Несмотря на эпоху смартфонов, любовь россиян к чтению не угасла — по итогам 2024 года в сети «Читай-город» не досчитались 300 тысяч книг. Ушли… Барабашки, наверное!

▪️А если серьезно, чтение в России все еще «в тренде»: в среднем за 3 месяца россияне читают 6 книг. 57% делают это для саморазвития, 40% — для удовольствия, а 23% — по работе или учебе.

1️⃣«Воспоминания биржевого спекулянта» — Эдвин Лефевр

История Джесси Ливермора, легендарного трейдера, показывает, как азарт и жадность могут привести к взлетам и падениям на рынке. Отличная книга о психологии трейдинга и рисках.

2️⃣«Биржевые маги» — Джек Швагер

Книга основана на интервью с самыми успешными трейдерами и инвесторами мира и дает представление о торговле и различных типах трейдеров, их мышлении и ошибках на рынках.

3️⃣«Трейдеры-Миллионеры» — Шлоссберг Борис и Лин Кетти

Еще один сборник интервью, но в этот раз с акцентом на тех, кто поднялся с нуля и стал успешным трейдером. Это не только про удачу, но также про дисциплину и умение держать удар.

4️⃣«Технический анализ» — Джек Швагер

Полное руководство по техническому анализу: графики, паттерны, индикаторы. Практическая книга, которая позволит сразу применять полученные знания на рынке.

5️⃣«Не верьте цифрам» — Джон Богл

Основатель Vanguard Group критикует использование сложных математических моделей и настаивает на долгосрочном инвестировании в индексные фонды как лучшей стратегии.

6️⃣«Планета Понци» — Митч Файерстайн

Книга раскрывает суть схем Понци, которые приводят к многомиллиардным потерям. Она полезна тем, кто хочет избежать мошенничества и лучше разбираться в финансовых рисках.

7️⃣«Путь черепах» — Куртис Фейс

История эксперимента трейдера Ричарда Денниса, который обучил группу новичков aka «черепах» своим методам торговли. За несколько лет они добились впечатляющих результатов.

8️⃣«Чему я научился, потеряв миллион долларов» — Джим П., Брендан Мойнихан

Книга о важности эмоционального контроля и соблюдения стратегии даже в сложных кризисных ситуациях. Она помогает учиться на чужих ошибках и избегать собственных финансовых провалов.

9️⃣«Грядущая волна» — Мустафа Сулейман (любимое чтение Билла Гейтса про ИИ)

Книга не о финансах, а о главных трендах современных технологий, таких как ИИ и биотехнологии. Автор рисует захватывающее будущее, которое может стать скорой реальностью.

Сохраняйте и делитесь с друзьями.

Как написать заявление: что остается и что меняется?

Система зачисления по приоритетам — прежняя: абитуриенты могут выбрать до пяти вузов и по пять направлений в каждом. Но теперь для поступления нужно отправлять заявление о согласии на зачисление через «Госуслуги» или подать его лично. Это заявление можно отправить только в один вуз и на одно направление. Если вы захотите изменить решение, придётся отозвать предыдущее заявление.

🤯То есть это новое правило ограничивает возможность подавать документы сразу в несколько вузов, что только добавляет стресса.

Целевое обучение: дайте пять!

Для поступающих на целевое теперь доступны бонусы. Вузы смогут начислить до 5 баллов за:

➡️ участие в программах по выбору профессий от компании, которая оплачивает вашу учёбу;
➡️ дополнительное образование, связанное с выбранной специальностью.

Вузы учитывают эти баллы, только если вы набрали столько же проходных, сколько и другой абитуриент.

Льготы для Героев

Всю информацию о поступлении вузы публикуют до 20 января, а приём документов начинается с 20 июня.

⚡️Важно: участники СВО и их дети, а также Герои России теперь смогут поступать на бюджет по внутренним экзаменам.

Победители олимпиад сохранят право поступления без экзаменов, но только на 70% бюджетных мест.

