? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

Global Currency Reserve (GCR) $3.19 +52.38%
Injective (INJ) $8.08 +12.77%
Lido DAO (LDO) $2.31 +11.41%

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:

GateToken (GT) $4.33 -2.82%
Pepe (PEPE) ~0.00001275 -2.10%
Toncoin (TON) $1.78 -1.17%

⚡️Circle запустит USDC в сети Arbitrum. Как обычно напоминаем, что при добавлении токенов в новые сети в первое время поставщики ликвидности могут собрать повышенные комиссии в паре с этими токенами. А сеть Arbitrum и так предлагает интересную доходность.

? Количество пользователей в сети Avalanche превысило миллион Сама новость не так интересна, как обновления, которые команда назвала причиной для роста. Запуск EVM блокчейна без программирования – отличная услуга для повышения своих позиций.

? TON Foundation предложил сжигать 50% наград валидаторов. На данный момент это скорее маркетинговое заявление, но возможно, со временем, оно начнет оказывать реальное давление на предложение монет.

? Binance добавила поддержку USDT на базе Arbitrum One и Optimism. Это приведет к росту ликвидности на этих сетях, однако это не будет взрывной рост. Вот если на этих блокчейнах начнется серьезная или хайповая активность, тогда рост может быть быстрым, барьеров теперь стало меньше.

? На Aliexpress разрешили расплатиться токенами FLOKI. Только вчера обсуждали про роль мемкоинов для принятия криптовалют, и вот готовый пример. Скорее всего это тоже просто имиджевая акция, однако прецедент достаточно интересный.

Китай продлит и оптимизирует освобождение от налога на покупку авто на новых источниках энергии (NEV, в т.ч. электромобили).

Также планируют усилить технологические исследования в областях силовых аккумуляторов, интеллектуальных систем вождения и утилизации батарей, а также построить качественную зарядную инфраструктуру и др.

Под таким заголовком мог бы выйти воодушевляющий текст про российское импортозамещение или про жизнь в Иране, например.

Но речь пойдет о взаимоотношениях американских бигтехов и Китая, ведь Пекин с распростертыми объятиями принимает ведущих американских бизнесменов.

?Во вторник Илон Маск прилетел в Китай и провел встречи с министрами иностранных дел, торговли и промышленности, главами некоторых компаний.

Министр иностранных дел Китая даже заявил, что Китай будет создавать лучшие рыночные условия для бизнеса предприятий из всех стран, включая Tesla.

?Вслед за Маском в поездку по Китаю отправится глава и основатель NVIDIA Дженсен Хуанг. Он проведет встречи с руководством
?Alibaba,
?Tencent,
?Xiaomi,
?другими.
NVIDIA даже наладила выпуск ускорителей, которые несколько урезаны по мощности, а потому соответствуют нынешним экспортным ограничениям США. Именно на них в Китае тренируют искусственный интеллект.

?Все это выглядит странно на фоне того, что США ввели ограничения для Китая в сфере полупроводников.

Нарастающая риторика властей США, призывающих к ограничению экономического взаимодействия с Китаем, словно игнорируется руководством крупных американских корпораций. Дерзость со стороны Маска и Хуанга? Или же все эти рассказы из американского телевизора про торговую войну с Китаем – популизм, в то время как реальное положение дел несколько отличается?

Объем активов розничных инвесторов, размещенных у брокеров, достиг 7 трлн руб. в 1 кв. 2023 г.

Для сравнения, эта сумма на 1 трлн руб. больше расходов бюджета за 1 кв.

После кризиса в мире оказалось неожиданно много продовольствия. Не для всех неожиданно, в сервисе по подписке мы распродали зерновые фонды еще в прошлом году и пока ждем, что цены снизятся ещё.

На днях слышали от Эльвиры Сахипзадовны про перегрев экономики. Кажется, пронесло ?

Причиной мартовского прироста в 1,1% был рост промпроизводства за счет ВПК. В апреле темпы роста ВПК даже увеличились, но другие факторы оказались не в пользу роста.

Почему? Американским авиалиниям запрещено летать над РФ, это ставит их в менее конкурентное положение. Пусть теперь и китайцы тратят больше времени и топлива на американских маршрутах ?

