Впервые в истории расчетов было зафиксировано годовое снижение цен на непродовольственные товары в РФ: -0,26% (г/г). Конечно, основная причина — высокая база прошлого года, но все равно интересно.

Как я и писал, и уже неоднократно, ESG повестка отходит на второй план.

Самое смешное, что в двуличности оказались замечены не только Blackrock, Vanguard и BP, для которых климатические песнопения сменились более актуальными вопросами в виде преодоления макроэкономических трудностей и высокой инфляции.

Забыть про ESG решило самое, что ни на есть демократическое правительство США! Если почти сразу после вступления в должность президента в начале 2021 г. администрация Джо Байдена планировала обязать компании раскрывать информацию о климатических рисках и уровне выбросов парниковых газов, то… в марте 2023-го одобрила проект компании ConocoPhillips по добыче и экспорту нефти на Аляске.

? Вот это уже очень занимательно, ведь в начале президентского срока Байден наложил запрет на строительство нефтепровода Keystone XL. За его строительство в свое время ратовал Трамп и канадские власти.
Но действующему президенту США было важнее сделать все наперекор предшественнику.

Если Keystone XL Байден запретил для поддержки экологии, то на Аляске проект Alaska LNG (застопорившийся при Трампе) оценочной стоимостью в $40 млрд получил «зеленый свет» от него же, заявляющего о борьбе за экологию.
Главное не запутаться в том, кто продвигает идеи ESG.

По предварительным подсчетам, в ближайшие 30 лет месторождение принесет более 600 млн баррелей черного золота или ≈$8 млрд прибыли. Интересно, а загрязнение окружающей среды – это издержки профессии или необходимые жертвы?
Как сказал римский император Веспасиан, pecunia non olet (c лат. «деньги не пахнут»).

В Белом Доме ссылаются на энергетическую безопасность и то, что альтернативные источники (энергия ветра и Солнца) пока не могут обеспечить потребности экономики и населения. Врут ироды? И да, и нет. Лоббисты, вероятно, потрудились на славу, но с эффективностью альтернативных источников энергии и вправду есть проблемы.

Так, в июле 2022 г., ВЭС в Техасе работало всего на 8% от своей мощности из-за отсутствия ветров.

«Добить» Грету Тунберг и ее коллег по ESG решил принимающий участие в заседаниях по процентной ставке ФРС Кристофер Уоллер. Он считает, что «изменение климата не создает таких значительно уникальных или материальных рисков для финансовой стабильности».

Вместо вывода.

Что-то мне подсказывает, что в итоге – между спасением планеты и приемлемыми счетами за электроэнергию, потребителями выберут второе. Иначе заводы могут остановиться, перестанет работать интернет, а про стоимость коммуналки зимой я промолчу.

Кстати, просматриваю отчеты американских компаний в ходе продолжающегося сезона отчетности и замечаю особенность. Главы с рассказами об успехах компаний в ESG стали менее насыщены отчетами об успехах.

Стараются дежурными рапортами обойтись «об увеличении надоев». Перефразирую фразу из мультфильма: «Мы строили, строили и, наконец… решили ничего не строить».

Решение о начале соответствующей процедуры принял Совет директоров Группы. Потребуется одобрение ЦБ, но владельцам ГДР Эталона ничего делать не нужно: смена листинга пройдет автоматически.

Не следует путать смену статуса листинга расписок Группы с редомициляцией. Но движением в этом направлении можно считать вполне. При этом риск делистинга снижается уже сейчас.

Поэтому неудивительно, что инвесторы встретили новость позитивно. Котировки подскочили на 8%, а с начала года рост превысил 50% – вдвое выше рынка в целом.

Полагаю, что со временем дождемся полной редомициляции. О сроках загадывать не буду, но стремление компаний, зарегистрированных в иностранных юрисдикциях, к снижению инфраструктурных рисков довольно очевидно. Эталон здесь не является исключением.

Префы Башнефти в моменте «пролили» на 10%. Прошла рыночная заявка на продажу, чуть более 190 млн руб. Напомним, что сегодня СД компании решает по дивидендам.