💡Мнение bitkogan:

Новая система должна устранить путаницу, сделать процедуру зачисления более прозрачной. Однако ограничение на подачу заявлений рискует стать серьёзной проблемой для абитуриентов, которые хотят увеличить свои шансы стать студентами. С другой стороны, это может вдохнуть новую жизнь в профтехобразование, которое пользуется все большим спросом из-за роста зарплат в рабочих профессиях. Юрист или фрезеровщик? Выбор не очевиден 😝

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️ Трамп пообещал Канаде снижение налогов на 60% после присоединения к США
◾️ РФ готова к консультациям с администрацией Трампа по вопросу Украины
◾️ Конфискация активов РФ может привести к дефолту США
◾️ Байден собрался ввести новые санкции против России

Россия:
▫️ В Москве с начала 2024 года выросли цены на новостройки всех классов
▫️ Рубль упадет?
▫️ ФНС исключила все страны ЕС
▫️ ЦБ ужесточит контроль за операциями
▫️ Россиян предупредили о росте цен на бензин в 2025 году

Крипта
◾️Европа отказывается от Tether: что это значит для рынка и инвесторов
◾️РФ рассчитывается за поставки товаров ЦФА и биткоинами — Силуанов

Дополнительные новости:
▫️ Мишустину предложили закрепить норму о выплате 13-й зарплаты
▫️ Вероятность блокировки WhatsApp в России. В России допустили введение штрафов за использование VPN
▫️ Китай выпустит в 2025 году специальные гособлигации на рекордные $411 млрд
▫️ Telegram впервые стал прибыльным

… И многое другое

🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте

На днях наткнулся на статью о том, что прибыль многих угольных компаний ушла в минус на фоне блокирующих санкций США.

➡️ Напомню, что сначала в SDN лист были внесен «СУЭК», крупнейший производитель угля в России, затем и «Мечел».

◽️Российские угольщики столкнулись с рядом проблем в течение года.

1️⃣Во-первых, это те самые санкции, которые снизили экспортный потенциал компаний.

2️⃣Во-вторых, ценовая конъюнктура остается очень слабой, мировые котировки угля по-прежнему под давлением.

3️⃣В-третьих, недостаточная пропускная способность РЖД. Иными словами, угольщики зачастую не могли вывезти уголь на экспорт.

➡️ А теперь к публичным историям. «Распадская» в 3 квартале отразила операционный убыток по РСБУ (в нем учитываются результаты основной шахты), это очень пугающий результат.

Когда-то качественная шахта работает в убыток на операционном уровне. Но справедливости ради, у «Распадской» есть подушка безопасности в виде запаса кэша и низкой долговой нагрузки, чтобы пережить кризис отрасли.

➡️ «Мечел» в намного более плачевном состоянии. У компании гигантский чистый долг – 262,5 млрд руб. Net Debt/EBITDA на уровне 3,3. Группа попала в настоящий шторм – возрастающие процентные платежи, кризис на угольном рынке, слабые результаты металлургического сегмента. Предупреждал о проблемах «Мечела», когда акции торговались еще вблизи 300 руб., сейчас они стоят 90.

▪️В феврале-марте мы увидим годовой отчет «Мечела» по МСФО. Вероятнее всего, компания отразит огромный убыток по году. Считаю, что этот фактор еще не в цене акций. Сохранение ставки на уровне 21% — небольшое облегчение для компании, не более.

Российский банковский сектор остается высокоэффективным и по своим показателям опережает многих зарубежных «коллег по цеху».

Вообще надо отдать должное нашей финансовой индустрии и самым передовым финтехам. Тот, кто хоть раз в жизни сталкивался с банковским обслуживанием в Европе или США, знает, какое это мучение: огромные комиссии, открытие счета и изготовление карт может занимать недели, внесение наличных только через кассу, а приложение — тут нет слов. Привет из 90-х. Странно, как некоторые банки до сих пор не отправляют письма голубиной почтой!

◽️Еще одно отличие наших банков — экосистемный подход. С точки зрения роста бизнеса логично растить лояльность клиентов: увеличивается число продуктов на клиента, а следовательно, выручка и LTV. Но экосистемный подход можно применять и к акционерам: ведь инвесторы — тоже клиенты, только потребности несколько другие — рост бизнеса, дивиденды… Хотя обычные радости жизни нам тоже не чужды.

