Вчера американский рынок показал, как хорошо он может отскочить после обвального падения. Индекс S&P 500 по итогам торговой сессии вырос на 1,3%. Теперь самое важное – понять, был ли вчера так называемый «отскок дохлой кошки» или кошка все-таки жива?

Судя по фьючерсу на S&P 500, кошка, скорее, мертва, чем жива. Индекс снижается на 1%. Вполне логично, что в этом случае опять улетает в небо TVIX: +15% на пред-торгах. По всей видимости, не зря вчера откупал. Не отстает и золото – в моменте котировки вплотную приблизились к $1500 за унцию.

Сегодня, на мой взгляд, очень важный день: если рынок не найдет в себе силы снова «отскочить», можем увидеть еще более жесткую коррекцию, чем в понедельник.

Минфин США назвал Китай валютным манипулятором.

Очень разумная статья на эту тему по ссылке.

Все попытки США определить Китай в качестве «валютного манипулятора» – лишь способ в итоге «расшевелить» ФРС на новый этап снижения ставок.
Именно поэтому нынешние «игры» вокруг торговых войн лично мне видятся лишь способами раскачать мировые рынки, но никак не началом глобальной финансовой «зимы».

Ради победы на будущих выборах Президента США, похоже, любые методы хороши.
Судя по всему:

1. Трамп будет и дальше «грозить непокорным хазарам», раскачивая фондовые рынки и давя в своей игре на Китай.
2. Договоренность неминуема. Ибо все вышеперечисленное – не более чем способы давления, для получения искомого результата. Договоренность необходима как Китаю, так и США.

А пока фьючерсы на американские индексы в резко минусовой зоне. Японский рынок опять теряет более процента.
Золото – туда же, на севера. Уже 1485‼.
Юань медленно, но верно продолжает свое движение на юга (лето, однако, все на юга, юань туда же).
Ряд валют развивающихся стран – в аналогичном тренде.

Вчерашний рост, похоже, был обычным «закрытием шортов» или «прыжком дохлой кошки».
Вполне возможно, снова насладимся TVIX по 23-25, а Barrick по 18-19.
Шоу продолжается.

@bitkogan

Читать в источнике

Сегодня, на фоне продолжающего слабеть рубля, очень хорошо выглядят некоторые
российские бумаги.
Во-первых, это золотодобывающие компании. Котировки «Полюса» и «Полиметалла»
дружно прибавляют сегодня по 2%.
Во-вторых, прекрасно смотрятся префа «Сургутнефтегаза». В свое время я покупал эти
акции в расчете на дивиденды, а также на последующий рост на фоне возможного
ослабления рубля.
Кроме того, докупал небольшой объем по 31,5 руб. Сегодня уже 32,15 руб. (+1,5%).
Вероятнее всего, буду закрывать эту позицию (то, что докупал дешевле) ближе к 34,5.

Наступил веселый, нервный и неоднозначный месяц август. Рынки решили нам всем доказать, что видали они этот месяц и все сакральное, что связано с ним, в одном правильном месте, и начали динамично расти.

Однако, на страже традиций стояли ответственные и серьезные люди во главе с Великим Укротителем Твиттера.
Как это так?! – сурово спросил Великий и Ужасный. – На дворе АВГУСТ, а они тут в пляс. Непорядок. Где уважение традиций, где верность идеалам?!

В ход пошло старое и проверенное оружие – тарифная дубинка.
Обрушилась она на головы всегда и во всем (в последнее время) виноватых китайцев. Вот если бы дело было года 2-3 назад, ясен пень, заговорили бы в очередной раз о происках Москвы и её вмешательстве в демократические выборы в Гондурасе и Сомали. Однако, тема эта уже изрядно всем поднадоела. Не в моде, так сказать.
А вот Китай – дело современное.
Во-первых, китайцев много.
Во-вторых, они несколько внешне отличаются. Ну как-то странно это.
В третьих, сегодня по расписанию модно на них списывать все проблемы мира.

