Доброе утро, друзья!

Вчера получаю звонок от друга. Цитирую беседу без купюр.

– Женя! Все пропало! Почему кругом такой крик про «увеличение дефолта РФ» на 20%?

Я в легком шоке.

– Какой дефолт?! Ты чего? Где ты узрел дефолт?
– Женя! Протри глаза! Все только об этом и говорят!
– О чем? О каком дефолте?
– Ну я не знаю о каком. Но все говорят.

Вот так.Все, оказывается, говорят…
Ладно. Старинных друзей обижать нельзя. Полез разбираться, что за «увеличение дефолта» ему привиделось…

Оказалось, CDS на Россию действительно немного выросли и «стоимость страховки от дефолта России взлетела до рекорда с апреля 2020 года».

Есть такая штука – страховка от дефолта. Купить этот инструмент простому смертному практически невозможно. Этот инструмент только для крупняка. Чем выше показатель, тем вероятнее дефолт страны в течение ближайших пяти лет.

Действительно, на торгах в четверг, 13 января, «стоимость пятилетнего кредитного дефолтного свопа (CDS), страхующего от дефолта России, выросла примерно на 25 б.п. почти до 160 б.п. Это – рекордное значение с конца апреля 2020 года, когда котировки экспирировавшегося (майского) фьючерса на нефть WTI впервые в истории ушли ниже нуля. По оценкам Bloomberg, уровень в 160 б.п. означает примерно 10-процентную вероятность дефолта РФ в ближайшие пять.»

Сравним с другими странами на текущий момент. Данные взяты с сайта www.worldgovermentbonds.com
США – 11.7
Германия – 8.4
Испания – 31,4
Польша – 40,6
Индонезия 81,2
Италия – 89,5
Мексика – 94,1
Греция – 108,9
Бразилия – 208,6
ЮАР – 313,76
Египет – 429,2
Пакистан – 505,9
Турция – 574,0
Аргентина – 1030,9

Полагаю, для наглядности достаточно. В течение последних лет CDS на российский долг торговались на уровне 80-120. Сейчас, на фоне резкого обострения геополитических рисков, имеем 160. Кстати, за последние пять лет максимальное значение CDS на российский суверенный долг мы с вами видели на уровне 393 в январе 2016 года. А минимальное – 52 – в декабре 2019.

Потому текущий уровень, честное пионерское, нельзя назвать чем-то экстремальным и драматическим. И не забываем: с текущим микроскопическим уровнем госдолга по отношению к ВВП страны относительно других стран и такими огромными резервами мы с вами можем переживать о чем угодно, но только не о дефолте страны. По крайней мере, пока.

Но за уровнем CDS все равно поглядываем. Так, любопытства ради.