Падение рубля - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Почему не слышу плача народного?1️⃣ Мы здесь — на этих уровнях — уже были, и не раз.2️⃣ Внебиржа уже давно торгуется примерно на этих же уровнях; все привыкли.3️⃣ Уровень биржевого доллара к рублю (расчёт через юань, так как на бирже торгов долларом нет) также подрос за этот же период времени до 92 уровня, что, опять же, примерно соответствует уровню внебиржевого доллара. Цифра 92 привычна и никакой аллергии не вызывает. Что дальше?1️⃣ Профицит торгового баланса за последнее время немного снизился, поскольку произошло смягчение требований по продаже валютной выручки. Посмотрим на цифры: торговый профит сократился с $11,6 млрд в июне до...

Только вчера утром мы с вами говорили о том, что впереди нас ждут новые и, вполне возможно, очень жесткие санкции. Ну вот и дождались. Вчера вечером мы все это уже обсуждали. Попробуем разобраться, на что и как все это повлияет и что делать.1️⃣ Биржевые торги долларом и евро скоро будут прекращены. Другое дело, что OFAC дал время на закрытие всех сделок и позиций до 13 августа. То есть еще 2 месяца. 2️⃣Мы с вами жили долго в ситуации, когда в России не было биржевых торгов валютой. Ну и снова так, по всей видимости, какое-то время поживем. Будут торги не биржевые, а ВНЕ биржевые. —...

С сегодняшнего дня ЦБ в 10 раз нарастит продажу валюты. Поможет? По идее – еще как (но ненадолго). Будут продавать на 21,4 млрд руб. в день. Это около 21% от среднедневного объема торгов юанем в последние дни. Так что, да, рубль действительно может укрепиться. Но на несколько дней, т. к. 22 сентября валютный кран будет закрыт. И тогда, боюсь, мы вернемся к тому, с чего начали. Как тогда укрепить рубль надолго? Повышение ставки ЦБ тут почти бессильно. Как я уже неоднократно говорил, нужен более жесткий валютный контроль. Но валютный контроль имеет минусы:?Жесткие ограничения приведут к нарушению цепочек поставок.?Запрет физлицам выводить рубли явно не...

Рубль продолжает упорное движение «на юг», слабея против основных валют на торгах на Московской Бирже. Причем сегодня последний день налогового периода, но очевидно, никого это не волнует. Лето завершается ростом дефицита валютной ликвидности, а потому не исключено, что рубль «посыпется» и дальше.

?Главное: падение курса национальной валюты — это подрыв доверия к экономике страны и ее финансовой политике. Это подрыв доверия населения к национальной валюте. И это очень плохо. Никакие бонусы в виде улучшения наполняемости кубышки или доходов экспортеров глобально негатив не смажут. Ну, а что еще: ?Ускоряется инфляция. В июле месячный рост цен составил 0,63% после 0,37% в июне и 0,31% в мае. Как бы к концу августа этот показатель не превысил 1%. По расчетам ЦБ, девальвация прибавит 1,5-3% к годовой инфляции. Вполне возможно. Хотя, если честно, ужасно хотелось бы понять, почему так мало. Что за методики использует Росстат? Ладно, это уже отдельный разговор. Но это...

Ради стабилизации курса рубля регулятор отложил покупку юаней по бюджетному правилу до следующего года. Учитывая, что вчера пара USD/RUB пробила отметку 98, хотя и ненадолго, решение, разумеется, абсолютно разумное.Главное — хватит ли его, чтобы остановить дальнейшее свободное падение российской валюты? Боюсь, что этого мало. ➡️Во-первых, отказ от покупки юаня — это не то же самое, что начало валютных интервенций. Падение рубля может и замедлит, но увы, не остановит. Продажи валюты на сумму 2,3 млрд в день в рамках операций ФНБ — тоже не совсем достаточно. ➡️Во-вторых, недружественной валюты на рынке больше не становится, а спрос на нее со стороны импортеров не только сохраняется,...

