Много вопросов по отчетности Alteryx (AYX US).
Краткие итоги: компания увеличила выручку в годовом выражении на 25% до $120 млн. EBITDA показала убыток на уровне $2 млн по сравнению с убытком в $13 млн годом ранее. Скорректированный чистый убыток составил $5 млн, в то время как год назад он был на уровне $35 млн.
Отчетность можно охарактеризовать как слабую, несмотря на то, что цифры оказались лучше ожиданий рынка по выручке, EBITDA и скорректированному чистому убытку. Тем не менее, чистый убыток по GAAP оказался на уровне ожиданий рынка, а это часто воспринимается негативно.
Вместе с тем, есть и положительные моменты. Так, в Alteryx произошли кадровые перестановки, что привело к росту показателя Annual Recurring Revenue (ARR) на 27%. Компания находится в стадии трансформации бизнеса; эти данные можно расценить, как первый успех в этом направлении.
Что дальше?
По оценкам Bloomberg, Alteryx может сократить чистый убыток в 3 квартале и вернуться к прибыльности за квартал уже в 4 квартале. В числе прочего этому могут способствовать недавно заключенные соглашения о расширении партнерств с PwC и Snowflake.
За 2021 г. в целом компания прогнозирует выручку в диапазоне от $520 до $530 млн (+5-7% год к году) и чистый убыток на акцию (EPS) от $0,12 до $0,26.
Рынок отреагировал на цифры нервно: снижение котировок достигало -14%. В итоге акция упала до 2-х летнего минимума. В мы увеличили позицию в бумаге на этом ценовом уровне и, как оказалось, не напрасно: на следующий день котировки «отскочили» на +8,35%.
Alteryx – одна из наших самых проблемных позиций, это стоит признать. Но, с другой стороны, это рынок, и подобные истории есть, наверное, у всех инвесторов. Мы по-прежнему считаем, что на долгосрочном горизонте компания выглядит привлекательно. В 2022 г. Bloomberg прогнозирует существенный рост выручки до $650 млн, выход EBITDA в «плюс» и чистую прибыль на уровне $8-10 млн. Это отличный потенциальный драйвер для Alteryx.
