Много вопросов по APEI поступает после того, как мы приняли решение закрыть позицию в сервисе по подписке.

Мы много говорили о перспективах этой компании летом, и она остается интересной. Тем не менее есть ряд причин выйти из акций сейчас, даже с убытком.
Во-первых, волны коронавируса благоприятствуют развитию бизнеса компании по дистанционному образованию. Если ее акции не смогли себя проявить в растущий для рынков 2021 год во время массовых лок-даунов и рекордов по заражаемости, что будет с ней, когда рынок будет более негативен, а коронавирус начнет отступать? Да, у APEI (APEI US) были сложности с «армейским» сегментом бизнеса, они должны были быть временными. Но осенью ситуация не улучшилась.
Во-вторых, в «Оптимальный» портфель по нашей стратегии мы включаем только компании, удовлетворяющие ряду критериев, и находящиеся на первых местах этого рейтинга. После последнего отчета APEI (APEI US) вышел из этого списка и больше им не удовлетворяет.
В-третьих, мы не можем держать слишком долго в «Оптимальном» портфеле позицию, которая не реализует потенциал. Мы должны заменять их на более динамичные идеи.

Отметим, что частично мы уже фиксировали прибыль по акциям APEI (APEI US) не раз в этом году. Но остаток позиции закрыли с убытком, так как в данный момент этого требует стратегия портфеля.

Консолидированная выручка увеличилась на 18,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $88,5 млн. Чистая прибыль более чем удвоилась в годовом исчислении до $0,49 на акцию. EBITDA выросла на 87% и составила $15,9 млн. Число новых студентов увеличилось на 45%, равно как и общее число учащихся.

Прекрасные операционные и финансовые результаты выше прогноза и… Снижение резкое акций.

Выглядит абсолютно нелогично. Да, руководители компании выражали опасения насчет приобретения университета Расмуссена, которое намечено на 3-й квартал. Однако другого негатива в комментариях мы пока не заметили.

Немного удивлены реакцией рынка.
Подумываем увеличить позицию. Оценка по мультипликаторам и перспективы компании очень привлекательны.

Котировки акций American Public Education (APEI)