И чему вы после этого удивляетесь?
Рынки затрепетали. Игроки забились в щели. Кровь инвесторов традиционно полилась рекой.

Шутки в сторону.
Что имеем с гуся?

• Рынки стремительно развернулись. Минус 1%. В начале торгов – плюс 1.5%.
• Золото – плюс 2%. Защитный актив, однако.
• Акции золотопроизводителей – плюс 4%.
• Швейцарский франк и доллар (традиционные спасительные гавани) – вверх почти на процент относительно иных легкомысленных валют.
• Традиционные спасители угнетенных и обиженных, всякие твиксы-шмиксы – стремительно вверх, плюс 10-15%.

Все по классике – скука смертная. Испугались так испугались.

Что дальше?
Посмотрим.
Поскольку рулит всем не здравый смысл и процентные ставки, но Великий и Ужасный Твиттер, имеем не экономику, а Твиттерономику.
С чем всех нас и поздравляю.

Не думаю, что этот благородный рык из Белого Дома надолго напугает инвесторов. Думаю, день-другой, и снова мышки в пляс пойдут. Пока кошка спит.

Впрочем, август. Что-то обязательно должно ещё произойти.
Традиции, однако.

«Вот затрещали барабаны –
И отступили бусурманы.
Тогда считать мы стали раны,
Товарищей считать.»

ФРС сказала свое слово.
Подведем итоги, посчитаем «раны и товарищей».

1. Трамп будет недоволен. Доллар, по итогу марлезонского балета, укрепился еще примерно на 1% относительно других мировых валют. Валютные войны Америка с блеском пока … проигрывает. Полагаю, в ближайшее время узнаем много «доброго и нежного», что соизволит выдать его Рычащее Сиятельство на тему Тимура (Джереми Пауэла) и его команды. Последнему я абсолютно не завидую. Цугцванг. Сильно и быстро опустишь ставку – получишь инфляцию и обвинения в бесхребетности и непрофессионализме. Не будешь спешить – Трамп не простит. Расстрельная работенка, однако.
2. Золото упало более чем на процент. Ждали большего насчет смягчения позиции ФРС. Обычно золото растет на слабости USD, а не на его росте. Соответственно, рост доллара – снижение золота. Думаю, это временно. Жизнь сегодня не заканчивается, ФРС продолжит свою работу по снижению ставок – никуда не денутся. Более того, Пауэлл явно еще что-нибудь умное должен произнести. На укрепление доллара надо как- то отреагировать. Если золото еще немного просядет и, соответственно, акции золотопроизводителей – тоже, не исключаю что это будет хороший момент их подобрать.
3. Фондовые рынки. Первая реакция – как у ребенка, получившего не тот подарок, что ожидал на ДР. Ребенок рыдает, рынки хмурятся. Честно говоря, не вижу поводов для серьезного беспокойства. Только одно – АВГУСТ. Ну очень пакостливый месяцок для рынков Злокозненный и вредный. В целом рынки получили все, что и ожидалось. Чего им сильно хмуриться? Если только для приличия.
4. Коммодитиз. Опять же, реакция невнятная. С легким вкусом негатива.

Мое мнение: не торопиться. Вполне возможно, рынки все спокойно переварят и пойдут дальше своей прямой дорогой.

Не вижу очень сильного дальнейшего укрепления доллара. Скорее, наоборот. Предсказывать движения валют – штука крайне неблагодарная. К примеру, доллар перед тем, как ослабеть и вернуться на уровень 1,12 1-13 к евро, вполне может и пируэт небольшой совершить на уровень 1,08. Не исключу и такого сценария. Чтоб не расслаблялись
Рынки, прежде чем продолжить свой рост, могут изобразить легкий испуг.

Может быть все, что угодно, но пока сильных поводов для беспокойства не вижу.

Читать в источнике и здесь

Финальная часть лета – грустная пора года. Неосуществимая мечта: чтоб не заканчивалась поздняя весна. Хочется проснуться и понять, что сегодня не 31 июля, а, к примеру, 35 или 39 мая.