Индекс Мосбиржи открывает торги гэпом вниз. Это произошло из-за дивидендного гэпа в ЛУКОЙЛе. По-прежнему сильно выглядит нефтегазовый сектор, который тащит индекс наверх. На валютном сегменте рубль немногим слабеет. Кстати, в мае был побит очередной максимум по среднедневному обороту торгов по индексу Мосбиржи. Он составил 55 млрд руб.

После рассказа о том, как все интересно на российском рынке, по идее, следует рассказать как тяжело живется простому американцу или как издеваются над афроамериканцами.

И тогда картинка мира будет закончена и прекрасна в своей четкой лаконичности и логике.

Потолок ледяной…

Парадокс – правительство США вроде бы избежало катастрофы, но, в то же время, еще ближе приблизилось к ней.

? Как известно, сегодня ночью Сенат США одобрил законопроект по потолку госдолга, что позволит предотвратить дефолт, сообщает CNN.

Документ поддержали 63 сенатора, против выступили 36. Теперь проект закона отправят на подпись президенту Джо Байдену.

Все замечательно?

Можно транжирить и дальше? Как сказал Трамп, как пьяный матрос.

Вот и Рэй Далио поставил «тройку» Байдену и Маккарти. С чего это? Ведь мир спасен?

?По словам основателя Bridgewater Associates, заморозка потолка госдолга не решит проблемы американской экономики.

Более того, это только отодвигает проблему в дальний ящик. Между тем, места остается все меньше и меньше, а потребности растут.

По оценкам Университета Брауна, к 2050-м гг. процентные платежи могут составить более $6,5 трлн, против $663 млрд сейчас. Как вам?

❗️6,5 триллиона. Это при том, что сегодня весь бюджет США примерно измеряется 6 с небольшим трлн долл.

Вот вам и спасение дня. С другой стороны, какие варианты были у конгрессменов?

?Сократить военные расходы – это потерять огромное количество важных рычагов влияния;

?Повышение налогов привело бы к оттоку капитала и социальным беспокойствам, протестам и т. д.
Короче… жуть.

?Между тем, нация стареет. К 2040 г. примерно одному из пяти американцев будет 65 лет или больше, по сравнению с одним из восьми в 2000 г.

Это означает, что расходы на соцобеспечение и Medicare резко возрастут. Наплевать на стариков ради спасения экономики?
Опять же, выбор так себе.

?Быть может, отказаться от инвестиций в «зеленую» энергию? Дело в том, что страна, кровь из носу, нуждается в дополнительных доходах, а стагнация промышленности только ухудшит ситуацию.

➡️В результате получается замкнутый круг, куда ни повернись – все плохо.

Надежды на понимание и прощение со стороны ФРС также нет. Как говорили ранее, (https://t.me/bitkogan/21176) для того, чтобы простить госдолг США, необходимо изменить закон.

Это пошатнет доверие всех инвесторов в мире.

Рано или поздно придется принимать непопулярные решения.

И не факт, что они будут непопулярными только в США. Боюсь и всему миру будет как-то грустновато ?

Но это проблема не только США: на конец 2021 г. госдолг к ВВП
▫️Италии превысил 146%,
▫️Японии — 221%,
▫️Испании — 106%,
▫️Португалии — 131%,
▫️Сингапура — 163%
▫️и Великобритании — 102%.

➡️Выход из долговой ямы придется искать шквалу стран в ближайшие годы.

Теперь посмотрим на иной показатель – соотношение общего объема кредитов нефинансовому сектору к ВВП.

Здесь все еще веселее.

По последним данным Банка международных расчетов (BIS), общий объем кредитов нефинансовому сектору Китая по итогам 2-го квартала достиг $51,87 трлн — это почти три размера ВВП страны (295%).

Что с другими странами?

«Для сравнения, в России объем такой задолженности по итогам второго квартала составляет 120% ВВП,
В США — 263,5%,
В Великобритании — 257%,
В Германии — 195%».

?? «Максимальное соотношение общего объема кредитов нефинансовому сектору к ВВП, по подсчетам BIS, в настоящий момент наблюдается в специальном автономном районе Гонконг (463%),
?? в Японии (425%)
?? и Люксембурге (422%)».

? Так что… весь мир погряз в долгах.

И вот главный вопрос – а как он, это замечательный мир, вылезать из этой «мадам Сижу» будет?

Все всё всем простят? Да вот как-то вряд ли.

Набсовет ВТБ определил цену размещения дополнительных акций в размере 0,018225 руб

В конце мая финансовые СМИ писали, что Китай вступил в медвежий рынок, сегодня пишут, что уже из него вышел ?

