Сегодня металл снижается, как, впрочем, и все остальные благородные металлы. Полагаю, техническая коррекция, не более того. Не исключаю, что на следующей неделе рост палладия может продолжиться.
Каковы основные драйверы?
Во-первых, это ситуация в ЮАР, где, судя по всему, эпидемия набирает обороты (около 8,6 тыс. заболевших в день). Страна – важнейший участник рынка палладия, ее доля на глобальном рынке составляет около 35-40%.
Если в ЮАР начнется повторный локдаун, цена на палладий может снова улететь куда-то в район $2800. Напомню, так уже было в марте, когда в стране были закрыты на три недели все производства, не относящиеся к жизненно важным.
Во-вторых, в других частях планеты, наоборот, экономика возвращается к жизни. Палладий, как известно, в отличие от золота или серебра – промышленный металл. Он используется при производстве катализаторов для бензиновых двигателей, применяется как окислитель в процессе очистки промышленных газов. Поэтому, полагаю, спрос на палладий может начать расти.
Вполне может случиться, что эти два фактора совпадут: ЮАР ограничит поставки, а в других странах производства будут нуждаться в палладии. Прогнозировать не берусь, но в таком случае вполне вероятен взрывной рост котировок.
Как инвестировать в палладий? Есть фьючерсы, и я их использую, но здесь надо отдавать себе отчет, что эта тема достаточно рискованная. Более консервативный подход – покупка ETF. К примеру, Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL US). Инструмент отслеживает движение мировых цен на палладий.
Когда закончится вакханалия с драгоценными металлами? Когда их котировки наконец-то упадут, чтобы приличный человек, а не какой-то биржевой жулик, мог их спокойно купить?
Выше – вопросы некоторых моих подписчиков. Прелесть, прелестная свежая непосредственность. Боже, как великолепно, что есть обратная связь. Получаю ТАКОЕ и настроение поднимается. Ладно, заканчиваю стеб.
1. Драгметаллы обязательно упадут в цене. Вопрос: когда и с каких уровней? 2. Когда они упадут в цене, их обязательно купит приличный человек, который сидел в засаде и ждал, когда же они упадут. Другое дело, что после того, как ОН их купит, не факт, что они вырастут. 3. По-настоящему коррекция на рынке драгметаллов начнется тогда и только тогда, когда прекратятся, или существенно замедлятся, масштабные вливания денег в экономику (денежная накачка). Это произойдет? Разумеется. Когда? По ситуации. Все зависит от темпов роста американской экономики, от начала восстановления.
Пока – ждем и любуемся.
Правда, может произойти еще одна забавная такая штука. Впереди, очень скоро, выборы в США. Выборы – это нечто такое, что может сопровождаться ЛЮБЫМИ интересными поворотами.
Вон, достопочтенный Александр Григорьевич какие фортели выписывает. Весь мир дивится. Феминизму бой, говорит. Чертей, опять же, ищет, причем в самых разных обличиях. И это в маленькой Беларуси. США несколько покрупнее Беларуси. Но и ставки для всего мира выше. А вот шоу непременно будет. И чертей искать будут. Причем это шоу мир потрясет. И еще как!
В процессе поиска чертей всех мастей и оттенков, международные рынки полетают, как птички, в разные стороны.
Можно с высокой долей вероятности гарантировать высочайшую волатильность и на фондовых площадках, и на рынках облигаций, коммодитиз и т.д.
Теоретически, у «приличного» человека будут возможности зайти на рынок драгметаллов. Однако, зная характер этого самого «приличного» человека, могу с уверенностью сказать: когда рынки будет шатать в разные стороны и можно будет зайти в интересные истории чуть дешевле, «приличный» человек предпочтет подождать.
Если и входить в растущие тренды, то только тогда, когда для коррекции есть поводы. Поводы, как известно, приходят и уходят. Однако опытные биржевики знают, что все гораздо опаснее не тогда, когда рынки падают по неким поводам. Нет. Когда они валятся БЕЗ повода, и все кажется не таким ужасным, именно в такие моменты «приличный» человек и заходит. С тем, чтобы в очередной раз насладиться процессом приседания на граблях.
