Группа «Эталон» продолжает планомерную реализацию стратегии продвижения в регионы. Сегодня компания объявила о выходе на рынок девелопмента Ростовской области. Компания совместно с партнером планирует реализовать в регионе масштабный проект развития территории. 🚩Речь об участке площадью свыше 300 га, с перспективой увеличения до 800 га. Только на 1 этапе ожидаемая реализуемая площадь составит свыше 2 млн кв м. Со всей необходимой инфраструктурой в пешей доступности, комфортной средой, созданием зеленых зон. Почему мне это нравится? О самом движении «Эталона» в регионы, и его позитивном влиянии на финансовые показатели компании я говорил уже не раз. Это прекрасная иллюстрация адаптации девелоперов к меняющимся условиям. 🟣Региональный портфель «Эталона»...

Отчет вполне позитивный и наглядно иллюстрирует, как обстоят дела у компании. Из наиболее заметных плюсов я бы выделил: 🟣рост выручки (+10% (г/г)), валовой прибыли (+6% (г/г)) и EBITDA (+10% (г/г)),🟣рентабельность по EBITDA 20%,🟣сокращение административных и коммерческих расходов к выручке до 14,2% против 15,2% в 2022 году. Инвестора может смутить 2,4 млрд рублей чистого убытка pre-PPA. Тем более, что это база для распределения дивидендов. Но тому есть уважительная причина — а именно, региональная экспансия, являющаяся стратегической целью компании. Продажи в регионах выросли в 3,7 раза до 188,4 тыс. м2, в деньгах еще круче — в 4,4 раза до 24 млрд...

После сезонного спада в начале года продажи девелопера стабильно растут от месяца к месяцу. В апреле уже🔺более, чем вдвое по сравнению с январем🔺и +67% к апрелю прошлого года. Сравнивать с апрелем 2022-го не совсем корректно, потому что тогда был резкий спад после бума продаж в феврале-марте. Однако хороший апрель в этом году позволил практически догнать прошлый год по суммарным продажам за 4 месяца. Это сильный результат. Если текущие темпы сохранятся, то по итогам всего 2023 г. можно ожидать от Эталона роста продаж на 20%. Удастся ли их сохранить? Допускаю, что да. Региональная экспансия компании приносит плоды. Уже сейчас более...

Решение о начале соответствующей процедуры принял Совет директоров Группы. Потребуется одобрение ЦБ, но владельцам ГДР Эталона ничего делать не нужно: смена листинга пройдет автоматически. Не следует путать смену статуса листинга расписок Группы с редомициляцией. Но движением в этом направлении можно считать вполне. При этом риск делистинга снижается уже сейчас. Поэтому неудивительно, что инвесторы встретили новость позитивно. Котировки подскочили на 8%, а с начала года рост превысил 50% – вдвое выше рынка в целом. Полагаю, что со временем дождемся полной редомициляции. О сроках загадывать не буду, но стремление компаний, зарегистрированных в иностранных юрисдикциях, к снижению инфраструктурных рисков довольно очевидно. Эталон...

На что стоит обратить внимание? ▪️Выручка снизилась на 7,55% (г/г) до 80,56 млрд рублей, однако валовая прибыль выросла до 28,20 млрд (+1,52 (г/г)). ▪️Это означает рост валовой рентабельности до 35% (+3 п.п (г/г)). Проще говоря, работа компании по стандартизации процессов повышает эффективность. ▪️В регионах валовая маржа еще выше – 43%. Доля выручки от продаж в регионах пока невелика. Но стратегия компании предполагает продолжение региональной экспансии, а значит дальнейшее повышение общей эффективности. ▪️Спад выручки по итогам всего года обусловлен весенней турбулентностью. Во втором полугодии показатели 2021 и 2022 гг. выровнялись. Финансовая позиция компании усилилась. Отношение чистого долга к pre-PPA EBITDA...