11 Сен
Менее чем через две недели мы отметим первую годовщину обращения нашего еврооблигационного сертификата.
К первой значимой дате мы подходим с очень хорошим результатом: сейчас сертификат стоит 104,93% годовых. Это почти 5% годовых в долларах США.
Мы достигли целевого диапазона долгосрочной доходности 5-6% годовых даже в кризисный год.
Такой результат стал возможным благодаря активному управлению. На старте сертификат был укомплектован облигациями с разной дюрацией; во время снижения цен на рынке нам удалось из «коротких» (они незначительно снижаются в цене при повышении доходности в целом на рынке) без потерь перейти в более длинные выпуски на очень привлекательных уровнях. Некоторые подобные идеи, например, Haliburton, принесли около 30% абсолютной доходности.
В настоящий момент средняя дюрация немного сокращается. Но в целом структура соответствует защитной стратегии иммунизации от повышения ставок, чтобы обеспечивать стабильный денежный поток, подразумевающий долгосрочный пенсионный план с целевой доходностью, как у же говорил выше, 5-6% годовых в долларах США. Пока отлично справляемся.
При этом, учитывая удачный кризисный год, не могу исключать, что доходность будет еще выше, несмотря на низкие ставки в целом.
На рынке есть ряд идей со значительным потенциалом для восстановления к докризисным уровням. Они предлагают 6-7% годовых к погашению и текущий купонный доход на уровне 4-5% годовых. При условии роста цен, по этим идеям может быть и двузначная доходность в долларах.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.