Друзья, мы рады, что вам понравился наш прошлый пост про перспективы российских компаний в Африке. Как обещали, публикуем продолжение.

✅«Интер РАО» — гидроэнергетика.
На чем может выиграть:
?Строительство ГЭС мощностью 120 МВТ в Мозамбике. К сведению, это всего 0,3% от всех установленных мощностей «Интер РАО».
?Модернизация гидроэлектростанции Малка Вакана в Эфиопии.
?Совместное РФ с Мали строительство электросетей и новых ГЭС.

✅«Новатэк» — крупнейший российский независимый производитель природного газа, в том числе СПГ.
На чем может выиграть:
?Компания уже начала поставки СПГ в Алжир. Кроме того, «Новатэк» может принять участие в проектах по добыче газа в стране.
?Перспективы поставок СПГ в ЮАР.

✅«Фосагро» и «Акрон» — лидеры по производству удобрений.
На чем могут выиграть:
?«Фосагро» планирует за три года удвоить поставки удобрений в страны Африки.
?«Акрон» разрабатывает новые виды удобрения для африканских почв.

✅«Мечел» — производство железнодорожных рельсов.
На чем может выиграть:
?Расширение ж/д сетей в Африке. Такие планы есть во многих странах. В частности, с 2022 г. Танзания и Бурунди вместе строят дорогу, которая пойдет до восточной части ДР Конго, а далее — Замбии, Руанды и Уганды. Объем инвестиций оценивается в $1,04 млрд.

✅НМТП — важнейший транспортный морской хаб на южном периметре РФ. На чем может выиграть:
?Рост торговли со странами Африки, скорее всего, приведет к увеличению объемов перевалки грузов в порту. Это, в свою очередь, позитивно отразится на финансовых показателях НМТП.

Сегодня, 5 августа, в саудовской Джидде должна начаться встреча, касающаяся урегулирования ситуации вокруг Украины.

Если еще несколько дней назад анонсировалось участие в ней около 30 государств, то теперь речь идет уже о почти 40. Включая, кстати, и представителей таких стран, как Китай и Индия. В начале этой недели они еще ставили под сомнение свое участие.

?Присутствие российских представителей в мероприятии не предусмотрено (несмотря на попытки РФ принять участие во встрече).

По утверждению WSJ, США и Европа надеются, что переговоры, исключающие Россию, могут привести к международной поддержке условий мира в пользу Украины.

✅Однако заметим: одно то, что Китай — буквально только вчера подтвердивший свое участие — недавно успешно выступил посредником между Исламской Республикой Иран и Королевством Саудовской Аравии (КСА), фактически возобновив дипломатические отношения между странами, говорит о многом. В том числе о возможном реальном инициаторе или организаторе и потенциальном бенефициаре намечающейся встречи.
?Разумеется, это лишь догадка. (Нельзя исключить и того факта, что основным инициатором здесь выступают и сами саудиты, разыгрывающие некую карту. В конце концов растущая роль КСА сегодня в мире всем достаточно очевидна. Да и амбиции молодого MBS вполне на высоком уровне).

✅Не исключено, что товарищ Си попросил саудитов (а те, в свою очередь, не могли не согласиться) на проведение, назовем ее так, «предварительной мирной конференции».

✅Кроме того, нельзя вычеркнуть вариант, при котором Китай будет давить на Россию через саудитов. (В том числе учитывая ведущую роль КСА в ОПЕК, на которую Россия сейчас так надеется). Речь может пойти и о так называемом параллельном импорте.

Так или иначе сам факт проведения столь представительного мероприятия без участия одной из конфликтующих сторон (России) говорит о многом и наводит на разные мысли.

Хотя, кстати, «по словам представителя администрации президента Бразилии Луиса Инасиу Лулы да Силвы, Бразилиа заявила организаторам, что на любых переговорах необходимо присутствие представителей РФ. Он добавил, что «невозможно проводить переговоры с самим собой, поэтому к переговорному процессу необходимо привлечь российскую сторону».

