При покупке премиального опциона покупатель вносит единоразовую премию и не забивает голову вариационной маржой.

Это позволяет трейдерам легче оценивать риски и управлять своими позициями.

За 1 полугодие 2024 года выручка компании выросла на 18,4% (г/г), чистая прибыль — на 27% (г/г), более 80% которой направляется на дивиденды.

Какие аналогии, при мысли о людях этой уважаемой профессии, ранее приходили на ум? Тихие, мирные граждане. Сидят себе спокойно, по банкам и всяким там инвестиционным, управляющим или иным компаниям, делают свое дело. Не видно их особо. Не слышно.
Но все изменилось за последние годы. Мир тихо сходит с ума, фрагментируется, становится недружелюбным и опасным. Каждая денежная транзакция сравнима со взятием Бастилии. Каждый платеж — квест.

Сегодня быть финансистом — вызов. А иногда так думаешь… я в армии служил, знаю. Проще марш-бросок осуществить порой, чем продраться сквозь плотные ряды комплаенса, опутанного колючей проволокой. Я уже не говорю, что современные финансы — это ежедневные танцы на минном поле под огнем вражеской артиллерии из риск-менеджмента и KYC, санкций и заморозок счетов, регуляции и одновременно армии мошенников и проходимцев всех видов и мастей.

Да, нам не просто. Но, знаете, чертовски интересно жить! Шоу и квест на ежедневной основе. Это уже не стресс. Это уже перманентное состояние души — утром проснулся и снова в бой!

Всех коллег, кто сегодня находится на передовой финансового фронта, я хочу поздравить. Пожелать спокойствия, выдержки и неутомимого жизнелюбия. И немножечко удачи.

Как там у Окуджавы? Дай же ты всем понемногу, и не забудь про меня.

Создать сенсацию? Легко! Как? Знает наш Че — Олег Владимирович Дерипаска, чья кипучая энергия постоянно ищет себе все новое и новое применение. Сейчас под прицелом ни много ни мало — доллар США, приговор которому уже вынесен.

По мнению Дерипаски, в ближайшие годы американский доллар потеряет около трети своей ценности относительно других мировых валют. Олег Владимирович полагает, что американский доллар обесценится из-за «запредельного госдолга в США» — свыше $35 трлн. Именно государственный долг Америки, как считает предприниматель, является «всему виной».

Так ли это?
На мой взгляд, главный вопрос — относительно чего?

Здесь основной момент какой? Если некий актив вырос относительно доллара США, то можно сказать и обратное — доллар упал в цене относительно этого актива. Почему и так не считать?

Относительно золота? Вполне возможно. Если, к примеру, золото за три года достигнет уровня $3250 за тройскую унцию, это будет рост золота гораздо более слабый по сравнению с периодом 2022-2024. Тогда рост составил порядка 50% за 2 года. Рост еще 30% за будущие три года? Верю.
Относительно меди, алюминия, никеля или других металлов? Теоретически возможно, хотя и не факт. Медь, к примеру, за последние 5 лет выросла на 100%. Еще 30% за ближайшие 3 года? Почему бы и нет.

Относительно нефти? Вообще не уверен, скорее нет. Слишком сильно растет производство в тех же США. Если Трамп вернётся к власти, возможно, это производство будет расти еще быстрее.
Относительно газа? Да запросто.
А вот относительно иных валют? Не уверен.

Долги? Они есть у всех. Долг Японии, например, давно перевалил за 200% от ВВП.
Долги в ЕС. Что там у нас с доблестной Италией? Долг к ВВП давно уже превысил 140% от ВВП. У других крупнейших европейских стран «масштаб бедствия» чуть лучше, но тоже все не слишком весело. Плюс других проблем хватает.
Что у нас еще серьезное осталось? Ах да, Китай. А ничего, что совокупный долг Китая (госдолг, долг домохозяйств, долги корпоративного сектора) давно выше 300% от ВВП, и рост долгов китайских предприятий продолжается.

Про доллар Канады вообще молчу. Канадский социализм (Трюдономика) — это вообще песня.
Британский фунт… не смешите. Пока ребятки не найдут новую Тэтчер, их экономика будет еще долго плакать и рыдать.