Эх…

Что у нас сегодня? ФРС в 21-00 по московскому времени огласит свой вердикт. А в 21-30 будет очень важная пресс-конференция, где будет сказано много интересных, умных и красивых слов.

Рынки сегодня, скорее всего ближе к вечеру, будет трясти. И золото, и нефть, и валюты, и акции (не говоря уже о деривативах), сегодня имеют шанс на короткий промежуток времени оторваться от земли и полетать.

Хотя на утро картинка – благодать неземная. Все стабильно.

Золото танцует вокруг 1430. Нефть около 65. Евро стабильно против доллара в районе 1,1150. Британский фунт прекратил свое падение- 1,2150. Рубль все там же – 63,5 к доллару, или чуть ниже 71 к евро.

Все спокойно и тихо.

Но, скорее всего ближе к 21-00, станет нескучно. Слабонервным лучше отойти подальше или до 18-19 закрыть позиции.

Игрокам – приготовиться.

Долгосрочным спокойным инвесторам – не беспокоиться и не смотреть на экраны.

Хотя, если уж откровенно, ничего неожиданного не ждем. Минус 25 bp по ставке. Обещания, что ФРС поменяет свои оптические прицелы слежения за экономическими индикаторами на еще более современные и будет очень тщательно… Кроме того, нам расскажут об успехах  американской экономики и о грядущих рисках. Ну и, разумеется, пообещают в случае необходимости продолжить снижать ставки.

Все мировые игроки будут пытаться понять – ФРС поет все более голубиную песню, или осторожничает.

Только в этом интрига.

Хорошего нам шоу, друзья!

Забавно: на новости о том, что Борис Джонсон станет новым Премьер-министром Великобритании:

1. Резко подпрыгнула цена на золото. Господин Джонсон отличается импульсивностью и непредсказуемостью – может этим обусловлен скачок цены на классический защитный инструмент??
2. На полпроцента вырос курс британского фунта.
3 Немного вырос индекс РТС (это правда смешно ?, Джонсон не отличается русофильством, скажем так).

В ближайшее время подробно напишу о том как, по моему мнению, на этом можно попробовать заработать.
Частично касался этой темы (не Джонсона, разумеется, а возможного укрепления курса британского фунта), во время недавнего вебинара

Золото немного вниз – не страшно, в рамках обычной волатильности.
В принципе, ничего нового, кроме… рубля. Вторая половина месяца, налоговый период. А рубль потихоньку слабеет.

Причин может быть несколько.
1. Вполне возможно, имеем ожидания более агрессивной политики ЦБ в плане снижения ставки. Вот сейчас каааак рубанет шашкой, и аж на 50 bp снизит ставку. А чего, вполне верю. Хотя это и не вполне в их стиле, но, учитывая все внешние факторы плюс проблемы с экономическим ростом, не исключено.
2. В предверии не самого замечательного для нашей экономики месяца – августа, инвесторы предпочитают уходить в защитные гавани. Немного конспирологии, но все мы люди. Почему бы и нет?
3. Несмотря на то, что Великий Укротитель ФРС и моделей всего мира потребовал срочно понизить курс доллара относительно других валют, тенденция пока в обратном направлении. Евро к доллару США уже 1,1190, GBP – 1.245. Рубль немного слабеет в рамках общемирового тренда. Не исключаю и такой причины.
4. Традиционно вторая половина года менее дружелюбна к курсу рубля. Инвесторы помнят это и аккуратно фиксируют позиции. также вполне возможная ситуация.

Пока не хотел бы давать прогнозов, хотя о своем видении глобально говорил и не раз. Думаю, ближе к концу года можем увидеть 67-69. Если в мире (или у нас) ничего неожиданного не случится.

Может это иногда и здорово, что ничего особенного не происходит? Можно вздохнуть полной грудью, и насладиться летом?

