Сижу сейчас в Екатеринбурге на конференции, которую организовал НАУФОР по поводу регуляции рынка.

Скажу откровенно: впервые за долгое время душа радуется.
Услышал много чего необычного.
Большое количество информации о регуляторной гильотине: как убирать то лишнее, мешающее развитию рынка.
О новых инструментах. О замечательных планах развития и Московской биржи, и биржи Санкт-Петербурга.

Но более всего меня потряс Владимир Чистюхин, заместитель Председателя Банка России, который честно сказал, отвечая на вопрос «почему так долго идет обсуждение простой и понятной темы – категоризации инвесторов», что ему просто по-человечески СТЫДНО. Стыдно, что такой важный вопрос так мучительно долго решается.

Друзья, услышать от чиновника такого уровня, что ему по-человечески за что-то СТЫДНО… мягко скажем, удивительно.
Медведь, что ли, в лесу сдох?
Времена меняются?
Или просто среди чиновников затесался приличный человек?
Кто ж знает?
Но было крайне приятно.

Посматриваю новости.
Ну а тут снова… Семен Семеныч!!!
Верховный суд поддержал решение о возможности изъятия деклараций, которые были поданы в рамках налоговой амнистии и, как я понимаю, приобщения их к доказательной базе по уголовным делам.

И чего после такой новации стоят все хорошие и добрые слова? Чего стоят все позитивные желания, помогающие что-то развивать и двигаться к добру и прогрессу?

Как говорится, лодка любви разбивается о суровую реальность жизни… в который раз.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/business/23/10/2019/5dafa0229a7947fe1ed8b2ab?utm_source=application

Пока не очень понятен масштаб катастрофы (новости появились несколько минут назад), поэтому не стал бы принимать скоропалительных решений по поводу акций.
Нужно понять, как это может повлиять на бизнес компании. «Таймырский» – достаточно важный актив, на который по добыче приходится порядка 35% никеля, 20% меди и 15% платиноидов.
Бумага отреагировала на новости полетом вниз на 3%, однако затем половину падения выкупили. Повторю: не стал бы спешить.

Вместе с тем, рынок, как известно, очень циничен. Выходят новости, гибнут люди, но рынок очень быстро перемалывает эту информацию и идет дальше. Другой вопрос – насколько велика прореха в бизнесе компании и как она повлияет на операционные и финансовые показатели.

Будем ждать уточнений и разъяснений.

@bitkogan

Обожаю журналистов.

Оказывается, фондовый рынок РФ вырос по причине большого количества шортов на рынке.
Так и вижу заголовок газеты «Шорт как двигатель прогресса и цен на рынке».

Друзья! Давайте будем объективны.
ЦБ пообещал агрессивно снизить ставки? Пообещал.
А что бывает, когда ЦБ снижает ставки? Рынки растут.

Четко об этом писал:
https://t.me/bitkogan/4937
https://t.me/bitkogan/4859

Ничего умного и неожиданного. Я бы сказал – банально и ожидаемо.
Плюс в мире ничего плохого не происходит.
США с Китаем вроде бы как договариваются. Что, опять же, было вполне ожидаемо. А куда они денутся? Трампу нужно галочки ставить. Пришло время на фоне импичмента рапортовать о добрых и позитивных свершениях.
Проблема Brexit пока закрыта.

Отчего же рынкам не расти?

До конца года, по моему мнению, российский рынок еще прибавит. Если, конечно, в мире не случится что-то трагическое.

Продолжаю с чистой совестью держать позицию как в портфеле Российские Активы, так и в Агрессивном в ETF-RUSE в BidKogan.

Портфель российских активов, сконцентрированный в основном в облигациях, дает пока доходность порядка 28% годовых. Мило весьма.
Понимаю: слишком мал период инвестиций. Доходность не показательна. Но все же, чего греха таить? Приятно.

А вы говорите все дело в шортах!

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/indeks-rts-pokoril-maksimum-za-mesyac-na-goryashchikh-shortakh-tolpy-1028616111

Буду рад, если разум восторжествует и прямые рейсы вернут обратно.

Очень бы хотелось, чтоб весь кошмар последних лет поскорее закончился.

@bitkogan

Прочитал о поисках новых рецептов роста экономики, вспомнилось вечное:
В Одесской филармонии на фортепьянном концерте карманник Фима Залкинд смотрит на пианиста и бормочет:
— Такие великолепные пальцы, и такой ерундой занимаются!

