Стратегия усреднения проигрывает даже в ситуации, когда рынок находится в кризисе.

При анализе 10% наихудших периодов для рынка за последние 50–60 лет (когда акции переживали как исторические просадки более 20%, так и сильный перегрев) стратегия «на все и сразу» следовала за усреднением активов в 50% случаев. При этом результаты усредненного портфеля были лишь на 0,29% лучше. И здесь еще надо умудриться «поймать дно»!

Но, даже если использовать стратегию усреднения для комфортного увеличения своего присутствия на рынке, встает логичный вопрос:

Если вы не готовы сразу покупать полную позицию в компании/активе на отложенную сумму, то почему вы хотите инвестировать в нее по чуть-чуть?

Это очень тонкий психологический момент, который в очередной раз отсылает нас к тому, что важно подобрать подходящую стратегию и следовать ей, несмотря ни на что.

Вывод: так что же делать?

Несмотря на то что стиль инвестиций оказывает огромное влияние на конечный результат доходности, на рынке очень важен комфорт от принятия тех или иных решений.

➡️Поэтому отталкиваться здесь следует от того, как удобно конкретно вам и что отвечает вашим целям (мы не устанем повторять это из раза в раз!)

Поэтому в стратегии усреднения нет ничего плохого. Разделение крупной суммы на равные части и постепенный заход в рынок будет более комфортен для многих людей, хоть такой подход и будет немного проигрывать стратегии, когда мы покупаем на все и сразу.

В конце концов, если вы, как и многие, инвестируете с дохода, равномерно откладывая часть зарплаты в рынок, то ваши результаты и финансовое благополучие будут в разы лучше тех, кто этого не делает или не прикладывает усилия на пути к этому, в том числе не получает образование или опыт.

📈Кстати, инвестиции в собственное образование — это одно из самых выгодных вложений, которое не только кратно увеличивает доходы, но и качество жизни.

Вот чего точно не следует делать, так это при прочих равных пытаться искать «точки входа» и time the market. Если ваша стратегия не похожа на подход хэдж-фонда, то наилучшим решением будет находиться в рынке, чем ждать у моря погоды, ведь все равно не дождетесь…

💰Этот и подобные материалы вы можете читать раньше всех в приложении Bitkogan App в разделе «Аналитика»

Мы уже писали про некоторые #когнитивные_искажения нашего разума, которые приводят к досадным ошибкам. Причем они периодически повторяются

1️⃣Серия побед (Hot Hand Fallacy). Ее озвучивает отец поведенческой экономики Ричард Талер в фильме Big Short.
Суть: из баскетбола – несколько бросков получается, и кажется, что так будет и дальше.
Пример: рынок жилья в США рос в начале нулевых, и люди думали, что падения не будет.

2️⃣Ловушка невозвратных затрат.
Суть: мы эмоционально привязываемся к уже совершенным тратам, что мешает выбирать объективно более выгодные предложения.
Примеры: потребители, выбирая между выгодным, но дешевым и невыгодным, но дорогим и частично оплаченным, чаще предпочитают последнее.
Многие держат убыточные активы.

3️⃣Иллюзия контроля.
Суть: мы верим, что влияем на некоторые, не зависящие от нас события, и наоборот. Ошибка тем чаще, чем лучше настроение, выше ожидание успеха и привычнее ситуация.
Пример: новичку-инвестору повезло, и он начинает скупать все подряд, приписывая себе сверхспособности в аналитике.

4️⃣Предпочтение нулевого риска.
Суть: мы выбираем избавиться от одного риска полностью вместо снижения общего уровня риска, который остается высоким.
Пример: люди слишком боятся авиакатастроф, хотя по статистике их вероятность много меньше, чем автомобильной аварии.

?Кстати, в страховом бизнесе часто субъективно преувеличивают маловероятные риски.

5️⃣Предвзятость подтверждения.
Суть: человек выбирает из потока информации то, что соответствует нашей точке зрения, склонны считать, что другие люди больше подвержены ошибкам.
?Предвзятыми могут быть и память, и сам поиск информации.

Для инвестора важно оценивать любую информацию нейтрально и сознательно временно становиться на противоположную точку зрения.

6️⃣Стадный эффект.
Суть его и последствия всем известна. Как правило, человек идет за большинством в своих предпочтениях.
Обратный эффект: люди выбирают что-то необычное не из-за реальной ценности, а «чтобы выделиться».

7️⃣Эффект якоря (привязки).
Суть: если вам показать какие-нибудь цифры, графики, то подсознательно вы будете на них ориентироваться при следующих расчетах.
Пример: это может быть цена актива, за которую вы его купили. Однако рынок может быстро уйти далеко от нее.

8️⃣Эффект знакомства с объектом («панибратства»).
Пример: многие фондовые трейдеры, как правило, инвестируют ценные бумаги в компании своей страны или известной им отрасли (айтишник – в IT, врач – в фарму) только потому, что они близки им, несмотря на более выгодные альтернативы.

9️⃣Эвристика доступности.
Суть: при принятии решений мы полагаемся на то, что легче вспоминается, так называемый «опыт из своего круга общения».
Пример: инвесторы покупают акции самых известных компаний (Amazon, Apple), т. к. количество информации о них намного больше.

?Но в реальности акции 5 наиболее упоминаемых в финансовой прессе компаний выросли за 4 года в среднем лишь на 78%, а 5 обделенных вниманием (Crocs, Fortinet и др.) – на 223%.

Как же с этим всем бороться?
▪️Уберите все эмоции.
▪️Посмотрите на свои решения со стороны.
▪️Оцените выгоды с точки зрения долгосрочной перспективы.
▪️Ведите дневник, в котором записывайте свои инвестрешения и их причины.