Казалось бы, на рынках должен царить оптимизм. Однако неделя началась для S&P 500 и Nasdaq не с той ноги. Оба индекса закрылись в минусе.

Откуда пессимизм? Все банально. Впереди отчет Nvidia.

Уже завтра один из основных драйверов рынка опубликует результаты за второй квартал, и ожидается, что компания сообщит о доходе в $28,7 млрд.

🟣Хотя это вдвое больше, чем в прошлом году, темпы роста замедлятся по сравнению с предыдущим кварталом, когда рост составил 262%.

🟣Другой вопрос — как задержка с чипами Blackwell повлияет на рост компании. Инвесторы также беспокоятся, что затормозятся инвестиции в ИИ.

Но с чего бы это? Ведь Google, Meta, Microsoft и Amazon в своих недавних отчетах заявили, что собираются продолжать активно вкладываться в технологию.

🟣Еще один риск — антимонопольное расследование в США из-за возможного злоупотребления Nvidia своим положением на рынке ИИ-чипов.

🟣Смущает и что CEO Nvidia Дженсен Хуанг в июле продал акции на рекордные $323 млн. В целом руководство компании продало акций на более чем $700 млн в этом году.

🟣И последнее. Акции компании стоят в 37 раз больше её прогнозируемой прибыли, тогда как у шести крупнейших техкомпаний этот показатель — около 29. По текущей же прибыли P/E ratio примерно 74 (!!).

То есть дешевой компанию не назовешь. Компания, на минуточку, стоит $3,2 трлн.

И основной вопрос, разумеется: а сможет ли в будущем продолжиться такой безумный рост показателей. На мой взгляд — нет.

Более того, я смотрю акции на других производителей полупроводников. Таких как AVGO, AMD, QCOM, TSMC, INTC и других. А вот там все совсем не так уж и весело. И динамика их за последнее время не такая и бодренькая.

Так что рынки с волнением ждут завтрашнего дня. Ну а что делаю я? Все видно в приложении. Скажем так, готовлюсь к различным вариантам развития событий.

🔎 А возвращаясь к снижению ставок… Обычно для рынков как раз момент, когда начинается это снижение, как бы ни было парадоксально, не самый успешный. Может, потому, что все давно этого ждали. А вот теперь чего ждать? Отличных отчетов? А если нет?

P. S. Один из важнейших драйверов роста рынка за последние годы — это байбеки. Корпорации направляют на эти цели огромные средства. А если рост прибылей замедлится? Из каких средств байбеки делать будут?

Компания представила отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Данные, год к году:

➡️ Рост выручки на 6% при росте себестоимости на 17%.
➡️ Операционная прибыль -84%.
➡️ Проценты по кредитам и займам +76%.
➡️ EBITDA -18%.
➡️ Чистый убыток — 16 млрд руб. против убытка 3,5 млрд руб. годом ранее.

«Мечел» признал чистый убыток на 14 млрд руб. от выбытия и утраты контроля над некоторыми европейскими активами. Если очистить результаты от этого фактора, то падение не столь трагичное.

▪️Тем не менее, проблем остается очень много. Одна из главных — с долговой нагрузкой. Сейчас показатель Net Debt/EBITDA составляет уже 3,3х. Для понимания масштабов, проценты по кредитам и займам за полугодие составили 18,1 млрд руб. при скорректированной операционной прибыли 18,5 млрд руб. То есть, компании едва хватает на выплату платежей по долгу.

🟠Сложностей хватает и в операционной деятельности, EBITDA стального сегмента снизилась на 24%, а угольного — на 2%. Компания со второго квартала перенаправила маржинальные экспортные поставки угля на внутренний рынок, тем самым подрезав маржинальность сегмента.

Компания ожидает, что сможет получить 5-7 млрд руб. за продажу неких европейских активов. Но это будет отражено уже в отчете за 2024 год. Едва ли эти деньги смогут в значительной степени помочь «Мечелу», учитывая, что чистый долг составляет 262,5 млрд руб.

Когда можно рассматривать акции «Мечела» к покупке?

▪️Нужно понимать, что компания очень циклична и сейчас переживает тяжелейшие времена из-за конъюнктуры. Искать дно в угольной отрасли — не самое лучшее решение. Как минимум, стоит дождаться, когда рынок акций нащупает свое равновесие. «Мечел» же остается одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки.