Вот и я могу абсолютно честно сказать: валютные войны, о которых предупреждал еще месяц назад, начались.
Чуть только Америка известила весь просвещенный мир о своем желании понизить ставку, как остальные побежали впереди планеты всей понижать свои процентные ставки. В текущем году из стран G-20 свои процентные ставки уже снизили центробанки Индии (3 раза), Южной Кореи (1 раз), Австралии (2 раза), России (1 раз), Индонезии (1 раз). За последние несколько дней ещё раз ставку понизили Индонезия, Украина, и Южная Африка. Судя по всему, очень скоро ЦБ России еще снизит ставку. И, скорее всего, не один и не два раза. На очереди турки.
Европейцы уже объявили о планах по снижению ставок и масштабной программе новой монетарной помощи экономике.

Весь мир готовится снижать ставки и помогать своим экспортерам. Этот процесс какое-то время будет толкать вверх и цены на золото, и цены на акции.

Что дальше будут делать монетарные власти? Сегодня, в погоне за повышением конкурентоспособности национального экспорта, наблюдаем парад снижений ставок во многих странах и повсеместного смягчения политик Центробанков.
А если в дальнейшем, на фоне этой вакханалии, в мире начнется хорошенькая такая инфляция? Думаете, исключено?
А что если, в дополнение к этой инфляции, получим еще и рецессию? Как тогда «горлышко больное» лечить будут? Еще снижать ставки? Еще печатать деньги?

Единственный стопроцентно позитивный момент: в данном раскладе цена на золото в течение года-двух и на 2000, и на 3000 может улететь. Что делает для нас очевидным, куда можно вложиться☺️
Интересно: если золото будет стоить 3000, до каких величин подрастут акции золотопроизводителей? Даже страшно представить?

Пауэлл перещеголял босса; одно выступление – и золото обновляет максимумы. 
Но это еще не все. Как и ожидалось, запущен маховик снижения доллара относительно других валют. Что, в свою очередь, подстегнуло вверх фондовые рынки и рынки коммодитиз. Индекс S&P пробил историческую отметку 3000. 
Все по классике. 

Что дальше? 
Вполне возможно продолжение банкета, по всем позициям. 

Представим себе ситуацию: ФРС понижает ставку в течение ближайшего полугода на 0,5-0,75% (о большем даже боимся говорить). 
Моя оценка: золото, в таком случае, выходит на уровень 1500-1600. Цены на акции золотодобывающих компаний вполне могут подрасти еще на 15-20%. 
Не исключу девальвацию доллара за этот период на 5-7%. В соотношение 1,17-1,19 к евро – вполне верю. Так же, как и в 1,29-1,31 к британскому фунту, 1,23 – 1,25 к канадцу, и так далее. 

Однако наивно думать, что на этом фоне остальные Центробанки будут сладко спать и не предпринимать никаких действий. Каждая страна, каждый ЦБ будет бороться за повышение конкурентоспособности своей продукции, своего производства, а главное – своего экспорта. 
Готовимся к масштабным снижениям ставки по всему миру. 

Входим в эпоху валютных войн. 

Не исключу, что и наш Центробанк в течение года доведет ставку до 6,5 – 6,75. И замечательно. 

Очень подробно обо всем этом я рассказывал вчера на вебинаре: что ждать, что делать, как не зависеть от колебаний валютных курсов и как на всем этом заработать. 

@bitkogan

По итогам утра хотел бы обратить внимание на несколько важных моментов, которые, как мне кажется, будут влиять на рынки. Во-первых, история с иранским нефтяным танкером. Это важный прецедент, и, похоже, начинается серьезная борьба с нарушением эмбарго. Нефть пока стоит на месте, но если подобные события продолжат происходить, то ожидаю роста волатильности на рынке нефти.
Во-вторых, евро сегодня выглядит несколько слабее доллара США, что, скорее всего, не входит в планы Госдепа. Да как они могли пойти против воли дядюшки Донни, великого и ужасного! Соответственно, ждем суровых спичей из Белого дома и его окрестностей.

Америка отдохнула, но определенности это не прибавило. Откровенно негативных новостей вроде бы и нет, но, тем не менее, происходят разнообразные второстепенные события, которые добавляют напряженности. Золото, кстати, тоже – ни туда, ни сюда. Я бы охарактеризовал сегодняшний день так: «на ребре». Куда качнет, туда и полетим. 