Впрочем, это уже тема для отдельного разговора.
Предыдущую заметку написал вчера поздно ночью. И пошел спать с чувством выполненного долга, с тем, чтобы увидеть сон про «приличного» человека, в очередной раз купившего некие акции или иные активы. И с удивлением наблюдающего за тем, что оно росло, росло, но, абсолютно непонятно почему, стоило ему купить, как тут же начало падать.
Разумеется, во всем, как обычно, будут виноваты международные спекулянты, злодейские «кукловоды», заманивающие в сети легкой наживы «приличных» людей. Виноват будет Трамп, Байден, Лукашенко, Папа Римский, масоны и прочие персонажи. И, разумеется, отвратительные люди под названием банкиры, инвестсоветники и брокеры.
Сон получился увлекательным, в стиле экшн.
Просыпаюсь и нате, распишитесь.
МегаДеду надоело заниматься всякими мелочами. Деду захотелось заняться своей любимой забавой. Тряхнуть, так сказать, стариной.
Встряхнуть рынки.
Вечером в США подписан указ. Опять под ударом ТикТок и ВиЧат – главные враги прогрессивного человечества.
Рынкам сие действо не сильно понравилось. Золото, торговавшееся на рекордном уровне 2070, тут же скатилось на 2047; все остальные рынки тоже решили, что хороший повод для коррекции найден.
Думаю, этот повод рынками будет быстро забыт.
Однако, как говорится, «чем дальше в лес, тем толще партизаны»… Ждем новых разоблачений и поисков чертей всех сортов и оттенков от Великого.
Нынешние черти имеют несколько прищурившийся облик. Боюсь, следующие будут с медведями на поводке, с водкой и солеными огурцами в карманах.
Находясь «на отдыхе», решил отвечать на самые популярные вопросы короткими видео-комментариями.
Первый вчера уже вышел. Ролик посвящён налоговому соглашению Россия-Кипр.
Второй «отпускной» видео-комментарий касается закрытия ваших прибыльных позиций. Поговорим о нюансах работы со «скользящим» стопом при растущем тренде: как, с одной стороны, не потерять присутствие в тренде, а с другой – вовремя выскочить при его развороте.
Забавно. Когда мы с вами предвещали золото по $2000 и говорили, что цена на драгметалл значительно вырастет, западные инвестбанкиры были крайне пессимистичны. Они утверждали, что золото останется на текущих (на тот момент) уровнях, или даже упадёт. Хорошо помню комментарии середины 2019 года.
Теперь все переменилось: общий энтузиазм и мнение, что золото будет только дорожать, и дорожать значительно. Наверное, так оно и будет.
Но есть страшное слово консенсус. Сегодня все устремились в золото и драгметаллы.
Примерно полтора месяца назад мы с вами говорили о том, что, в случае роста золота на 1%, серебро будет расти на 3-4%. Мы в вами ошиблись: золото выросло на 1%, а серебро на 5-6%. Ничего, ошибка вышла в нашу пользу
Будет ли продолжаться гонка? По логике, да. Печатать ликвидность продолжат, никуда от этого не денутся.
В чем основная проблема? Только в одном. Сегодня сложился консенсус: золото будет дорожать, все об этом знают. Когда все об этом знают, оно не всегда происходит именно так, как считает консенсус.
Вспомните историю про Рокфеллера и чистильщика сапог: если простой работяга знает, что будет, тогда кто следующий тот, который купит?
Вопрос по золоту: кто следующий купит?
С другой стороны, если поступают новые деньги, возможно, эти деньги будут устремляться (куда?). И тогда мой тезис не верен.
Ситуация неоднозначная. Когда все говорят, что золото будет $3000, я был бы немного настороже.
У золота есть ещё определенный потенциал именно потому, что системы не закрытые и продолжают печататься деньги. Куда-то эти деньги должны идти. Например, в коммодитиз.
Главное, чтоб они не пошли на рынок продовольствия.
Если цена на золото растет, от этого выигрывают многие, а проигрывают единицы, те, кто зашортил золото. По большому счёту, это более выигрышная для мира ситуация со всех сторон: выигрывают инвесторы, выигрывают центробанки и, самое главное, выигрывают золотодобывающие компании, которые зарабатывают и платят налоги.