Ах, швейцарский франк. Теоретически, он может несколько укрепиться относительно доллара. Но насчет 30%? Ну сорри.

Как еще валюты нам интересны, относительно которых, по мнению главного нашего (перефразируем Джоан Роулинг) банкоборца доллар должен упасть? Монгольский тугрик? Южноавриканский ранд? Индийская рупия?
В этой жизни, несомненно, возможно все. Только если локально тот же монгольский тугрик по какой-то причине укрепится, нам что с того? Просто жизнь в Монголии станет существенно дороже.

Кстати, израильский шекель с 2005 по 2022 год укрепился относительно доллара США примерно на 35%. Но никому в голову даже не пришло назвать это обвалом доллара. Просто жить в Израиле стало невероятно дорого.

Представьте себе, что будет с экономикой ЕС если пара евро/доллар станет торговаться на уровне 1.45? Случится полный коллапс, европейский экспорт просто встанет.

Все страны будут крайне аккуратно относиться к курсам своих национальных валют и, уж поверьте, сделают все от них зависящее, чтобы они не сильно укреплялись относительно доллара. Скорее, все наоборот.

Япония «обвалила» свою йену относительно доллара за последние 5 лет на более чем 50%. И это помогло Японии поднять темпы роста своей экономики и вообще выйти из затяжного кризиса. Теперь в начале августа произошло обратное укрепление йены аж на 12% — весь мир «встал на уши». До этого, кстати, все это падение йены благодушно созерцали. Даже США.

Выводы? Доллар, конечно же, упадет, и еще как. Здесь Олег Владимирович прав. Но вот только не относительно других мировых валют, а относительно иных классов активов.

Каких еще — если будут такие вопросы — с удовольствием расскажу на своем семинаре завтра. Там, правда, мы будем обсуждать в основном вещи более утилитарные и практичные для инвестора.

По опросам, кандидат от демократов пока лидирует с небольшим отрывом в 3,1%, но это не гарантирует ей победу из-за множества неопределившихся избирателей в ключевых штатах. Впрочем… опросы. Мы же понимаем, кому в основном принадлежат СМИ в США.

Ну и вспоминаем старый анекдот насчет разницы между «измеряли и опрашивали» 😀

Харрис явно уступает Трампу в ораторском мастерстве. Демократы это понимают, поэтому, скорее всего, попытаются вывести Трампа на эмоции.

Именно это произошло на дебатах с Байденом в 2020 году. Если Трамп снова повторит ошибку 4-летней давности, даже очередное покушение не поможет ему вернуть лидерство.

А кто выгоднее для рынков?

По словам Трампа — конечно, он, а Харрис — она.

Но на деле рынки, как правило, живут своей жизнью, независимо от того, кто находится в Белом доме. Куда важнее то, как обстоят дела с экономикой и геополитической ситуацией в мире. На это, кстати, будет бить Трамп, обвиняя демократов, до чего они довели этот мир и во многом американскую экономику.

Особое место в дискуссии займет рынок труда. По данным прошлой среды, там все достаточно плохо, и статистика указывает на снижение количества вакансий на рынке труда США (JOLTS): 7,673 млн — это самый низкий уровень с января 2021 года.

Впрочем, в пятницу вышел новый отчет по числу созданных новых рабочих мест. Там все выглядит немного получше. По-прежнему растет почасовая оплата труда.

➡️ Короче говоря, рынок труда замедляется, но о коллапсе речи не идет.

Во все эти точки будет бить Трамп, доказывающий, что при нем «все было куда лучше».

А как насчет предвыборных планов кандидатов?

◽️Харрис, например, предлагает повысить корпоративный налог с 21% до 28%, что может снизить корпоративную прибыль на 5% и, в свою очередь, повлиять на объемы будущих байбеков и, следовательно, на S&P 500.

◽️Республиканский кандидат, в свою очередь, угрожает половине мира торговыми войнами. Недавно Трамп заявил, что введет 100% пошлины для стран, которые отказывается от доллара. Представляете, как это повлияет на инфляцию в США? А какая свистопляска начнется во всем мире.

Оба кандидата, если честно, занимаются многоходовым популизмом, который в итоге может принести этому миру колоссальные проблемы. Впрочем, обещать — не значит делать.

