Рубль.
Ровно месяц назад написал заметку о «сладкой парочке» доллар/рубль.

Цитирую:
«Что касается пары USD/RUB – активно докупал в пятницу на уровне 69,4-69,5.

Причин масса:

1. Опасения по поводу развития второй волны вируса. В мире уже 10 миллионов заболевших или переболевших. Глобально тенденция пока не идет на спад.

2. Пока все сидели дома, влияние импорта было минимально. Сейчас ситуация меняется. Импорт становится все более востребован. При этом новых поступлений в страну не наблюдается и не предвидится. Сальдо торгового баланса с учетом сильно упавших цен на нефть может быть не таким бодрым, как раньше.

3. Закупки рублей и, соответственно, продажи валюты в рамках бюджетного правила уменьшаются в размерах.

4. Экспортеры, которые играют существенную роль в лоббизме, заинтересованы в более слабом рубле. Да и Гарант в целом придерживается концепции: ниже курс – больше доходы бюджета.

5. Приближается вторая половина года. И тут уж сезонный фактор явно не на стороне рубля.

6. Мировые рынки чувствуют себя уже не так комфортно, как в апреле-мае. А любая слабость рынков – это давление на валюты развивающихся стран.

7. Ставка сильно снижена и имеет шанс снизиться еще. Мораль: Керри трейдинг уже не так выгоден, как раньше. Если ставка снизится еще на 50-75 б.п., это может спровоцировать иностранцев начать потихоньку продавать наш внутренний долг. Хотя эта перспектива пока достаточно отдаленная.

8. На днях Великому Обнулению будет придана легитимность. Теоретически, после данного события есть шанс на некое дополнительное снижение курса рубля.

9. Чем ближе к выборам в США, тем более может нарастать антироссийская конъюнктурная истерия. Значит, есть шанс на дополнительные санкции. О справедливости их разговор не ведем.

10. В случае увеличения шансов Байдена на победу, боюсь, рублю не будет слишком комфортно. Хотя этот аргумент может быть и спорным.

11. И последнее – вижу, несмотря на продолжение налогового периода, повышенный спрос на валюту. Так что… Делаем выводы.

До какого уровня может упасть рубль?
Гадание – занятие крайне неблагодарное и неумное. Полагаю, что пока рубль упадет на несколько процентов и просто вернется в свой разумный коридор 72-75. Ну а дальше будем думать.

Многие спрашивают – каким именно способом лучше покупать доллары?
Вариантов масса. В частности, через фьючерсы на Московской бирже.
Также можно купить контракты через иностранного брокера, либо просто купить валюту или инструменты, привязанные к валюте.

На днях поговорим об этом в одном из роликов на YouTube на канале Bitkogan.»

Примерно тогда же записал ролик и выложил в свой YouTube канал. Более 60 тысяч просмотров.

После этого не раз возвращался к данной теме:
https://t.me/bitkogan/7627
https://t.me/bitkogan/7530
https://t.me/bitkogan/7456

Везде было четко указано: ожидаю возврата курса на уровень 72-75.

Теперь скажите мне, что делать с такими письмами в личку (получил вчера, когда курс достиг 72,5): «Евгений Борисович! Пришло ли время покупать фьючерсы на доллар или евро?»
Занавес.

Что мне человеку ответить?

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Пока на рынках благодать. Очевидно, подумаю о том, чтобы полностью закрыть позицию USD/RUB.
В пятницу удалось зафиксировать хорошую прибыль по верхней границе коридора, который мы определили еще давно – 72-75.
Сейчас 74,25.
В шорт по доллару вставать не буду. Рискованно. А вот прибыль взять по остатку позиции можно.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Полагаю, что причины для укрепления рубля носят временный характер. Более того, на текущих уровнях, по моему мнению, очень неплохая точка возможного входа.

Хотел бы пояснить сказанное.

Друзья. Да, рубль укрепился несколько сильнее, чем я ожидал (колебания внутри диапазона 72/75).
А в какой-то момент рубль «решил» еще укрепиться. Причина проста: ряд компаний достаточно мощно продают валюту для подготовки выплат неплохих дивидендов.

