Обсудим эти и другие важные темы сегодня в 18:00 МСК.

Эфир будет состоять из двух частей:

1️⃣В 18:00 МСК сначала на нашем YouTube-канале разберем всё, что нужно знать инвестору, чтобы ориентироваться в текущей ситуации на рынке. Трансляция также будет доступна в VK.

2️⃣В 18:45 МСК после основного эфира Евгений Коган продолжит отвечать на ваши вопросы в нашем приложении Bitkogan App через платформу Яндекс.Телемост.

Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

☕️Акции Starbucks на открытии рынка США росли на 3%. Новый гендиректор заявил о готовности впервые за последние 3 года вести переговоры с профсоюзом, а не бороться с ним в судах.

Причем среди нерезидентов наибольшая активность от инвесторов из дружественных стран.

❗️Кто обеспокоен тем, что его иностранные бумаги так и не вернулись на счета — успокаиваем:

Ваши бумаги все еще в пуле лотов, которые выставлены на продажу нерезам. Бумаги вновь вернутся на счет лишь по окончании обмена, т. е. в результате полной остановки процедуры, когда лоты будут расформированы или полностью распроданы. Во втором случае вы получите денежный эквивалент.

Слово Аналитика: ожидаемо, спрос оказался меньше, чем в первую волну. Примечательно, что среди основных участников выкупа были как раз нерезиденты из дружественных стран. Отчасти именно этим обусловлен крайне небольшой объем выкупа. У них намного меньше средств, чем у крупных недружественных нерезидентов.

До событий 2022 г. порядка 60–70% бумаг на российском рынке принадлежало институциональным инвесторам (банки, фонды и т. д.) из ныне недружественных стран. Основная причина — в руках этих игроков сосредоточена огромная доля мировых средств.

💰К примеру, активы под управлением
▪️Vanguard составляют $9,3 трлн
▪️Black Rock — $10,6 трлн
▪️UBS — $5,8 трлн
▪️JPMorgan — $2,9 трлн
▪️Bank of America — $1,62 трлн

Учитывая, что до 2022 г. многие российские голубые фишки входили в индексы MSCI Russia и т. д., фонды, банки и управляющие компании были обязаны покупать их в рамках своей стратегии диверсификации активов по странам.

Исходя из разных оценок, в руках таких недружественных инвесторов находится российских бумаг на ≈40 трлн руб. ➡️ с этого объема им поступают дивиденды и купоны на счета типа «С». Вывести они их не могут.

Запрет Еврокомиссии опосредованно сыграл свою роль. Но поскольку санкции ЕС не являются вторичными (распространяются только на членов ЕС и их физ/юрлиц), то и отвадить таких крупных американских игроков от участия в обмене вряд ли бы получилось.

💰Почему недружественные инвесторы не торопятся выкупать замороженные ценные бумаги? — читайте далее в нашем приложении Bitkogan App в бесплатном разделе «Аналитика».

Я не раз писал о «Рентал ПРО» и перед размещением в июне, и после. Мне нравится то, что они делают.

🚩Но теперь вы сами можете спросить у менеджмента компании об ее бизнесе, ожиданиях по рынку коммерческой недвижимости, выплатах пайщикам и т.д. во время Дня Инвестора, который «Рентал ПРО» проведет на Мосбирже 26 сентября в 12:30.

🚩Если кто не в курсе или забыл, то я напомню, что «Рентал ПРО» — один из крупнейших REITов на Мосбирже. При этом с самой низкой комиссией: фикс — 1 млн руб. в месяц + 3% от выплаченного пайщикам дохода.

На конец августа активы фонда составляли 25,8 млрд руб. То есть фактически фиксированная часть комиссии около 0,05%. И будет снижаться дальше, поскольку цель фонда — более 100 млрд руб. под управлением.

🔵Еще важнее, что доходы соответствуют заявленным. Обещали доходность 22% на десятилетнем горизонте. По итогам августа, получите 18,9% годовых доходности (или 1,2 млрд руб.) живых выплат пайщикам + прирост цены пая.

При этом рынок акций, как известно, в последнее время растет с неохотой. Но хороший защитный актив должен защищать на любом рынке. А «Рентал ПРО» — как раз такой актив.