Уважаемые небожители! Зачем мы опять ищем новые рецепты, не убирая старые, всем известные, проблемы, которые действительно мешают росту экономики?!

1. Попросите Дядю Степу только одним заниматься: движение регулировать. Все остальное – не надо.
2. Ограничьте литературные потуги на ниве законотворчества некоторых особо рьяных думских (и не только) представителей. Иногда лучше мемуары писать, чем новые, откровенно вредоносные, законопроекты.
3. Позовите к себе на заседания ребят из Финмониторинга и попросите, опять же очень нежно и ласково, поменьше счета морозить, с Дедом Морозом дружить. Вдруг бизнесу чуть легче жить будет?

Перестаньте, пожалуйста, нашу экономику мучить и учить жизни, трогать, регулировать. Лет эдак 10. Отойдите все вместе от неё.

Она умная. Сама разберется.

Много чего можно на эту тему сказать. Доброго. Светлого.
Лексики чуток не хватает.

@bitkogan

Рынки вновь в красной зоне.

Вчерашняя погода в Москве и ее прогноз на ближайшие дни – как серпом по ленинским местам.

Сегодня понедельник, что само по себе отвратительная новость. А тут еще и рынки, будь они не ладны.

В свежих статьях – все та же мыльная опера. Китайцы, понимая, что Трампу из-за внутренних проблем в США как воздух нужны победные реляции, тут же перешли в атаку.
Как известно, в этот четверг начинается новая серия переговоров. Китайцы обьявили, что намерены сузить повестку торговых переговоров с США, и хотят исключить из обсуждения вопросы реформирования китайской промышленной политики и правительственных субсидий, которые были одними из главных требований Вашингтона.
Ушлые ребята!

Рынкам, конечно же, такие финты не нравятся: есть риск срыва переговоров и, соответственно, падений рынков.

Японский рынок уже отреагировал: минус почти 1%.
Фьючерсы на европейские рынки и S&P в минусах.

Плюс внутриполитические разборки в США. И турки – до кучи. Опять янычары воинственно пытаются тормошить свои ятаганы и начинают кучковаться на границе с Сирией.

Всем доброе утро – у кого оно доброе, и не забываем утеплиться

@bitkogan

Защита бедного инвестора от коварных и жадных брокеров, банкиров, форексеров и прочих хищников и флибустьеров, обитающих на просторах финансовых морей, святая обязанность нашего мудрого Регулятора. Никто и не спорит.

Имею полное право высказать свое мнение по этой долгой дискуссии, так как ещё 25 лет назад работал старшим советником по инвестициям в зарубежном банке. По нашему – старшим инвестиционным консультантом. Те дискуссии и обсуждения, что я вижу, мне несколько странны.

Ребята! Все уже давно придумано и тщательно продумано, до нас. Мы же пытаемся изобретать свой велосипед.

Я бы вообще, к примеру, не делил инвесторов на категории. В принципе. Мы создали институт консультантов? Создали. Пускай инвест консультант и решает. У него, у инвест консультанта, должны быть очень понятные методики. Главное: очень высокий уровень знания рынка, понимания жизни. Инвест консультант должен иметь не менее 10 лет опыта работы на финансовых рынках, желательно на разных позициях, должен иметь очень хорошее образование. Он должен сдать очень непростой экзамен, где огромное внимание будет уделено не только знанию рынков и инструментов, но еще и этике работы. Психологии инвестиционной деятельности также должно быть уделено самое серьезное внимание.
Я бы вообще ввел на этой позиции некую «клятву Гиппократа». Смысл: не навреди.
Это должна быть очень элитная позиция на рынке. И человек должен бояться рисковать и потерять этот статус. И хорошие заработки. Ему должно быть ЧТО ТЕРЯТЬ.

Приведу пример. Приходит ко мне бабушка, у неё 10 миллионов рублей – все, что осталось в жизни от мужа. У неё нет и никогда не будет никаких дополнительных доходов. Она кто? Квал или супер квал инвестор?
Не смешите.
С ней надо быть очень и очень аккуратным. И не важно, сколько у нее миллионов: 5 или 10. Ее инструментарий работы должен быть самым надежным и консервативным.