Развитие государственной крипты набирает обороты. Внедрение произойдет быстрее в странах, где работают технологические гиганты сотрудничающие с правительством. При этом традиционный банковский сектор может оказаться под угрозой т.к. роль кредитора возьмет на себя ЦБ, упразднив влияние посредников.

C начала года акции выросли на 277%

Фундаментальные причины роста были, но не на 277%. Во-первых, компания выкупила долю Mazda в Дальневосточном СП по низкой цене. Во-вторых, неожиданно для рынка рекомендовали неплохие дивиденды.

Эта теория говорит о том, что некоторые корпорации, в частности финансовые институты, настолько велики и взаимосвязаны, что их крах будет иметь катастрофические последствия для всей экономической системы. ➡️ Эти корпорации должны поддерживаться государством.

В 2008 году по мере того, как финансовый кризис усугублялся, правительство США одобрило программу помощи в размере $700 млрд для учреждений, которые считались «слишком большими, чтобы обанкротиться».

Помощь получили:
▫️JP Morgan,
▫️Bank of America,
▫️Morgan Stanley,
▫️Goldman Sachs.
Они до сих пор прекрасно работают.

В этом году обанкротились уже три региональных банка в США. Про них можно сказать: too small to succeed («cлишком маленькие, чтобы уцелеть»). Вот такую красивую мысль подкинули Bloomberg на днях.

В чем проблема?

Да в том, что ФРС провела самый жесткий цикл повышения ставки за 40 лет. Региональные банки больше всего страдают от роста ставок, т. к. им становится крайне невыгодно привлекать деньги. А именно региональным банкам деньги сейчас нужны больше всего, т. к. участились случаи банковской паники в США.

Крупнейшим банкам рост ставок, конечно, тоже невыгоден, т. к. привлекать деньги им стало дороже, активы на балансе потеряли в цене, но это не так критично. Они же too big to fail.

❗️Важно! Региональные банки (многие из которых могут оказаться cлишком маленькими, чтобы уцелеть) являются ключевым источником финансирования малого бизнеса, в котором занята половина работников частного сектора США…

Что бы ни говорила ФРС о силе и непоколебимости банковской системы США, проблемы банковского сектора сейчас очень обострились. Ставку поднимать они больше не станут. Уверен, что банкротства небольших американских банков продолжатся.

Остается рассчитывать, что они не запустят «эффект домино». Вот чего действительно стоит бояться.

Taobao входит в ключевой сегмент доходов Alibaba (онлайн-коммерция в Китае). Это ядро всего бизнеса Alibaba, за счет которого существуют остальные, убыточные, подразделения Alibaba. После реструктуризации эти подразделения могут самостоятельно привлекать финансирование, а Alibaba может больше вкладывать в Taobao

• Предусмотрено 8 модулей, в рамках которых будет изложена общая теоретическая база, необходимая для работы на финансовых рынках.
• В конце каждого модуля будут практические семинары, где Коган будет отвечать на вопросы + разбирать практические кейсы.

Что будет на курсе?

• ознакомление с базой макроэкономики
• ознакомление с макроэкономическими индикаторами и основными показателями
• четкий разбор соответствующих макроэкономических закономерностей, влияющих на финансовые рынки
• подробный разбор устройства финансовой системы РФ
• подробный разбор взимодействия с брокерами
• представлен метод экспресс-анализа компаний
• подробный разбор финансовых инструментов и ценных бумаг
• доведены принципы портфельного инвестирования
• будет алгоритм составления и управления инвестиционным портфелем

Какой результат достигнут слушатели?

• будут понимать и правильно интерпретировать макроэкономические новости
• будут четко понимать, каким образом макра влияет на финансовые рынки
• будут четко понимать, какие показатели в рамках финансовой отчетности компаний влияют на котировку ценных бумаг
• будут разбираться в особенностях “функционирования” различных типов ценных бумаг и финансовых инструментов, а также будут иметь четкое представление, когда и в какие моменты на рынках применять те или иные инструменты
• заимеют навыки составления и управления инвестиционным портфелем
• заимеют навыки первчичного отбора наиболее интересных ценных бумаг, имеющих инвестиционный потенциал
• научатся правильно взаимодейтсвовать с брокерами и различными проф.организациями и гос. органами

Чего не будет на курсе?