Как им это удается? Почему они покупают или продают объекты, как недавно продали ЦОД Медведково?

Эти или любые другие вопросы каждый сможет задать во время Дня Инвестора.

🔎Мы будем вести трансляцию у себя на канале Bitkogan Talks и ВКонтакте: подключайтесь в четверг в 12:30.

Звучит абсурдно, но с учетом того, что около 80% новых сбережений населения во 2 квартале было размещено на депозитах, тема важная. Разберемся подробнее.

❗️Спойлер: заморозка вкладов крайне маловероятна. Это нанесло бы огромный урон всей финансовой системе, при этом никаких реальных проблем государства это не решило бы. Финансовая система просто рухнула бы.

Если все равно переживаете, напомню простую истину: не храните все яйца в одной корзине. Диверсифицируйте свои инвестиции. Хотя бы вкладывайте часть в государственные и корпоративные облигации. Хотя если случится заморозка средств на счетах, то и облигационный рынок пострадает, так что это тоже не панацея…

Пару примеров я приводил здесь. (https://t.me/bitkogan/25130)

Откуда ноги растут? Точнее, почему такие безумные опасения у людей?

◽️Во-первых, это уже случалось — в 1991 году. Тогда в рамках павловской денежной реформы вклады заморозили, ограничив снятие до 500 рублей в месяц.

По данным ЦБ, на тот момент было около 220 млн вкладов, средняя сумма — 1734 рубля. После разморозки их покупательная способность упала до 2–6% от исходной.

То есть положили 1000 рублей, а вернули только 20-60… Подробнее о том, почему это произошло и можно ли было этого избежать, расскажу как-нибудь в другой раз.

◽️Во-вторых, пугает новость, что при нынешних условиях бюджетного правила, если цены на сырье резко упадут, резерв ФНБ может закончиться уже к 2025 году.

Тут армагедонщики спекулируют, что правительству придется залезть в сбережения россиян для закрытия дефицита бюджета и финансирования проектов.

Почему не будет заморозки вкладов?

➡️ Такой шаг уничтожил бы доверие к банкам, а финансовая система без доверия не работает. Это вызвало бы больше проблем, чем решило.

➡️ Заморозка вкладов остановила бы кредитование бизнеса и граждан. В условиях санкций такой удар для экономики просто неприемлем.

Вывод?

Если появится дефицит бюджета, его скорее будут покрывать через государственные займы — у России низкий уровень долга. Ну и постепенное повышение налогов для всех, как планируется с 2025 года, а не за счёт 100% «налога» только на депозиты.

Кстати, по некоторым сертификатам мы показываем двузначную доходность с начала следования:

📈EWM Kairos High Yield Bonds Index: +23,64%
📈EWM Kairos Multi-Asset Dynamic Index: +15,07%

Что изменилось?

Правила управления: из-за новых требований швейцарских банков мы меняем нашу управляющую компанию, поэтому с завтрашнего дня в сертификатах исчезнет название Kairos.

❗️Главное — все остальное останется прежним: наше управление, уникальные идеи и доходности.

В общем, сугубо техническое изменение (без нюансов!).

💰Если вдруг у вас остались вопросы по доверительному управлению или другим продуктам — пишите в наш официальный бот @bitkogan_official_bot

📉Индекс деловых настроений малого бизнеса в России снизился в августе до минимума этого года.

Опрос 1,8 тыс. компаний показал снижение активности во всех ключевых секторах — производстве, торговле и услугах. Наибольшими проблемами предприниматели назвали высокие кредитные ставки и снижение спроса.

Крайний срок — 30 сентября. Если политики не договорятся, большинство госучреждений временно закроются, за исключением стратегических объектов. К слову, речь идет об 1 млн работников. Сами же конгрессмены продолжат получать свою зарплату, хотя их-то как раз следовало бы лишить её, пока не достигнут соглашения.

Почему стороны не могут найти консенсус?

➡️18 сентября Палата представителей США заблокировала законопроект, предложенный республиканцами, т. к. он включал требование, чтобы избиратели предоставляли подтверждение гражданства при регистрации на выборы.