Другой пример. Приходит молодой парень, изучающий экономику и финансы. Ему родители выделили 100 тысяч рублей, чтоб чему-то научиться. А как научиться, не торгуя? Ему надо понять, что такое к примеру деривативы. Ему надо, я бы сказал – НЕОБХОДИМО, своим нутром понять, как легко деньги потерять. Он ДОЛЖЕН набить себе шишек. Он должен иметь возможность покупать многочисленные инструменты на иностранных площадках. А как иначе научиться?! И что, ему практически все не разрешено? Смешно.

Хотим развивать рынок? Давайте максимально развивать институт НЕЗАВИСИМЫХ инвест консультантов. И давайте именно этим людям и доверим решать: что и кому можно делать на рынке.
Или страшно довериться?

@bitkogan

В Минобороны будут делать боевые электромобили.

Наш ответ на все, что происходит в мире – разработка нового танка. И ведь сделаем! А потом еще электороистребитель 7-го поколения забабахаем, вдобавок.

С одной стороны, мозг понимает: весь мировой прогресс всегда исходил из области военных разработок. Вроде бы все логично.
Сознание понимает: душе грустно. Может, параллельно с этим лучший в мире электромопед хотя бы, для приличия, попробуем сделать?
Пусть и людям что-то будет, не только «все для фронта, все для победы».
Или для ускорения создания оного, нужно продумать систему залпового огня на руле?

Впрочем, дело, думаю, решится так.
Они будут экспортировать Теслы.
Мы – электротанки. Желательно, на электромагнитной подушке.
Потом, правда, китайцы, чисто по-дружески, технологии у нас, скажем так, позаимствуют.

Но это уже будет совсем другая история…

@bitkogan

https://rg.ru/2019/07/01/mirkin-amerikanskie-eksperty-sovetuiut-vlastiam-ssha-razbalansirovat-rossiiu.html

Единственный ответ на все это, который может и ОБЯЗАНА дать Россия, это развитие собственной экономики.
Перестать помогать всем недоброжелателям, уверенным, что мы по сути своей сами – главные враги собственного развития.

Я вот только об одном переживаю. Такого рода темы (и я очень этого не хотел бы), еще один шикарный повод для тотального перевода страны на мобилизационные рельсы. На замыкание внутри себя. На максимально быстрое отрезание от мирового интернета.
На ограничение внутренних свобод и т.д.
Ответ на вопрос «а зачем?!» всегда будет один:
– Вы что, не видите, в какое время живем? Враг у ворот! Не до либерального сюсюканья.

А я вот думаю, лучший ответ наш будет другим. Максимально либеральное общество. Слом жесточайших регуляторных тормозов, мешающих экономическому росту. Абсолютная свобода хотя бы в экономике.
Создание максимально комфортных условий для развития бизнеса.

Если мы сможем за счет разрезания пут, сковывающих нашу экономику, поднять темпы её роста хотя бы раза в два все, что написано в том докладе, все, что комментирует уважаемый Яков Моисеевич, станет бессмысленным

Обратное (ощетиниться, мобилизационная экономика, ограничение свобод и т.д.) это, по моему мнению, наша практическая помощь составителям этого доклада.

@bitkogan

Не успел я высказать свое авторитетное «фи» насчёт предложений Центрального Банка по ограничению доступа на определенные рынки ряда инвесторов (неквалифицированных, например) https://t.me/bitkogan/4727, как посыпались вопросы от читателей.

Что делать тем, кто уже торгует данными инструментами, но не соответствует требованием?
Как дальше жить?
О чем жить?
Почем жить?
… и т.д.

Друзья, хочу всех успокоить.
Во-первых, это пока лишь предложение, проект ЦБ. Оно должно быть принято, утверждено, должны быть прописаны нормы, инструкции и прочее. Одним словом, все это должно быть «сброшюровано, пронумеровано и скреплено сургучной печатью».
Пока ничего этого ещё нет.
Во-вторых, если дойдет дело до реальных действий по имплементации предложений ЦБ, будет обязательно дано время на то, чтоб адаптироваться к новым условиям. Сколько? Может три месяца, может полгода. Достаточно, чтобы подготовиться.
Ну и в-третьих, уж извините, я лично агитировать за это разумеется не буду (да и уставом строевой службы запрещено ), но у вас есть законное право открыть счет у вражин.

Пока не запретили.

И покупать всякую всячину типа Boeing, Amazon, HP или Apple.
Без всяких простите/извините/разрешите от нашего любимого ЦБ.