Например, Т-Банк устроил сюрприз для тех, у кого есть существенная доля акций Т-Технологий в портфеле — подарили билеты в Большой Театр на балет «Щелкунчик». Честно скажу, получать такие подарки очень приятно. Сходил с удовольствием.

Надеемся, что это будет неким примером для всей индустрии. Ведь в тяжелых экономических условиях особенно важно найти способы отблагодарить держателей своих акций. Забота об акционерах — это одна из главных задач любой компании, разумеется, помимо эффективного заработка денег.

📎В общем, мы привыкли воспринимать наш сервис как должное, а это неправильно. И хочется в очередной раз выразить благодарность всем, кто к этому причастен.

Говоря словами классиков отечественного кино: «Да здравствует российский финтех, самый продвинутый финтех в мире!»

🟣В отличие от астральных карт и расчетов фаз Луны, у этого есть земное объяснение: в декабре инвесторы продают убыточные акции для налоговой оптимизации, а в январе их выкупают.

То же самое, кстати, касается и российского рынка.

Кроме того, на рост могут влиять такие факторы, как годовые бонусы, поступающие в рынок, квартальная ребалансировка портфелей и, конечно, приток новых игроков.

Последнее можно сравнить с началом похода в фитнесс, отказом от сладкого и т.д. — 1 января все обещают начать жизнь с чистого листа. В общем, кажется, что все указывает на рост акций.

🚩Вот только «эффект января» в последние десятилетия ослабел, отчасти, вероятно, потому, что рынок стал более эффективным и текущие рыночные условия играют гораздо большую роль.

Если посмотреть на месячный таймфрейм, то в январе 2020 года индекс S&P 500 упал на 8,4%, в 2021-м вырос на 2,6%, в 2022-м снизился на 3,14%, в 2023-м — на 2,6%, а в 2024-м вырос на 5,2%.

✔️ А картина в США сегодня такова, что на 26 декабря P/E S&P 500 был 27.81, тогда как среднее значение за последние 5 лет колеблется от 18.82 до 23.16. То есть рынок перекуплен.

К тому же, начало января, особенно до 20 числа (инаугурация Трампа), может быть насыщенным, особенно в геополитике, что повысит волатильность, прежде всего, в рискованных активах.

✔️ Что касается перспектив, если прибыли компаний в США продолжат увеличиваться (прогноз на 2025-2026 гг. — +13,6% и +12,0% против +6,8% и +9,0% в Европе), то индексам еще есть куда расти.

В пользу местных компаний может сыграть и расширение госрасходов, и налоговые послабления, что поддержит экономику. Но это, скорее всего, приведет к ускорению инфляции.

🟣Не зря ФРС пересмотрела свои ожидания по снижению ставок. Более жёсткая ДКП и высокий дефицит бюджета могут привести к росту доходности трежерис (aka падению цен).

Кроме того, доллар может укрепиться против евро в начале 2025 года, так как ЕЦБ, с учетом слабого экономического роста и инфляции, близкой к цели, скорее всего, еще больше снизит ставку. Политическая нестабильность (выборы в Германии, проблемы во Франции) также бьет по евро.

💭Исходя из всего этого, я бы рекомендовал к началу года иметь защитные инструменты.Честно говоря, в этом году у меня слишком тревожные настроения. Почему так и что мы делаем — читайте в моем посте в личном блоге.

Однозначно ответить пока сложно. Внутреннее ощущение — да. Все именно так. Произошел разворот тренда.

➡️ Однако практика последнего времени приучила нас к тому, что не следует быть оптимистами. Всегда на вопрос: «а может ли быть хуже?» — отвечать: «разумеется». И это еще возможно. Все сегодня возможно.

Между тем, кредитование в ноябре практически приостановилось. Есть рефинансирование, но увеличения кредита — нет. Для инфляции это важный фактор. Тем не менее ЦБ будет следить за поступающими данными и соответствующе действовать в феврале.

