Мы тут каркаем, предвещаем «буржуинам» скорую погибель. А они что творят? Рост ВВП США за 3 квартал составил 3,2%, вместо прогнозируемых ранее 2,9%. Что это означает?
Несмотря на
▪️действия ФРС по ужесточению ДКП,
▪️инфляцию,
▪️геополитическое напряжение,
▪️волну увольнений и
▪️угрозу рецессии,
экономика страны сохраняет устойчивость, а потребители не спешат менять свои привычки и предпочтения.
В подтверждение последнего говорит, к примеру, сильный отчет Nike (NKE).
— По итогам Q2 2023, прибыль на акцию увеличилась на до $0,85 центов, вместо прогнозируемого сокращения EPS до $0,64.
— Выручка выросла на 17% г/г до $13,32 млрд, против ожидаемых $12,57 млрд.
Nike – типичный представитель потребительского сектора. По идее, когда реально в экономике все плохо и, главное, плохо с доходами и настроениями потребителей, у таких компаний хороших отчетов быть не может.
Чудеса, да и только. Почему же тогда рынки возобновили поход на юг?
▪️В частности, индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 1,45%,
▪️а NASDAQ Composite (^IXIC) и вовсе на 2,18%?
Причем падения были гораздо серьезнее. К концу дня быки чуть отыграли позиции.
А все очень просто. Раз все так неплохо, инвесторы опасаются усиления инфляционного давления и, как следствие, дальнейшего ужесточения риторики со стороны ФРС.
Впрочем, а кто говорит, что есть прямая связь в моменте между экономикой и рынками. ?
Спасательным жилетом для «быков» в этом смысле могут стать сегодняшние данные по PCE (инфляции) в США. Как ожидается, базовый дефлятор в ноябре замедлится до 4,7% по сравнению с 5% г/г в октябре.
Если цифры окажутся ниже ожиданий, то доллар может пойти еще пониже. Если же неожиданно показатель вырастет до 4,9–5% г/г в ноябре, то доллар может предпринять очередную попытку восходящей коррекции в конце года. Короче 50/50.
Означает ли все это, что рецессия в 2023 г. отменяется? Да вообще не факт. Рецессия, на мой взгляд, неизбежна. Вопрос лишь в ее глубине.
Что делаем мы? Вчера с очень неплохой прибылью избавился от защитных инструментов. Забавно. Кто следит за – удалось за три дня сыграть и вниз и вверх и снова вниз. Прямо шоу какое-то.
Но с другой стороны – грех не получить прибыль на ровном месте. Как говорится: дают – бери. Не исключаю, что в преддверии данных по инфляции оптимизм на рынках неожиданно несколько вырастет. Другой вопрос – надолго ли? Вполне возможно, что перед Новым Годом будем искать варианты заработать еще.
Конец года, вероятно, закончится новыми сюрпризами. Рынок тонкий. В такое время возможны достаточно резкие движения. Так что… следим за рынками и быстро принимаем решения. Оставайтесь с нами.
График индекса S&P 500 | График индекса NASDAQ Composite |