@bitkogan

Неоднократно высказывался на тему четырёхдневной рабочей недели. Но, поскольку поток вопросов не иссякает, а журналистов нужно уважать, повторюсь.

Полагаю, что вместо этой «невероятно умной и своевременной» идеи, лучше бы наши отцы-кормильцы сосредоточились на чем-то более практичном. Например, послушали бы умный совет господина Артемьева, да и реструктурировали ряд госкорпораций. Или акционировали их. Или, к примеру, вообще задумались о стратегии дерегулирования экономики и финансов.

Дышать же невозможно с этой регуляцией, и каждый чих у нас теперь строго регламентирован. Бизнес теперь не работает, а только бумажки наверх пишет (о пользе коих умолчим).
Хорошо, меня не слышите, так
послушайте господина Костина, и перестаньте брать налоги с зарплат ниже 20 тысяч рублей.
Дельное же предложение! Эти деньги пойдет в экономику. Помогут людям. Чуть улучшат положение с ритейлом.
Мелочь, но тем не менее.
И это будет на порядок более полезно, чем тратить время на такую несомненно важную тему, как четырехдневная рабочая неделя.

Мне кажется, что тема четырёхдневной рабочей недели будет актуальна у нас лет через 20. Или 30.

@bitkogan

Главный итог вчерашнего дня (кроме стремительного роста цена на нефть) это, как собственно и ожидалось, более чем уверенный рост котировок на акции всех тех компаний, которые имеют отношение к ракетным или противоракетным системам, производителей дронов и т.д.
LMT – плюс 2%
RTN – плюс почти 3%
NOC – плюс 2%
А KTOS – плюс более 5%
Насчет последней – вообще расстроен. Очень внимательно слежу за этой компанией, хочу на днях более подробно о ней написать. Думал прикупить. Может, все равно куплю. Пока её кто-то из больших, типа Локхида, не купил.

Еще одна приятная неожиданность. Не так давно говорил о компании SWN.
Рекомендовал обратить внимание на её евробонды. Не скрою: купил эти бонды по 83,4 в консервативный портфель на @bidkoganbot несколько дней назад. По доходности более 11% годовых. (!). Признаюсь: было немного страшновато. На фоне стремительного роста цен на нефть бонды уже торгуются по цене около 91, давая по-прежнему достаточно неплохую доходность в размере более 9% годовых.
Сразу предупреждаю: чудес не бывает. Есть в данной инвестиции элементы риска. 9-10% годовых в долларах за красивые глаза не дают.
Однако, в случае дальнейшего роста цен на нефть, не исключу дальнейшего подъема котировок этих бондов и снижения доходности до 7,5-8%.

Волатильность за вчера немного подросла, но совсем не так, как ожидал. TVIX – всего плюс 2%. Скучно.

Экологи за вчера – никак. Что-то немного вверх, что-то вниз. Думаю, скоро вырастут. Народ на нервах. Сперва военкой интересуется. Потом нужно будет релаксировать.
Как дети, короче.

На удивление подросла TEVA. Тут все понятно. Как народ в самолетики и ракеты наиграется, надо будет опять чем-то нервы лечить. Кто-то в экологию ударяется, кто-то в таблетки. Шучу, конечно.

В целом денек был неплохой. Испортили настроение только акции золотопроизводителей. Им почему-то лень было расти. Ничего. Подрастут потом.
Вроде ничего интересного не забыл.

Сегодня, на фоне продолжения напряженности, и отсутствия каких-то вменяемых действий, рынки явно планируют воздержаться от резких движений.

Впрочем, исходя из старого принципа – «надо же что-то делать, сынок», американцы могут громко начать обсуждать тему: «не ударить ли по хуситам».
Пользы много, вред – творчески.
Хуситы –звучит интересно и очень привлекательно…. Чтобы их на всякий случай примерно наказать. Кто о них в этом мире знает и/или за них вообще заступится? Кто у них в союзниках? Иран и Северная Корея. Иран наказать – это не так просто и, возможно, вполне опасно. А вот этих – святое дело. Короче, идеальный «страшный враг», который должен быть повержен.
Так что жду «праведного гнева», маленькой победоносной войны против зверского врага.