Кто проигрывает? Те, кто держат деньги на счетах. Девальвации валют относительно друг друга нет, но есть девальвация относительно коммодитиз.
Для простого человека это не так страшно. Что для простого человека опасно? Что эти деньги пойдут на рынок продовольствия и всего того, от чего зависит простой человек каждый день. Могут они туда пойти? Могут. Пойдут ли? С высокой долей вероятности – да. И вот тогда все происходящее будет серьезно. Тогда за всю эту вакханалию начнет платить простой человек.
Если да, то на какие инструменты обращать внимание?
Друзья! Хочу обратить ваше внимание: о золоте я «трублю» уже около года. За это время акции того же «Полюса» выросли более чем в два раза, а капитализация Barrick Gold почти удвоилась.
Эти позиции – одни из топовых в плане доходности.
Что дальше? Во многом это будет зависеть от политики ФРС и общей ситуации на рынках. Продолжит ли регулятор наращивать баланс? Будут ли усиливаться риски, связанные со второй волной COVID-19? Грозит ли глобальной экономике повторный локдаун?
Все перечисленные факторы будут служить так называемым лифтом для котировок золота. Если же данные риски будут снижаться, то и ажиотаж в золоте начнет понемногу угасать. Я пока больше склоняюсь в сторону первого сценария, тем более, на носу выборы в США, где ставки как никогда высоки.
Теперь по инструментам. Во-первых, это, конечно, акции золотодобывающих компаний. В РФ это «Полюс» и «Полиметалл». Плюс отлично себя показали бумаги Petropavlovsk. На американском рынке это уже упомянутый Barrick Gold, а также Newmont, Kinross и еще ряд компаний.
Не забываем и про ETF. Наименее рискованные, обеспеченные физическим золотом, это SPDR Gold Shares (GLD US) и iShares Gold Trust (IAU US).
Для тех, кто любит погорячее, есть более волатильные инструменты. Во-первых, это фьючерс на золото (но старайтесь избегать торговли с большим плечом). Во-вторых, некоторые ETF, которые двигаются более динамично, чем рынок.
Например, двойной ETF на акции небольших золотодобывающих компаний Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG US) или Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares (NUGT US). Это тоже двойной фонд, которые ориентирован на акции крупных золотодобытчиков.
Будет ли золото расти? Не исключаю, что $2000 за унцию мы «пробьем». А дальше посмотрим.
Инфляция – так все-таки, быть или не быть? Сегодня более подробно поговорим о теме, уже обозначенной ранее.
Ответ на данный вопрос – очевидно, быть.
Почему? Все давно об этом говорят, однако… уж полночь близится, а Германа (то есть, инфляции) все нет. И понятно, почему. Чего же переживаю? Как я писал ранее, меня смущает тот факт, что банки отказываются от РЕПО сделок. Им не нужны деньги. Кстати, это означает еще и то, что у бизнеса сегодня нет нужды в деньгах. Точнее, деньги бизнесу, может, и нужны. Проблема в отсутствии качественных заёмщиков, кому можно было бы дать кредиты.
Однако тут возникает следующий вопрос: Когда? Когда мы ее начнем по-настоящему ощущать, и пойдут расти не инфляционные ожидания, но сама инфляция?
Пока народ откровенно поджался и предпочитает экономить. Получаемые средства идут скорее на первоочередные затраты или в кубышку. Норма сбережения резко выросла. Порядка 19% от располагаемых доходов населения. Это много…
Начавшееся в мае восстановление потребления явно замедляется. И все зависит сейчас исключительно от новых пакетов помощи от государства.
Народ понимает – как веревочке не виться, конец будет один: однажды помощь от государства начнет сокращаться. Бесконечной халявы не бывает. (Хотя поколениями живущие на welfare так и не думают).
Следовательно, нормальный и стабильный рост потребления начнется только тогда, когда экономика слезет с дотационной иглы и пойдет развиваться самостоятельно. Когда пойдет органическое неуклонное снижение безработицы.