Не так давно первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин, выступая на Международном экономическом форуме «Россия – Исламский мир: KazanForum», сказал, что по его мнению, «через какое-то время в РФ реализуется иранский сценарий бурного роста на фондовом рынке за счёт средств населения».

Заявление сильное. Дело в том, что иранский сценарий предполагает очень существенный рост рынка.

? Обратимся к статистике.

?Приток средств физлиц в российские акции с начала 2022 г. по 1 апреля 2023 г. составил 1,2 трлн руб.

? При этом значительная часть из них, на наш взгляд, состоит из дивидендов, которые российские компании выплачивали своим миноритарным акционерам.

? По нашим расчетам, общие выплаты российских компаний миноритариям в 1П2023 в виде дивидендов составили около 1289 млрд руб. Почти 1,3 триллиона!!

Вероятно, большая часть этих выплат была реинвестирована в рынок и оказала подобный эффект.

? Чистый приток средств розничных инвесторов (разница между объемами покупок и продаж) на Мосбиржу в апреле составил 89 млрд руб.

? Это рекордный показатель с февраля 2022 г., когда он находился на уровне 198 млрд руб.

? Более того, объем ценных бумаг в портфелях физлиц вырос в 1,5 раза с начала года и достиг 759 млрд руб.
▫️в конце 2022 г. этот показатель составлял 482 млрд руб.,
▫️по итогам мая 2022 г. – 301 млрд руб.,
▫️а февраля 2022 г. – 334 млрд руб.

? Также, по итогам апреля 2023 г. количество частных инвесторов (физлиц с брокерскими счетами) достигло на Мосбирже 25,1 млн человек, сообщила торговая площадка.
▫️За месяц их число увеличилось на 548,3 тыс.,
▫️а с начала года – более чем на 2 млн.
▫️На конец 2022 г. количество частных инвесторов на бирже составляло 22,9 млн человек.

Да, мы понимаем, что значительная часть из этих счетов очень небольшие, часть открывалась для конверсионных операций.

? Но, тем не менее… рост впечатляющий.

Что касается оборотов на Мосбирже.

Все ранее перечисленные факторы привели к значительному росту оборота торгов, который в мае 2023 г. достиг максимума с начала года в 55 млрд руб.

Ну а что дальше?

Как мы с вами видим из статистики, основной драйвер роста рынка – это приток дивидендов.

Продолжится ли он?

? Прибыль по компаниям нефтегазового сектора в 2023-м значительно снизилась. Следовательно, отсюда сильного притока дивидендов пока ожидать не приходится.

? Банки. Ну в целом, очевидно, и дальше будут платить неплохие дивиденды.

? Сельское хозяйство? Здесь также все неплохо, хотя конечно многое будет зависеть от ценовой конъюнктуры.

? Обрабатывающие отрасли? Как мы помним, в них, благодаря госзаказу в основном идет явное оживление.

Выводы

1️⃣В целом в дальнейшем многое будет зависеть от рентабельности российского бизнеса. На такой щедрый дивидендный поток, какой мы видели по итогам 2022-го, я бы конечно не рассчитывал.
Но, тем не менее, к словам Владимира Чистюхина, думаю, имеет смысл отнестись серьезно.

2️⃣Пока наш рынок является достаточно замкнутым и альтернатив инвестиций у населения, да и у организаций не так уж и много, перспективы дальнейшего роста вполне имеются.

3️⃣Да, рост будет неровным. Да, геополитика будет вносить каждый раз свои коррективы. Рисков – хоть отбавляй. Но пока идет чистый приток средств на рынок, он будет расти.

P. S. Очень внимательно стоит следить за статистикой по первичным размещениям облигаций. Как мы понимаем, рынок облигаций – это, если хотите, фундамент рынка акций.

? Так вот – размещения идут весьма бодро. Статистику по первичным размещениям предоставим в ближайшее время.

А если первичный рынок облигаций в порядке, фундамент не сотрясается… очевидно и на рынке акций в целом погода будет весьма сносной.

Только на прошедшей неделе разобрал ситуацию в «экопроизводителе» Canopy Growth Corporation (CGC), как поступила информации о размещении другой компанией из этого сектора Tilray (TLRY) конвертируемых облигаций на $150 млн.