➡️Помимо политических вопросов каждый раз разворачивается борьба за распределение бюджетных средств. Каждый политик защищает те программы, которые обещал своим избирателям.

Обрушатся ли рынки из-за шатдауна?

Как ни странно, не обязательно. За последние 20 лет правительство США закрывалось четыре раза, и в эти периоды индекс S&P 500 на самом деле рос. Например, во время шатдауна в 2019 г., который длился 35 дней, S&P 500 вырос на 10%. Все понимают, что рано или поздно стороны договорятся.

В этом году шансы договориться выше, потому что треть сенаторов будет переизбираться в ноябре этого года. Остановка правительства явно не добавит им репутации в глазах избирателей.

Напомню, что это целое здание в самом центре Дубая, в шаговой доступности от основных деловых и туристических районов мегаполиса.

Проект изначально ориентирован на сдачу в краткосрочную аренду:
— студии и однушки;
— полностью меблированные;
— с уборкой, прачечной и доставкой еды;
— удобным приложением для сдачи в аренду.

Немного цифр:
◾️усреднённый рост стоимости м² в районе составляет порядка 4-5% в год;
◾️стоимость м² в проекте на 35% дешевле, чем у подобного по району;
◾️ROI с аренды от 5 до 12% в год (в зависимости от типа и вашей вовлечённости).

🔗Более подробно про проект можно прочитать на канале Антона Москалёва.

Осталось 5 юнитов.

Трамп заявил, что снижение ставки ФРС на 0.5% свидетельствует о том, что экономика США находится в «очень плохом состоянии».

И тут стоит вот о чем подумать. Ранее Пауэлл много раз утверждал обратное тому, что сделал вчерашним днем.

А именно — нельзя производить резких изменений ДКП. И тут вдруг такое… За долгие годы не было таких резких снижений ставки без причины обвала рынков, серьезных кризисов в экономике или иных очень важных вызовов для экономики США. И тут вдруг — доброе утро…

При этом Пауэлл поет песни о крепкой экономике. Рынки докрасна перегреты и формируется серьезный биржевой пузырь. Но старику видать этого мало.

Мораль

1️⃣Решение, как мы уже писали, носит исключительно политический характер. Цель — дальнейшая раскрутка рынков для создания позитивного настроения избирателям. Фактически он решил помочь демократам переизбраться. Потому Трамп и возмущен. По сути, ФРС как и все сущее на этой земле становится явным инструментом предвыборной борьбы.

2️⃣Или Пауэлл чего-то недоговаривает. И в реальности в экономике все совсем не весело. И песни про замечательную экономику — лишь пустая болтовня.

3️⃣Доверия после этого к ФРС и конкретно к Пауэллу — ноль.

Избирательная кампания в Америке — время, когда будет сделано все для «заморозки» конфликта. Принцип простой: сейчас нужно остановиться и до выборов сидеть тихо, чтобы Байден/Харрис смогли отчитаться — мы остановили, мы завершили, мы можем и умеем. Такая большая галочка в копилку. А потом… потом решим.

Но Ближний Восток живет по своим законам.
Здесь методы не важны. Важен результат.
Здесь в почете сила и умение добиться своего любой ценой.

Итак, операция «Кешер ха один» — что в переводе означает «нежная» связь. Станет ли она триггером? Вполне возможно.
Возможно, все начнется после ответа Хизбаллы. Это уже не так важно.

Что дальше? С большой долей вероятности, обмены ударами перерастут в полноценную войну. Скорее всего, эта война затронет и соседние страны. По крайней мере, Сирию – без сомнения. Высока вероятность израильской десантной операции в Северном Ливане.

Сроки? Можно предположить, в течение ближайшего месяца. Осень традиционно самое опасное время.

К чему все приведет?
▪️Жертвы.
▪️Нечеловеческое напряжение во всем мире. Более того — высок шанс, что участие в этом конфликте/войне примут военнослужащие еще ряда стран. То есть регионально война может разрастаться.
▪️Велики шансы на усиление террористической активности во всем мире. Правил не будет. Похоже, красных линий тоже.
▪️Скорее всего, будут разорваны дипломатические отношения Израиля с рядом стран.
Могут усилиться антиизраильские и антиамериканские компании по всему миру.
▪️Взлет цен на нефть.
▪️Резкое укрепление доллара и вообще традиционное бегство инвесторов в защитные гавани, типа UST и золота. Это тоже вполне может быть.