Когда точно – сказать трудно, это очень сложная, многофакторная модель. По моим оценкам, месяцев через 8-10. Возможно, чуть позже. Очевидно, после начала массовой вакцинации в большинстве ведущих экономик мира.
Пока же народ продолжит откладывать на «более черный день» или просто тратить все, что сейчас идет как помощь от государства. И, естественно, покупать на бирже ценные бумаги.
Так что, отвечая на вопрос «когда», думаю – не в моменте. Через год – вполне возможно.
И тут возникает другая проблема.
Практическая невозможность быстрого поднятия процентных ставок. По крайней мере, в настоящих условиях. Поднимать ставку в условиях поднимающей голову инфляции необходимо. Однако сегодня – невозможно. Другое дело, что у регуляторов есть другие вполне разумные способы борьбы с излишней ликвидностью. Но это уже отдельная очень интересная тема.
Теперь самый главный вопрос:
Кто выиграет от описанной ситуации, кроме правительства США с его большим госдолгом?
1. Commodities. Долларовая инфляция и/или обесценение доллара, прежде всего, делает более выгодными покупку золота и других металлов (серебро, платина, палладий). Это все было и остается лучшей альтернативой доллару. Вы думаете, чего я вдруг такой «в палладий влюбленный?» Нет. Мне золото нравится гораздо больше. Особенно в натуральной форме. И особенно – к 14 февраля, 8 марта и Дню Парижской коммуны. Однако палладий оторвался, как в свое время серебро, от общего тренда. По серебру удалось попасть в точку. Думаю, в итоге не промахнусь и по палладию. Хотя товар, надо признаться, волатильный и весьма манипулятивный. И пока ожиданий, возложенных на него, не оправдывает. Впрочем, немного терпения.
2. Продуктовый ритейл. Какая бы ни была инфляция, люди не перестанут покупать продукты питания. Ритейлеры склонны переносить рост своих затрат на плечи потребителей, поэтому компании не только сохранят, но и, скорее всего, улучшат свои показатели. В действительности насчёт ритейла все не так однозначно. Цены на продукты могут начать расти. Народ может поджаться. Средний чек пойдет сокращаться. Так что тут – творчески.
3. Фармацевтика. Скорее всего, не упадет спрос и на лекарственные препараты. Особенно на фоне того, что после пандемии у населения могут обостриться прочие заболевания. В том числе, на нервной почве.
4. Оборонный сектор и нефть. Параллельно долларовой инфляции вполне может начаться эскалация напряженности в одной из горячих точек. Бенефициары этого давно известны – «оборонка» и «нефтянка». Вообще, интересно по жизни получается. Чуть какие проблемы – в мире внезапно начинает происходить что-то «веселенькое». Вроде и нет никакой связи, а вот, нате и распишитесь.
5. Компании-экспортеры с производством внутри США, или большой долей производства. Акции транснациональных корпораций выигрывают от более слабого доллара, потому что это снижает себестоимость производства в США относительно других стран. С другой стороны, не думаю, что другие страны будут спокойно любоваться происходящими событиями. Если евро укрепится до 1,21 и далее, убежден, европейцы начнут придумывать любые варианты для его ослабления. А вариантов много. Вполне возможно мы с вами в ближайшее время улицезреем валютные войны. Америка, естественно, будет возмущаться и присваивать странам, защищающим свой экспорт, почетное звание «валютные манипуляторы». Более того, не удивлюсь новой щедрой раздаче санкций. То, что впереди будет отнюдь не скучно – это факт.
6. Рынки развивающихся стран. Не могу не отметить, что девальвация доллара, делающая commodities привлекательнее, помогает развивающимся рынкам, основную часть которых как раз и составляют commodities. Усиление развивающихся рынков еще больше ослабляет доллар, чем вполне может создать некоторую «спираль» обесценения доллара.
Здесь тоже все довольно творчески. Большинство развивающихся стран тоже будут не в восторге от перспективы укрепления своих валют. И прежде всего, Китай, который сделает все, чтобы этого избежать. А по темпам наращивания монетарных стимулов, по профессионализму в денежной накачке Китай может дать фору кому угодно.