Эх, Трампу вот это все бы недели за три до выборов. Подарок был бы, однако.
А пока на носу перевыборы только в Израиле, и явно этот подарок достанется Биби. Ну и ладно. Хотя, если Биби победит, явно и Владимир Владимирович, и Дональд Фредович не расстроятся.
Но это уже совсем другая история.

@bitkogan

Как Саудиты дронами вчера, так я сегодня был атакован друзьями, число которых было огромно.

– Чего ждать нам завтра?
– Нефть улетает в космос?
– Как отреагируют русский фондовый и долговой рынок?
– Все пропало и начинается кризис?
– Все нашлось, и теперь все у всех будет замечательно? 
…

Вот такая палитра вопросов и эмоций на мою больную голову. 

Сначала, друзья, давайте договоримся.  
Искать чертей мы с вами не будем и отрабатывать версии – кто же тот паршивец, что обидел бедных и несчастных ( ), и так замученных жарким климатом Саудитов, не станем. 

Скажем так, и Американцы (особенно их военные корпорации), и Израильтяне (с их замечательными системами типа «Железный Купол», да и Русские во всей этой ситуации явно в плюсе. 

Про нефтяников и так все понятно. Хотя российские нефтяники вряд ли сильно прибавят в цене – в рамках бюджетного правила львиная доля улучшения цены на нефть уйдет в налоги. 

1. Цены на нефть. 
Да, они на эмоциях, конечно, подрастут. Быстро заместить такие объёмы вряд ли сможет кто-то кроме США. Дело в том, что сегодня на нефтяном рынке кроме Саудитов есть только один игрок, который относительно быстро сможет увеличить производство и экспорт – это США. Так что рост цены на нефть может составить 6-8%. Бренд на эмоциях и до $66 за барель может допрыгать.
Однако в безумие (рост на 20% и более) верю не сильно. В интересах очень многих сделать так, чтобы рынок нефти успокоился. Поставщиков хватает. Рынком нефти все же управляют не восторженные и нервные гимназистки, но серьезные и циничные парни, которые прекрасно все понимают. 

2. Доллар США.
Имеет шанс подрасти относительно большинства валют. Принцип прост: когда “страшно аж жуть”, покупаем доллар. Однако резкого рывка здесь не жду. Рубль и другие валюты-бенефициары роста цен на нефть, разумеется, не в счет. Рубль, по моим оценкам, может укрепиться на этом фоне примерно на 1-1,5%. Думаю, что в этих условиях 63-й фигурой можем насладиться вполне.
Более сильного укрепления рубля не жду. Cловесные интервенции Саудитов должны достаточно быстро подуспокоить рынки. 

3. Фондовые рынки, скорее всего, не изменятся сильно в цене.
А вот военные корпорации, особенно, связанные с разработками системы защиты от самолетов, ракет и дронов, очевидно, ждет неплохой день. 

4. Золото на фоне всей этой неразберихи вполне может неплохо подрасти.  

Вообще, хочу немного успокоить всех, кто ждет серьезных движений по целому ряду активов.
Друзья, мы с вами все это уже проходили не раз и не два. Жизнь – она всегда более спокойна и рутинна, чем нам кажется. Ну подрастет нефть до 65, а то и до 66. И чего? Через неделю снова вернется на 62-63. 

Конечно, если не найдутся желающие воспользоваться ситуацией и переключить на нее наше внимание с других не менее важных проблем. 

В конце концов, «Есть многое на свете, друг Горацио, что и не снилось нашим мудрецам!»

Finanz.ru: Поправки в закон «О противодействии легализации доходов и финансированию терроризма» обяжут бизнес проверять на благонадежность своих партнеров, и позволят наказывать предпринимателей за сомнительные сделки контрагентов.

В принципе, написанное в данной статье давно уже происходит в реальности. 
Примерно полгода назад забегает ко мне хороший товарищ. Весь аж зеленый, лица на нем нет.
– Что случилось?!
– Да налоговая выкатила претензии на круглую сумму. Какой-то контрагент в цепочке поставщиков «накосячил» с налогами. А пришли ко мне…. 

Товарищ попал тогда на хорошую сумму, и бизнес пришлось закрыть. Вот собственно и все. И кто от этого выиграл?!

Принятие такого рода поправок к 115 ФЗ может оказаться очень мощным ударом по малому и среднему бизнесу в РФ. Я бы даже сказал – последним гвоздем в крышку гроба на похоронах этого самого бизнеса. 