Как дополнительное:
– Укрепляются цены на нефть.
– Сезонный фактор плюс карантин. Спрос на импорт еще не вырос.
– Мировые рынки на удивление чувствуют себя устойчиво.
– Укрепляются валюты развивающихся стран. Так, наиболее пострадавший бразильский реал от своих минимальных значений укрепился уже более чем на 3%. Рубль – в общем тренде.
– Ожидания резкого снижения по ставке ЦБ притягивает инвесторов на рынок российского внутреннего долга. Плюс не забываем: есть еще очень много вполне устойчивых корпоратов с вполне аппетитными доходностями.
– Были некоторые ожидания, что можно ждать изменений в бюджетном правиле.
– И, наконец, до конца месяца у нас еще налоговый период.

Полагаю, что скоро все эти факторы начнут снижать свое значение.

И сезонный фактор, по мере нашего вхождения в лето, заканчивается.
И размер ФНБ уже не выглядит столь увесистым для гарантии стабильности.
Да и бюджетное правило, как выясняется, никто отменять не собирается.

Минфин собирается, на фоне оживления активности инвесторов, значительно увеличить размер заимствований.

Можно привести еще много причин, чтобы обосновать мою позицию: рубль, очевидно, достаточно скоро начнет потихоньку слабеть. Для начала вернется в свой «законный» диапазон (72-75). Далее, по моему мнению, опять же, не торопясь, постарается выйти из этого диапазона наверх.

Ещё раз хочу обратить внимание: 85-90 пока не жду.
Пока.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Что происходило в последние пару недель? Правильно – доллар стремительно укреплялся по отношению не только к родному нашему рублю, но и к основным мировым валютам: евро, британскому фунту, «канадцу», «австралийцу» и т.д.

Почему сложилась такая ситуация? Мировые финансовые рынки валились в пропасть, срабатывали маржин-коллы, и людям необходим был доллар, чтобы закрывать возникающие дыры. Не забываем, что и на товарке, и на срочном рынке все расчеты ведутся в долларах. И вообще 90% инвестиционного инструментария номинировано в долларах. Следовательно, когда все падает – доллар необходим как воздух.

Что мы видим сегодня? Началось повсеместное укрепление валют по отношению к доллару – доллар продают. Возможно, это техническое движение, вполне естественное после такого роста доллара.

Однако, в теории это может стать и сигналом для разворота. Насколько это реально? К сожалению, не могу сейчас сказать. Но призываю внимательно следить за движением валют по отношению к доллару США – это может помочь вовремя увидеть момент разворота рынка.

Повторю: не уверен, что сейчас это – глобальный разворот. Скорее, некое локальное движение вверх – все-таки доллар такого сильного роста не показывал с 1982 г.

Тем не менее, не упускаем из вида валютные пары, нельзя недооценивать важность их движений.

@bitkogan

https://t.me/bitkogan/5489https://t.me/bitkogan/5463

Получил тогда вал критики.
Господин Коган, вы что, не понимаете, рубль идет на 57!
Рубль будет укрепляться – нефть дорогая!
И т.д.

Не стал реагировать. Хотя еще пару раз в середине января высказал свое осторожное мнение: в укреплении рубля мало кто заинтересован.

https://t.me/bitkogan/5588https://t.me/bitkogan/5579

Сейчас, на фоне последних событий, утром скорее всего буду закрывать часть позиции, что докупил ниже 62. Но половину позиции пока оставлю, как страховку.

Возможно, на фоне последней нервотрепки с вирусом, рубль ослабеет еще немного. Однако, глобально первая половина года традиционно более располагает к небольшому укреплению рубля. Да и нефть, хоть ее предсказание – штука гиблая, по моему мнению, скорее вернется на 60 уровни, чем будет снижаться дальше.

Полетов на уровень 67-70 пока не жду. Скорее, жду возвращения в диапазон 61-63.

@bitkogan

Начал формировать позицию по фьючерсам USD/RUB на уровне 65,35-65,4. Еще немного увеличиваю её на уровне 65,5.

@bitkogan