Итог? Полагаю, к середине (или концу) ноября все относительно успокоится.

Но эта война может выглядеть и иначе.
▪️Никогда еще противники Израиля не имели такого огромного запаса ракет.
▪️Для экономики страны эта ситуация — по сути вторая подряд война — может носить крайне тяжелый характер.

Похоже, конец сентября и далее практически до декабря у нас будет много тревожных новостей. Как и у жителей Израиля, Ливана, Сирии и целого ряда стран.

Кто в итоге будет в плюсе? Традиционно торговцы нефтью, золотом и оружием.
Ну и уже традиционно в последнее время — компании, занимающиеся безопасностью. Особенно кибер безом.

А в минусе? Все остальные, и особенно матери, оплакивающие своих детей.

Продолжаю пристально следить за ситуацией.

Китай вообще любит продвигать торговлю в нацвалютах (преимущественно в юанях, конечно). Но что сделает Китай, если США поставит ему ультиматум: сворачивай свою нацвалютную лавочку или введем 100%-е пошлины?

Для Китая США — все еще самый крупный рынок сбыта. В августе на США пришлось 14,4% всего китайского экспорта. Учитывая крайне вялый спрос внутри Китая, страна сильно зависит от экспорта. И от своих крупнейших покупателей. Поэтому полностью игнорировать требования США у него не получится.

Теперь представим, что Китай отрезал опцию расчетов в нацвалютах для России. Что будет — останемся без китайского импорта? Самое смешное, что не останемся.

▪️Во-первых, есть вероятность, что в таких условиях Китай станет более лоялен к платежам в криптовалютах.

▪️Во-вторых, проблемы с платежами в КНР в тех самых нацвалютах у нас уже есть, без всяких ультиматумов от США. Вот только в августе китайский импорт в РФ вырос на 10% (г/г). Подозреваю, что для по-настоящему больших сделок по импорту у нас уже работает система взаиморасчетов, похожая на бартерные схемы Китая с Ираном.

➡️ Понятно, что заявления Трампа против нацвалют — чистой воды популизм. Нет ни одной страны, которая бы сама отказалась от доллара. Но мегадед в своей нелюбви к Китаю готов пойти на многое. И, кстати, если он проиграет Камале, Китаю от этого лучше не станет. Для КНР оба кандидата — это как выбор между цунами и торнадо.

Не жду, что напряженность между крупнейшими экономиками мира будет снижаться.

Хорошо об этом написал мой коллега по цеху и друг Алексей Примак на примере агрохолдингов:

“Удорожание кредитов, волатильность на мировых рынках продовольствия и возможности инвестиций в развитие приводят крупных сельхозпроизводителей России к идее, которой они долго сторонились – продаже пакетов акций на бирже.”

А ведь действительно, на Мосбирже торгуются акции более чем 180 эмитентов, но среди них крайне мало предприятий из отрасли сельскохозяйственного производства. В чем дело? Причина проста: государственные льготы по налогообложению и гарантии по кредитам.

О том, какие трансформации происходят с традиционными источниками финансирования, о специфике агробизнеса сегодняшнего дня и, в итоге, куда это все нас приведет, — Алексей рассказал в своем посте. Рекомендую ознакомиться. Ну а выходной день нам очень кстати — дает возможность прочитать без спешки.

После событий 9 сентября США приняли решение начать военную компанию в Афганистане. А по всему миру началась тотальная война не только с террористической деятельностью, но и с финансированием терроризма.

В принципе, борьба эта официально началась еще ранее, в 1970-х годах, когда были приняты первые законы по борьбе с использованием финансовой системы для легализации преступных доходов.
В 1989 году была создана Financial Action Task Force, FATF (группа по финансовой деятельности). Это международная организация, которая занимается разработкой стандартов и рекомендаций по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (Combating the Financing of Terrorism — CFT). FATF сформировала 40 рекомендаций, ставших международным стандартом в борьбе с отмыванием денег.