В нашем приложении мы несколько раз предупреждали о рисках покупки бумаг «Мечела», как обыкновенных акций, так и привилегированных. В портфелях, разумеется, такую компанию не держим. Интереса на данный момент бумаги не представляют.

▫️Металлическое золото: можно вложиться в слитки или инвестиционные монеты.
Приобрести слитки можно в крупных банках, для этого нужен паспорт. Не все отделения работают с ними, поэтому лучше уточнить информацию заранее. Инвестиционные монеты также доступны в банках или у небанковских дилеров.

➡️ Хранить металлическое золото нужно в банковской ячейке. Стоимость аренды — несколько тысяч рублей в год.

▫️«Бумажное» золото: если не хотите вкладываться в физический актив, можно завести электронный счет.

К примеру, ОМС — обезличенный металлический счет. Вы сможете покупать золото и не переживать о его физическом хранении.

Или выбрать инвестиции через брокерский счет или ИИС и вложиться в акции золотодобытчиков или золотые облигации.

➡️ Есть вариант посложнее: фьючерсы на золото — они также торгуются на Мосбирже.

💰Чтобы помочь вам разобраться во всех нюансах, мы запустили курс «Как инвестировать в золото» в приложении Bitkogan App.

Это 8 подробных видеоуроков и завершающий вебинар с Евгением Коганом, где он лично ответит на все ваши вопросы о золоте.

❗️Вы можете присоединиться к курсу — он доступен бесплатно подписчикам на платные портфели в Bitkogan App. Подробнее о курсе можно узнать по ссылке.

Причины остаются прежними:
◽️жесткая ДКП со стороны Банка России,
◽️волатильность рубля,
◽️геополитическая напряженность,
◽️более привлекательные условия в консервативных инструментах — облигации, депозиты, фонды ликвидности.

Но еще одна из причин, по которой снижался рынок — продажи со стороны дружественных нерезидентов. Наверное, не просто так ЦБ скрыл объем продаж нерезидентов в акциях, хотя до этого на ежемесячной основе публиковал подобные данные.

И вот, наконец, в субботу Банк России выпустил предписание депозитариям по депозитарным распискам. Говоря простым языком, сейчас будет прикрыта лазейка, по которой участники рынка могли приобрести расписки в Euroclear у нерезидентов с существенным дисконтом, а затем сконвертировать их в обыкновенные акции на Мосбирже. Разумеется, в большинстве случаев после конвертации такие бумаги сразу же продавались на рынке, что создавало волну продаж.

Сегодня на открытии торгов ожидаю мощного отскока в индексе Мосбиржи, не исключаю и похода к 2800 пунктам в ближайшие дни. Хорошо, отскок мы получим, но что дальше? А дальше не все так радужно, как может показаться.

🔎К сожалению, рынок акций по-прежнему будет оставаться под давлением. Пожалуй, основное событие на ближайшем горизонте — заседание Банка России по ставке 13 сентября. Важно следить не только за решением, но и за самой риторикой ЦБ, чтобы оценить последствия для рынка акций.

Пока что акции в привлекательности уступают более консервативным инструментам, в частности облигациям, депозитам и т.д.

Итак, серьезный отскок, вероятнее всего, мы получим, но это не значит, что нужно бежать и скупать акции на весь объем портфеля. Так быстро тренд не меняется, нужно время. Условия для рынка акций остаются очень непростыми. А лучше задать самому себе вопрос — что изменилось за неделю? Ровным счетом ничего, разве что ЦБ поможет ограничить некоторые продажи, но не поможет развернуть рынок, улучшив условия.

📎Поэтому лучше быть осторожным и придерживаться стратегии, по которой в портфеле находятся консервативные инструменты и акции компаний, которые неплохо справляются с периодом высоких ставок.

Если нужна консультация — обращайтесь.

Свежая статистика по кредитам показала их активный дальнейший рост в июле. Получается, что высокие процентные ставки снова не сдержали заемщиков.

Кстати, о том, что в июле нет отбоя от желающих взять кредит, я предупреждал месяц назад на основе общения с банкирами.

Особенно хорошо росли корпоративные кредиты, причем из широкого круга отраслей. Портфель по ним прирос на 1,8 трлн руб. всего за один месяц. Отчасти это объясняется высокой деловой и инвестиционной активностью.

Если посмотреть на вопрос шире, то общая причина сильного расширения кредитов — это ожидания быстрого роста цен.