Какие облигации купить?

Индекс цен на российские гособлигации (RGBI) показал резкий отскок, и на графике отчетливо виден слом тренда.

▪️Но! Доходность длинных ОФЗ сильно ниже ключевой ставки. И, возможно, далеко не всех устроит 15-16% в рублях на десятилетний срок (хотя не исключу, что через полгода и о таком можно будет лишь мечтать).

Нам видится более привлекательной ситуация в качественных корпоративных облигациях, которые предлагают 25-30% годовых. Такую ставку не удастся зафиксировать на 5-10 лет, но на 2-3 года — реально. А это уже действительно интересная возможность в текущих условиях. Примеры подобных облигаций есть в нашем приложении в портфеле «РФ. Российские облигации».

А «флоатеры» больше не интересны?

Качественные облигации с плавающим купоном («флоатеры») продолжают оставаться весьма привлекательными. Например, «Селектел» с премией к ключевой ставке 400 б.п., т.е. 25% годовых в данный момент.

▪️Никто не говорит о скором значительном снижении процентной ставки, поэтому «флоатеры» продолжат приносить хороший доход.

Каких облигаций следует избегать?

❕Крайне опасен сейчас сектор высокодоходных облигаций (ВДО). Да, они могут предлагать и свыше 40% годовых, но игра не стоит «свеч» при дефолтах, а они вполне реальны при текущих процентных ставках, и их количество в 2025 году будет расти.

Мы обязательно разберем подробнее каждый сегмент рублевых облигаций позже.

И, естественно, коснемся вопроса замещающих облигаций. Подробно обо всем этом говорил на прошедшем вчера семинаре. Очень рекомендую прослушать. Не пожалеете.

С учетом сложной макроэкономической ситуации сделать это не так-то просто. Но сектор недвижимости достаточно обширный, поэтому есть возможности. В этом контексте можно обратить внимание на ЗПИФ недвижимости, которые генерируют рентные платежи от управления имуществом фонда.

◾️Один из примеров — фонд «Рентал ПРО», который объявил о достижении целевого показателя рентной доходности в 20% годовых по итогам 2024 года. Это лучший показатель среди аналогичных финансовых инструментов.

Все полученные средства будут направлены пайщикам в рамках ежемесячной выплаты инвестиционного дохода за декабрь, а также пойдут на приобретение новых объектов в состав фонда. С учетом огромного спроса на логистику и развитие e-commerce площадок индустриальная недвижимость сегодня особо ценится.

Что по доходности?

➡️ Доходность за 2024 год: 20%.

Доход на 1 пай по итогам декабря составил 36,06 руб. (для примера: обычная выплата — около 10 руб. на пай).

➡️ Дата выплаты: 16 января 2025 года.

Последний день для покупки паев с доходом за декабрь 2024 года на бирже в режиме основных торгов Т+1 — 28 декабря 2024 года.

◽️Отдельно стоит отметить, что фонд выплачивает инвестиционный доход ежемесячно, а модель основана на приобретении в фонд объектов индустриальной недвижимости еще на этапе строительства без привлечения заемного капитала — это сильно минимизирует риски.

Казалось бы, вот он тот момент, когда деньги польются рекой из фондов денежного рынка в акции. Однако БПИФы раскрывают информацию о стоимости чистых активов (СЧА), и по этим данным, никакого оттока за последние дни не случилось.

СЧА трех крупнейших фондов ликвидности увеличилась на 41,6 млрд руб. с 19 декабря по 25 декабря. И это точно не процентный доход (он примерно равен 0,05% СЧА в день). А отчетность БПИФов свидетельствует о росте аж на 5,43% за 4 дня.

О чем же нам это говорит?

▪️⁠Фонды денежного рынка все еще привлекательны, и инвесторы активно несут туда деньги.
▪️Массового перетока средств из фондов ликвидности в акции еще не случилось. Большинство инвесторов пока осторожничают — все-таки тяжело покупать по текущим ценам, когда они неделю назад стоили на десять и более процентов дешевле.
▪️Однако позитивный момент в этом всем тоже есть — будущий потенциал роста российского фондового рынка все еще остается и топливо для этого в виде средств в фондах денежного рынка есть.

