AQUA - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Стало известно, что группа собирается в начале марта разместить 3-летние бонды на сумму 3 млрд руб. Ориентир по купонной ставке составляет 9,0-9,5% годовых. Неоднократно писали о том, что считаем акции компании достаточно интересными (хотя и не без рисков). В принципе, аналогичные мысли приходят в голову, размышляя о бондах. То, что облигация относительно короткая – явный плюс в условиях низких ставок. Кроме того, «РуссАква» предлагает неплохой купон. При этом вполне можно рассчитывать и на рост курсовой стоимости бондов после размещения.Какие мы здесь видим корпоративные триггеры?1. Финансовые результаты. В 2020 г., несмотря на весьма негативное влияние пандемии на бизнес, выручка «РуссАквы»...

Несколько раз в канале писал о весьма перспективной, на мой взгляд, компании «Русская Аквакультура» (AQUA RX). Недавно компания выпустила вполне приличную отчетность за 1 полугодие 2020 г. Решил по ее итогам сравнить показатели компании с аналогами, и пришел к интересным выводам. Основными конкурентами «Аквы» на глобальных рынках являются норвежские и чилийские компании, а также некоторые «рыбаки» с Фарерских островов. Однако, публичных компаний среди них не так много – лишь наиболее крупные. Их мы и использовали для анализа. Отдельно хотелось бы сказать, что на их фоне «Аква» выглядит весьма впечатляюще в плане эффективности операционного бизнеса. Так, по нашим оценкам, в...

Насколько сегодня бумага интересна потенциальному инвестору? На мой взгляд, сегодня минусов больше, чем плюсов, несмотря на то, что бумага выглядит недорого относительно американского нефтегазового сектора. К примеру, по EV/EBITDA акции «Газпрома» торгуются на уровне 6,5х, тогда как у компаний из США средневзвешенное значение колеблется около 12,0х. Вместе с тем, не исключаю, что это именно тот случай, когда величина и острота рисков по большей части оправдывают существующий дисконт. Какие сегодня риски несет на себе «Газпром»? Условно разделил бы их на 2 группы: фундаментальные и геополитические. «Газпром» у нас – достояние России? Что ж, тогда нужно иметь с этого статуса не...

Как и обещал, разбираем финансовую отчетность «Русской аквакультуры» (AQUA RX) за 1 полугодие 2020 г. более подробно. Мое мнение не изменилось: оцениваю результаты компании позитивно. Во-первых, компания показала рост выручки. Все мы помним, каким непростым было 1 полугодие 2020 г.: пандемия, карантин, локдаун, печенеги с половцами… Тем не менее, «Аква» сумела на 8% увеличить выручку в годовом выражении; это хороший, сильный результат. Это стало возможным, в том числе, благодаря увеличению объема реализации на 2% в годовом выражении. Стратегическое преимущество компании перед конкурентами в плане близости к рынкам сбыта сыграло решающую роль. Также позитивно сказалось позиционирование в премиальном сегменте, на...

«Русская Аквакультура» (AQUA US) провела конференц-колл с инвесторами, посвященный результатам 1-го полугодия. Несмотря на полученный чистый убыток по итогам отчетного периода в размере 402 млн. рублей, результаты можно назвать сильными. Дело в том, что в операционной деятельности компании есть сезонность, и самый неблагоприятный период – это второй квартал. Выражаясь простым языком, когда новый «урожай» рыбы активно «растет». Кроме того, чистый убыток сформировался в основном из-за переоценки биологических запасов. Здесь коррективы в переоценку внесла достаточно холодная весна, но последующее весьма теплое лето должно исправить ситуацию. В остальном мы видим и рост выручки, и рост EBITDA. Долговая нагрузка остается более чем...

Недавно стал внимательно следить за бумагами компании «Русская аквакультура» (AQUA RX). Продолжаю ее изучать, и чем дальше погружаюсь в тему, тем она кажется мне интереснее. А сегодня вышла хорошая новость: Мосбиржа сообщила об увеличении free-float компании с 8% до 14%. Помните, я называл низкую ликвидность в «стакане» одним из рисков? С увеличением free-float данный риск снижается. В ближайшее время ожидаем публикацию финансовой отчетности «Аквы» за 1 полугодие 2020 г. Появится много новой информации для анализа и последующих выводов. Следите за материалами. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Регулярно получаю подобные вопросы в «личку». Это, на мой взгляд, свидетельствует о том, что наши локальные инвесторы изголодались по «свежатине». Что мы можем вспомнить за последнее время из «выстреливших» историй на периметре РФ? В отличие от, к примеру, американского рынка, выбор очень ограниченный. Я бы выделил золото («Полюс», «Полиметалл» и Петропавловск), Yandex, «Мосбиржу», ритейлеров («Х5» и «Магнит») и некоторые компании из сектора электроэнергетики (к примеру, «РусГидро»). Не густо… Поэтому любые свежие истории воспринимаются «на ура». Достаточно вспомнить «ДВМП», по которому, кстати, все мы с нетерпением ждем новостей. Тем не менее, интересные идеи на нашем рынке есть. Нужно просто уметь...