На прошлой неделе вышли свежие цифры по японской инфляции — годовая базовая инфляция ускорилась до 2,2% после 1,8% в октябре.
Уже на этой неделе последовала реакция ЦБ. Вчера, 2 декабря, глава Банка Японии заявил, что повышение процентной ставки приближается. Рынок тут же отреагировал повышением доходностей японских гос. облигаций: 2-летние доходности выросли на 0,02 п.п., превысив уровень 0,6%, что стало максимумом с 2008 года.
Несомненно, все прогрессивное человечество следит за доходностью 10-летних гособлигаций Японии 😀
Доходности эти подросли… до 1,08%.
Денежные свопы теперь указывают, что вероятность повышения ставки в декабре составляет 60%. Японская иена укрепилась ниже 150 за доллар; еще неделю назад уровень был 154, укрепление на 2,8%.
Так как японские облигации связаны с американскими операциями кэрри-трейд, дальнейшее ужесточение японской денежно-кредитной политики может оказать влияние и на доходности американских облигаций. Пока реакция слабая: рост американских 10-леток на 0,005 п.п.
Напомню: повышение ставки в Японии и быстрое укрепление иены в августе этого года привели к сильной турбулентности на мировых финансовых рынках. И снова повышение ставки на повестке у японского ЦБ, ближайшее заседание — 19 декабря.
Заседание ФРС состоится 18 декабря. Поэтому решение Банка Японии во многом может быть производной от американской политики.
Если ФРС снизит ставку, у японского ЦБ будет больше стимулов оставить ставку неизменной, отложив повышение до января. Если же ставки 19 декабря все же разойдутся, на рынках снова может возникнуть турбулентность.
Если ФРС оставит ставку неизменной, Банку Японии будет легче повысить ставку на 0,25%, до 0,5%.
А вот здесь может сложиться весьма пикантная ситуация. Иена опять укрепится. Японский рынок… загнется. А далее вспоминаем черный понедельник.
Думаете, нереально? А я так не думаю.
Япония может выступить очень серьезным триггером усиления мировой волатильности.
Что ещё? Франция. Мы с Дмитрием Абзаловым очень серьезно обсудили эту тему еще в субботу утром в эфире нашей новой передачи. Запись по традиции публикуется утром в понедельник.
Что происходит? Очень любопытные события. Вы заметили, как бодро «валится» евро относительно других валют? Причина проста. Во Франции в ближайшее время может разразиться большой правительственный кризис: премьер-министр Мишель Барнье планирует уменьшить социальные расходы на 40 млрд евро и, одновременно с этим, повысить налоги на 20 млрд евро.
Все эти шаги направлены на сокращение дефицита бюджета.
Есть у французов интересная штука в законодательстве — правительство может «протолкнуть» свои решения в обход парламента. Но в ответ парламент имеет право вынести правительству вотум недоверия.
Накануне главе правительства удалось «протащить» свой бюджетный план без голосования. В ответ на это оппозиционные партии угрожают кабинету вотумом недоверия. Причем тут мы видим невероятное объединение ультралевых «Франция непокоренная» (LFI) и ультраправых «Национальное объединение» (RN).
Уже в среду правительство Франции может «приказать долго жить». К слову, это будет первый успешный вотум недоверия с 1962 года, когда президентом был Шарль де Голль.
И что? Покричат французы и… разойдутся. Не впервой.
Не совсем. Данные события — это очень и очень серьезно и для Франции, и для всего Евро Союза.
Есть шанс, что эти события могут спровоцировать мощнейший сперва политический и потом долговой кризис в Европе.
❗️Вот вам уже две более чем весомые причины для того, чтобы инвесторам на различных мировых площадках насторожиться.
Что делать? Как минимум, не сидеть в маржинальных позициях. Рынки скоро может серьезно потрясти, и вполне конкретно.
Очень внимательно следим за японской иеной, курсом евро и доходностями французских гос. облигаций. Если что-то пойдет (с высокой долей вероятности что-то и пойдет так) не так, буду давать оперативную информацию. Следите за сообщениями😉