В недавнем видео я объяснял, что из-за разных методик расчета, личная инфляция у каждого из нас может отличаться от той, что публикует Росстат. Рекомендую посмотреть.

Очевидно одно: в новом году большая часть товаров только подорожает.

▪️Тарифы ЖКХ вырастут на 12% с 1 июля, в некоторых регионах — даже больше.

▪️Цены на алкоголь: с 1 января минимальная цена на водку вырастет с 299 до 349 рублей за 0,5 л, на коньяк — 556 до 651 руб.

▪️Акцизы на сигареты и пиво вырастут: цена пачки сигарет поднимется с 129 до 135 руб., а акциз на пиво — с 27 до 30 руб. за литр.

▪️Проезд в Москве по «Тройке» поднимется с 57 до 63 руб. с 1 января 2025 года.

▪️Таможенные пошлины на иномарки увеличатся на 20-38%.

▪️Штрафы за нарушение ПДД вырастут в среднем в полтора раза, а скидка за оперативное погашение снизится с 50% до 25%.

При всем этом в 2025 году ЦБ прогнозируют резкое замедление роста зарплат — почти вдвое, до 9%, а в 2026 и 2027 годах продолжится их снижение — до 7% и 6,6% соответственно. Реальные зарплаты (с учетом инфляции) в 2024 году вырастут всего на 7,3%. После этого темпы роста значительно замедлятся: до 3% в 2025 году, до 2,6% в 2026 году и до 2,3% в 2027 году.

💰Вывод: одного роста зарплаты вряд ли хватит, чтобы покрыть все растущие расходы. Значит, стоит искать дополнительные источники дохода. Как и где — рассказали на семинаре 26 декабря.

❓Но не все так просто, Банк России может снова поднять ставку в 2025 году. Насколько это вероятно?

Я бы не стал исключать ни один из сценариев, особенно если окажется, что недавнее решение было принято под давлением, а не на основе улучшившихся данных. Но это нам только предстоит понять в феврале, когда будет новое решение по ставке.

➡️ Если ориентироваться на слова ЦБ, что кредиты замедлились, можно сделать вывод, что, возможно, дополнительное ужесточение не потребуется.

➡️ Что касается инфляции, то прогнозы ЦБ на 2024 год — 9,6–9,8%. По словам директора департамента ДКП Банка России, пик роста цен мы увидим в апреле 2025 года, а затем она начнёт снижаться.

Что сказать… Надеемся, что так и будет, но пока это только один из возможных сценариев. Давайте подождем новых данных:

1️⃣Очень интересно посмотреть, насколько реально замедлились кредиты.
2️⃣Ждем прогноза Банка России по инфляции и ставке, который он опубликует только в феврале после решения. Скажу вам так: если бы Банк России сильно поменял свой прогноз в прошлую пятницу, он бы его опубликовал с пресс-релизом. Так что, скорее всего, не все там так уж и плохо 😉

Штрафы за VPN уже на подходе?

Сейчас в сети активно обсуждают вероятное введение штрафов за использование VPN. Сегодня поговорим об этом, но с оговоркой, что пока это только слухи и мнения отдельных экспертов.

➡️ Начнем с того, что запрет на популяризацию VPN и похожих сервисов для обхода блокировок действует в России с марта 2024 года. При этом VPN сервисы в контексте обхода блокировок в РФ уже незаконны, причем с 2020 года. Тогда же Роскомнадзор заблокировал ряд крупных сервисов, а эксперты подняли вопрос, будет ли введена ответственность для самих пользователей.

Где еще запрещены VPN

Напряженные отношения с VPN сложились не только у РФ. Такие сервисы запрещены в Иране, Турции, Беларуси, Китае, в ОАЭ и других странах. Однако там ограничения призваны предотвратить «преступные действия», которые пытаются совершить, используя эти ресурсы. Понятно, что в зависимости от страны то, что подпадает под определение «преступных действий», может отличаться.