 

? Вначале объясню, что такое конвертируемая облигация. Простыми словами, это облигация, по которой регулярно начисляется купонный доход (за исключением бескупонных). Однако, в отличие от других типов облигаций, она предоставляет право обмена на акции по заранее оговоренному коэффициенту. ? Для наглядности пример, купленные 100 конвертируемых облигаций позволят инвестору получать купонный доход от гипотетического эмитента, а в оговоренный заранее срок получить, предположим, 10 акций компании или другое количество, заранее оговоренное в проспекте эмиссии.

 

? Что сделала компания Tilray, чтобы ее акции с прошлого четверга снизились на 30%? Компания решила разместить конвертируемые облигации по ставке 5,2% до 2027 года на $150 млн, что на тот момент составляло порядка 10% от ее рыночной капитализации. Дополнительно андеррайтеры Jefferies и Bank of America Securities, которые помогают с размещением облигаций на рынке, могут выкупить $22,5 млн конвертируемых облигаций. Очень важный момент – Tilray сообщила, что коэффициент конвертации составит 376,6478 акций за $1000 основной суммы облигаций, т.е компания решила привлечь деньги по цене $2,66 за акцию, что было незначительно выше цены на момент публикации проспекта эмиссии. Проще говоря, инвесторы опасаются, что привлеченный капитал может привести к размытию их владения акциями в будущем (это произойдет, если цена при конвертации будет выше $2,66), поэтому мы и наблюдаем отвесное падение цены на графике. ?

 

Привлеченные средства пойдут на финансирование текущей деятельности после объединения с Hexo (закрытие сделки M&A произойдет после одобрения акционеров, собрание которых пройдет 14 июня), погашение взятых на себя долгов Hexo на $211 млн и выкуп более ранних выпусков конвертируемых облигаций до их погашения. Также у компании были большие надежды, связанные с легализацией в США на федеральном уровне, что приводит к затратам на логистику и другим негативным последствиям.

 

Есть и положительные моменты. ? Рождение крупнейшего канадского игрока на рынка «экотоваров» может привести к синергии после покупки, что повысит выручку на $80 млн, и, по оценкам руководства, объединение не приведет к снижению выручки и EBITDA, наоборот, прибыль на акцию (EPS) должна начать расти после этого события.

 

Практическая рекомендация и вывод. ? Лично я в своих портфелях и портфелях по подписке, скорее всего, проведу перетасовку. Возможно сокращу долю Tilray в портфеле, хотя аллокацию на сектор пока не готов вовсе урезать. Скорее всего, присмотрюсь к более интересным кейсам среди американских аналогов, аналитики уже ищут перспективные идеи. В любом случае, пока придерживаюсь ранее озвученной стратегии и не готов держать более 4%-5% «экологов» от доли в портфелях

Сама же компания Tilray остается довольно привлекательной для долгосрочных инвесторов. Одобрение медицинского применения ее продукции в Италии и взлет доходов в сегментах ? пищевой и ? алкогольной продукции (раз не с парадного входа покоряем Америку, то залезем через окно!) – неплохие, но пока недостаточные факторы для уверенности среди инвесторов. ? «Звездный час» компании наступит в случае легализации в Штатах (а воз в этом вопросе и ныне там). Тут можно пока не обольщаться, скорее всего, рассмотрение в Сенате США законопроекта, позволяющего банкам работать с «экокомпаниями», начнется ближе в выборам, которые пройдут осенью 2024 года, что обеспечит демократам политические очки.

? Ведущий аналитик DappRadar, Сара Гергелас, делится своим видением роли мем-токенов в глобальном принятии криптовалют.

? Несмотря на трудности, с которыми сталкивались другие сегменты криптоиндустрии, мем-токены продолжают процветать, во многом благодаря своей популярности в социальных медиа.

?? Гергелас подчеркивает, что мем-токены создают сильные сообщества, привлекая людей своей доступностью и мощной динамикой цен.

? “С мем-токенами, такими как SHIB, вы можете стать миллионером, в то время как стать миллионером в биткоинах или Ethereum кажется недостижимой целью для многих,” – объясняет Гергелас.

? Она выделяет такие мем-токены, как Shiba Inu и Floki Inu, которые “реально приносят ценность”. Разработчики Shiba Inu недавно анонсировали запуск сети второго уровня, а Floki Inu владеет собственной метавселенной.

?Экспертный комментарий:

? А что про это думают “эксперты” по мемкоинам?