🚩 Для предприятий увеличение цен в будущем позволит легче обслуживать кредиты. Значит, можно брать в долг и по высоким ставкам.

🚩 Для обычных граждан ожидания высокой инфляции означают, что лучше покупать товары сейчас. Особенно хорошо это видно на автокредитах. Люди покупают машины, пока не подняли утильсбор, и не подскочили цены. Как итог, кредиты на авто выросли на 5,1% всего за один месяц.

Как это повлияет на будущие решения ЦБ?

🔎 Пока мы идем выше прогнозов Банка России по кредитованию. Аналогично по инфляции. И причин для ее снижения мало: дефицит труда усилился, инфляционные ожидания выросли, курс рубля стал хуже.

А бороться с кредитами и инфляцией, как и всегда, будут повышением ключевой ставки. Так, что ее ужесточение до 19% — теперь весьма вероятное событие.

Русская сталь: +100 к броне

Цена на сталь на глобальных рынках с начала года испытала серьезное падение. Если за бенчмарк взять горячекатаный прокат, то в Китае его стоимость с января 2024 года упала на 19%, в США — на 30%, в портах Черного моря — на 18%. Основная причина — кризис в строительной отрасли Китая со всеми вытекающими.

◽️Но дело тут не только в китайской стройке. Экономика Поднебесной замедляется. Потребление стали — одна из наиболее важных метрик для растущей экономики. В период, когда происходит охлаждение, спрос на стальной прокат также падает. Таков закон природы.

Как это может повлиять на акции российских сталелитейных компаний?

Раньше наши сталевары отправляли на экспорт более 50% продукции — тогда глобальные кризисы на рынке стали били больно. Но теперь внутренний рынок стал даже более внутренним, чем надо, и картина стала иной.

➡️По данным metalinfo.ru, стоимость горячекатаного проката в РФ с начала года выросла примерно на 5,5%. Причем увеличение также было и в пересчете на доллары США. Пик цены был достигнут в июне, затем динамика пошла на спад.

Россия в целом, да и многие локальные рынки в частности, сегодня варятся в собственном соку. Рынок стали — не исключение. Пока ситуация выглядит достаточно неплохо: высокий спрос сохраняется со стороны автопрома и тяжелого машиностроения, а также в энергетике, где реализуется несколько крупных инфраструктурных проектов.

◽️Но потенциально есть большая проблема — все та же стройка, которая является ключевым потребителем. Охлаждение рынка недвижимости, вызванное ростом кредитных ставок и отменой льготной ипотеки, может болезненно отразиться на стальных компаниях. Добавьте сюда еще такой фактор, как усиление налоговой нагрузки. Впрочем, это отдельная история.

💭Тем не менее мы не ожидаем, что стальной рынок РФ просядет существенно. Спрос есть, и есть те отрасли, которые будут его поддерживать, если стройка временно будет «не в кондиции». Да, ближайшие полгода-год будут непростыми, но по мере того, как ЦБ начнет смягчать ДКП, ситуация для металлургов будет улучшаться.

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Главные темы:
❗️Дуров задержан во Франции, на кону — Telegram

Израиль:
❗️Израиль разрушил план «Хезболлы» уничтожить страну
❗️6000 ракет и снарядов могли быть запущены по важнейшим объектам Израиля
❗️Мир на пороге масштабной войны?

Геополитика и санкции:
▪️ Захват заложников в ИК-19
▪️ Украина атаковала паром с топливом в краснодарском порту «Кавказ»
▪️Бои в Курской области продолжаются. Ждать ли в ВСУ инструкторов НАТО?
▪️ OFAC пообещало вознаграждение за информацию о нарушении санкций
▪️ Новые санкции США и ЕС против России
▪️ Банки Китая начали возвращать платежи

Россия:
▫️ РФ и КНР будут развивать сеть филиалов своих банков
▫️ Товарооборот России и ЕС упал до минимума за 25 лет
▫️ Бизнесу из приграничья Курской области дадут отсрочку
▫️ Объем выдачи ипотеки сократился более чем вдвое

США и мир:
◾️ Визит Владимира Путина в Баку и новый член БРИКС
◾️ В Штатах нарисовали лишних 800 тысяч рабочих мест
◾️ Tether запустит привязанный к дирхаму ОАЭ стейблкоин
◾️ Симпозиум в Джексон-Хоуле

… И многое другое

🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте. А его запись выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

Кто может повторить историю АМЗ с дивидендами?