После 11 сентября 2001 года AML-законодательство, созданное для борьбы с финансированием терроризма, значительно ужесточили. Также была создана армия людей, цель которых — исключительно борьба с финансовыми потоками для обеспечения террористической деятельности и отмывания денег. Количество занятых в этой сфере растет, к решению задач уже подключили AI.

К чему все это привело?
1️⃣ Терроризма в мире меньше не стало.
2️⃣ ⁠Крипта была создана как один из выходов из сложившейся ситуации.
3️⃣ ⁠Законодательство в AML-сфере стало инструментом политической борьбы и давления на конкурентов.
4️⃣ ⁠Укрепление позиций Америки как главного офшора мира.

Если в нулевых проводить транзакции было довольно легко и быстро, и без лишних вопросов, то сегодня любая сделка — это груды бумаг. Все медленно и неэффективно.

Что дальше? А дальше неизбежно продолжение снижения доли доллара в расчётах, ибо банки-корреспонденты блокируют значительную часть операций. И увеличения числа транзакций в более комфортных инструментах.
Да, AML-законодательство и связанные с ним ужесточения привели к тому, что многие вообще отказались от расчётов в долларах. И этот процесс продолжается.

Впрочем, не все безнадёжно: если кандидат в президенты США уже поднимает тему возврата платежей в долларовую зону, взамен на отмену санкций, значит, надежда на ослабление AML-законодательства есть.

Трамп понял, что рушится основа долларовой системы. А без крепкого доллара — и с таким высоким уровнем долга — «make America great again» точно не получится 😉

1️⃣Во-первых, держатели расписок, которые торгуются на Мосбирже и СПБ Бирже, полностью лишены своих корпоративных прав из-за блокирующих санкций на НРД и СПБ Банк.

2️⃣Во-вторых, торги GDR на LSE приостановлены уже более двух лет и ждать их возобновления не стоит.

❗️Globaltrans – иностранный эмитент и на него не распространяется требование российского законодательства о выкупе своих бумаг в случае делистинга.

Но совет директоров рекомендовал рассмотреть добровольный выкуп расписок, которые учитываются на Мосбирже и СПБ Бирже. Цена выкупа — 520 руб/GDR. Она учитывает премию 10% к вчерашней цене закрытия. Это подчеркивает тот факт, что Globaltrans привержен рыночным практикам, хороший шаг навстречу инвесторам.

Выкуп нужен, так как нет возможности перевести бумаги с Мосбиржи и СПБ Биржи на биржу в Казахстане из-за санкционных ограничений. Подробную информация о сроках и условиях  компания предоставит позднее.

Именно этот вопрос волнует всех на рынке. Но каков бы ни был итог, ставки остаются высокими, а значит — есть интересные возможности для инвесторов.

Во-первых, облигации. Они ликвиднее депозитов и часто предлагают доходность выше.

▪️К примеру, «корпораты» первого и второго эшелонов. Доходность по ним 18-20% годовых. Интересно выглядят Роснефть, Инарктика, Россети и другие.

▪️Флоатеры сейчас дают примерно 20%. Если будет повышение ставки, они могут дать дополнительный доход. Кстати, если уж выбирать облигации, то я рекомендую обращать внимание на те, у которых более высокий купон.

▪️Кроме того, сейчас, по моему мнению, можно обратить внимание на замещающие облигации. Почему:

— Доходности по ним выросли, и сегодня в долларе по ним можно получить от 8 до 10%. И это совсем неплохо.

— Если мы с вами опасаемся девальвации, а она, вероятно, не в самой серьезной форме произойдет, замещающие облигации — это вполне элегантное решение.

Если говорить об акциях, то в этом контексте смотрим на бенефициаров высоких ставок:

◾️Это «Сургутнефтегаз» и «Интер РАО» с огромными денежными кубышками.

◾️Акции «Мосбиржи» — высокие ставки, приток инвесторов и новые IPO играют в их пользу. А также ряд экспортеров, которые могут выиграть в результате девальвации.

