«Владею евробондами ВЭБа, номинированными в евро, погашение 21 февраля 2023, ISIN XS0893212398. Они хранятся у зарубежного брокера за пределами РФ, пока никаких предписаний по избавлению от них не поступало. Волнует способность ВЭБа проводить клиринг в евро для исполнения своих обязательств по этим облигациям c учетом новых санкций ЕС, а именно по выплате годового купона и погашения этих бумаг через год. Котировки по ним самые невероятные, я видел даже биды 20. На Мосбирже торгуются по 98, но объемы штучные.
Как вы оцениваете перспективу дефолта ВЭБа (хотя бы даже технического) по этим облигациям?»
Дефолт ВЭБа на горизонте года не просматривается даже при самом негативном сценарии. Банк сможет обслуживать свои обязательства.
Ваши еврооблигации хранятся не у брокера, а в депозитарии. Именно депозитарий составляет реестр держателей перед выплатой купонного дохода и погашения. Брокер не может знать всех держателей выпуска. Но! Брокер проводит выплату вам на счет.
Здесь есть потенциальные сложности. При этом даже при глобальных блокировках расчетов для ВЭБ, мы полагаем, что ВЭБ найдет способы перечислить доход своим держателям.
Близкая ситуация была с одним из государственных банков в 2015 году. Но в этом случае задержки выплат на какое-то время, т.е. технический дефолт, нельзя исключать.
В любом случае, сейчас избавляться от от бумаг с диким дисконтом в 50% и более мы не считаем приемлемым решением. Но брокер может вас попросить принудительно избавиться от бумаг. В этом случае надо искать пути перевода евробонда к другому брокеру/депозитарию.
«Насколько велика вероятность санкций в виде разрыва связи НРД с Clearstream и Euroclear? В случае реализации самого плохого сценария есть вероятность, что иностранные ценные бумаги на руках российских частных инвесторов могут превратиться в тыкву?»
Полный разрыв связей между НРД и Clearstream и Euroclear с дальнейшим превращением иностранных бумаг в «тыкву» для резидентов России нам видится крайне маловероятным в ближайшей перспективе.
Не забывайте: российскими бумагами владеет огромное количество нерезидентов, тогда они превратятся в «тыкву» и для них. Сейчас иностранные регуляторы будут всячески принуждать избавиться от российских бумаг, которые держат нерезиденты, но это процесс длительный, не одной недели и не двух.
В дальнейшем, если и предстоит разрыв связей между депозитариями, держателям иностранных бумаг должны будут предоставить возможность их реализовать.
Повторимся: в целом мы не ожидаем сценария, когда связь между главным депозитарием России и ключевыми мировыми будет полностью прервана.
«Очень интересно мнение по поводу ситуации с приостановкой торговли иностранными акциями на Московской бирже. Объясняют это повышенной волатильностью, но сейчас не сказать, что волатильность на американском рынке зашкаливающая… Не поделитесь мыслями по ситуации?»
Остановка торгов американскими акциями за рубли на Мосбирже связана не с зашкаливающей волатильностью в США (ее там, действительно, нет), а с тем, что могут возникнуть сильная волатильность и ценовые перекосы в иностранных акциях, торгующихся именно за рубли.
Продавать американские акции в долларах на Санкт-Петербургской бирже вчера было возможно, начиная с 17-00. Мосбиржа планирует запустить торги иностранными бумагами за рубли в понедельник.