1. Не будем учить торговать в формате интрадей.
2. Не будет “заветной кнопки – бабло”.
   

Ссылка на курс «Время действий»

Но только очень кратко. Жаль времени на обсуждение того, что НЕ БУДЕТ. Предположим, «слоны» так и не смогут договориться с «ослами» о повышении потолка госдолга к 1 июня.

Что тогда?

Из наиболее реалистичных, я бы выделил три сценария:

1️⃣ Байден воспользуется 14-й поправкой к конституции или просто нарушит лимит заимствования. ➡️ Возможно обострение отношений с Конгрессом и конституционный кризис.

2️⃣ Стороны договорятся, но уже после пересмотра кредитного рейтинга страны S&P’s, Moody’s и Fitch. Из последствий:
?стоимость заимствований вырастет,
?доверие к доллару снизится,
?разумеется, рынки со свистом прогуляются на юга,
?возможны цепочки банкротств различных корпораций,
?криптовалюта под большим риском, особенно стейблкойны.

❕ Происходящее может страшнейшим образом перетряхнуть всю американскую и мировую систему залогов и обеспечений.

❕А вот золото может и подскочить в цене. И весьма серьезно.

3️⃣ Переговоры затянутся на неопределенный срок, доходности по казначейским облигациям США взлетят до небес, а мировая финансовая система погрузится в глубокий кризис.
▪️Безработица взлетит.
▪️Корпорации пойдут банкротиться.
▪️С системами залогов будет полный кавардак.

Что касается идеи чеканки платиновой монеты номиналом в $1 трлн c последующим размещением в ФРС – я бы отнес ее к разряду фантастики. Технически затея исполнима, но вот согласятся ли республиканцы? Учитывая негативные последствия для доллара США и веры в систему – нет.

Альтернативные варианты также включают привлечение средств путем:

?продажи федеральных земель,
?выкупа старых облигаций со скидкой,
?выпуска бессрочных/вечных облигаций,
?перечисления ФРС аванса от процентных выплат по государственным облигациям в казначейство.

Если вдруг НЕ ДОГОВОРЯТСЯ, последствия для мировой финансовой системы могут, если коротко, носить катастрофический характер.

Кстати, годовые CDS на американский долг уже почти 150. Это очень и очень много.

Еще раз хочу подчеркнуть: стороны должны договориться до наступления дня Икс.

Что тогда?

Достижение соглашения будет краткосрочно сильной новостью для рынков. В моменте можем увидеть рывок вверх.

Но, скорее всего, он не будет носить долгосрочный характер.

Почему?

Ответ прост: снижение государственных расходов приведет к замедлению экономики или даже рецессии.

Говоря о сокращениях, план республиканцев предполагает снижение расходов на:
? программы федерального здравоохранения (-51%),
? науки (-51%),
? образования (-51%),
? климата (-51%) и
? труда (- 51%) и т. д.

Нетронутыми останутся лишь бюджет Пентагона и услуги для ветеранов.

Это все ПОКА. Очевидно, что в процессе переговоров многое изменится.

Отмечу, что в законопроекте не указаны конкретные агентства или программы, которые подпадут под сокращение. Но очевидно одно: радоваться рынки поднятию потолка госдолга будут недолго.

Теперь понятно, почему акции малых компаний остаются под давлением, а индекс Russell 2000 упал больше чем на 9% за последние три месяца.

Вместо вывода

Эта неделя, кстати говоря, с точки зрения переговоров, будет носить определяющий характер.

Не забываем: через несколько дней Байден отбывает на встречу G7 в Хиросиме. Желательно договориться до отъезда.

Лидирующими отраслями стали фин. сектор, строительство, нефтехимическая промышленность и машиностроение. Оживление обусловлено иностранными компаниями, уходящими с рынка РФ.

Хочу порекомендовать вам несколько книг, в которых можно почерпнуть для себя массу идей, как управлять финансами.