Конечно, всё это мы обсуждали на вебинаре вчера. И не только. Участники получили десятки конкретных и, на мой взгляд, очень актуальных идей как по рынку России, так и по рынкам США и Китая.

Разговор вышел более чем продуктивным. Затянулся почти на 3 часа — так много вы задавали вопросов. Надеемся, нам удалось внести определенность в текущую напряженную ситуацию.

Если вы не смогли присутствовать на вебинаре, не переживайте: вы можете посмотреть его в записи. Для этого обратитесь в нашу поддержку.

💰Запись эфира и презентация уже доступны в разделе «Обучение» в Bitkogan App. Мы также отправили их на почту всем участникам и подписчикам платных портфелей в приложении.

➡️Ставка 20% действует по вкладу «Лучший %». А новые условия по СберВкладу позволяют получить выгодные проценты абсолютно всем клиентам, включая тех, кто уже хранит свои сбережения в банке.

Сами понимаете, где дешевая нефть, там где-то и дешевый рубль, и бюджетный дефицит, и прочие нерадости. Поэтому тема важная.

➡️ Инвестбанки наперебой снижают прогнозы по стоимости нефти на следующий год. Мол, спрос слабый, Китай никак не преодолеет кризис, ставка будет идти вниз медленно и т.д.

Будет ли все так плохо на самом деле или нет, неизвестно. Важнее, что опасения эти заставляют сокращать лонги прямо сейчас. А тут еще ОПЕК планировала наращивать добычу.

◽️Ну хорошо, ОПЕК+ дешевая нефть не нравится, и они отложили возврат части новых баррелей на рынок на 2 месяца еще на прошлой неделе. Вероятно, ждали отскока, но не тут-то было. Два месяца пролетят быстро, и картелю снова придется принимать непростое решение.

Впрочем, надежда есть. Ведь эти два месяца непростые. Тут и ставку успеют снизить, и нового президента выбрать. Допускаю, что все в итоге успокоятся, а котировки вернутся к $80. Правда, это лишь один из сценариев, пусть и вероятный.

Может случиться, что и спроса не будет, и Трамп вернется в Белый Дом, и ОПЕК переругается. Для такого набора прогнозов лучше не давать, чтобы не расстраиваться. Да и смысла большого нет…

➡️ Если смотреть глазами американца, особенно того, кто не сильно в теме — 45/55 в пользу Харрис. Она выглядела более подготовленной. Напоминала отличницу, хорошо заучившую уроки. Но где реально собственная позиция, а не вложенные в нее мысли и лозунги? Ее-то я особенно и не увидел. Зато вместо нее увидел пустоту.

В том, что касается позиции Харрис, идет весьма миленькая такая метаморфоза. Еще 4 года назад она была убежденной левачкой. Сегодня вдруг право-ориентированный центрист. Однако когда ей был задан вопрос — а что сталось с ее прежними воззрениями? — ответ был чарующим:

— Я своим принципам не изменяю.

Мораль?

Да все просто. Харрис говорит то, что ей сказали говорить, чтобы правильно выглядеть. И ничего более. Заученные политкорректные лозунги. И как уже сказал, пустота внутри.

▪️Ох, опасная эта пустота. По мне, в современном невероятно напряженном и искаженном мире необходимо быть лидером.
С четкими позициями. Нужно быть, прежде всего, глубоким человеком, который ясно представляет себе, что происходит с этим миром, и умеющим расставить приоритеты.

А тут… да и великого ума я у нее, уж простите, не обнаружил.

А что Трамп?

Выглядел похуже. Явно плохо подготовился. Говорил все то же, что и в первый раз. Скучновато. Повторялся.

➡️ На мой взгляд, упустил как минимум раза три шикарные возможности отреагировать на откровенное вранье… Хотя, если откровенно, и сам грешил иногда подобным. Если будут впереди новые дебаты, ему стоило бы отнестись к ним серьезнее.

▪️Но у Трампа по мне есть очень большой плюс. Он понимает — мир подошел к невероятно опасной черте. Тут уже и до ядерной войны недалеко. Нужно наплевать на лозунги, на все что угодно. Нужно мир от этой опасной черты отодвинуть. И для этого можно и нужно быть максимально практичным. И, главное, реалистичным. А лозунги… они бывают порой слишком опасны.

