Ведь обычно происходит следующее:
▪️падение рубля
▪️моментальный (или с небольшим лагом) рост акций экспортеров.
А сейчас пока все несколько грустнее выглядит. На это есть ряд причин.
✔️ Во-первых, коррекция на российском фондовом рынке. Индекс Мосбиржи с ноябрьского максимума снизился более чем на 13%. В таких условиях экспортерам сложно расти. Сентимент инвесторов далеко не позитивный.
✔️ Во-вторых, санкции против «Газпромбанка» и других банков, через которые шли основные расчеты по российскому экспорту. Насколько мы понимаем, введенные ограничения в большей степени будут затрагивать российских экспортеров, именно тех, кто проводил расчеты через теперь санкционные банки.
В таком случае могут наблюдаться проблемы с проведением платежей, что, естественно, способно негативно отразиться на доходах компаний-экспортеров.
✔️ В-третьих, должен пройти определенный временной лаг. Экспортеры не растут молниеносно вслед за валютой.
То есть рост акций экспортеров мы все-таки с высокой долей вероятности можем увидеть с течением времени. Скорее всего, это уже ближайшая перспектива. Но вот… через неделю начнут расти акции экспортеров или две… Это уже вопрос, как говорится, творческий.
Кто из экспортеров в данной ситуации более выигрывает?
Таких эмитентов достаточно. Фосагро, Роснефть, Алроса, ГМК, ЛУКОЙЛ и другие. Отдельно надо отметить префы Сургутнефтегаза, форвардный дивиденд по которым только увеличивается вслед за ослаблением рубля.
🔎В ближайшее время, как мы обычно делаем под конец года, опубликуем прогноз по дивидендам компаний исходя из нынешних реалий относительно курса.
Итог.
Ожидаем роста акций экспортеров, но с определенным лагом. Роста взрывного? Не уверен.
Боюсь, условия пока не позволяют. Тем не менее финансовые результаты экспортеров в 4 квартале могут приятно удивить инвесторов.
Короче, не паникуем. Не сидим и не говорим, что 130 будет скоро. Или 150. А быстреедумаем, кого из экспортеров покупать будем. Ну а мы в приложении кого-то прикупим обязательно. Как говорится, следите за руками.