Господин Медведев вчера посетовал на внешние обстоятельства, мешающие нам развивать экономику. 

Дорогой Дмитрий Анатольевич!

Никакой Трамп, никакой самый жуткий внешний враг нашей страны не причинит вреда будущему экономическому росту больше, чем эти поправки. 
Неужели мы думаем, что экономику вытянут большие корпорации?! А кто же будет кормить наш народ, если в мире действительно начнутся настоящие проблемы?

В лихие 90-е малый бизнес спас очень многих. Если такими поправками мы изведем его под корень, что нам затем останется?
Будем надеяться на то, придет Мессия и всех нас спасет? Или же инопланетяне выручат?

Господа законодатели! Думцы наши многодумные. 

Я бы 10 раз подумал, прежде чем голосовать за эти поправки. Через год-другой вам придется голосовать уже за комплекс мер по выводу экономики из штопора. А в штопор её, родимую, подобные поправки могут загнать очень легко.   

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiyskikh-predprinimateley-nachnut-nakazyvat-za-chuzhoe-otmyvanie-1028515902

Просто не день вчера был, а истинное наслаждение для литературного гурмана от экономики. Сперва дорогой Дмитрий Анатольевич душевно и доходчиво разъяснил все на тему: кто и что мешает нам расти.  
А затем на тропу Твито-войны вышел Великий и Ужасный Укротитель ФРСа. 

«Божественное откровение» на этот раз явило нам спасительный образ отрицательной процентной ставки. 

А ведь действительно. Взять так, да и рубануть ставочку сразу процента на 3. А лучше на 5. И все, экономический рост по 10% в год обеспечен. 

Разумеется, ШУЧУ. На мой взгляд, отрицательные ставки – огромное зло. Деньги, априори, не должны быть бесплатными. 
Философски, бесплатные деньги – это глобальная потеря смысла их откладывать. Получается, лучше тратить все немедленно, а завтра хоть потоп. То есть, страны, вводящие отрицательную ставку, развращают свое население. 

Вторая серьезная проблема отрицательных ставок – будущее уничтожение свободы маневра для Регулятора. 

Так что назвать хорошей такую идею сложно.

А что касается Повелителя Твиттера, для него главное – переизбраться. Тем более, что своей высочайшей активностью Лучший Друг Реднеков наплодил себе такие армии «поклонников и друзей», что для него, как ни для кого другого, стал актуален лозунг – «Победа или Смерть!»

Так что, по мере приближения к новым выборам Президента США нас ждет много захватывающего. Трамп будет действовать по принципу “не важны методы, важен результат”. Не удивлюсь хорошим и неожиданным подаркам избирателям в виде захватывающего калейдоскопа событий.

В партере, в очередной раз, будет не скучно.

@bitkogan

Дмитрий Медведев объяснил, что темпы роста в России оказываются ниже ожиданий из-за проблем в мировой экономике, переживающей сложности в связи с торговым противостоянием Китая и США.

Какое счастье, что нашей экономикой рулит Дмитрий Анатольевич! 

Вот что бы мы без него бы делали? Да жили бы в темноте да неведении. 
Просветил же кормилец, на путь истинный наставил, душа человек. 
Мы-то никак понять не могли – и чего, понимаешь, экономика наша не растет? А тут ясно все. Ну естественно – мешают лиходеи всякие. Внешние, разумеется. 

Трамп его раздери с Си ругаются. Европа стагнирует. Саудиты нефть дешевой держат. 
Газу в мире много развелось. То есть, без этих отвратительных вещей мы б, ясен пень, отлично росли бы. Мешают они нам. 

И не надо тут грязно шутить, господа хорошие, про то, что именно мешает, порой, выдающимся танцорам хорошо исполнять свою партию в балете.   
Это не про нас.  

Вы сами попробуйте, потанцуйте, если зрители не так хлопают; скрипач в оркестре, видимо, с женой разводится и ноту “до” никак взять не может; а в зале душновато стало – кондиционеры сломались. 

Так что, правильно дорогой Дмитрий Анатольевич говорит – будем ждать. 
Когда в мире торговую войну закончат. 
Когда нефть под 200 станет. 
Когда ….
Короче, когда в мире все станет спокойно и благообразно. 

Правда, я где-то слышал, что проблемы, и особенно внешние – это, прежде всего, НАШИ ВОЗМОЖНОСТИ. Но теперь понимаю – неверная это формула. Устаревшая.