📎 Важно одно: если фондовый рынок будет слабым — это козырь для Трампа. Эмоционально сильный козырь. Пойдет новая волна роста — позитив для Харрис.

Ну, а чего лично я жду от рынков в ближайшее время — расскажу на вебинаре завтра.

Основная мысль сообщения: недвижимость не лучшая идея для пенсионных вложений. Лучше доллар.

Что могу на это ответить:

1️⃣ Прошлое не 100% будет в будущем.

2️⃣ Не забываем про денежный поток от недвижимости. Худо-бедно, но за счет сложного процента те же 4-4,5% годовых за 16 лет вам все равно дадут те же дополнительные проценты. Правда, надо вычесть стоимость ремонта и налог.

3️⃣ Никто не против валютных сбережений (например, через замещающие облигации). Но давайте не забывать: после 2014 года (а особенно после 2022 года) мы находимся в новой реальности. И сегодня ориентироваться на старый опыт, увы, не вполне корректно. Исходные данные уже иные. Риски изменились. Законодательство меняется и, скорее всего, продолжит меняться.

Да, о пенсии думать надо — и чем раньше, тем лучше. Но, выходя на пенсию, стоит максимально диверсифицировать вложения: иметь и квартиру/дом как объект инвестиций, и какой-то запас наличности, в том числе валютной, и депозиты, и золото в той или иной форме, и портфель ценных бумаг.

Ну, а какая конкретно именно вам пропорция подойдет — обращайтесь в личку. Это и есть моя работа определить, какие пропорции, какого качества и какой структуры инвестиции подходят именно вам.

Что это будет значить на практике?

Ничего хорошего. Основная проблема в том, что предупреждение американского министерства, скорее всего, будет восприниматься в формате «есть подозрения — лучше не связываться». И это работает даже на тех физлиц, которые являются гражданами другого государства, но имеют связи с РФ.

Что уж тут говорить про юрлиц, которые имеют российские корни. Это вполне может привести к усложнению платежей и переводов, к расширению практики закрытия счетов и приостановке других сопутствующих финуслуг.

🚩Минфин США настолько всех запугал, что сейчас это напоминает принцип дискриминации по происхождению.

Есть кейсы, когда с человеком опасаются иметь дело, даже если он не живет и не работает в России, но имеет дополнительно российский паспорт или в иностранном гражданстве указано место рождения РФ/СССР.

Вот только подобные меры — выстрел себе же в ногу по понятным всем причинам. Ведь непущенный капитал так или иначе найдет себе другое применение.

🔎Кстати, количество корпоративных банкротств в ряде европейских странах резко растет. Писали об этом уже. И не раз.

Да и над златом в нашей «сказке» чахнет вовсе не Кащей. И все же, кто в Минфине США насколько вдохновился Александром Сергеевичем?..

Акции Сегежи оттолкнулись от дна на 45%

Мнение bitkogan:
Здесь технический момент — шортсквиз.

Перспективы бизнеса остаются неопределенными. Дождемся подробностей допэмиссии, которые появятся осенью.

Более подробно напишем в ближайшее время в @bitkogan.

👨‍💼🔉Друзья, всем привет! Хочу обратить ваше внимание на безумный рост акций Сегежа за последние несколько дней.

Причина понятна: доп.эмиссия, которую целиком выкупает АФК «Система». Все обрадовались, что компания избегает банкротства. То есть идет поддержка компаний со стороны материнской структуры.

Вроде бы как все хорошо, но мы сейчас выпустим пост на @bitkogan, где подробнее расскажем, что там происходит и как.

Обратите внимание, облигации Сегежа сейчас дают очень высокую доходность. И если мы понимаем, что компания будет платежеспособна, это действительно интересно. А с акциями поосторожнее.

За последние несколько недель Азербайджан, Турция и даже Малайзия заявили о своем желании вступить в БРИКС. До этого подобные намерения высказывали Зимбабве, Таиланд и Шри-Ланка.

Возникает вопрос: зачем? Ведь, если быть честными, с момента первого саммита в 2009 году реальных достижений было немного, а экономики стран-членов сейчас далеки от идеала.

▫️Даже как защита от международных санкций это не очень работает, ведь Банк развития, созданный БРИКС, в 2022 году сам присоединился к санкциям против России.