Совсем недавно новости о дивидендах Ашинского МЗ (AMEZ) взбудоражили российский рынок акций. Напомним, что СД рекомендовал выплатить 77 руб. на акцию (доходность в момент появления новости составляла более 80% годовых), и с тех пор цена бумаги практически удвоилась.

Какие еще российские компании могут порадовать подобными инициативами?

Сразу скажем, что появление такого кейса сегодня выглядит маловероятным. Ситуация с АМЗ — из ряда вон выходящее событие.

Тем не менее провести некоторый анализ нам было интересно. Делимся с вами его результатами.

Мы рассмотрели отчетности более 100 публичных эмитентов на предмет объема кэша на балансе. Кроме того, мы соотнесли эти цифры с уровнем рыночной капитализации. Представляем вам топ-20 компаний по данным метрикам.

1️⃣ Денежные средства.

Здесь безусловное лидерство у «Сургутнефтегаза», о «кубышке» которого знают почти все на рынке. Также в первую тройку входят «Газпром» и «ЛУКОЙЛ».

В принципе, данный список включает главным образом ликвидные компании, по большинству из которых дивидендные истории понятны. Наибольшие доходности тут у представителей нефтяного сектора — «ЛУКОЙЛа», «Газпромнефти», «Татнефти».

Из общей массы выделяется разве что ОАК, но недавно компания решила не выплачивать дивиденды за 2023 год. Скорее всего, такая тенденция сохранится в ближайшем будущем. Хотя, чем черт не шутит.

«ЭН+ Групп» в последний раз перечисляла дивиденды в 2017 году с доходностью около 5%. Полагаем, что если вдруг компания сейчас решит вернуться к выплатам (маловероятно), доходность будет невысокой.

2️⃣ Отношение уровня кэша к рыночной капитализации.

Здесь картина схожая: в лидерах в основном большие компании с высокой ликвидностью акций на рынке. И первый среди них… угадайте? Правильно, «Сургутнефтегаз».

Из «третьего эшелона» тут выделим «Веон». Но бумага настолько неликвидна, что вряд ли стоит обращать на нее внимание.

Из всех компаний, которые представлены в двух таблицах, хорошие дивиденды могут платить:

✅ «Сургутнефтегаз» (в случае ослабления рубля и очередной переоценки «кубышки»).
✅ ТМК (по итогам 2023 года доходность составила около 12%).
✅ «Газпромнефть» (можем ожидать доходность около 16%).
✅ «Татнефть» (дивдоходность порядка 15%).

Вывод. Если вы придерживаетесь дивидендной стратегии, то выбирать надо, в первую очередь, ликвидные компании, фундаментально сильные, с понятными денежными потоками. Безусловно, в портфеле можно оставить небольшую долю под такие истории, как с Ашинским. Но тут, с учетом реалий нашего «второго эшелона», не угадаешь.

Да, мы анализировали АМЗ, видели в его акциях потенциал. Однако ситуация с дивидендами — это удача, глупо этого не признать. В таких кейсах возможные риски чрезвычайно велики. Впрочем, как показывает практика, и доходность может быть очень высокой.

Основные данные, год к году:
🟣 Объем выдач +5%
🟣 Процентные доходы -9%
🟣 Оценочные резервы +209%
🟣 Чистая процентная маржа -26%
🟣 Чистая прибыль -46%

Если мы говорим про результаты в сравнении с прошлым годом, то тут заметно снижение, особенно что касается чистой процентной маржи и прибыли. Во-многом это связано с увеличением резервов под кредитные убытки.

Но по сравнению с прошлым кварталом, результаты намного лучше — рост чистой процентной маржи на 34% и кратный рост прибыли.

Кроме того, СД компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 12,02 руб. на акциюза 2 квартал. По текущим ценам это эквивалентно доходности 6,8%, что очень много с учетом квартальной периодичности выплат. На дивиденды направлено 100% чистой прибыли.

🚩 Справедливый вопрос — а сможет ли компания и в следующих кварталах выплачивать 100% прибыли и показывать такую высокую доходность? Крайне сложный вопрос, даже представители компании не могут дать прогноз по прибыли на 2 полугодие. Связано это с непредсказуемостью регуляторных действий со стороны ЦБ РФ в отношении микрофинансового сектора.