На валютных торгах на Московской бирже ситуация снова разворачивается печальным образом для российского рубля. Наш родной «деревянный» продолжает своё ослабление против «токсичных» и дружественных валют. Словом, ничего хорошего. Почти. Пойти что ли в фонтане искупаться — всё-таки потеплело в Москве хотя бы.

Мало того что рубль ослабел по отношению к снижающемуся на мировых площадках доллару, так он еще и полностью игнорирует растущие на глазах цены на нефть.По вчерашнему дню:▪️минус 0,5% к доллару,▪️минус 1,5% к юаню. Вновь виноваты спекулянты? Ну, разумеется, они, злодеи! Или все же тут скорее причины фундаментального характера? 1️⃣Пессимистические данные о платежном балансе РФ за I полугодие. Как уже упоминалось, счет текущих операций снизился в 14 раз (г/г), до $5,4 млрд во втором квартале, а торговый баланс сократился на 75% (г/г). Банк России также ожидает по итогам 2023 и 2024 годов профицит счета текущих операций РФ в размере $47 млрд и $38 млрд соответственно против...

Во всем этом процессе есть только один плюс: 100 рублей равно 1 евро. Считать в уме просто.Ах, ну да… значительная часть бюджетного дефицита при таких раскладах будет сокращена. Но какой ценой?1️⃣Рост инфляции.Инфляция вырастет выше прогнозируемых значений, значит, увеличатся расходы на индексацию пенсий, зарплат и т. д., ускорится отток капитала, возрастет спрос на иностранную валюту. Более того, уход рубля ниже отметки 100 к доллару может спровоцировать уже и панику населения. Ну, а лечить такую проблему весьма и весьма дорого. В частности, ставку опять придется поднимать не на 50-100 б. п, а значительно выше. 2️⃣Важный момент — возрастание непредсказуемости ведения бизнеса.Дело в том, что резкие...

Мы, по крайней мере, можем только предполагать — что, как и почему. Но картинка эта нам определенно не нравится.Не к добру это, ой не к добру!

Естественно, главные вопросы —❓Почему все так произошло?❓И — еще более животрепещущее — что же будет дальше? Вчера опубликовал заметку о том, что, если пропустил девальвацию, не беда. Есть акции экспортеров. И они рано или поздно подрастут. Уж больно важен для них эффект девальвации с точки зрения будущих доходов. ❓Народ естественно просит продолжения. — А какие еще, сверх перечисленных в той заметке, компании будут в плюсе от происходящих событий? Ну что же, как говорится, вы просите песен, их есть у меня. Для лучшего понимания процессов будем смотреть на долю экспорта в общем объеме выручки компаний. 1️⃣En+ Group – доля экспорта...

Рубль продолжает своё позорное отступление на Московской бирже против остальных валют. Так доллар США в моменте приблизился к отметке 90 рублей. Причем объемы торгов не такие уж и высокие. Вопрос один — когда вмешается ЦБ? Поэтому никуда бы я не стал бежать и срочно покупать валюту в обменнике. Если юань будет торговаться на уровне 12,48-12,5, может быть еще продам немного юаней. Наша стратегия не меняется: держим страховочную позицию по юаню. По мере роста аккуратно реализуем части позиции. Всё можно видеть в сервисе по подписке.

USD/RUB 88,1CNY/RUB 12,1 ? Но мы с вами ясно понимаем, что вряд ли ЦБ будет позволять рублю слишком уж сильно слабеть. Причина в том, что слабый рубль создает инфляционные риски, с которыми сейчас ЦБ настроен активно бороться. Как минимум, если рубль пойдет еще ниже, вероятнее повышение ставки уже на следующем заседании. А от повышения ставки рубль вполне может подрасти. ➡️Так что потихоньку, очень небольшими объемами, начинаю фиксировать прибыли.➡️То что купил, например, в пятницу во фьючерсах дает уже неплохую прибыль. ? Тем не менее, движение вниз рубля может ещё немного продолжиться. Потому, думаю, что основные продажи буду вести на уровнях когда CNY/RUB будет выше 12,25–12,3....