Так что, несмотря на то, что с учетом включения Египта, Эфиопии, Ирана и ОАЭ организация теперь охватывает 37,3% мирового ВВП, говорить о новом мировом порядке пока рано.

Может быть, дело в желании получить кредиты?

С 2016 по 2023 год Банк развития БРИКС выдал около $33 млрд своим участникам. Для сравнения, в 2023 году Всемирный банк выделил $72,8 млрд партнёрам в виде кредитов и грантов.

Так что, похоже, снова мимо.

➡️ Про интеграцию культур даже и не стоит начинать. Если в ЕС хотя бы есть некая общая повестка и нормы, то различия между Египтом, Эфиопией и Китаем слишком велики.

Ну и нельзя не помнить о серьезных конфликтах и противоречиях между странами. В конце концов, только о «нежной любви и дружбе» между Китаем и Индией можно слагать легенды.

Так зачем страны хотят стать членами БРИКС?
Что их всех объединяет?

◽️По моему мнению, в истоке лежит некое философское понимание неэффективности и, если хотите, несправедливости современного мироустройства.

Диктат и элегантное паразитирование одних часто за счет большей части человечества.

Когда-то была тема:

➡️ Бусы против земель.

Сегодня она несколько видоизменилась:

➡️ Различные блага, природные ресурсы, товары и самые квалифицированные кадры против различного цвета, но в основном зеленых бумажек.

Но как многим понятно, за бумажками должно стоять что-то еще, кроме административного или военного диктата.

Да и санкции, торговые барьеры и т.д. как инструмент часто несправедливой торговой войны и неэтичной конкуренции тоже не всем почему-то нравятся.

✔️ Опять же вспоминаем — где у нас там с вами самый большой офшор мира находится… При ежегодном ужесточении комплаенса по всему миру.

◽️Даже крупнейшие рейтинговые агентства сегодня это еще и отработка геополитического или экономического заказа. Так что причин для объединения второго и третьего мира сегодня накопилось вагон и маленькая тележка.

А что БРИКС?

Как говорится, Рим не сразу строился. Экономическое сотрудничество с другими развивающимися странами, включая торговлю и инвестиции, процесс небыстрый и требует времени.

✔️ Кроме того, вместе страны БРИКС составляют около 45% населения планеты — примерно 3,5 млрд человек. При желании можно даже создать новый Шёлковый путь.

✔️ И ещё один важный момент — это продвижение дедолларизации. И не как способ даже насолить США, а как возможность осуществлять реально быстрые расчеты. Не секрет, что сегодня как минимум 5-7% платежей в долларах тормозятся или примораживаются по самым разным причинам. Но основные — безумные требования по комплаенсу американских банков-корреспондентов.

◽️БРИКС может стать платформой для расчётов в национальных валютах или даже создать новую. Понятно — это вопрос не сегодняшнего дня. Вспомним, как долго Европа на евро переходила.

В общем, расширение БРИКС имеет немало перспектив, но говорить о том, что перед нами формируется новый мировой порядок, пока рановато. Однако перспектив много, и они понятны…

Мир сегодня переформатируется. И в той или иной форме новые альянсы и союзы, в том числе и валютные, создаваться неизбежно будут.

В интересное, но опасное время живем, однако. Удивительно, но почему-то это переформатирование не всем нравится.

🏦 Сбер ожидает, что темпы роста прибыли во втором полугодии останутся на уровне I полугодия (10-11%).

По словам вице-президента, на результат будет влиять в том числе динамика ключевой ставки. Банк также считает вероятными как ее сохранение, так и повышение на сентябрьском заседании до 19-20%.

В моменте курс юаня поднялся выше 12,44 руб. Накануне стало известно, что стоимость юаневой ликвидности (ставки репо) приблизилась к 60%. Спрос на наличную валюту высокий, в результате чего котировки на споте превышают ставки межбанка.

В остальных валютах ситуация более спокойная. Сентябрьский фьючерс на доллар слегка растет, но здесь лишь отскок после нескольких дней снижения.

Аренда однокомнатной квартиры в Москве за год выросла на 44%, сообщает сервис объявлений ЦИАН. В августе аренда в крупных городах стоила в среднем 40 тыс. рублей, что на 12,4% больше, чем в июле.