Займер придерживается политики выплат минимум 50% чистой прибыли на дивиденды. Но, как показывает практика, уже второй квартал подряд платят 100%.

Присоединяйтесь к лекции. Подробно расскажем:

➡️ Что такое флоатеры, замещающие и юаневые облигации?
➡️ Рассмотрим, как формируется доход.
➡️ Расскажем о всех «подводных камнях».
➡️ Обязательно ответим на ваши вопросы.

🔗Эфир доступен всем, ссылка в нашем приложении Bitkogan App.

◽️Реальность оказалась гораздо круче. Высокая стоимость заимствования и одновременно с этим крайне активный и растущий фондовый рынок позволили провести только за первую половину 2024 года порядка 9 IPO.

Правда, по итогу большинство бумаг торгуются в глубоком минусе. Ибо высокая и, главное, растущая ставка делает свое черное дело.

Да и с геополитикой все непросто. Не говоря уже о том, что впереди возможно замедление экономики.

◽️Причин для слабости фондового рынка пока, увы, хватает. Другое дело — временной слабости. Но… ряд компаний стали уже отказываться от идеи провести IPO в ближайшее время.

И тут вдруг выходит наш уважаемый Минфин и заявляет:

Минфин ожидает в год по 20 IPO компаний стоимостью 4,5 трлн рублей.

1 трлн руб. обеспечит размещение акций госорганизаций, следует из федпроекта по развитию финрынка.

➡️ С одной стороны, круто, конечно. Наконец-то до всех начинает доходить, что без фондового рынка, если говорим о развитии экономики, вообще никак не обойтись. А где еще деньги-то привлекать? Не на долговом же рынке под 22-24% и выше.

Но вот незадача.

➡️ А как, пардон, вы хотите, чтобы рынок переваривал новые и новые IPO при такой стоимости денег? Рынок-то не зря демонстрирует свою слабость.

А вы и правда думаете, что инвесторы после того, как сильно обожглись на рынке IPO в последние полгода, и дальше будут вприпрыжку бежать за новыми и новыми эмитентами и безропотно покупать их по верхней границе размещения?

Нет, ну конечно, дураков хватает. Но все же делать ставку на хайп, по принципу — пропиарим то или иное IPO, и все пройдет удачно — мне видится не слишком рациональным.

Хотите, господа хорошие, чтобы все было отлично на рынке IPO, чтобы ваши грандиозные планы можно было бы в жизнь воплощать. Так кто против-то. Но тогда извольте создать хорошее настроение на рынке.

➡️ Инвестор должен быть сыт и доволен. А для этого, извините, рынок должен ему приносить бенефиты.

💭 А вы хотите и ставку держать в космосе, и налоги на корпорации повысить. И еще и по 20 IPO на рынке проводить с капитализацией триллионы. Ну, чудес-то не бывает. Хотя… Если в них не верить, совсем трудно жить на свете.

Данные г/г:
▪️Выручка +49%
▪️Операционная прибыль +25%
▪️Расчетный EBITDA +21%
▪️FCF = 121,4 млрд руб.
▪️Чистая прибыль +3%

▪️1 августа «Урал-ВК» обнародовала предварительную информацию о выкупе, где фигурировал объем (около 78 млн акций АМЗ), но не было цены выкупа. Вчера предложение исправили, цена появилась, и рынок отреагировал. Мы попытались разобраться в ситуации.

Что в этой истории нас ждет дальше? Как вообще эту ситуацию можно анализировать? На какие цифры и другие фундаментальные данные при этом опираться?

🎌В нашем мобильном приложении в ленте «Аналитика» мы опубликовали аналитическую статью с разбором ситуация по АМЗ и нашими версиями происходящего.

▫️Выручка компании увеличилась на 20% г/г до 123,8 млрд руб. Наибольший вклад внес сегмент «Свинина».

▫️Скорректированная операционная прибыль подскочила на 56% г/г до 15,3 млрд руб. Это произошло несмотря на значительное повышение логистических издержек. Свою положительную роль сыграли рост выручки, а также оптимизация некоторых других видов операционных расходов (например, SG&A).

▫️Скорректированный показатель EBITDA прибавил 39% г/г и составил более 22 млрд руб. Рентабельность по EBITDA оказалась на уровне 18% (+ 2,4 п.п. по сравнению с показателем годичной давности).

▫️Скорректированная чистая прибыль выросла на 28% до 9,8 млрд руб., а чистая рентабельность составила около 8%, незначительно превысив показатель прошлого года.