Ладно. Будем учиться экономике у дорогого Дмитрия Анатольевича. 

@bitkogan

Вчера нас с вами порадовали информацией о том, что у страны вообще не осталось чистого долга. То есть, гипотетически, если эти долги будут одновременно и немедленно предъявлены, то у ЦБ хватит средств и возможностей все обязательства погасить. 

Вроде, нам всем надо радоваться. 
Да и вообще у нас, если смотреть глазами иностранца, все невероятно здорово:

1. Низкая инфляция. 
2. Отсутствие чистого долга. 
3. Растущие и значительные по размерам ЗВР. Одни из крупнейших в мире. 
4. Положительное сальдо торгового баланса. 
5. Положительное сальдо текущих операций.   
6. Стабильная валюта. 
7. Высокие дивиденды у крупных корпораций. 
8. Стабильная власть. 

Я недавно участвовал в одной жаркой дискуссии. Мне говорили: а чего вы все трепыхаетесь там у себя в России?! У вас все просто шикарно. 
Да, внешне все, очевидно, так и выглядит. 

Если бы не растущий уровень бедности. 
Если бы не желание самых талантливых и энергичных найти свою перспективу где угодно, только не на Родине.   
Если бы не разбивающийся о скалы регуляции и бюрократии энтузиазм людей. 

Что касается меня, у меня в данной ситуации лишь один вопрос. 

А что лучше? Если у страны будут огромные резервы, или будет расти благосостояние населения этой страны?

Страна – это ее ЛЮДИ. И лично у меня растет когнитивный диссонанс. 
Мне рассказывают о том, что страна может теперь взять, да и закрыть все свои долги за 5 минут. Отвечаю – мы разве готовимся к чему-то страшному?
Мы часть этого большого мира, а не осажденная или готовая к осаде крепость. 
По мне – пусть инфляция будет не 3,5-4%, а 7-8%. Пусть бюджет у нас будет без профицита. Пусть не будет перспектив отдать все долги за 5 минут. И долги эти пусть будут больше. 

Главное – чтобы у людей была перспектива. 
Чтобы мощно и эффективно работали социальные лифты.  
Чтобы не было такой страшной безысходности и нищеты у огромной части населения этой богатой страны с нищим, в большинстве своем, народом.  

Так что не радуюсь я тому, что имеем мы огромные резервы, а лишь задаю простые и понятные вопросы:

1. Почему эти огромные зарезервированные ресурсы не направляются на подьем уровня благосостояния населения?
2. Почему при таких резервах мы не понижаем уровень налогообложения?
Неужели государство будет более эффективно распоряжаться ресурсами, чем семья, которая вынуждена крутиться и искать дополнительные заработки для воспитания детей? 
3. Неужели у нас при таких резервах ТАК должны жить наши старики? Как наша совесть может молчать, если они каждый день решают для себя вопрос – купить себе лекарства или поесть?
4. Почему, имея такие резервы, мы не увеличим количество бесплатных мест для обучения студентов? 
5. Почему мы не можем опустить НДС (налог на всех, и прежде всего на бедных) хотя бы до 15-16%? Эдак для начала. 
6. Почему мы не можем дать нулевое налогообложение для новых компаний, стартапов, желающих нанимать людей. 

Вопросы, вопросы, вопросы…

Так что не рассказывайте мне о том, как это замечательно – отрицательный чистый долг страны. 
По крайней мере, пока доходы населения не начнут расти.

@bitkogan

Вчера ЦБ Эльвира Сахипзадовна Набиуллина дала очень интересные комментарии по целому ряду важнейших, касающихся по сути каждого из россиян, вопросов.

Считаю необходимым остановиться на каждом пункте подробнее, благо, субботний покой и отсутствие суматохи рабочих будней это позволяет.
Пользуемся моментом

Госпожа Набиуллина назвала неудовлетворительной динамику реальных доходов россиян на фоне того, что население при этом не особо сильно закредитовано. По прогнозам ЦБ, ипотека будет расти около 20% в год, а потребительское кредитование — около 10%.
Почему снижается кредитование? В чем проблема?
Как правильно заметила Набиуллина, дело не в расходах населения, а именно в доходах, которые падают (по данным Росстата, в январе-июле 2019 г. рост реальных доходов населения составил 98,7% или -1,3% годовом выражении).