Во-вторых, различного рода военные и иные конфликты больше грозят именно развивающемуся миру. Так что, в серьезное и долгосрочное укрепление валют таких стран, как Бразилия, Турция, Индия, Китай, Южная Африка, Мексика, и особенно Россия, я не очень-то верю. Но то, что рынки коммодитиз в данной ситуации могут почувствовать себя вполне неплохо, будет действовать как укрепляющий фактор.
7. Традиционные защитные валюты (швейцарский франк и тд). Опасения наиболее консервативных инвесторов могут заставить их временно перебросить свои сбережения в эти валюты. Доходность – ноль, инструментов крайне мало, ликвидность – так себе. Зато стабильность.
Кто может пострадать?
1. Банки. В случае роста долларовой инфляции, ФРС будет предпринимать попытки сдержать рост денежной массы и, как следствие, ограничивать коммерческие банки. Например, повышая норму обязательных резервов. Причем, в случае высокой инфляции ФРС будет крайне неохотно повышать ключевую ставку из-за высокой долговой нагрузки.
2. Технологичные компании с производством за пределами США. Например, производители чипов, микросхем и т.д. Очевидно, если доллар будет слабеть, себестоимость производства у таких компаний, напротив, будет расти. Либо они будут терять маржу, либо переносить производства, что также сопряжено с дополнительными затратами.
3. Индустрия развлечений. Не исключаю, что у народа будет все меньше возможностей оплачивать разного рода шоу и развлечения. Инфляция обычно бьет по внутреннему спросу.
В целом ничего особенно хорошего от инфляционного навеса в США не ожидается, и рынки может знатно «потрясти», если (когда?) этот процесс начнется.
Происходящие сегодня процессы абсолютно беспрецедентны, и дать четкий прогноз более чем сложно. Так же, как ответить на вопрос «когда». Но то, что относительно скоро перед мировыми Центробанками встанет вопрос борьбы с зарождающимися инфляционными процессами – это факт. И это опять же вызов.
Вопросов много. Ответы многовариантны. Экспериментировать пока достаточно опасно. Поэтому и в портфелях мы сегодня действуем осторожно.
Как и говорил вчера вечером, слабость доллара – это RISK ON. Евро скоро будет 1,19. Фунт стремится к 1,32. Значит, и на рынках паника вряд ли будет носить долгий характер.
Вот, пожалуйста. Золото снова штурмует высоты. Все остальные драгметаллы перестали падать.
Под вечер брал JNUG и добирал палладий. Надеюсь, и та, и другая покупка принесут хорошие результаты.
Просадка рынков отменяется? Пока ФРС выкупает активы и по факту печатает деньги, рынкам будет трудно свалиться в пике.
Очень внимательно следим за валютными парами. Пока доллар не стал укрепляться относительно иных валют, как мне видится, не то, чтобы сильно можно продолжать «спать спокойно». Нет. Скорее, не нужно бояться излишне.
Сегодня, скорее всего, рынки опять развернутся вверх. А рубль вместе с турецкой лирой, по всей видимости, будет укрепляться.
Доволен. Вчера полностью закрыл позицию USD/RUB.
Впрочем, еще не вечер. Продолжаем крайне внимательно следить за развитием ситуации. Все очень быстро может измениться. Жизнь сейчас такая.
ФРС вчера, довольно предсказуемо, всех вроде как обрадовала. – Все будет хорошо, друзья. – Мы поможем в беде и невзгодах экономике. – Мы продолжим печатать деньги, продолжим проводить операции РЕПО. – Мы будем держать низкую ставку.
Объективно, ничего нового. Вроде как отлично все… А рынкам что-то не понравилось. Они не то чтоб обвалились. Нет, скорее, призадумались.
Чем ФРС не угодила? А ларчик просто открывается. Когда рынки чудовищно перегреты, любая предсказуемая ситуация – повод для продажи.