С учетом возможного повышения ставок по ипотеке и ключевой ставки Банком России в ближайшие месяцы цены на аренду, скорее всего, продолжат расти.

Стоит ли регулятору вмешаться?

Звучит как шутка из сатирического издания Панорама. Кстати, там действительно появилась шуточная новость о том, что ЦБ собирается навести порядок на рынке аренды жилья.

➡️ В реальности подобные меры уже предпринимались, например, в Испании. В 2020 году парламент Каталонии принял закон, ограничивающий стоимость аренды жилья.

Но результат оказался противоположным.

Цены снизились на 5%, но это коснулось только дорогих квартир. А вот более дешевые, наоборот, подорожали, подтягиваясь к установленному уровню. Через полтора года закон частично отменили.

Дело в том, что закон привел к переводу жилья с аренды на продажу, снижению строительства из-за отсутствия стимулов, росту цен в соседних районах и ухудшению качества сдаваемого жилья.

➡️ То же самое произошло и в Аргентине. Так называемый «закон о недвижимости» привел к еще большему дефициту жилья и, как следствие, к росту арендной платы.

После его отмены Хавьером Милеем цены в Буэнос-Айресе упали на 20%, а количество предложений удвоилось.

Вывод: государственное вмешательство не всегда идет на пользу.

Продолжается негатив из-за отчета, где NVDA заявила о результатах лучше прогнозов, но градус «удивления» снижается даже при трехзначном росте.

Аналитики рассуждают, как инвесторы обдумывали прогнозы и решили, что цена завышена. Длинные выходные же были.

Другая версия: кто-то крупный продает акции. Самая большая доля после фондов у основателя Nvidia Джейсена Хуанга.

Нет, мы не про закупку канцтоваров и школьной формы. Об этом, кстати, написали в ПРОСТО. А про понимание, зачем мы вообще получаем знания. Мы искренне надеемся, что те, кто пойдут на днях в школы, сделают это осознанно, а не потому что “так надо”.

Если посмотреть статистику:
▪️Лишь 1/4 части учеников школа помогает определиться с выбором профессии. Да и как тут помочь, когда мир сейчас так быстро меняется.
▪️Почти 50% выпускников работают не по специальности.

Летом мы начали цикл заметок про отважных «ракетостроителей». И продолжим его. Наша следующая условная станция — 15 лет. Этот возраст — лучшее время для первой встречи с работодателем. И уже можно открыть свое дело. Какие есть варианты для этого также писали в нашем канале с лайфхаками.

Согласно опросам, нас читает лишь 2% молодежи до 18 лет. Но зато эти молодые люди довольно активные и часто спрашивают про выбор пути. И это обнадеживает. Ну и, конечно, среди подписчиков много родителей подростков.

Я уже говорил неоднократно, чего лично я жду от своих сотрудников и коллег.

Совсем недавно вышло новое исследование ключевых тенденций и стратегий в корпоративном обучении от “РА Эксперт”.

◽️ Среди лидирующих hard skills — ИИ, управление эффективностью бизнеса, цифровые трансформации, стратегический менеджмент.
◽️ Востребованные soft skills — лидерство в условиях неопределённости, управление изменениями, управление командой, эффективная коммуникация.

А в статье на РБК предикторами успеха у подростков назвали высокую экстраверсию, добросовестность и эмоциональную стабильность.

Как это все связано со старшеклассниками, которые сядут через пару дней за парты?

У них еще есть время выбрать профессиональный трек, поменять его при необходимости. И лучше пройти этот путь в 15, 17 лет, чем в 25-30. Хотя, похоже, каждому следующему поколению предстоит учиться все больше и привыкать к модели lifelong learning (непрерывного образования). К 2025 году 40% работников будут вынуждены обучиться новым навыкам.

Про что вам интересно узнать подробнее?

🤔 — Про исследования и востребованные навыки.
👍 — Про платформы обучения.
🤯 — Где брать идеи для своих проектов?
🔥 — Где брать финансирование?
👏 — Про все и сразу!

Павел родился в Ленинграде в интеллигентной семье. Родители — университетские преподаватели. А в первый класс он пошел в Турине, где несколько лет работал его отец.

