернутся к ним в следующем. И в этом случае дивиденды могут быть весьма щедрыми.

Котировки акций Viacom (VIAC)

Котировки акций Вымпелком (Veon)

Котировки акций Discovery (Disca)