? Глаубер Контессото, бывший Dogecoin-миллионер, ранее предупредил свои 267,5 тыс. подписчиков в Twitter о грядущем падении криптовалюты-мема PEPE. “Я вас предупреждал!” – заявил он теперь, указывая на динамику цены PEPE.

?? Согласно Контессото, PEPE теперь официально “мертв”, несмотря на его историческую рыночную капитализацию, которая когда-то достигала $1,5 млрд. Он рекомендовал своим подписчикам продавать мем-токен когда капитализация достигла того уровня, но, кажется, его совет был проигнорирован.

? Контессото также предлагает следующую стратегию: покупать PEPE при падении цены на 80-90% от исторических максимумов.

? Памятуя о том, как Контессото стал миллионером на Dogecoin в 2021 году, после инвестиции в 5,5 млн токенов DOGE, вложив всего $250 000, возможно он разбирается в сортах мемов.

? В то же время, популярный аккаунт в Twitter, DogeWhaleAlert, который отслеживает активность “китов” в сети Dogecoin, тоже регулярно обновляет свои посты с графиками падения цены PEPE, напоминая о стандартной судьбе мемкоинов.

? Судя по всему сторонники разных мемкоинов не сильно хотят дружить сообществами, возможно дело в том, что их “ресурсная база” – новые последователи, на самом деле, общая.

Это как? Наши эксперты разработали четыре стратегии, следят за рынками и подсказывают, что купить или продать. Инвесторам остаётся только принимать рекомендации и подтверждать сделки.

? Максимальная ожидаемая доходность: больше 24%. Но торговые идеи работают даже лучше — свой план управляющие опередили уже в мае.

? Рекомендуемый срок вложений: от 1 года.

Тем, кто привык бесстрашно качаться на волнах фондового рынка, — Стратегия роста. В портфеле только акции, по некоторым — рекордные дивиденды. Доходность максимальная, а инфраструктурные риски стремятся к нулю. 

Идеальный баланс сочетает акции и облигации, снижая риски. 

Стабильный доход или Рантье — для тех, кто хочет получать регулярный доход, в портфеле качественные облигации.

Как инвестировать? В нашем приложении. Нужно не менее 200 000 рублей и доверие к нашим экспертам ?

Хочу лишний раз напомнить о том, что инфраструктурных рисков не становится меньше и, судя по всему, их будет больше.

☑️ Во-первых, для вашего спокойствия, я бы порекомендовал открыть по крайней мере еще один брокерский счет в дружественной (нейтральной по отношению в России и Западу) стране.

?Но с одним, довольно прагматичным условием – эта страна должна быть достаточно независимой, как от США, так и России. Тогда вы сможете быть относительно спокойным за свои деньги.

Конечно, если у вас сравнительно небольшой портфель, допустим, $100 т. или $200 т., тогда стоит остановиться на текущей конфигурации.

☑️ Во-вторых, не забывайте, что санкции продолжают ужесточаться. Мы не исключаем, что тенденция может быть продолжена, как внутри, так и вне российского периметра.

Свежий пример: санкции на брокерскую компанию Велес и наверняка она не последняя в списке.

➡️Ранее пострадали многие российские банки и брокеры.
➡️Мы все имеем серьезные проблемы с банковскими переводами между Россией и недружественными странами.
➡️Происходит медленное распространение санкций ЕС на инфраструктуру дружеских юрисдикций, например, Казахстан.

☑️ В-третьих, со стороны России тоже рассматриваются определенные контрсанкции, например возможная отмена соглашений об избежании двойного налогообложения (СОИДН) с недружественными государствами (о чем мы подробно расскажем в ближайшее время на видеосеминаре).

Конечно, очень не хотелось бы этого, т. к. проблемы могут возникнуть у значительной части российских частных инвесторов.

Что я могу порекомендовать?

При планировании и настройке вашей личной инфраструктуры по управлению инвестиционным портфелем
➡️принимайте только взвешенные и обдуманные решения,
➡️рассмотрите все возможные сценарии,
➡️вы должны четко понимать, как будете действовать при каждом, даже самом негативном из них.

Если у вас есть вопросы, обращайтесь, мы постараемся вам помочь хорошим советом и готовыми решениями.

Стоит ли ожидать прорыва золота на этом фоне и что случилось с шумихой вокруг ИИ и Nvidia – расскажет Евгений Коган сегодня в 19:00 по Москве.

Присоединяйтесь, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями ?