Друзья, напоминаю, что с сегодняшнего дня на Швейцарской фондовой бирже начинается торговля нашим новым инвестиционным ЭКО-сертификатом, который будет включать в себя акции и облигации компаний, работающих в сфере “medical and recreational cannabis”. Торги будут проходить в секции структурных продуктов.

10 декабря, сразу после окончания подписки на сертификат, в портфель были приобретены акции таких компаний, как Tilray, Aleafia Health, Aphria, Aurora Cannabis, Canopy Growth, Curaleaf, HEXO и OrganiGram. Еще раз хотел бы подчеркнуть: полагаю, что тот негатив, который «накрыл» сектор в последние месяцы, во многом сошел на нет. Есть ощущение, что «пузырь» сдулся.

Вместе с тем, мы пока решили не спешить с наполнением сертификата бумагами. К настоящему времени он заполнен примерно на 20%. Планируем какое-то время понаблюдать за состоянием отрасли. Более активное наполнение сертификата будет осуществляться тогда, когда основные триггеры начнут реализовываться.

Какие же триггеры мы видим для сектора?

Возможная легализация «растений» в США на федеральном уровне. Это откроет американский рынок рекреационной продукции для канадских компаний.
Преодоление проблем локального рынка (зарегулированность, трудности со сбытом, конкуренция со стороны «серого рынка»).

Отрасль растет, развивается и имеет, по моему мнению, очень хорошие перспективы. Безусловно, при покупке данного сертификата нужно отдавать себе отчет в том, что риски также высоки. Повышенная волатильность характерна для растущих секторов. Однако и возможная отдача здесь довольно значительна.

С завтрашнего дня вся информация о сертификате будет доступна на https://investerest.vontobel.com/en-ch/product/CH0480424651

@bitkogan

Наш сертификат компаний «экологического» сектора вчера показал новый исторический максимум на уровне 100,42% (ещё неделю назад стоимость была около 96%).

Основные источники роста за вчерашний день: Curaleaf (+6,385%), HEXO (+3,92%), Tilray (+22,16%!!!). Canopy Growth также был очень неплох вчера (+3,39%).

Все эти бумаги входят в состав сертификата, и занимают долю более 20%. Кроме них есть ряд более мелких компаний, которые вместе составляют около 10%. Остальное (около 70%) пока в денежных инструментах высокой надежности, которые приносят постоянный фиксированный доход.

По мере оживления ситуации в секторе, буду гибко увеличивать долю “экологов” до 40-50%. Сегодня рассматриваю включение Cronos Group, который также присоединился к росту сектора и вчера прибавил 5,06%.

Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.

@bitkogan

Друзья, напоминаю, что с сегодняшнего дня на Швейцарской фондовой бирже начинается торговля нашим новым инвестиционным ЭКО-сертификатом, который будет включать в себя акции и облигации компаний, работающих в сфере “medical and recreational cannabis”. Торги будут проходить в секции структурных продуктов.

10 декабря, сразу после окончания подписки на сертификат, в портфель были приобретены акции таких компаний, как Tilray, Aleafia Health, Aphria, Aurora Cannabis, Canopy Growth, Curaleaf, HEXO и OrganiGram. Еще раз хотел бы подчеркнуть: полагаю, что тот негатив, который «накрыл» сектор в последние месяцы, во многом сошел на нет. Есть ощущение, что «пузырь» сдулся.

Вместе с тем, мы пока решили не спешить с наполнением сертификата бумагами. К настоящему времени он заполнен примерно на 20%. Планируем какое-то время понаблюдать за состоянием отрасли. Более активное наполнение сертификата будет осуществляться тогда, когда основные триггеры начнут реализовываться.

Какие же триггеры мы видим для сектора?

Возможная легализация «растений» в США на федеральном уровне. Это откроет американский рынок рекреационной продукции для канадских компаний.
Преодоление проблем локального рынка (зарегулированность, трудности со сбытом, конкуренция со стороны «серого рынка»).

Отрасль растет, развивается и имеет, по моему мнению, очень хорошие перспективы. Безусловно, при покупке данного сертификата нужно отдавать себе отчет в том, что риски также высоки. Повышенная волатильность характерна для растущих секторов. Однако и возможная отдача здесь довольно значительна.

С завтрашнего дня вся информация о сертификате будет доступна на https://investerest.vontobel.com/en-ch/product/CH0480424651

@bitkogan

Перейти в блог

Читайте ранее

На мой взгляд, этот производитель – своего рода «темная лошадка». При этом, ранее компания являлась одним из лидеров рынка по темпам роста производства «экологической продукции». Вместе с тем, с начала года акции подешевели на 40% на фоне того что сектор, несмотря на взлеты и падения, в целом вырос за этот же период.

Предполагаю, дело в том, что инвесторы, в основном, предпочитали акции других компаний, которые демонстрировали более динамичный рост финансовых показателей. Tilray пока не может похвастаться подобным. Кроме того, акции достаточно дорого выглядят по мультипликатору P/S: около 22 на конец 2019 г.

Если выручка растет более или менее стабильно, то в части прибыли пока есть проблемы. В частности, EBITDA пока находится в отрицательной зоне вследствие сравнительно высоких маркетинговых расходов и SG&A.

В частности, недавно компания отчиталась за 2 квартал 2019 г. Выручка год к году увеличилась в 4 раза, а вот убыток по EBITDA вырос с -$8,6 млн до -$26 млн.

Почему я обратил внимание на Tilray, если все пока не очень здорово? Полагаю, что на компанию могут сработать пара триггеров. Во-первых, эта компания широко представлена в США. В случае, если в Штатах легализуют «растения» на федеральном уровне, Tilray будет одним из главных бенефициаров.
Во-вторых, компания активна на рынке M&A и стремится к диверсификации бизнеса. В частности, не так давно были совершены две покупки производителей «растений»: Manitoba Harvest и Natura Naturals Holdings. «Вишенкой» в череде покупок стало сообщение о готовности включить в бизнес и корпорацию по выпуску конфет с алкоголем Smith & Sinclair. Довольно интересное начинание!

Что имеем в сухом остатке? Tilray – интересный перспективный (хотя и достаточно дорогой) актив. Вместе с тем, риски высоки. Есть смысл держать в поле зрения, но торопиться с покупкой не стал бы.