Вот сказала бы ФРС: планирую довести свой баланс до 10 триллионов за ближайшее время. Или, чего уж там, как доблестные аналитики Дойче Банка, «… баланс ФРС может вырасти до 20 триллионов.» Вот ребята масштабно мыслят. (Я в последнее время не перестаю поражаться масштабности и красоте мышления аналитиков. Кто-то нам золото по 8000 пророчит. Кто-то рубль во сне по 65 зрит. Кто-то в подзорную трубу баланс ФРС видит в районе 20 триллионов. Может, напророчить тоже что-то эдакое? К примеру, ВВП РФ через 5 лет вырастет до 20 триллионов долларов. Главным аргументом будет разумеется – Вах! Мамой Клянусь! Или – нефть устремится к 500. Аргумент – Чую! Сердце мое чует. А сердце-вещун не обманешь!).
Короче, ФРС не удивила. Намекнули хотя бы, что, если что, ставку можно ещё снизить….
Короче, для рынков все как-то скучновато. Гопака им подавай. С мазуркой впридачу.
Что дальше? Дальше ждем выхода в свет идей по помощи экономике. Это будет основным драйвером в ближайшее время.
Стали появляться статьи о том, что золото может очень существенно подорожать.
А вот теперь уже становится несколько некомфортно.
Слишком много появилось психологических индикаторов, указывающих (нет, просто кричащих) о перегретости сектора.
Помните что было, когда Bitcoin около двух лет назад достиг уровня 20 000? На всех углах великие гуру нам вещали: следующая остановка 50 (или даже 100) тысяч. Что касается битка, тут все ясно. Сегодня, правда. Тогда многим так не казалось.
По золоту. Не факт, что с этого момента может пойти коррекция. Совсем не факт. Более того, очень высок шанс, что скоро и 2000, и даже 2300 можем увидеть. Вон, GS нам это с вами предвещает. Более того, тот же GS опасается, что доллар утратит свое положение в мире, и его место займет… золото.
Теперь я понимаю, почему экологи так сильно вчера выросли в цене. Видимо, у биржевых аналитиков был повышенный спрос на продукцию отрасли.
Если без шуток. Шансы на коррекцию в драгоценных металлах возрастают. Но новые порции денег могут сделать эту коррекцию крайне невыразительной.
Есть один очень серьезный момент. Когда аналитики взахлеб «видят» уровни по тому или иному активу, превышающие текущие цены в несколько раз, когда любой человек начинает интересоваться судьбой золота или серебра, насторожиться НАДО.
Это, кстати, не сигнал на шорт. Не дай Бог! Это лишь пояснение, почему я потихоньку продаю растущие позиции и фиксирую прибыли.
Получил вчера в личку гениальное сообщение. Привожу целиком, без купюр.
«Уважаемый Евгений Борисович! Прошу выслушать мой крик души. Я НЕНАВИЖУ золото, ненавижу Барик голд, и ему подобное. Я ничего не заработал на этом росте. Меня сильно мучает жадность. Когда же будет коррекция по золоту, чтобы закупиться? Спасибо.»
Прелесть же! То есть когда золото было 1400, 1500, 1600 и я, как редкая зануда, твердил: ребята, золото будет сильно расти, меня никто не услышал. А сидел в засаде и слушал выдающихся умников, утверждавших, что: «…вообще золото перестает быть „защитным“ активом – в нем теперь действительно не особенно расплатишься». «Владение золотом не приносит прибыли. Это просто упущенная выгода. Если б …. купить 10-летние бонды США — мы бы получали ….», «золото вас ни от чего не хеджирует….» И прочее.
Очень хорошо помню, что умники смеялись надо мной и говорили: зачем ты мутишь народ? Золото идет на 900 и, если тебе это не ясно, пойди и почитай умные учебники.
Из чего я исходил, обращая внимание на золото и акции золотопроизводителей? Два предположения. 1. В мире изобрели слишком мало средств борьбы с кризисами. Основные: снижение ставки и наводнение ликвидностью. Это отлично для золота. 2. В мире напряженно; золото, это защитная гавань.
Итог: акции золотопроизводителей удвоились. Золото штурмует высоту 2000. Плюс вот такие шикарные послания в личку
Что это все для меня значит? 1. Коррекция, вполне возможно, уже и не за горами. Если уже откровенные хейтеры золота и всего, что с ним связано, мечтают о коррекции, чтобы зайти в «последний вагон». 2. Коррекция, вполне возможно, будет не такой уж и масштабной, поскольку очень многие, «сидящие на заборе», мечтают золото купить, если оно хоть немного опустится в цене.
