Самолет - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Один из крупнейших российских девелоперов, группа «Самолет» (SMLT), на прошлой неделе объявила о запуске программы по выкупу четырех выпусков находящихся в обращении облигаций. Компания планирует направить на реализацию программы до 10 млрд руб. Рассмотрим основные параметры предстоящего выкупа. ▪️⁠Выкуп касается серий БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15.▫️⁠Оферту с указанием цены и объема инвесторы могут направить в адрес компании в период с 28 января по 03 февраля 2025 года включительно.🟢⁠«Самолет» на основании анализа и условий заявок определит цену выкупа.▪️⁠Агентом по выкупу выступает Совкомбанк.▫️⁠Уровень дисконта, с которым ⁠«Самолет» может выкупить облигации, пока не определен. О чем говорят намерения ⁠«Самолета»? Это хороший сигнал, указывающий на...

▪️Мы обсудили текущие и потенциальные проблемы отрасли, изменения в составе акционеров, слухи — и что в них правда, — а также перспективы рынка недвижимости и самой компании. ➡️ Затронули и ее стратегию в условиях высоких ставок: как стимулировать спрос, когда ипотека стала практически недоступной, а большинство льготных программ отменили. Не секрет, что вокруг девелопера в последнее время много негатива: бумаги падают, и кажется, что всё плохо. Но так ли это на самом деле? Смотрите в нашем новом видео. ❕Если вы один из сотен тысяч акционеров или держателей облигаций — обязательно к просмотру. Эфир доступенна YouTube и ВКонтакте.

Мол, когда сектор недвижимости находится в таком кризисе, как сейчас, компании испытывают серьезные проблемы. Мы решили провести свое исследование ситуации. ➡️ Напомним, что в ходе ралли на российском рынке, которое мы наблюдали в 2023 году, котировки «Самолета» выросли почти на 70%. Акции девелопера занимали лидирующие позиции по динамике роста. Однако затем бумага начала нисходящее движение, и с начала 2 полугодия 2024 года снижение составило порядка 55%. Причины лежат на поверхности: 1️⃣Общая коррекция на рынке, в ходе которой пострадали в числе прочих и лидеры предыдущего роста.2️⃣Рост ключевой ставки ЦБ и, соответственно, увеличение ставок по ипотечным кредитам.3️⃣Отмена льготной ипотеки. На наш...

Перейдем непосредственно к ключевым цифрам. ◽️⁠Выручка компании выросла на 69% г/г до 170,8 млрд руб. ◽️⁠Валовая прибыль увеличилась на 78% г/г и составила 61,8 млрд руб. ◽️⁠Скорректированный показатель EBITDA подскочил на 62% г/г и достиг 53,5 млрд руб. ◽️⁠Соотношение чистого долга к EBITDA на конец 1 полугодия составило комфортные 0,87х. При этом данный коэффициент с учетом проектного финансирования за вычетом остатков на эскроу оказался на уровне 2,20х. Примерно также, как и на конец 2023 года. Как компании удалось достичь таких результатов, когда рынок недвижимости сегодня находится в весьма сложных условиях? Прежде всего, касательно политики ЦБ РФ в области ставок....

Давайте перейдем к конкретике. Подчеркну наиболее важные показатели. ▪️В 1 полугодии объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% г/г до 170,2 млрд руб. Во втором квартале рост составил 74% г/г и достиг 95,0 млрд руб.▪️Общее количество заключенных контрактов в январе-июне увеличилось на 45% г/г до 22,6 тыс. (во 2 квартале — на 46% до 12,5 тыс.).▪️Доля ипотечных контрактов по итогам полугодия составила 79%. Причем, во 2 квартале доля была выше — около 84%.▪️Средняя цена за кв.м составила 218,1 тыс. руб. (+23% г/г). Во 2 квартале аналогичный показатель вырос на 25%. Обращаю внимание, что по некоторым пунктам результаты 2 квартала...

✈️ «Самолет» (SMLT) продолжает открыто разговаривать с инвесторами. В частности, новый гендиректор компании Андрея Иваненко дал первое публичное интервью, в котором затронул наиболее важные темы бизнеса и рынка. Полагаю, что посмотреть и послушать интервью будет интересно всем инвесторам. Я же расскажу об основных тезисах «Самолета», которые считаю очень важными. 1️⃣Цель компании на фондовом рынке — «зайти» в ТОП-10 эмитентов по капитализации. То есть стать в один ряд со «Сбером», «Норникелем», ЛУКОЙЛом, «Роснефтью» и другими «фишками». Чтобы достичь этой цели, «Самолету» нужно иметь выручку на уровне 1,5-1,6 трлн руб.Что ж, амбициозно, но вполне реально. 2️⃣Компания располагает крупнейшим в индустрии земельным банком и ставит перед собой задачу...

По состоянию на 31/12/2023 показатель превысил 1 трлн руб. Если быть точным, то он вырос на 39% год к году. 🎌Что входит в состав оцениваемых активов? Прежде всего, это оценка земельного банка, технологических стартапов, бренда и некоторых других компонентов. Обращаю внимание на некоторые другие цифры отчета. По моему мнению, они также достаточно важны. 1️⃣Рост числа проектов. За последний год «Самолет» увеличил этот показатель с 89 до 123.2️⃣Земельный банк. Его величина выросла до 46,5 млн кв м при стоимости 848 млрд руб.3️⃣Непрофильный бизнес. Общая оценка активов недевелоперских направлений составила 97,6 млрд руб.4️⃣Технологии. Оценка технологических стартапов достигла 62,2 млрд руб., а бренда — 40,4...