🚩При этом, в том же Иране, где с 2009 года официально перекрыт доступ к платформам Facebook* (запрещена и признана в РФ экстремистской организацией), X и YouTube, значительная часть населения продолжает заходить на них через VPN. Ведь заблокировать сервисы для обхода блокировок полностью технически невозможно.

Об этом, кстати, говорила госпожа Мизулина:

Прокси, анонимайзеры, VPN-сервисы — их же невозможно заблокировать полностью. Каждый из нас с вами может свой прокси создать дома, и это никто не увидит. Особого сложного для человека со знаниями ничего тут нет.

Заблокировать нельзя, но отследить использование VPN вполне возможно.

Помимо очевидных «провалов Штирлица», как ведения собственной странички в запрещенной соцсети с территории РФ, существуют и технические способы.

➡️ Например, технология DPI, о которой особенно много говорят в последнее время из-за перебоев с доступом к YouTube в РФ. Однако доказать, что отдельно взятый пользователь прибег к VPN и нарушил какие-либо законы в интернете, пока технически невозможно. Тут должны подключиться правоохранительные органы и провести расследование. Банальный пример: арендатор на съемной квартире пользуется VPN, а штрафы приходят хозяйке квартиры, на которую оформлен роутер. Звучит неправильно, не правда ли?

Так оштрафуют или нет?

Уверен, что даже если в будущем введут какие-то штрафы, они будут идти «в довесок» к наказанию по уже доказанным правонарушениям конкретного пользователя. Может быть, в некоторых случаях, использование VPN будет считаться отягчающим обстоятельством. Но пока что для этого требуется доработка законодательной базы.

▪️Короче, написать закон можно, принять его тоже раз плюнуть, а вот как его исполнить — это уже вопрос. Не думаю, что у правоохранительных органов есть свободные ресурсы, которые они готовы бросить на расследование по каждому пользователю c VPN. Правда, громкие и показательные единичные процессы вполне возможны.

Соблюдайте законы, дорогие читатели, больше мне добавить нечего.

💰bitkogan

До какого уровня этот самый газ может подорожать еще? Не забываем: в нижней точке в этом году газ стоил не более $1.6; в конце года видим почти $4.

Другой очень любопытный вопрос. Мощный тренд последнего времени — производство дронов. По всей видимости, впереди революция в области транспорта и перевозок. Дрон-такси — это уже скоро будет нашей реальностью. Кто в этой ситуации выиграет?
По итогам многочисленных военных компаний 2024 года очевидно, что дроны востребованы. Но за ними ли будущее?

А не получится ли так, что скорое развитие лазерных технологий превратит дроны в бесполезный мусор?
Отлично. Значит, лазеры. Уже представляю себе невероятной силы такой Гиперболоид инженера Гарина. Только современнее того, что описал Алексей Толстой 100 лет назад.
Кто их сегодня производит?

Еще хотите задачку?

Вот квантовые сверхсовременные компьютеры. А не смогут ли они ПЕРЕПРОГРАММИРОВАТЬ ДРОНЫ НА ЛЕТУ И ВОЗВРАЩАТЬ ИХ ОБРАТНО ОТПРАВИТЕЛЮ? Не превратятся ли дроны в смертельно опасные для отправителей бумеранги? Это вообще возможно, или пока из области научной фантастики? На этом фоне и операция «добрый пейджер» может показаться детской шалостью.

Мне это приснилось, или же это — реальность ближайшего будущего?

Рак… Что с ним? Он уже излечим, как насморк? Не являются ли современные вакцины невероятным прорывом, что обеспечит счастливое будущее человечества?

Как вам эти и еще десятки других вопросов?

К чему это я? Тот, кто разберется в подобном и найдёт ответы на вопросы, кто будет бенефициарами происходящих изменений, тот и заработает огромные деньги в будущем.
На наших глазах идет невероятная по своим масштабам революция в технологиях. Как на этом всем заработать?

Перечисленные выше — лишь часть тем, в которых постараемся разобраться на семинаре сегодня, в 20:00 МСК. Не пропустите.