Итак, встреча пройдет сегодня и завтра:
?Повестка не до конца понятна, но вполне вероятна: выработка механизмов и условий прекращения конфликта на территории Украины, очень возможно — отнюдь не на выгодных для РФ условиях.

?Впрочем, в переговорах в Джидде, ожидается участие советника президента США по вопросам национальной безопасности Джейка Салливана, являющегося представителем крыла американских элит, скорее, настроенных на некие компромиссы с РФ.

Будем наблюдать за развитием событий, однако сам факт организации подобного мероприятия говорит об интересе основных мировых игроков к завершению конфликта вокруг Украины.

?Налицо очевидная усталость мировых акторов от этого конфликта и желание прекратить его.

Вопрос в условиях…

В пятницу на российском рынке наблюдалась по-настоящему высокая волатильность. Начинали торговый день за здравие:
?Индекс Мосбиржи снова рос на 1%.
?«Сургутнефтегаз» преф обновлял исторический максимум.
?Другие голубые фишки также росли в пределах 1-3%, ничего не предвещало беды.

Но после обеда началось резкое падение индекса:
?IMOEX в моменте терял более 2%.
?Волатильные угольщики в лице «Мечела» и «Распадской» свалились на 7%.
?Даже крепкие гиганты мощно скорректировались в моменте. Затем последовал откуп, но к концу дня снова приблизились к уровням, где начинали выкупать рынок.

Что нужно отметить?

1️⃣Преобладание физлиц на торгах, сейчас их доля в объеме торгов превышает 76%, это очень много. В таких ситуациях обычные физлица могут принимать эмоциональные и неверные решения.

2️⃣Сегодня по индексу Мосбиржи зафиксирован максимальный оборот торгов с их возобновления в марте 2022-го, даже больше, чем в день объявления мобилизации или в момент невыплаты «Газпромом» дивидендов..

?Следующая неделя может показать дальнейший вектор движения российского рынка. Конечно, по технике напрашивается хорошая коррекция. С октябрьского дна прошлого года не было ни одного периода, когда рынок корректировался более 10%.

На канале bitkogan:
▪️ Наступила новая эпоха — эпоха цифрового рубля. Что с этим делать?
▪️ Какие российские компании могут выиграть от сближения с Африкой?
▪️Что творится с курсом рубля?
▪️Что происходит с российской экономикой? Смотрим на последние данные.

О крипте:
?Сколько принес наш портфель криптоактивов за полгода?
?О первом открытом уроке курса «Криптостарт 3.0».
?Можно ли заработать деньги на будущем уже сегодня без магического хрустального шара?

На HOTLINE за неделю было много интересного:
?Российское производство замедляет темпы роста.
?Обслуживание госдолга США дорожает.
?Минфин возобновит покупку валюты в рамках бюджетного правила впервые с января 2022 г.
?Годовая инфляция в РФ достигла 4,4%. И будет расти дальше.
?Отчет Apple и Amazon.


В «Это к деньгам» рассказали:
?Топ-3 главных заблуждений о деньгах.
?Какая инфляция – хорошо, а какая – плохо?
?Что купили в “пенсионный портфель” и что уже в нем?
?Видео для тех, кто только начинает свой путь в инвестициях.

Публикуем шикарное интервью для тех, кто только начинает свой путь в инвестициях.

Помните, я рассказывала, что записала видео с 2 профи фондового рынка? И до последнего держала интригу, кто же эти 2 героя…

И наконец-то, свершилось!

Очень полезное и непринужденное интервью получилось. Осветили в том числе и следующие темы:

?С какой суммы начать инвестировать и во что?
? Что делать с 1 миллионом рублей?
?Как вложить мало и заработать много?
?Почему так много блогеров учат других людей инвестированию? Не проще ли обогатиться, используя свои знания, и никому не помогать?