Пока воздержусь от активных действий.

Почетное первое место и золотая медаль чемпиона будут, похоже, навечно прописаны в Вашингтоне. Я уж не знаю, куда Великий Укротитель Твиттера повесит свою медаль и поставит кубок – в овальный кабинет или в спальню, но здесь, как говорится, двух мнений быть не может. Донни – чемпион! 

За почётное второе место разгорелась нешуточная баталия. Вчера, с отрывом в 35 долларов за тройскую унцию, в этой гонке появился фаворит – Нуриэль Рубини. Стоило товарищу заявить, что в 2020 году у нас будет высокий шанс насладиться новой мировой рецессией, как золото со страху выросло за пару дней на 3‼️%. В принципе, господина Рубини можно и поблагодарить (страшно подумать, что он также находится среди подписчиков канала и заодно изучает русский язык

Все это довольно любопытно, господа. Создается впечатление, что информация появилась в ответ на сообщение о возможном введении Америкой дополнительных пошлин на товары из ЕС в размере $4 млрд по причине субсидирования Евросоюзом Airbus, о чем я уже упоминал. 

Кроме того, Евросоюз подписал крупнейшее в своей истории торговое соглашение с четырьмя странами Южной Америки. Открывают рынки, начинают активно торговать – вы нам мясо, мы вам «сыр швейцарский, маслины греческие»(с). Решили очень разозлить рыжеватого сурового мужчину, который хищно склонился над картой мира у себя в Овальном кабинете

1. Укрепляются валюты развивающихся стран против доллара. Первым бенефициаром, как ожидалось, стал юань. Рубль на предторгах также растёт на 20 копеек (0,3%). 
2. Растут цены на коммодитиз. Важный момент: растут цены на медь и сталь. 
3. Падают (более чем на процент) цены на золото.  

Ничего неожиданного. Однако, мы с вами понимаем – Высокие Договаривающиеся Стороны, кроме того, что улыбались, пожимали друг другу руки, проводили друг с другом время и прочее, не ДОГОВОРИЛИСЬ. Они ДОГОВОРИЛИСЬ ДОГОВОРИТЬСЯ. 
Как мы с вами и предполагали. 

Рынки радуются, словно малые дети: рисков, якобы, стало меньше. Потому и золото сегодня вниз. 
Мое мнение: рано радуются. Договориться о чём-то существенном будет невероятно сложно. Вспомним хотя бы ситуацию с воровством интеллектуальной собственности. 

Те бумаги, о которых мы с вами говорили на вебинаре (как первые бенефициары рывка вверх в случае, если все станет налаживаться), должны сегодня показать хороший рост (уже в пятницу ряд из них подросли). Сегодня можно ожидать продолжение тренда. В течение нескольких дней реально зафиксировать приличные прибыли. 
Буду держать в курсе. 

О золоте. Моё мнение – пока тренд восходящий. Сильно упасть, по всей видимости, не должно. Поэтому данная ситуация – возможно, хороший момент войти в позицию тем, кто вовремя не успел. Хотя торговать таймингом дело, как мы все понимаем, опасное, и никому не дано знать будущего. 
Я своего прогноза по золоту не меняю.

Очень серьезная тема. 
Будут ли действовать финансовые власти США в данном направлении – бороться за ослабление доллара? 
Мое мнение: будут. 
И это откроет, как я предупреждал много раз ранее, огромные ворота в эпоху валютных войн. 

Обратите внимание: Трамп провел невероятной силы налоговую реформу. Не испугался, пошел на риск. 
Трамп затеял торговые войны с целью улучшения торгового и платежного баланса США. 
А бизнес, понимаешь ли, не спешит возвращаться в родные берега. 
Почему? Невыгодно ему, несмотря на торговые войны и таможенные тарифы. 
Невыгодно – и все. 