Также Совет директоров ЦБ принял решение не ограничивать максимальный размер ставки в ломбардах. Что это значит? Получается, что ломбарды, которые работают под надзором регулятора, то есть «белые», смогут извлечь из этого неплохую выгоду.

Как именно?

1️⃣ Сбалансированная тарифная политика
2️⃣ Потенциал для развития «белых» ломбардов
3️⃣ Замедление перехода ломбардов в смежные сегменты

Теперь, что касается МГКЛ. Мы внимательно следим за компанией и помним, какую бурную экспансию сделала компания за последние несколько лет. Полагаем, что данная новость может привести к тому, что ее процентные доходы подскочат в 2,5 раза.

МГКЛ — единственный публичный представитель сектора ломбардов в РФ. В свете возможной смены тренда на фондовом рынке бумага может стать хорошей ставкой на опережение индекса. Напомним, что акция торгуется на Мосбирже под тикером MGKL.

💬Технически рынок уже находится в фазе локальной перекупленности. Поэтому мы приняли решение пофиксировать выросшие позиции, которые мы докупили в четверг.

🟡Золото замедлилось, а биткоин буквально взлетел — и это неудивительно, учитывая приток $12 млрд в биткоин-ETF против $3 млрд оттока из золотых с 6 ноября.

И это не считая долгосрочных холдеров, про которые можно найти много интересного в канале CryptoKogan.

🚩Значит ли это, что биткоин должен заменить золото? Многие в это верят, а цифры красиво сходятся: если биткоин и золото сравняются по «капитализации», то при текущих ценах на золото биткоин достигнет $1 млн.

Тем более, что эмиссия биткоина ограничена (всего 21 млн монет) и темпы майнинга регулярно сокращаются (халвинг). Для золота же история обратная: его добыча со временем растет, увеличивая предложение на рынке.

Но значит ли это, что биткоин — «новое золото»? Скорее, нет.

Золото — это многотысячелетняя история, универсальный защитный актив, который надежно работает в периоды кризисов. Биткоин же — это ставка на цифровое будущее, с высокими рисками и такими же высокими перспективами роста. Они не конкурируют, а дополняют друг друга.

🚩Так что если кто-то ждет $1 млн за биткоин, исходя из идеи равенства с золотом — пусть ждет. Вполне может дождаться, хайп штука непредсказуемая.

Но золото никуда не денется. И о его перспективах можно говорить более предметно. Что мы и сделаем на вебинаре 26 декабря. Подробности — в приложении Bitkogan.

🚩От чего же тогда так вырос индекс Мосбиржи? Тот 13%-й рост индекса с пятницы — следствие закрытия коротких позиций и спекулятивных лонгов с «плечами».

Что это значит?

Основная масса денег до сих пор не хлынула на рынок. Инвестфонды, управляющие компании, вероятнее всего, по-прежнему имеют серьезный запас кэша. Возможно, потому что до сих пор не поверили в пик по ставке. Недавно представители Банка России заявили, что последнее решение по ставке — это пауза, а не завершение цикла ужесточения политики.

Какую тактику занять на рынке акций?

🔎Краткосрочно от текущих уровней мы можем увидеть коррекцию. Рост был очень эмоциональным; многих будто переполняет эйфория. Но коррекцию нужно воспринимать как возможность приобрести то, что не успели купить ранее.

Мы продолжаем докупать некоторые активы в нашем приложении. Сделок было немало. Выбираем качественные активы, с умеренной долговой нагрузкой.

Предыстория:

➡️ Изначально автоматический обмен налоговой информацией помогал нивелировать бумажную волокиту с предоставлением отчетности о любом движении денежных средств. Однако страны ЕС начали сжигать мосты еще в 2023 году, перестав отвечать на запросы. Теперь на требование «всем выйти из налогового сумрака» не отвечает ни Россия, ни члены Евросоюза.