Публичная часть «междоусобицы» закончилась, но рубль все еще не может прийти в себя?вчера курс USD/RUB превысил 86,?а EUR/RUB — 94. Не помог даже налоговый период. Что невероятно странно. Что говорят аналитики? Как обычно, ссылаются на?растущий дефицит торгового баланса,?падение цен на нефть?и геополитические риски, включая санкции. ?Загвоздка в том, что стоимость Urals в июне, наоборот, выросла по сравнению с предыдущим месяцем. ?Кроме того, судя по предварительной информации, 11-й пакет санкций ударил скорее по импорту, чем по экспорту. Получается, что российская валюта должна была укрепиться, но вмешались коварные спекулянты? Если бы не последние события, можно было бы списать противоречивое движение на трейдеров, но что-то мне подсказывает,...

О причинах дешевеющего рубля уже писали:Экспорт падает (из-за санкций и падения цен на ресурсы) ➡️ Спрос на рубль падает ➡️ Рубль дешевеет. С начала июня доллар вырос с 81 до 83,8. Куда дальше? ▪️До конца месяца у рубля может открыться некоторое окно движения на север, т. к. на следующей неделе налоговый период. С другой стороны, тренд последних дней — на укрепление доллара к другим валютам. Какая тенденция перевесит непонятно. Но вероятно, что налоговый период будет важнее. ▪️До конца года надо смотреть на фундаментальные факторы. Они сейчас не в пользу рубля, т. к. пока рассчитывать на быстрое восстановление экспорта не...

Счет текущих операций показывает,⬅️сколько из РФ уходит валюты,➡️сколько в РФ этой валюты приходит от экспорта / импорта / факторных доходов (зарплата, рента и прочее). Все просто. ▪️Если в платежном балансе цифры указаны со знаком «➕», это значит, что в страну в чистом виде приходит валюта.▪️Если со знаком «➖», то, наоборот, валюта утекает. В России, как вы догадались, счет текущих операций положительный.?Ведь РФ экспортирует нефть, газ и так далее, получая за это колоссальный приток валюты в страну. А это и обеспечивает крепость рубля. И вот что мы видим сейчас… ▪️Счет текущих операций за январь — май: $22,8 млрд. Это, конечно,...

Долго ли еще будет снижаться курс рубля? Когда увидим доллар за 85, а юань за 12? Все чаще и чаще получаю эти вопросы. 1️⃣Ослабление рубля – это долгосрочный тренд, который с нами уже почти 10 месяцев. В октябре 2022-го курс был на отметке 55-57 рублей за доллар, а сегодня – 84,3. 2️⃣Основными причинами являются:◾️Остановка роста цен на сырье – основу доходов российской экономики.◾️Санкции, которые привели к сокращению валютной выручки.◾️Постоянный и неуклонный рост параллельного импорта.◾️Ну, и геополитика, разумеется, особенно в последнее время. Таким образом, мы видим, как основной фактор, способствующий росту курса рубля более года назад, – невероятный профицит торгового...

После 13:00 (МСК) заметен некоторый откат, однако важно отметить повышенные объемы торгов во всех инструментах для этого часа.

?Почему же тогда пара EUR/RUB пробила отметку 89??Почему в настоящий момент USD/RUB торгуется на уровне 82,8??А юань – на уровне 11,6? Европейские бюрократы, хоть народ неспешный, но ответственный и трудолюбивый, по крайней мере, когда речь заходит об РФ. Не ввели сейчас, так сделают это позже. Коллеги взялись за дело, и 11-й пакет рано или поздно появится. Родят… ?Но рубль проседает, скорее, не из-за перспективы новых ограничений, а геополитики. Как писал ранее, любое обострение – это неопределенность, на что инвесторы обычно реагируют бегством от риска. В принципе все это было ожидаемо.➡️Потому позицию в юанях и увеличивали в последнее время. Но...