Есть ли выход? Да, и он невероятно прост и банален в теории, но весьма труден в осуществлении. 
Для возвращения бизнеса в США и начала экспорта произведенной там продукции начать по всему миру, должны произойти два события (точнее, гораздо больше, но мы с вами ограничимся двумя). 
1. Курс доллара США по отношению к евро должен быть не 1,12-1,13, как сейчас, а эдак 1,45. Какие Мерседесы или BMW мы с вами будем покупать? Произведённые в США или Германии? А вот сегодня, при 1,12, немецкие машины однозначно выгоднее. При 1,45 – все наоборот. Только вот экономика Германии и вообще Евросоюза загибаться начнет. Но разве это волнует США? Короче говоря, для США относительно комфортна сегодня просадка доллара как минимум на 15-20% относительно других валют. По крайней мере, так хочет американская администрация. И, похоже, они этого добьются. 
2. Резкое снижение затрат на производство в США, резкий рост производительности труда и т.д. А вот с этим будет непросто. Это же надо существенно уронить стандарты жизни американцев, покуситься на святое! 

Поэтому Лучший Друг валютчиков и рыночных манипуляторов и задумал недоброе (или доброе, это смотря с какой стороны смотреть), а я охотно верю в прогнозы, что опубликовали специалисты Bank of America. Более того, об этом предупреждаю уже давно. 

Что дальше? Америка начнет делать все возможное для ослабления доллара относительно других валют. Бесспорно, такие действия будут бить по конкурентоспособности остальных. 
Что же «остальные» будут делать? Пытаться всеми правдами и неправдами ослабить свою национальную валюту, во имя сохранения конкурентоспособности экспорта. 

Для каких стран и регионов ситуация критична?
Еврозона. В первую очередь. 
Япония – невероятно важно. 
Китай – критично важно. 

Если честно, важно для всех. Валютные войны неизбежны. 

Последствия для нас с вами:

1. Как правило, в таких ситуациях укрепляется (или уж точно не падает) рубль. Не удивлюсь и 62, и 60. Впрочем, об этом стоит порассуждать отдельно. 
2. Можем увидеть продолжение взлёта цен на фондовых рынках. 
3. Можем узреть продолжение роста цен на коммодитиз, особенно драгоценные металлы и золото. 
4. Можем увидеть динамичное ралли в мусорных акциях и облигациях, и вообще сильные движения цен на развивающихся рынках. 
5. Краткосрочно: происходящее выглядит круто. А вот долгосрочно будет совсем не весело. 
Почему? Очень подробно обсудим в ряде статей. 


Читать в источнике

@bitkogan

Что всех удивляет (хотя чему удивляться, происходящее – прямой результат давления АП и лично Великого Укротителя ФРСов), это маниакальное желание снизить ставку. Кирилл недоумевает: как можно даже намекать на снижение при таких раскладах на рынках – почти обновленных максимумах? Я скажу иначе: ребятки, а что будете делать, когда экономика реально начнёт чихать? Вы уже выкладываете козыри. К тому моменту, когда козыри реально будут нужны, их может не остаться… Итоги заседания ФРС спутали абсолютно все карты. Дело в том, что заседание пришлось на время окончания деривативных контрактов. Достаточно часто данный момент сопровождается ростом волатильности и снижением рынков. Однако, на фоне откровенно голубиной политики ФРС, все изменилось, как по мановению волшебной палочки. Рынки взлетели, что вполне логично. Цены на коммодитиз выросли. Цена на золото, и здесь я не ошибся, пробила уровень сопротивления и ушла на новые уровни. Что имеем с гуся? 1. Очевидно, рынок продолжит свой рост. Все те идеи, что мы обсуждали на июньском вебинаре https://2stocks.ru/2.0/webinars/investicionnye-idei-zarabotat-zdes-i-seychas могут хорошо прибавить в цене. Это касается как акций, так и облигаций, о которых говорили ранее https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam 2. Золото, по всей видимости, продолжит свой рост. Какие уровни видятся? Пока 1400, а вообще, как я уже говорил ранее, и до 1500 можем быстро допрыгать. 3. На этом фоне ожидаю хороших прибавок стоимости золотопроизводителей. Тот же Barrick, о котором мы говорили неоднократно, может до 16 прогуляться (для начала ). Приятно, что и здесь не ошибся. 4. Tvix, возможно, придется порезать. 5. На носу, похоже, начало масштабных снижений процентных ставок другими центробанками и обострение валютных войн. Давление Трампа на ФРС, похоже, вызывает тектонические изменения на рынках. Однако (в итоге, не сейчас), это давление и радостные прыжки рынков могут очень сильно раскачать мировую поляну и послужить основой для будущего кризиса. Каким инструментарием тогда будут бороться с цунами? Не понимаю. @bitkogan https://www.kommersant.ru/doc/4005506