Эфирправда классный, так что приятного вам просмотра❤️

Плюс: очень многие уже заработали. Поэтому все сидят и думают: «Когда продавать?»

Вот выходит новость: Путин подписал закон о разовом налоге на сверхприбыль крупных компаний. Выходит другая новость: Путин подписал закон о призыве на срочную службу с 18 до 30 лет. У людей в голове: «Ой, а может, речь идёт о мобилизации».

Ну психанули, вот и всё. Но на рынке очень много денег. И деньги моментально выкупили эту просадку. Это тоже интересный момент. Ну вот и всё.

Результат (non-GAAP), г/г:
▫️Выручка $257 млн | +14,6%
▫️EBITDA $21,6 млн | +51%
▫️EPS $0,09 | против убытка $0,01

Во многих сегментах наблюдается рост доходов, за исключением беспилотников, в котором продажи сократились на 7,6% до $52,1 млн.

Снижение выручки произошло из-за падения комисонных сборов на 13% в сравнении с предыдущим кварталом и на 50% в годовом. Давление регулятора SEC негативно сказалось на активности инвесторов.

Однако компания нарастила продажи подписок на 137% в годовом сравнении, а также ожидает решения SEC по заявке партнерской компании BlackRock на создание ETF на биткоин. До открытия торгов акции COIN теряют 1,6%

Спойлер: ничего хорошего.

1️⃣Инфляция растет. Уже достигла 4,4%.

Увидели на прошлой неделе небольшое замедление роста цен из-за дешевеющего продовольствия (т. к. сезон урожая). Но импорт растет в цене и продолжит расти. Падение рубля будет разгонять инфляцию дальше.

2️⃣Деловая активность в РФ замедляет рост.

Начнем с промышленности. По данным S&P Global, индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности упал до минимума за 9 месяцев. Российское производство замедляет рост из-за дефицита кадров и производственных мощностей.

В услугах все немного лучше. Рост деловой активности есть, но тоже замедляется, т. к. падает спрос со стороны иностранных клиентов.

3️⃣Напряжение на рынке труда рекордное.

По данным Росстата, безработица в июне упала до очередного минимума: 3,1% после 3,2% месяцем ранее.

Но радоваться я бы не стал: миграция и СВО спровоцировали дефицит кадров. Безработица — это отношение безработных к рабочей силе. И рабочая сила как раз и падает.

Выводы?

Самые слабые точки для российской экономики сейчас:
1️⃣Санкции и их влияние на экспорт.
2️⃣Дефицит кадров, провоцирующий замедление производства.
3️⃣Ожидаемый в будущем разгон инфляции.

Меня расстраивают два момента.

Первое — решить описанные проблемы в короткие сроки очень непросто.

Второе — и дефицит кадров, и падение экспорта (за которым следует падение рубля) провоцируют дальнейший разгон инфляции в РФ. А значит, ставки будут расти и душить бизнес.

Что я ожидаю? Вероятно, динамика деловой активности в РФ будет дальше ухудшаться. А инфляция, скорее всего, к концу года превысит ожидаемые ЦБ 5-6,5%.

Не будем показывать пальцем на карте Москвы то место, где могли бы дать ответ на эти стенания.

Зато фондовый рынок растет — новый хай с февраля прошлого года, нефть растет, температура в европейской части России растет. Хорошая пятница?

Сбережения американцев, подскочившие после раздачи денег от Правительства в пандемию, испарились. Даже больше — они много ниже многолетнего тренда, заданного еще до пандемии.

Одна из главных причин — инфляция, из-за которой расходы растут быстрее доходов. Разница между персональными доходами и расходами, как процент от доходов на минимуме с 2010 г. Американцам приходится тратить сбережения, корреляция тут вполне очевидна.

Российский рынок без значимых коррекций продолжает свое восходящее движение. Индекс Мосбиржи постепенно приближается к 3200 пунктам. Разумеется, помогает и девальвация рубля, особенно рады этому экспортеры и, конечно, префы Сургутнефтегаза, обновившие сегодня исторический максимум. Активность на рынке остается высокой, о чем свидетельствуют обороты торгов.

