Получили вопрос от читателя: в чем смысл выхода Москвы в этом году на рынок заимствований и, в частности, выпуска «зеленых» облигаций? Чего стоит ждать от отдельного выпуска облигаций для физических лиц?
«Зеленые» облигации стали первым субфедеральным «зеленый» заемом в стране, направленным на проекты благоустройства города, отвечающие экологическим требованиям. В первую очередь, это финансирование строительства Большой кольцевой линии метро и приобретение электробусов.
К вопросу выпуска облигаций для физлиц город планирует вернуться в следующем году, когда инфляция окажется в запланированном коридоре около 4%. При текущем размере инфляции и высокой ключевой ставке ЦБ занимать «дорогие» деньги под 9-10% с точки зрения бюджетной эффективности смысла нет.
О преимуществах будущего выпуска облигаций для населения мы уже писали ранее. Они не будут обращаться на бирже и могут быть проданы обратно эмитенту. Поэтому держатели не несут риска снижения цены на вторичных торгах. И, конечно, мы все понимаем, что Москва – это заемщик с высочайшей надежностью.
Подведем итоги того, какое значение для города имеет выход на рынок заимствований в целом. По словам заммэра Москвы Владимира Ефимова, для города это оказалось достаточно выгодным предприятием, благодаря которому покрыты операционные дефициты. Город смог занять достаточно «дешевые» деньги под 7% и вложил их в развитие инфраструктуры уже сейчас, не откладывая реализацию проектов и не теряя при этом 10-15% за счет сильного роста цен на стройматериалы. А это значит, что за те же деньги построено будет больше.