Друзья! Всем привет!

Шоу маст гоу он! Банкет продолжается – вслед за разгоном акций китайской финтех-компании AMTD Digital (HKD), «любители перчика» с Reddit переключились на традиционные «вечные ценности»:
▪️Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)
▪️GameStop Corp. (GME)
▪️И, конечно же, AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC).

Результатам внеочередного помешательства стал двухзначный рост котировок этих бумаг.

По некоторым данным, не обошлось без «short squeeze», или массового закрытия «шортовых позиций». Как отмечает аналитик Ortex, до 45% акций BBBY находились в короткой позиции.

Неужели хедж-фонды снова попались на ту же удочку? Или сейчас в шортах отловили честных лиц?

Так и хочется вспомнить вечное.

Издательство «Шалом» выпустило в продажу новую версию «Камасутры» для евреев. На всех картинках присутствует мама, и таки дает советы…

Очень хочется выступить в роли мамы и спросить: ребята, вам одного раза было недостаточно?

Что дальше? Как долго продлится meme-мания предсказать невозможно.
Хотя мое глубокое убеждение – это НЕНАДОЛГО.
Рынкам нужно готовиться к падениям.
Ликвидность потихоньку уходит. Ставки растут. Экономика начинает буксовать.

В таких ситуациях самое главное – не оказаться в числе бОльших дураков. Помните, вслед за каждым подобным разгоном следует не менее внушительное падение.

Нас же в данной истории интересует другой вопрос: означает ли приход реддитанцев начало оттепели на рынке?
По мнению стратега Майкла Дж. Уилсона из Morgan Stanley, недавний отскок не отображает ситуацию в экономике. Даже если инфляция и достигла своего пика, более высокие производственные затраты приведут к снижению маржи прибыли в следующем году.
Ожидается, что чистая маржа упадет на 25 базисных пунктов в 2023 году. При этом сокращение будет наблюдаться во всех секторах, в первую очередь в сырьевом, энергетическом и медицинском. Уислон заявил, что следующего снижения, возможно, придется ждать до сентября, когда тезис о негативном операционном леверидже найдет большее отражение в оценках прибыли.

В принципе, не могу не согласиться с ним. Рынок не обязательно именно с этого момента пойдет камнем падать.
Нет, друзья. Он еще нас помучает. В какой-то день обязательно развернется наверх и заставит многих срочно резать шорты. Потом снова издевательски вернется примерно на те же уровни.

Рынок каждый день будет задавать нам какие-то загадки. Но по-настоящему смотреть строго вниз он станет тогда, когда этого никто не будет ждать.

Что касается Game Stop, AMC и прочих любимцев публики… Кстати, а что, если в этот раз доля участия розничных инвесторов в разгоне оказалась куда ниже 2021 года, и во всем виноваты некие «подражатели»? Ответ на этот вопрос предстоит узнать SEC…

Но, тем не менее, тот факт, что «такого никогда не было и… вот опять», немного согревает душу.

Ну понеслось!

Обвинение пока в формате высказывания, обвинитель – южноафриканская бизнесвумен и миллиардер Магда Вежицка.

По словам госпожи Вежицка, «если бы Маск сделал то же самое с компанией, чьи акции торгуются на фондовом рынке, то Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подвергла бы его суровым санкциям. Купив биткоины на $1,5 млрд для Tesla, Маск использовал свое влияние в социальных сетях, чтобы поднять цену на актив».

Действительно, биток не торгуется на регулируемых площадках (о производных не говорим), и вообще – это не ценная бумага. Поэтому несмотря на то, что в результате манипуляций с курсом биткойна люди теряют вполне реальные деньги, в суд или к регуляторам они пока(!) обратиться не могут.

Мне же подумалось о другом.

Есть прекрасные бумаги, вроде акций AMC, GME, BBBY, BB и других компаний. Все они торгуются на регулируемых площадках. По итогам многочисленных манипуляций с котировками данных бумажек обязательно найдутся толпы пострадавших, это к бабке не ходи.

И вот тут интересный момент. Наверняка будут поданы иски жаждущих справедливости инвесторов. Все захотят, чтобы им вернули деньги, потерянные на «полях биржевых сражений».

Вопрос – а кто возвращать будет?

Регулятор? На него подадут в суд, что дескать недоглядел или недорегулировал? Так он сам, бедолага, понять никак не может – был ли факт манипуляции, и кто, собственно говоря, во всем виноват?

Впрочем, есть всегда вечно виноватый. Товарищ Чубайс. У каждой страны свой. Ибо когда не на кого свалить все свои провалы и ошибки – как жить?! ?

Если серьезно, господа, конечно, все упирается в вопрос того, что цифровизация увела наш мир далеко вперед, а судебная система фатально за этим развитием не успевает.

Разве что на Маска подадут в суд владельцы битка из опережающего весь остальной мир Сальвадора?

А что? Было бы интересно! ?

Решил разобраться – что же все-таки за зверь эта «манипуляция рынком»?

Вроде бы все понятно:

«Манипулирование рынком — это умышленные действия, которые приводят к изменению цен на ценные бумаги.»

Нашел и другое определение:

«Манипулирование рынком — это умышленные действия, которые существенно искажают цену, спрос, предложение или объём торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и товаром. Например, распространение недостоверной информации, сговор участников торгов, чтобы повысить или обвалить цену какого-либо инструмента, и многие другие»

Вернемся к Илону Маску.

– Совершал ли он умышленные, осознанные действия?

Хочется верить.

– Понимал ли он, что оглашенная им информация может повлиять на рынок?

Это очевидно. Маск – один из наиболее публичных людей нашей планеты.

– Распространял ли он недостоверную информацию?

Нет, конечно. Он действительно планировал принимать платежи за продаваемые Теслы в битках.

– Имел он право передумать?

Имел.

– Он (точнее, Тесла) купил реально битки?

Вроде как, да.

– По рыночной цене?

Ответ опять же утвердительный.

– Он кого-то публично призывал покупать битки по рыночной цене?

Не уверен.

– Было ли целью его выступлений повлиять на курс битка?

Не думаю. Более чем спорно.

Вообще, что такое биткойн – финансовый актив? Товар? А есть ли в принципе законодательство, кроме сальвадорского, которое четко идентифицирует биток?

Понимаете, к чему я клоню? Дискуссия в суде, подай кто на него по-настоящему, могла бы быть очень и очень интересной. Кстати, аналогичная ситуация и с «Реддитами».

В целом повторю, что развитие цифровых активов и соцсетей на много лет опередило развитие законодательства.

Английское прецедентное право выглядит более подходящим для решения данного вопроса, чем право континентальное. Впрочем, юристы, думаю, как-нибудь сами разберутся. Ну а мы будем следить за новостями с этого фронта.

– Бэрримор! А что там с новыми похождениями неуловимых Робингудов?
– Все как обычно, сэр. Опять шортистов выносят!
– Странно, Бэрримор, сторанно. Ведь их уже раз вынесли?
– Да, сэр! Новые народились!

Надеюсь, все хорошо понимают: участвовать в этих играх крайне опасно.
Шорты вынесли и, возможно, еще вынесут. А потом все застрянут на долгие годы в безумно дорогих позициях.

Мое мнение: не прикасаться

Интересно, смотря на все это и, очевидно, откровенно завидуя, когда ждать оживления активности нашими доморощенными манипуляторами?

Котировки акций GameStop (GME)