Результаты (non-GAAP) г/г:
▫️Выручка: $134,4 млрд | +11%
▫️Операционная прибыль: $7,6 млрд | +128%
▫️Чистая прибыль: $6,7 млрд | vs. -$2 млрд
▫️EPS: $0,65 | vs. -$0,2

Облачно-доставочный гигант отчитался лучше прогнозов, однако рекорд по прибыли вряд ли можно назвать органическим из-за отрицательной переоценки вложений в Rivian в -$3,9 млрд, которая испортила результат 2 кв 2022 г.

Все сегменты бизнеса показали двузначный рост операционной прибыли на 10-12%.

Результаты (GAAP) г/г:
▫️Выручка: $81,8 млрд | -1,4%
▫️Операционная прибыль: $22,9 млрд | -0,3%
▫️Чистая прибыль: $19,8 млрд | +2,2%
▫️EPS: $1,26 | +5%

Компания имеет безупречный cash-flow и продолжает колоссальные байбеки. За 9 мес выкуплено акций на $56,5 млрд.

Apple предусмотрительно не дает прогнозов на будущие доходы с 2020 г. Но вряд ли можно ожидать нечто экстраординарное в 4 кв, и инвесторы это понимают — акции снижаются на 2% на премаркете.

Сначала в Fitch Ratings внезапно осознали, что не все в экономике США так хорошо, как настаивает Байден, и понизили рейтинг страны с ААА до АА+.

Мы с вами окрестили данное событие пробуждением совести…

2️⃣Затем Баркин из ФРБ Ричмонда намекнул, что борьба регулятора с инфляцией еще не закончена. Точнее, последние данные обнадеживают, но этого недостаточно. Согласен полностью. Экономика еще не добита. Надо добить. ?

3️⃣Вишенкой на торте стал прогноз члена FOMC о дальнейшем замедлении экономики. Сговорились, никак иначе…

Как итог,
▪️S&P 500 вернулся к отметке 4500,
▪️а Nasdaq опустился ниже 14000.
До статуса «черного августа» еще далеко, хотя потенциал есть, о чем свидетельствует 14%-ный скачок индекса волатильности.

А что там с сезоном квартальных отчетностей?

В целом компании утирают нос аналитикам: по данным Factset, 81% из более чем 250 компаний S&P 500, опубликовавших результаты, превзошли консенсус-прогнозы. Но даже сильные показатели, как выясняется, не гарантируют продолжения ралли.

Вот и Apple они не помогли.
➡️Хотя выручка и составила $81,8 млрд против ожидаемых $81,55 млрд,
➡️а скорректированная прибыль на акцию $1,26 вместо прогнозируемых $1,20,
➡️акции на постмаркете просели почти на 2%.
Так глядишь и капитализация БигТеха снова окажется ниже $3 трлн. Ужас-то какой! ?

Спасет ли рынок Amazon?

Хотя после выхода отчета акции компании взлетели на 10% благодаря более оптимистичному прогнозу на третий квартал, вспомните слова Баркина о неизбежном замедлении экономики и о том, что сбережения американцев тают на глазах.

?Вывод остается прежним: факторов для снижения становится все больше и больше. Вопрос — «захочет» ли рынок обратить на них внимание? Шанс на то имеется. По моим оценкам, первой целью движения вниз может быть 4250. Вот и посмотрим.

Почему многие из нас любят читать научную фантастику?

Потому что писатели, наделенные воображением, рисуют будущее и его технологии, которые ещё не доступны в нашей реальности. Так называемое прекрасное далёко…

Но несмотря на то, что они предсказали много технологических прорывов, их миры по-прежнему остаются в воображении, а не в чертежах.