Есть старое мудрое правило: не бойся больших расходов, бойся маленьких доходов. Одно из любимых правил богатых людей, кстати. Поэтому в первую очередь нам надо думать о повышении доходов населения.

Каким образом?
Глава ЦБ говорит: данная проблема должна решаться на базе устойчивого экономического роста.
А рост откуда возьмём? Рост начнется только после очень серьезных экономических реформ, неоднократно на этом акцентировал внимание.

Кроме того, рост должен быть подкреплен некоторыми социальными реформами, о которых также не раз писал. В частности, я говорил, что нужно снизить НДС и снять обложение НДФЛ у людей с зарплатой, к примеру, до 20-30 тыс. рублей в месяц.

Это даст населению вполне определенный cash flow, который частично пойдет на поднятие оборота розницы, а также даст импульс росту кредитования. Население будет в состоянии оплачивать эти кредиты. Например в США домохозяйства имеют огромные долги (порядка $14 млрд или около 80% от ВВП). При этом пока нет проблем с их обслуживанием, поскольку доходы населения растут (personal income +4,9% в июле).

Самое важное – это не размер долга, а денежный поток, который позволяет этот долг обслуживать. Это в равной степени касается как семей, так и компаний и даже государств. Просто масштабы разные.

Но интервью Набиулиной касалось не только вопросов кредитования.
Сегодня будем говорить еще о ряде весьма интересных моментов.

Российских учёных заставят получать разрешения на встречи с иностранными коллегами и писать по итогам отчеты.
Соответствующий приказ был выпущен Минобрнауки.

Мило однако!

Не удивлюсь, если эта новость окажется фейком, уж больно бредово. Хотя, исходя из лозунга последних лет: «Мы рождены, чтоб Кафку сделать былью….», не особенно-то удивлен.
Остаемся в тренде, так сказать.

У меня только один вопрос к МинОбрНауки:

– Друзья, все понимаю. Скажите только, кормильцы, а цвет трусов, особые приметы контрагентов по встречам, их явки и пароли тоже сообщать надо? Имена детей и Жучек прикладывать? И еще – насколько ретроактивно все надо сообщать, чтобы вы, родные наши и любимые, довольны были? О встречах пятилетней давности тоже отчеты писать будем?

https://meduza.io/news/2019/08/14/minobrnauki-uzhestochilo-pravila-kontaktov-rossiyskih-uchenyh-s-inostrannymi-ih-zastavyat-poluchat-razresheniya-na-vstrechi-i-pisat-otchety

Масса вопросов поступает по «Русалу».

Компания неважно отчиталась за 1 полугодие 2019 г. Если бы не дивидендные от Норникеля в размере $697 млн, то чистый убыток Русала составил бы около $100 млн. Кроме того, на фоне снижения мировых цен на алюминий выручка компании упала на 5% в годовом выражении.

За год котировки алюминия снизились на 15%. На спрос и, соответственно, цены на алюминий влияют два глобальных фактора: экономика Китая (как наиболее крупного потребителя) и торговые войны, которые добавляют волатильности рынку «крылатого металла». Кстати, не исключаю, что на рынок негативно повлияла и история с катастрофами самолетов Boeing.

Кроме того, у «Русала» есть и свои негативные моменты: это, прежде всего, санкции. Пусть их и отменили, но, во-первых, такие вещи несут в себе существенные репутационные риски, а, во-вторых, вредит продажам. К примеру, в период, когда «Русал» находился в санкционном списке Минфина США, на складах скопились значительные запасы. Это, в свою очередь, негативно влияет на оборотный капитал.

В любом случае, причины не самой сильной отчетности в основном рыночного характера (если оставить за скобками последствия санкций). Это нормально. Как нормально и то, что после таких цифр падают котировки.

В целом бизнес «Русала», на мой взгляд, в порядке. Слабый рубль оказывает и будет оказывать поддержку компании, как экспортеру. Долг на приемлемом уровне (коэффициент около 3,5). Дивиденды от «Норникеля» – отличная поддержка в трудный момент, как показывает практика. Когда Китай и США договорятся по торговому соглашению (а это рано или поздно произойдет), цена на алюминий может пойти вверх.

Лично я не планировал покупать акции «Русала». В целом же, если рассматривать приобретение как долгосрочную инвестицию, такая идея имеет право на существование.