Какие запреты это несет? Что говорят бухгалтеры:

С 31 декабря 2024 года запрещено зачисление средств в иностранной валюте на банковские счета в странах ЕС от нерезидентов, включая:

➖Зачисление средств от продажи недвижимости.
➖Зачисление средств от операций с ценными бумагами.
➖Зачисление дивидендов от своей контролируемой иностранной компании.
➖Зачисление средств за оказание услуг, выполнение работ (включая свою КИК).
➖Зачисление кредитов от банков.
➖Зачисление займов от нерезидентов.
➖Любые иные зачисления кроме указанных ниже.

Что можно делать?

На зарубежные счета в странах ЕС по-прежнему можно:

➕получать проценты, зарплату, наследство,
➕вносить валюту,
➕осуществлять переводы из уполномоченных банков РФ на свои зарубежные счета,
➕переводить собственные средства между зарубежными счетами, между близкими родственникам и супругами.

То есть физических лиц это коснется в минимальной степени, а вот юридическим лицам придется приспосабливаться. И в каждом конкретном случае лучше посоветоваться с вашим бухгалтером. А если есть вопросы — всегда можно написать на @bitkogan_official_bot

В последние месяцы акции компаний в сфере квантовых вычислений резко взлетели, но затем так же быстро рухнули. Например, бумаги крупнейших игроков — Rigetti Computing, Quantum Corp, Quantum Computing Inc и D-Wave Quantum и ряда других подскочили на сотни процентов, а в прошлый четверг упали на 40%. В 2023 году они понесли убытки: $75,1 млн, $41,3 млн, $27 млн и $82,7 млн соответственно.

В последнем падении виноваты не только рыночные настроения после заседания ФРС.

Что не так с квантовыми вычислениями?

Квантовые вычисления используют принципы квантовой механики для решения сложных задач быстрее, чем классические компьютеры.

🟣Но пока неясно, какие конкретно проблемы можно эффективно решать с помощью квантовых технологий. Практических применений еще не так много, а значит и денег эта технология пока не приносит. Кстати, подробно о квантовых компьютерах и квантовых вычислениях писали в Cryptokogan.

Расходы на исследования и разработки для таких компаний остаются на удивительно низком уровне. Например, Quantum Computing потратила всего $2 млн, а Rigetti — $12 млн, при капитализации в миллиарды долларов.

🔎Еще интереснее выглядит ситуация с мультипликаторами. Коротко говоря, они просто заоблачные, даже в сравнении с другими технологическими компаниями.

Форвардный EV/Sales у Quantum Computing на уровне 4700x и P/S составляет 1950x. По форвардному мультипликатору P/S Rigetti Computing оценивается в 146,7 годовых выручек, а D-Wave Quantum в 155,9x. Для сравнения, у HP он составляет 0,6x, а у Dell 0,8x. И мало надежд на то, что ситуация изменится в ближайшее время…

Так что делать инвесторам?

Инвестиции в квантовые вычисления сегодня больше похожи на игру в казино. Акции этих компаний могут вырасти, если на рынке появится новый хайп, но фундаментальных оснований для стабильного роста пока нет. Даже несмотря на недавнюю просадку, эти акции остаются переоцененными, а спрос на их продукцию пока слабый.Вывод

Если вы хотите вложиться в квантовые вычисления, будьте осторожны. Это рискованный, спекулятивный актив, а не инвестиция в долгосрочный технологический прорыв. Мы бы не рекомендовали ставить на это слишком много денег.
Чрезмерно сложные и амбициозные проекты, которые обещают изменить мир, часто оказываются лишь рекламой.

ФРС уже несколько раз снижала ставки, рецессии не предвидится ни в США, ни в мире, а доллар все укрепляется. И виноват в этом главный борец за слабый доллар ради помощи экспортерам — Трамп.

Его угрозы ввести торговые пошлины не только против экономических конкурентов вроде Китая, но даже против стратегических партнеров, включая ЕС, Канаду и Мексику, привели к росту индекса DXY.

▫️Какие риски для мировой экономики несет сильный доллар?
▫️Как реагируют центральные банки других стран?
▫️И достиг ли доллар своего предела или это только начало?

Ответы на эти и другие вопросы — в нашем новом видео.

▪️Смотрите наYouTube и ВКонтакте.