А нам что лучше?

На первый взгляд, Трамп. Но это на первый. А что если и правда начнет играть на понижение цен на нефть? И тут все неоднозначно.

Мне очень понравилась реакция на все происходящее моей очаровательной 20-летней племянницы, живущей в Канаде. Еще недавно, когда она начинала учиться, вся семья была в шоке от ее более чем левых взглядов. Но сегодня барышня стала работать, платить налоги. И воззрения очень быстро поменялись. Так вот, посмотрела она на все это и заявила, как всегда, конкретно.

— И тот и другой кандидат — козлы еще те. Но похоже Трамп — это наименьшее зло.

Как говорится, устами младенца…

Еще один важный момент. Не секрет же, что на 90% СМИ в США контролируют левые. Даже ребенку было видно, как аккуратно ведущие подыгрывали Харрис и топили Трампа. Зачем он согласился на дебаты от АВС? Одному Богу известно. От этого настроение портилось еще больше.

Ну а лично мое мнение?

▪️Меня почему-то крайне страшит возможный приход к власти Харрис и ей подобных. Кстати, вчера достаточно подробно на семинаре рассказал, какие компании из каких отраслей могут быть бенефициарами происходящих событий в случае победы того или иного кандидата. Очень много было предоставлено сравнительных материалов. Как и обещал.

P.S. Лично я бы не шибко доверял опросам населения в США. Дело в том, что там в приличном обществе не очень принято говорить — «Я поддерживаю Трампа». Хотя в реальности избиратель как раз может выступать за него.

И еще. Большинство американцев, если откровенно, совершенно не волнуют ни Россия, ни Афганистан, ни Китай, ни даже Ближний Восток. Их по-настоящему интересуют две темы:

1️⃣Вопросы иммиграции. Не секрет, что в США, только по официальным данным, более 15(!!) млн нелегалов. А на практике, я так думаю, минимум процентов на 25-30 больше.

2️⃣Рост цен, который абсолютно расходится с официальной статистикой. Ну а все остальное для американцев — не более, чем шум. И это надо понимать.

P.P.S. А что рынки? Фьючерсы после этих дебатов смотрят вниз. Доходности американских десятилеток уже намекают на возможную рецессию.

Центральной темой презентации стал искусственный интеллект в виде технологии Apple Intelligence (удачное маркетинговая игра слов с AI — Artificial Intelligence).

Теперь Apple будет знать о нас еще больше

ИИ сможет мгновенно распознавать все ваши фотографии, исправлять письма как ChatGPT, предоставлять контекстные предложения пользователю через анализ его действий и многое другое.

Все это, разумеется, при полной конфиденциальности персональных данных. Хотя диву даешься, сколько информации этот «домашний шпион» о нас уже знает, пусть и в обезличенном виде.

Apple — уникальная компания

Несмотря на то, что Apple постоянно входит в те или иные списки топовых IT компаний, она, пожалуй, единственная в своей «тусовке» является компанией стоимости, а не роста.

Apple ежегодно отдает своим акционерам до 100% своей чистой прибыли в виде дивидендов и обратного выкупа акций (≈20% — дивиденды, ≈80% — обратный выкуп).

Все это позволяет при росте выручки в среднем по 5–7% в год показывать двузначный рост прибыли на акцию (Earnings Per Share).

Добавьте к этому:
➡️низкие капитальные издержки в пределах $10-12 млрд каждый год
➡️отрицательный чистый долг — когда денег на счетах компании больше, чем совокупных денежных обязательств
➡️высокая маржинальность продуктов (свыше 25% по чистой прибыли)
➡️уникальная экосистема устройств, сервисов и приложений, на которую «подсаживается» пользователь.

Вот вам рецепт идеальной компании.

Не зря старина Уоррен Баффетт так ее любит, хотя в последнее время сильно порезал свои позиции — уж больно она выросла.

💰Кстати, в нашем приложении Bitkogan App мы продолжаем держать позицию в акциях Apple, где уже смогли заработать более 30% прибыли.