1️⃣«Самый богатый человек в Вавилоне», Д.Клейсон. Главный герой — бедняк Бансир, который вывел свои правила приумножения денег и стал миллионером. Подается в простой художественной форме.

2️⃣«Богатый папа, бедный папа», Р.Кийосаки. «Богатый папа» — отец друга Кийосаки, разбогатевший благодаря бизнесу и инвестированию, а «бедный папа», – отец автора, который работал всю жизнь, но так и не получил финансовой безопасности.

3️⃣«8 финансовых заблуждений», Р.Кийосаки. Посыл в том, что нам мешают разбогатеть наши финансовые заблуждения. Книга учит, как упорядочить финансы, закрыть кредиты, накопить финансовую подушку и инвестировать.

4️⃣«Путь к финансовой свободе» Б.Шефер. Книга состоит из нескольких частей, в которых автор рассказывает, что такое финансовая свобода и как ее достичь. Он предлагает свои собственные стратегии для управления финансами, которые помогут сохранить и увеличить свой капитал.

5️⃣ «Пёс по имени Мани» Б.Шефер. Книга подойдет детям от 7 лет, поможет заложить основы финансовой грамотности. В семье Киры не хватает денег, но все меняется после того, как девочка подобрала на улице собаку. Пес по имени Мани учит девочку ставить финансовые цели и достигать их.

P.S. Кийосаки хорош в плане настройки правильной ментальности «не брать кредиты, не заводить кредитки, не жить от зп до зп», но в плане практических советов откровенно слабоват. Поэтому не зацикливайтесь только на нем))

В то же время запускать БПЛА запретили в большинстве регионов России, а также увеличилось число штрафов за несогласованный запуск

Индекс Московской биржи открывает торговую сессию ростом на 1%. Весь нефтегаз показывает неплохую динамику, не отстают и металлурги. Но при этом обороты торгов ниже среднего. Сегодня ожидается решение по дивидендам Башнефти и Ленэнерго. На валютном сегменте рубль продолжает слабеть.

? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

Conflux (CFX) $0.2847 +12.11%
Sui (SUI) $1.22 +10.62%
Litecoin (LTC) $87.11 +7.17%

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:

Pepe (PEPE) $0.000001747 -9.31%
Klaytn (KLAY) $0.1744 -6.66%
eCash (XEC) $0.00002697 -1.33%

⚡️В сети Ethereum произошел повторный сбой финализации транзакций. Это плохо. Скорее всего причина может быть в проблемах работы нод при пиковых нагрузках. Однако это решаемо, судя по всему разработчики уже выпустили патч.

? Kaiko: Корреляция курсов биткоина и эфира упала ниже 80%. Это все еще достаточно высокий уровень, однако тенденция на снижение – это хорошая тенденция. Однако скорее всего широкий рынок продолжает следовать за биткоином, просто ETH из-за всех обновлений пытается выйти из тени Биткоина.

? SEC раскритиковали за «бессистемный подход» к крипторегулированию. На этот раз торговая палата. В их словах есть зерно истины. Если SEC хочет регулировать – пускай сделает прозрачные правила игры. Однако пока это больше похоже не игру “ударь крота”, причем SEC бьет даже по пустым лункам. Однако сейчас мы видим, что вместе с широкой атакой на индустрию со cтороны SEC – ширится и фронт сопротивления.

? В РФ обсудят передачу биткоин-рынка в ведение налоговой. Интересно, в налоговой обрадовались или огорчились такому пассажу? На наш взгляд обилие контролирующих органов будет мешать и снижать активность пользователей, особенно в первое время, пока процедура будет нарабатываться. Вопрос контроля за полнотой информации остается открытым.

«Время действий» – мой большой труд и насыщенная обучающая программа, которая позволит каждому не просто понять, как из одних денег сделать другие, но и:

➡️ Освободиться от стресса.

➡️ Выработать иммунитет к ложной информации об инвестициях.

➡️С легкостью принимать ответственные решения.

➡️ С каждым днем быть ближе к новому автомобилю, долгожданной квартире или обеспеченной пенсии.