Очевидно, буду продолжать спокойно и не торопясь фиксировать прибыльные позиции.
Золото отработано. Серебро отработано. Не факт, но, возможно, очередь за палладием. Хотя это может быть и спорно. Палладий достаточно манипулятивный и очень волатильный инструмент.
По мере роста цен на золото, серебро и прочие драгметаллы, я ОДНОЗНАЧНО убедился в том, что процессы консолидации в отрасли пойдут еще более быстрыми темпами. В отличие от нефтянки, золотодобыча еще не слишком сильно консолидирована. Есть где разгуляться и инвесторам, и инвестбанкирам.
Ждем новостей о том, что еще новенького теперь планируют приобрести Barrick или Newmont.
Стоит ли в моменте покупать акции золотопроизводителей? Честно? Уже не уверен. Наверно, потенциал роста еще не исчерпан, но на нынешних ценовых уровнях я бы был поосторожнее.
Бодренькое начало недели. И снова коммодитиз. И снова драгоценные металлы.
Когда мы с вами говорили о том, что по золоту впереди замаячила высота под скромным названием 2000, не скрою: не ожидал, что мы подойдем к подножью этой высоты всего за неделю.
Пока этот пакет – скорее, пакет помощи росту цен на драгметаллы. За неделю золото плюс более 5%, серебро подскочило на 23(!!!)%. Платина поднялась в цене на 9%, палладий на 12%.
Честно говоря, давно не помню такого сумасшедшего энтузиазма. По золоту сегодня вообще побит ценовой рекорд 2011 года.
Мои действия. Потихоньку продолжу фиксировать прибыль по GOLDи JNUG. Возможно, еще докуплю палладий. Сегодня он у меня в портфеле представлен в виде EUA.LN. Не исключаю покупки ETF – PALL. По палладию, как уже говорил, жду дополнительного штурма высот.
Главное, чтобы пакет этот окончательно приняли. Хотя рынок в этом практически не сомневается.
В том, что рынок давно и безнадежно перегрет, не сомневается уже никто. Так что шортокрыл – это дополнительный драйвер роста. Но такие драйверы иногда выходят боком.
Поэтому глобально буду продолжать свою стратегию по увеличению доли кеша и более консервативных инструментов. Ибо жизнь не раз и не два била за излишний оптимизм. Пусть этот оптимизм будет для нас всех хорошим поводом зафиксировать прибыль.
Просто спешить не нужно. Да и с шортами – также не стоит торопиться, пока весь мир продолжает пинать банку в одном и том же направлении, направлении роста денежной массы.
Компания в 1 полугодии 2020 г. произвела около 321 тыс. унций, а рост в годовом выражении составил 42%. Основная причина такого роста – работа «Покровского автоклавно-гидрометаллургического комбината» (АГК).
Напомню, что еще пару лет назад шла речь о продаже этого актива «Полиметаллу», однако сейчас АГК начал перерабатывать концентраты от сторонних поставщиков, что обеспечило компании Petropavlovsk существенное увеличение производства.
Как ожидает Petropavlovsk, в 2020 г. производство золота может составить около 620-720 тыс. унций, что на 20-40% выше показателя 2019 г. При этом АГК внесет существенную часть в этот рост: порядка 190-260 тыс. унций.
Вчера, конечно, продал небольшую часть, чтобы зафиксировать солидную прибыль. Не исключаю, что при сохранении высоких цен на золото у акций Petropavlovsk еще сохраняется потенциал.
Если в ближайшее время действительно будет принят новый пакет помощи американской экономике (а еврофонд уже, как писал ранее, создается), стоит еще раз, кроме золота и серебра, обратить внимание на рынок коммодитиз.
Какие позиции будут явными бенефициарами от происходящих невероятных событий?
Медь, палладий, возможно никель. Рынок мягких коммодитиз и продовольствия.