Взял по 1383 по споту Когда продать? Подумаю.

Происходит то, о чём я предупреждал ещё вчера: стоит сто раз подумать, прежде чем прыгать на подножку уходящего поезда. 

То, что мы сейчас видим – это классика жанра, как из учебника. Такие вещи (если есть знания и опыт) «щёлкаешь» на раз-два. Актив рванул – все побежали покупать. Кто-то успел, кто-то нет, потому что эффект толпы привел к резкой коррекции. Теперь горе-спекулянты, которых поймали, с криками «Шеф! Все пропало!» побегут продавать, усугубляя падение. 

Гонка упущенных возможностей привела к логичной коррекции. Куда приземлимся в итоге? Сказать довольно сложно. Может, $1400, а может и $1390. Кто знает? Но, учитывая сохраняющуюся неопределенность и нервозность на рынках, не исключаю, что за коррекцией последует новый виток роста. Поглядим.

Многие спрашивают – почему золото растет? Ответ вроде бы очевиден, но попытаюсь сформулировать чуть более подробно. 

Во-первых, американский рынок на «хаях». Говоря языком «технарей», мы сейчас видим triple high. Отсюда страх коррекции и, как следствие, бегство в тихую гавань, в том числе в золото. Хотя какая она тихая – при нынешней волатильности? Народ хеджируется золотом, и правильно делает.

В-вторых, неопределенность. Все ждали G20, и саммит уже идет, а важных новостей оттуда пока нет. Это создает нервозность, увеличивает волатильность. Соответственно, для золота – тоже комфортная среда для роста. 

В-третьих, ситуация со ставками. С одной стороны, мы наблюдаем тенденцию к снижению ставок, а с другой – растут инфляционные ожидания. Парадоксальная ситуация, но и она благоприятна для золота.

Металлу, в итоге, сегодня созданы все условия для роста. Он может продолжиться и дальше, а может превратиться в коррекцию, если рынок «пробьет» третью вершину и пойдет наверх. Не исключаю, что именно так и будет.

Теперь кратко по персоналиям. Компании Barrick и Newmont мы уже знаем. На какие ещё идеи можно обратить внимание? Я бы выделил две компании – наш родимый «Полюс» и канадскую B2Gold (BTG US). 

Обе компании достаточно успешны: имеют сильные финансовые показатели, высокую эффективность бизнеса, низкую долговую нагрузку. «Полюс» вообще имеет самый низкий показатель TCC (total cash cost) среди аналогов – около $350 на унцию. У B2Gold эта цифра около $500 на унцию, что также меньше, чем у большинства аналогов. 

Это не значит, что нужно прямо сейчас бросаться покупать эти бумаги. У нас есть Barrick, а от добра добра не ищут. 
С другой стороны, всегда нужно иметь под рукой интересные альтернативные варианты. Это достаточно полезная практика, как показывает опыт.

Не хватает роста цен на «экологические» радости. 
Последние месяцы «экологи» в загоне. Но отрасль бурно развивается, а продажи растут. Мир стремится к здоровью и релаксации. Мир мечтает (правда, не во всех его углах) войти в состояние ДЗЕН.

На текущих уровнях я, пожалуй, чуть увеличу долю вложений в экологию и умиротворение. В ближайшие дни детально обсудим, по каким из «зелёных» акций целесообразно увеличить позицию. 

Порастаманим еще чуток