▫️Чистый долг компании составил 114,2 млрд руб., а рост финансовых расходов оказался около 53% на фоне увеличения процентных ставок и, соответственно, повышения стоимости привлечения долга.

➡️ Отмечу еще пару важных моментов. Во-первых, объем производства свинины в живом весе увеличился на 29% на фоне восстановления производства. Во-вторых, «Черкизово» существенно повысила уровень самообеспеченности сырьем, снизив риски роста рыночных цен и колебания курса рубля. В частности, по соевому шроту степень близка к 90%. Этому способствовало увеличение загрузки маслоэкстракционного завода.

Что с планами? У «Черкизово» фокус по-прежнему на развитие продуктов с высокой добавленной стоимостью. Объем капитальных затрат в 1 полугодии достиг 15,2 млрд руб., увеличившись более чем в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

◽️Кроме того, продолжается работа по расширению выпуска птицы. В том числе, за счет модернизации кластера «Алтайский бройлер», которая должна завершиться в 2025 году. Также отмечу, что во 2 полугодии 2024 года «Черкизово» планирует запуск завода технических фабрикатов в Тульской области. Открытие предприятия — это первый этап проекта по строительству самого крупного и современного в отрасли мясоперерабатывающего кластера.

◽️Оцениваю результаты «Черкизово», как сильные. Подчеркну, что это стало возможным благодаря реализации стратегии по расширению бизнеса, успешным сделкам M&A, а также крупным инвествложениям.

Кроме того, позитивное влияние на цифры оказало быстрое развитие относительно молодых каналов фудсервиса и экспорта, оптимизация затрат и, как следствие, повышение эффективности.

➡️ Что у таких «терапий» могут быть серьёзные побочные эффекты, вроде паралича желудка или гастропареза, похоже, мало кого беспокоит. Ну а что, красота требует жертв…

Не удивлюсь, если через пару лет, а может, и раньше, производители «лекарств от лишнего веса» столкнутся с многомиллиардными исками. А пока они собирают неплохой урожай.

▪️Так, благодаря растущему спросу на препараты от диабета и ожирения Mounjaro и Zepbound чистая прибыль Eli Lilly во втором квартале выросла в 1,7 раза, а выручка — на 36%. На этом фоне компания даже повысила прогноз по прибыли на акцию до $16,1-16,6 (ранее ожидалось $13,5-14) и выручке до $45,4-46,6 млрд (ранее $42,4-43,6 млрд).

Хотя компания Novo Nordisk показала слабый второй квартал, и прибыль оказалась ниже ожиданий, продажи ее препарата для снижения веса Wegovy выросли на 55%.

Что ожидать дальше?

По данным ВОЗ, более 1 млрд человек страдает от ожирения, а затраты на лечение составляют $990 млрд. Поэтому неудивительно, что в этой сфере появляется все больше конкурентов. Например, компания Pfizer решила разработать формулу своего перорального препарата для снижения веса дануглипрон и планирует начать испытания различных доз в конце этого года.

▪️По мере развития отрасли могут выйти на рынок и новые ETF, ориентированные на доступ к компаниям, которые производят и продают сопутствующие препараты, помимо HRTS, OZEM и THNR.

Стоит ли пытаться успеть в последний вагон?

Ни Eli Lilly (P/E около 116), ни Novo Nordisk (P/E около 46) не назовёшь дешевыми. Хотя пример Tesla и Nvidia показывает, что это не всегда помеха для роста.

❕Главное во всей этой истории, как ни странно… политика. Не забываем, на кону выборы.

Ради них, к примеру, один из кандидатов может пообещать, что страховки (речь идет об Obama care) будут покрывать стоимость лечения от ожирения. Это пока, разумеется, наши с вами фантазии. Но, задаю себе вопрос — а что если и правда? И та же Харрис о таком объявит? (Это будет, разумеется, более подходящая именно ей фишка).

▪️Если и правда государство таким образом начнет поддерживать спрос на подобные препараты, подумайте, на секунду, что может стать с ценами на биотехи. Что-то мне подсказывает — вот где может появиться новый пузырь. И вот где потенциально могут быть новые корпорации-триллионники.

❕Однако прошу очень серьезно подумать, прежде чем влезать в подобное, ведь биотех — крайне рискованная тема.

Ну а что у нас с этим? Поговорим в самое ближайшее время.