Если говорить о нашем фондовом рынке, то здесь особое внимание стоит уделить все тем же Полюсу Золото, Полиметаллу, Норильскому Никелю (несмотря ни на что), Петропавловску.
Сегодня в течение дня буду подкидывать идеи, что может быть у нас бенефициаром такой беспрецедентной накачки ликвидностью в США и Европе.
Сегодня получаю в «личку» массу благодарных откликов за идею по акциям Petropavlovsk (POGR RX)
Бумага растет на 18% на фоне сильного отчета об операционных показателях. Так, в 1 полугодии компания увеличила выпуск золота на 42% в годовом выражении.
Напомню, что не так давно обращал внимание читателей на акции Petropavlovsk. Относительно недавно они начали торговаться на российской бирже, став третьей по счету более или менее ликвидной историей среди золотодобывающих компаний.
Акции Petropavlovsk выглядят существенно недооцененными по сравнению с «Полюсом» и «Полиметаллом». Бумаге нужен был хороший информационный повод, чтобы начать реализовывать потенциал роста. Плюс добавьте к этому сильную конъюнктуру рынка золота.
Полагаю, потенциал еще не исчерпан.
Продолжаю держать бумагу. Впрочем, возможно, продам небольшую часть, чтобы зафиксировать хорошую прибыль.
Как там поется в песне? «Двадцать второго июня… Ровно в четыре утра….»
Не 22 июня, а 22 июля. Не началась, упаси Боже, война, а возобновили рост в цене золото и серебро. И как пошло! Но ровно в четыре утра….
Наша гипотеза о том, что серебро будет значительно обгонять в темпах роста золото, полностью оправдывается. Серебро за каких-то два дня – плюс 10 процентов.
В принципе, все логично. Процесс печатания средств продолжается. Идет обсуждение нового пакета финансовой помощи экономике и населению.
Что новенького? Вместе с очередной финансовой накачкой будут воплощаться в жизнь различные меры стимулирования экономики, в частности, меры фискального стимулирования.
Так, на днях МегаДед заявил, что не подпишет закон о новом пакете стимулирования, если в нем не будет предусмотрено снижение налогов на заработную плату. Вчера же Дональд Фредович анонсировал, что новый пакет помощи будет содержать и налоговые послабления для компаний, которые смогут стимулировать работников к выходу на работу.
Новый пакет поддержки экономики – $1 трлн.
С такими объёмами ликвидности рынкам было бы сложно не вырасти к грядущим президентским выборам. Хотя это совершенно не отменяет высокого уровня неопределённости, которая вряд ли снизится к этой дате.
Очевидно также и то, что перед выборами в Штатах идёт жесточайшая борьба, в которой стороны не гнушаются никакими средствами.
США готовят новый пакет помощи экономике. Причем, по некоторым оценкам, он будет превышать 1 триллион долларов. Возможно, речь пойдет о сумме в 1,5 триллиона. Одновременно с этим, страны ЕЭС подписали соглашение о создании антикризисного фонда в размере 750 миллиардов евро.
И что в настоящих условиях вы ждете от бедного золота? Опять его, бедолагу, заставляют ползти в горку:wink:
Впереди замаячила вершина 2000.
Ничего нового не скажу: инструменты все те же.
Ещё раз хочу обратить внимание на серебро. Если золото растет, к примеру, на 1%, в последнее время серебро прибавляет не менее 2-3%, сокращая спред.
Уже в течение нескольких месяцев обращаю внимание на этот факт.
Надеюсь, не прошли мимо.
Полагаю, что пока ТЕНДЕНЦИЯ ПРОДОЛЖИТСЯ. Не могу дать гарантию, что если золото достигнет уровня 2000, то серебро улетит на 22-23, но шанс на подобное имеется.
Немного подсократил в портфеле «Агрессивный» сервиса по подписке BidKogan долю аллокации на драгметаллы. Хотя она достаточно высока. Около 14% портфеля без EUA.LN, около 33% с ней. Итог: доходность портфеля порядка 32% годовых.
Впрочем, это не наши достижения. Мы здесь не при чем. Здесь огромная благодарность заокеанским последователям великого дела старика Гутенберга.