Начать это делать можно прямо сейчас, перейдя по ссылке.

➡️ Иметь больше свободного от работы времени и тратить его на удовольствия.

➡️ Получить методику инвестирования, которая поможет вам извлекать выгоду даже в период кризиса.

И все это благодаря проверенным инструкциям. Просто потому, что я привык объяснять настолько простыми понятиями, которые поймет даже ребенок со смартфоном в руках.

В своем авторском курсе для начинающих инвесторов «Время действий» я веду студентов по пути от основ макроэкономики ➡️ формированию инвестиционного портфеля, который не по зубам никакой инфляции.

Вам не кажется, что пора перестать думать и начать действовать?

Сегодня, пока участники получают доступы и знакомятся в чатах с кураторами, вы еще успеваете присоединиться по прежней цене. Завтра возможность останется, но стоимость участия поднимется в несколько раз.

Присоединиться прямо сейчас вы можете по этой ссылке.

Уже вроде бы все подсчитано. Но есть, как говорится, нюансы. К примеру голоса турецких граждан, поданные за границей.

На выборах в Турции (на 00:00 МСК) было подчитано 96,34% голосов. Результаты основных кандидатов:
?Эрдоган – 49,67%,
?Кылычдароглу – 44,93%.

Будет ли второй тур (если да, то он состоится 28 мая)?

Пока не понятно.

Что происходит сейчас?

Сейчас считают голоса турецкой зарубежной диаспоры и результаты снявшего свою кандидатуру Индже, чьи голоса, согласно избирательному законодательству Турции, будут распределены между другими кандидатами.

Но, скорее всего, все же второму туру быть.

❗️Что ждет «обычных» россиян в случае, если в итоге выигрывает оппозиция и – вполне ожидаемого в этой связи – дрейфа Анкары на более прозападный курс?

Если коротко: фатальных изменений для обывателя не ожидается.

1️⃣ В случае прихода оппозиции к власти одним из первых решений может стать прекращение выдачи паспортов за инвестиции в недвижимость в размере от $400 000. Можно сказать, что остаются считанные недели до «закрытия окна возможностей».

Поостерегся бы сейчас от покупки инвестиционной недвижимости в Турции – паспорт можно не получить, а цены могут снизиться в случае прекращения практики продажи жилья иностранцам.

2️⃣ Турция, хотя и с некоторыми сложностями, стала крупнейшим транспортным хабом для импортируемых в Россию товаров, наравне с ОАЭ, Казахстаном и Китаем. Ожидаю, что ни один из кандидатов не станет прекращать товарооборот с Россией. Но прозападно настроенный Кылычдароглу может вставить палки в колеса в поставках некоторых товаров.

На месте импортеров начал бы рассматривать альтернативные маршруты поставок товаров «двойного назначения».

3️⃣ Туристы не прекратят приезжать. Гостеприимные турецкие отели продолжат приглашать наших соотечественников. И лично от меня, надеюсь, что проблемы с интернетом в этой стране смогут поправить, как обещает оппозиция. А то решительно невозможно работать с постоянно пропадающей связью с внешним миром.

Геополитика

1️⃣Очевидно, Турция гораздо аккуратнее станет относиться к вопросу «параллельного импорта» со стороны России, а так же к вопросам морской логистики.

2️⃣ Вполне возможно под влиянием ЕС изменение Турцией своих внешнеполитических пантюркистских амбиций на внешнеполитическом контуре (очевидно, слишком раздувшихся при Эрдогане).

В этой связи возможно некоторое переформатирование процессов, ныне идущих на Южном Кавказе (Кстати, 14 мая уже прошла армяно-азербайджанская встреча в Брюсселе на уровне первых лиц стран. Заметим: не в Москве).

3️⃣ Большее сближение Турции и Израиля по ближневосточной повестке, в том числе в отношении Ирана (что в целом лежит в формате большей ориентации на прозападный курс.

4️⃣ Не стоит также исключать и варианта наступления в Турции внутриполитической нестабильности в случае не согласия одной из сторон с итогами выборов. Такое тоже может произойти.