По возвращению на родину поступил в Академическую гимназию, где прослыл эрудитом. К 11 годам увлекся программированием. В гимназии впервые проявился его бунтарский дух: о чем-то поспорив с учителем информатики, он на всех компьютерах сменил заставку на его фото с подписью «Must die» («Должен умереть»). После чего был лишен доступа к компьютерам, но легко взламывал пароли и все равно ими пользовался.

Один старый друг, обучавшийся в США, приехав на родину рассказал Павлу о социальной сети для американских студентов — Facebook.

🚩 Дуров ухватился за идею и вместе с братом начал разработку нового проекта, который планировалось назвать «Студент.ру». Однако, как верно заметил Павел: рано или поздно мы все становимся выпускниками, посему решили подумать над другим названием. Так появился «ВКонтакте» («ВК») домен которого зарегистрирован 1 октября 2006 года.

🚩 Дальше — больше. В августе 2013-го появился Telegram, первый клиент для iOS, а к ноябрю новый проект имел уже около миллиона скачиваний. Так начиналась новая эпоха.

Популярность проекта стремительно росла. В феврале 2016 года Telegram пользовалось уже свыше 100 млн человек. А по состоянию на июль 2024 платформа насчитывает более 950 миллионов ежемесячных активных пользователей.

🔎 Что произошло с Дуровым далее сегодня знают даже некоторые маленькие дети. Однако это еще не полная история. Более подробный материал о Павле и его жизни читайте в нашем мобильном приложении в разделе «Аналитика».

Операторы связи принимают меры, чтобы улучшить доступ пользователей к YouTube. Решения, позволяющие обходить замедление, активно внедряются по всей стране. Как минимум два интернет-провайдера в Северо-Западном федеральном округе заявили, что их пользователи теперь могут свободно пользоваться YouTube без обходных путей.

Это вполне законно. Ведь ответственность за фильтрацию трафика через технические средства противодействия угрозам (ТСПУ) лежит не на операторах связи, а на Роскомнадзоре, который и управляет этим оборудованием.

Ситуация, конечно, интересная. Понимаю пользователей, которые хотят продолжать пользоваться привычным сервисом, и операторов связи, стремящихся обеспечить им этот доступ. Как говорится, спрос рождает предложение. Однако такой порядок вещей не может длиться вечно.

◽️Во-первых, ничто не мешает регуляторам уже сегодня или завтра официально запретить YouTube или даже сразу весь Google. Кто-то скажет, что признание Google экстремистской организацией и запрет её продуктов сильно ударит по пользователям Android-смартфонов, которых в России более 90%. Но это не совсем так.

Достаточно вспомнить, как было с Meta: её признали экстремистской организацией, запретили использование Instagram и Facebook, но для WhatsApp сделали исключение.

◽️Во-вторых, правительству достаточно слегка пригрозить операторам лишением лицензии, чтобы эти игры быстро закончилась. Вряд ли кто-то из них захочет доказывать в суде законность своих действий.

Как бы то ни было, популярность ВК, Рутуба и Дзена растёт, а значит, цель “замедления” в каком-то смысле достигнута. Хотя, как уже говорилось, сила привычки велика, и многие пользователи будут продолжать искать способы доступа к YouTube.

Парочка (или чуть больше) редакторов решили поздравить Евгения Борисовича с днем его рождения в личном блоге. Ведь его природная скромность, профессорская деликатность и инвесторская сдержанность не позволяет ему поздравить самого себя. Но нас-то ничего не ограничивает… Бунт, бессмысленный и беспощадный…

Евгений Борисович, мы вас очень любим и ценим. Восхищаемся вашей бурлящей энергией, исключительным интеллектом, интуицией, которая никогда вас не подводит. Будем кормить за вас и вместе с вами «медведей», «быков» и туканов. Хоть на рыбалку с вами, хоть за грибами, хоть за премиями…

И хоть вы еще так молоды, вы уже добились многого. Мы уверены, что сможете еще больше. Ведь вы как ураган, который возникает резко и может свернуть горы. Такой темперамент, такой характер. Он-то и позволяет менять мир.

Еще раз — с днем рождения! Ваша команда редакторов, журналистов, аналитиков, менеджеров поддержки и прочих сотрудников нашего любимого биткогана💕