А 10 июля 1856 г. на нашей планете родился гений, который мог заглянуть в будущее и вытащить оттуда в наш день новые технологии. Никола Тесла — автор более 700 патентов и инноваций. Вот некоторые из них:

▪️пульт дистанционного управления
▪️первый рентгеновский снимок
▪️радиоуправляемая лодка, которая могла плыть без людей (он мог управлять ее движением с помощью радиосигналов).
▪️первая гидроэлектростанция на Ниагарском водопаде
▪️люминесцентная лампочка

Он спрогнозировал появление смартфонов уже в 1926 году на основе своих практических опытов.

Тесла еще 120 лет тому назад был активным сторонником возобновляемых источников энергии, рассуждая, как можно использовать силу солнца и ветра.

Он изобрел немало технических устройств, которые считаются революционными и по сей день.

Сколько же он заработал денег на своих изобретениях?

Мало кто знает, но он умер без гроша в кармане и позабытый всеми.

Знаете, за всем в нашем мире так или иначе стоят технологии. Колесо, пирамиды, электросамокаты. Их изобретали люди, который умели видеть возможности нового витка развития человечества.

Но чаще всего они не могли сделали на этом имя при жизни и не обеспечили себя финансово.

Если признаться честно, то мало кто из нас такой же гений, как, например, Никола Тесла.

Никто из нас не сможем приручить электрическую молнию.

☝?Но что мы можем сделать, чтобы не только не остаться без гроша в кармане, но и быть уверенным в своём завтра и послезавтра наших детей, о котором нам рассказывают писатели-фантасты?

?И чтобы не только приложить руку к новым технологиям раньше других и понимать, что вообще происходит прямо здесь и сейчас, но успеть монетизировать это, то переходите по этой ссылке прямо сейчас.

Российский рынок идет все выше и выше. Индекс Мосбиржи уже 3138 пунктов, а вот долларовый РТС показывает динамику намного хуже. Сегодня в ходе торгов выделяется обычка БСП, которая прибавляет 15%. Рынок прайсит промежуточные дивиденды и надежды на повышение payout’a до 50%.

Аномальный рост показывает самая дорогая компания из электроэнергетики — Русгидро (может, Русал пылесосит акции с рынка?). Прекрасно себя продолжает чувствовать нефтегаз — MOEXOG вырос на 9,6% за месяц.

Как вам, дорогие читатели?

Собиралась книга заявок на новый 5-летний выпуск долговых бумаг Восточной Стивидорной Компании (структура Global Ports).

Эмитент более чем сильный, с рейтингом по национальной шкале — АА.

Спрос на бумагу оказался очень высоким, в результате объем выпуска увеличили со 10 до 15 млрд р.

Финальная ставка полугодового купона — 12%, что транслируется в доходность 12,36% — спред (премия) к G-curve (кривой гособлигаций) порядка 190 базисных пунктов, что для сильного эмитента 2-го эшелона вполне неплохо.
Считаем, что на вторичном рынке премия может смело снизиться до 130–150 базисных пунктов.

Можно сделать вывод, что денег на рынке очень и очень много.
?Спрос в длинных ОФЗ с фиксированным купоном на размещениях Минфина совсем не фонтанирует (облигации с переменным купоном (флоутеры) — отдельная история).
?Но, если на рынок выходит сильный корпоративный эмитент и предлагает достойную премию — бумагу разрывают.

Основным риском видится процентный риск (рост доходностей в ОФЗ сопоставимой дюрации), часть которого перекрывается премией, упомянутой выше.

?Минимальный объем заявки на участие в данном выпуске был установлен в 1,4 млн рублей, по понятным причинам, в сервисе по подписке мы не участвовали. На вторичке же, ограничений по минимальному лоту не будет.

Азия импортировала рекордные 27,92 млн баррелей в день нефти в июле — Refinitiv.

Пока американцы думали о механизме покупок для восполнения Стратегического резерва, китайцы тихо покупали.

При этом поставки наращивались не за счет России. Наоборот, поставки из России в Китай упали на 0,52 млн б/д за месяц. Похоже, что дорого стало.