И это нехорошо

Главная причина в том, что в ФРС боятся повторить ошибки 1970-х годов, когда регулятор поспешил пересмотреть денежно-кредитную политику, и экономика впала в стагфляцию (инфляция + рецессия).

Из опросов BofA, Goldman Sachs и JP Morgan следует, что управляющие активами также считают, что работа регулятора не закончена.

Поясню, почему инфляция не повержена.

Риски все те же.
✅Рост цен на энергоносители.
✅Перегрев рынка труда.
✅И рост арендной платы.
✅В последние дни к ним добавилась угроза продовольственного кризиса.

Для тех, кто пропустил, цены на пшеничные фьючерсы в Чикаго выросли более чем на 8% после остановки сделки по продаже зерна, а также действий и высказываний Министерства обороны.

Что меня беспокоит?

🔘Ужесточение политики и рост стоимости заимствований уже привели к тому, что дефолты по корпоративным долгам в 2023 году превысили прошлогодний уровень.

🔘Очевидно, что при дальнейшем ужесточении ДКП ситуация не улучшится. Профессионалы это прекрасно понимают и увеличили долю наличных денег в своих портфелях.

Вывод?

🔎Несмотря на сохраняющийся на рынке оптимизм, перспективы экономики США остаются туманными. Боюсь, что добром все это не кончится.

🔎И, конечно, о продолжительном росте американского рынка пока говорить очень рано.